I de moderne staters økonomiske systemer spiller børser den vigtigste rolle - først og fremmest aktie- og valutahandel. De fungerer ved at afslutte særlige transaktioner mellem deltagere i handelsforbindelserne. Hvad er deres funktioner? Hvordan arrangeres udvekslingsarbejdet, der sikrer afslutningen af transaktioner mellem aktører på det finansielle marked?
Hvad er essensen af en udvekslingstransaktion?
Under en fondsbørs er det sædvanligt at forstå en kontrakt, der er indgået mellem sælgeren og køberen af et produkt eller et aktiv på aktiemarkedet inden for en bestemt handelssession. Tilsvarende juridiske forhold bør udføres inden for rammerne af de etablerede regler. Hvis udvekslingstransaktionen afsluttes med overtrædelser, kan den annulleres. Eller en fondeorganisation, der leverer kontrakter, kan opgive ansvaret for de juridiske konsekvenser af en aftale mellem erhvervsdrivende. Men hovedopgaven med den tilsvarende struktur, udvekslingen, er at organisere gensidigt fordelagtigt samspil mellem sælgere, købere af varer og aktiver og undertiden formidlere, hvor alle deltagere i handelen er interesseret.
Børsen er en finansiel institution, der spiller en vigtig rolle med hensyn til fordeling af kapital i et bestemt segment af økonomien. Inden for det koncentreres investeringskapital, værdifulde data fra forskellige sektorer af økonomiske processer. Information kan faktisk vises på moderne udvekslinger, der er nyttige ikke kun for handlende, men også til finansiører med en anden profil - for eksempel dem, der beskæftiger sig med analytiske forskere inden for økonomiområdet.
Deltagere i udvekslingstransaktioner indgår juridiske forhold skriftligt, udarbejder aftaler indbyrdes eller gennem mæglere (den anden mulighed i moderne aktiehandel er mere almindelig, og den bruges som regel i et onlineformat). De relevante dokumenter skal i deres struktur og indhold opfylde kriterierne fastlagt i lovgivningen i den stat, hvis jurisdiktion kontrakterne er indgået.
En udvekslingstransaktion afsluttes kun af erhvervsdrivende uden direkte deltagelse fra en fondeorganisation (men ifølge dens regler, som er fastlagt i handelsdeltagernes interesse). I henhold til den relevante kontrakt fastlægger parterne betingelserne for salg af varer eller aktiver såvel som de vigtigste egenskaber ved den ejendom, der sælges.
Variationer af udvekslingstransaktioner
Transaktioner, afhængigt af de betingelser, der er defineret af de handlende, kan præsenteres i følgende sorter: frem, futures, optioner, standardtransaktioner, specielle kontrakter. Vi vil undersøge disse typer udvekslingstransaktioner mere detaljeret.
En forward, som er en af de mest almindelige typer handelskontrakter, er en kontrakt, hvorigennem partnere bestemmer de udskudte leveringsbetingelser for et produkt eller et aktiv - de skal foretages i fremtiden på de betingelser, der er fastlagt på tidspunktet for terminsforretningen.
Futures er en fremad underart, der kendetegner leveringen af en "klassisk" udvekslingsvare - som regel er det en aktie, der udstedes af et selskab. Det vil sige, det er ikke meningen, at reel levering af noget.
En option er en børsetransaktion, hvor tildelingen af rettigheder til at modtage et specifikt beløb af beføjelser eller forpligtelser i henhold til en eller anden valutakontrakter i fremtiden udføres.
En standardtransaktion involverer køb eller salg af varer på underskrivelsestidspunktet. Den specielle er underlagt betingelser, der er fastlagt af bytte- eller handelspartnerne, baseret på kendetegnene for sfære af juridiske forbindelser, de solgte varer, aktivet og andre faktorer, der påvirker parternes interaktion under kontrakten.
Kontanter og afledte kontrakter
Der er andre kriterier til bestemmelse af visse typer udvekslingstransaktioner.
Så klassificeringen af kontrakter om kontanter og haster er udbredt. Den første inkluderer transaktioner, der er genstand for udførelse på tidspunktet for deres indgåelse. Som en del af kontante kontrakter foretages der normalt afviklinger mellem partnere på dagen for transaktionen. Men nogle gange er parternes løsning af økonomiske problemer mulig et par dage efter, at transaktionen er afsluttet: lovgivningen i nogle lande i verden præciserer reglerne, i henhold til hvilke kontantkontrakter kan omfatte dem, for hvilke der foretages udskud.
Transaktioner klassificeret som derivater er kendetegnet ved:
- faste betingelser for afvikling af afviklinger
- specifikke prisbetingelser for handlede varer og aktiver
- en fast tilbageholdelsesmekanisme.
For så vidt angår udtrykket: det kan for eksempel forekomme i slutningen eller midten af faktureringsmåneden eller indstillet på en bestemt dato. Nogle gange - fast i forhold til et specifikt antal dage efter underskrivelsen af udvekslingskontrakten.
Vedrørende prisen: den kan indstilles direkte ved salg af et produkt eller et aktiv, på en bestemt dato eller baseret på aktuelle markedsindikatorer.
Konklusionmekanismen er det vigtigste kendetegn ved udvekslingstransaktioner. Det kan involvere underskrivelse af faste, kontingente, udvidede eller særlige kontrakter.
Spekulative kontrakter
Sammen med de behandlede tilbud er der dem, der klassificeres som spekulative. Hvad er deres detaljer?
De spekulative kontrakter er dem, der sigter mod at få de erhvervsdrivende til at tjene penge gennem udsving i priserne på varer og aktiver. På mange moderne aktiemarkeder er hovedmålene med udvekslingstransaktioner at tjene penge gennem spekulation.
Faktum er, at de relevante finansielle institutioner foreslår, at de erhvervsdrivende deltager i juridiske forbindelser på de mest ambitiøse markeder - valutamarked eller inden for transaktioner med værdipapirer i større virksomheder.
Når vi har studeret begrebet udvekslingstransaktioner, overvejer vi specificiteten af deres emner og objekter.
Emner og genstande med udvekslingstransaktioner
Så aktiemarkedsoperationer udføres i overensstemmelse med visse regler. De danner mekanismen, i overensstemmelse med hvilken de pågældende transaktioner er afsluttet. Det involverer interaktion mellem forskellige emner af juridiske forhold. Disse inkluderer:
- handlende;
- grundlæggere af børser;
- mæglere.
Deres interaktion involverer arbejde med forskellige transaktionsobjekter:
- varer;
- råvarer;
- aktier;
- derivater;
- valuta.
De vigtigste opgaver, der løses gennem oprettelsen af en transaktionsmekanisme, er at sikre friheden til at indgå kontrakter baseret på den konkurrencedygtige pris på varer og aktiver, opretholde en balance mellem udbud og efterspørgsel på markedet. Budgivere i denne sag spiller en afgørende rolle - de hjælper erhvervsdrivende i juridiske procedurer, når de afslutter transaktioner, og rådgiver budgivere om nye spørgsmål.
Exchange Classification
Det vil være nyttigt at studere de grundlæggende kriterier for klassificering af børser som de vigtigste finansielle institutioner, inden for hvilke de pågældende transaktioner er afsluttet. Så forskere klassificerer udvekslinger baseret på:
- lister over varer og aktiver, der sælges på det;
- støtte til forskellige former for deltagelse af erhvervsdrivende i transaktioner;
- de gældende typer varer og aktiver, der sælges på børsen, og de typer transaktioner, der oftest indgås på det.
Udvekslinger kan klassificeres på baggrund af målsætningerne for erhvervsdrivendes deltagelse i juridiske forhold. Så der er økonomiske organisationer, hvor de vigtigste typer af udvekslingstransaktioner deltager, der sigter mod overskud fra kapitalstyring - for eksempel ved at få renter på formidlingstjenester. Der er også nonprofitstrukturer, hvis arbejde sigter mod at udvikle aktiemarkedet som helhed og ikke indebærer, at der indføres en prioriteret opgave i form af overskud.
Børser klassificeres også på grundlag af forskellige varer og aktiver, der sælges i henhold til aftaler, der er indgået af erhvervsdrivende. Oftest er der ifølge det tilsvarende kriterium 3 typer finansielle organisationer, der er tale om - universal, aktie og valuta.
Statens rolle i udvekslingernes aktiviteter
Et andet kriterium for klassificering af udvekslinger er i hvilken grad staten er involveret i deres aktiviteter. Så der er gratis finansielle institutioner, og der er dem, der opererer i henhold til regler, der er defineret på lovgivningsniveau. I dette tilfælde kan staten bestemme proceduren for afslutning af valutatransaktioner og regulere betingelserne for optagelse til deltagelse i de relevante juridiske forhold.
Myndighedernes interesse i dette tilfælde kan ligge i dannelsen af de juridiske handelsbetingelser, der er attraktive for interne og eksterne investorer, der kan kanalisere kapital til det nationale aktiemarkeds jurisdiktion. Men at løse dette problem indebærer også arbejde med forbedring af grundlæggende økonomiske indikatorer. Først og fremmest bæredygtig BNP-vækst, dens rettidige diversificering.
For at gøre landets aktiemarkeder attraktive, skal staten udarbejde et makroøkonomisk grundlag for dette. Især hvis du agter at tiltrække primært udenlandske investorer. Det skal bemærkes, at de fleste af de største udvekslinger stadig reguleres af stater på niveau med nationale love eller internationale traktater. Uanset den økonomiske komponent ved at skaffe kapital, er effektiv lovlig regulering af udvekslingstransaktioner den vigtigste betingelse for samspillet mellem aktører på det finansielle marked.
Råvarer og aktiver ved valutatransaktioner
Lad os overveje mere detaljeret, hvilke varer og aktiver der kan sælges inden for rammerne af et sådant juridisk forhold som en valutatransaktion. Så de kan være repræsenteret:
- fremstillede varer;
- råvarer;
- landbrugsprodukter.
Ved hjælp af byttemekanismer, der er baseret på gratis priser baseret på balancen mellem udbud og efterspørgsel, bestemmes værdien af de relevante varer. Afhængig af udvekslingsreglerne kan det være obligatorisk eller anbefales for deltagere i transaktioner.
Med hensyn til aktiver: de, der er på børser, er oftest børsnoterede virksomheder. Som regel handles de inden for de nationale aktiemarkeder som en del af specialiserede noteringer.
Børsoperationer
Når vi har undersøgt konceptet og typer udvekslingstransaktioner, kan vi undersøge listen over basale operationer, der udføres som led i aktiehandel. Disse inkluderer:
- købe og sælge;
- notering og afnotering;
- indgåelse af kontrakter;
- udviser citater;
- pantsatte aktiver;
- levering af bosættelser;
- clearing;
- levering af konsulenttjenester;
- kontantopbevaring;
- udstedelse af værdipapirer.
Hver af disse operationer er vigtige ud fra et synspunkt om at sikre deltagernes legitime interaktion i udvekslingstransaktioner.
Det specifikke ved børser
Den største finansielle institution, hvorunder de pågældende kontrakter indgås, er børsen. Det vil være nyttigt at studere detaljerne i hendes arbejde.
Som nævnt ovenfor er valutatransaktioner de kontrakter, der indgås i henhold til reglerne fra handelsstifterne.Således er børsens vigtigste opgave at udvikle disse regler samt at sikre deres overholdelse ved at opbygge et system for effektiv kommunikation med tilbudsgivere.
Børser har også andre betydningsfulde opgaver, som f.eks. Styring af økonomiske strømme, sikring af investeringslikviditet og beskyttelse af erhvervsdrivendes interesser inden for de juridiske mekanismer, der er etableret i lovgivningen i den stat, i hvis jurisdiktion børsen fungerer.
Det vil være nyttigt at overveje de vigtigste principper for, at den relevante finansielle institution fungerer. Eksperter skelner deres følgende kombination:
- offentliggørelse af reglerne;
- arbejdets stabilitet og regelmæssighed
- erhvervsdrivendes frivillige deltagelse i juridiske forhold.
Essensen af udvekslingstransaktioner er i samspillet mellem aktører på det finansielle marked, der udføres på grundlag af de angivne principper. Hvis de ikke overholdes, kan kontrakterne ikke længere betragtes som udvekslingsaftaler.
Faser af børshandel
Overvej de stadier, hvor juridiske forbindelser gennemføres med deltagelse af erhvervsdrivende. Så deltagerne i valutatransaktioner, som er købere, foretager primært sådanne handlinger som:
- arkivering af ansøgninger om køb af varer eller aktiver;
- praktisk introduktion af positioner i handelsprocessen;
- deltagelse i registrering af transaktioner;
- afvikling af kontrakter.
Til gengæld, hvis parten i transaktionen er en sælger, løser han sådanne problemer som:
- liste over varer og aktiver;
- gennemførelse af ansøgninger om salg af varer og aktiver;
- praktisk introduktion af egne positioner i handelsprocessen;
- deltagelse i registrering af kontrakter;
- afvikling af transaktioner, levering af varer eller aktiver.
Valutapris
Priser inden for rammerne af valutatransaktioner er baseret på tre hovedmekanismer:
- baseret på aftaler mellem erhvervsdrivende;
- baseret på markedsmønstre, der er dannet på baggrund af faktorer, der er kendetegnet ved en makroøkonomisk karakter;
- efter auktionsprincip.
Det kan bemærkes, at kontraktpriser på en eller anden måde i de fleste tilfælde styres af markedsindikatorer. De betragtes normalt som den vigtigste kilde til information til bestemmelse af kontraktbetingelserne.
Valutatransaktioner er også de kontrakter, der er indgået som en del af auktioner. Vi studerer funktionerne ved disse finansielle institutioner mere detaljeret.
Funktioner ved udvekslingsauktioner
Børsauktioner klassificeres i 2 vigtigste sorter - almindelig og dobbelt. De første inkluderer auktioner, hvor:
- sælgere konkurrerer med hinanden i forbindelse med en relativt lav efterspørgsel efter varer og aktiver;
- kundeinteraktion observeres, når efterspørgslen er for høj.
Den klassiske, britiske version af auktionen involverer en stigning i prisen på produktet eller aktivet fra det minimum til det, hvorpå salget gennemføres. Ansøgninger fra deltagere i transaktioner i status som sælgere kan indsendes inden auktionen faktisk begynder. I dette tilfælde udarbejdes en prisliste. Størrelsen på det trin, inden hvilket auktionsprisen for et produkt eller aktiv vokser, bestemmes normalt på forhånd. Som regel er dette en bestemt procentdel af den oprindelige pris. Så snart køberen tilbyder det maksimale tilbudte penge, sælges produktet eller aktivet.
Lige fælles valutatransaktioner og dobbeltauktioner. De involverer gensidigt konkurrencepræget interaktion mellem sælgere og købere. Varer eller aktiver købes til den maksimale pris, sælges som minimum.
resumé
Så vi studerede de vigtigste træk ved udvekslingstransaktioner, udforskede, hvordan de finansielle institutioner opererer, inden for hvilke de relevante kontrakter er indgået. Juridiske forbindelser med erhvervsdrivendes deltagelse bør etableres i henhold til de fastlagte regler.
En valutatransaktion er en kontrakt, der indgås til tiden for et specifikt produkt eller aktiv på betingelser, som begge parter er enige om. Genstand for kontrakten kan være en eller en anden type råmateriale, landbrugsprodukter, valuta, virksomheders værdipapirer.
Valutatransaktioner er også kontrakter i form af auktioner, når prisen på varer eller aktiver bestemmes på baggrund af sælgers og købers prioriteter. Grundlaget for prisfastsættelse kan også være balancen mellem udbud og efterspørgsel, der dannes under påvirkning af faktorer, hvis udseende afhænger af, hvordan bestemte makroøkonomiske processer går.
