En kommende og moderne investeringsvirksomhed er umulig uden en sådan procedure som værdiansættelse af selskabets aktier. Denne proces er kompleks og tidskrævende, men lad os prøve at overveje alt i orden. Lad os først se på, hvad værdipapirer er, og hvad deres rolle er for moderne forretning.
Hvad er forfremmelser
I bred forstand er aktier sådanne værdipapirer, der indikerer bidraget fra et vist beløb til den autoriserede kapital i en virksomhed, der besætter både en lille og en betydelig del af det, og som som et resultat af en forretningsrepræsentants succesrige aktivitet giver deres indehaveren mulighed for at tjene penge.
Denne type forpligtelse har ikke en klar fast nominel kurs og kan variere afhængigt af udsving i indikatorer som udbud og efterspørgsel, derfor er markedsvurderingen af aktier en ret populær og nyttig procedure på det moderne marked.
Det er også værd at bemærke, at med hensyn til juridiske forpligtelser har indehaveren af en pakke af gensidige dokumenter mere myndighed end indehaveren af flere enheder af sådanne værdipapirer. Derfor er det ekstremt vigtigt at forudsige deres værdi på lang sigt, især i tilfælde af store investeringer i virksomheden.
Behovet for værdipapirevaluering
Så vi har fundet ud af, hvor stor en værdipapirer er i moderne iværksætteri, og lad os nu se nærmere på, hvorfor vi stadig har brug for at beregne deres værdi, og hvorfor denne procedure er nødvendig.
En vurdering af markedsværdien af en aktieblok er vigtig i følgende tilfælde:
- ved overdragelse af rettighederne til midlertidig værdipapirstyring til en administrator
- ved modtagelse af lånte penge og en passende vurdering af egenkapitalomkostningerne
- ved erhvervelse af aktier i den autoriserede kapital i en anden forretningsvirksomhed;
- ved gennemførelse af procedurer, herunder omstrukturering af virksomheden (ændring af aktivitetsform, fusion, likvidation og erhvervelse);
- samt proceduren for salg af værdipapirer, som er mest almindelig.
Efter en sådan operation er risikoen for at afslutte ugunstige transaktioner set fra investeringspolitik virksomhed. Værdiansættelse af aktier er det første skridt mod gennemsigtig forretningsstyring og forståelse af, hvordan tingene er på værdipapirmarkedet.
Fra et lovgivningsmæssigt synspunkt
På det moderne finansielle marked opstår der ofte en situation, hvor frie midler akkumuleres af visse forretningsrepræsentanter, men helt forskellige forretningsenheder kræver investeringsinvesteringer, hvilket indebærer en uensartet fordeling af midler. Med henblik herpå er der statslig regulering af værdipapirers bevægelse for at lette den uafbrudte cirkulation af finanser, som er underlagt loven i Den Russiske Føderation "På værdipapirmarkedet" nr. 93 af 04/22/1996 samt loven fra Den Russiske Føderation "Om fælles aktieselskaber" nr. 208 af 26. december 1995.
I henhold til disse forordninger foretages værdiansættelse i de tilfælde, der er beskrevet ovenfor, og er en procedure ikke kun til at bestemme deres nettoværdi, men også til at identificere deres position på det moderne marked.
Værdityper for Centralbanken
Værdiansættelsen af en virksomheds enhedsaktier afhænger i vid udstrækning af deres værdityper, som adskiller sig fra følgende:
- nominel - repræsenterer forholdet mellem den samlede værdi af den autoriserede kapital og antallet af udstedte værdipapirer;
- emission - den værdi, der er fastlagt på tidspunktet for den første udstedelse;
- balance - det bestemmes på samme måde som den nominelle, men på samme tid trækkes forretningsforetagendets forpligtelsesmængde fra mængden af den autoriserede kapital, der bruges til refleksion i regnskabs- og finansregnskab;
- likvidation - bruges ikke, før virksomheden ophører med at udføre sine operationelle aktiviteter, repræsenterer summen af selskabets aktiver efter tilbagebetaling af alle forpligtelser;
- investering - bestemt af investoren på grundlag af mange faktorer og repræsenterer en sådan værdi, der ville tilfredsstille efterspørgslen på aktiemarkedet;
- Estimeret - er resultatet af en analyse, der er baseret på ændringer i aktiekursen;
- marked - den reelle pris, som papiret sælges til på børsen.
Da sidstnævnte indikator er den mest betydningsfulde i virksomhedens investeringsaktivitet, dvæler vi mere detaljeret ved den.
Hvordan markedsværdien af aktier dannes
Ligegyldigt hvor paradoksalt det måske lyder, men værdiansættelsen af aktier til salg udføres kun, hvis de har deres egen markedsværdi, hvilket ikke er forbundet med ikke alle gensidige dokumenter. Værdipapirer, der er udstyret med denne ejendom, er normalt underlagt omløb på aktiemarkedet, mens de skal have markedskurser, der bestemmes af professionelle deltagere på aktiemarkedet. Derudover er blokke af sådanne aktier involveret i reelle transaktioner, hvor uafhængige sælgere og købere er involveret i et åbent informations- og konkurrencepræget miljø.
Markedsværdien af disse værdipapirer afhænger af følgende indikatorer:
- størrelse på den anslåede pakke;
- betingelserne for distribution af egenkapital
- tilstedeværelsen af en godtgørelse (i tilfælde af kontrollerende faktor for pakken) eller en rabat (hvis størrelsen på pakken er utilstrækkelig til kontrol) ved køb af værdipapirer.
Evalueringsmetoder
Værdiansættelse af aktier i en OJSC er en temmelig individuel proces, derfor er der flere fremgangsmåder til denne procedure:
- Kostbare. Det bruges, hvis en juridisk enhed erhverver værdipapirer fra en virksomhed, der ikke er i stand til at konkurrere med en aktionær og fremstiller lignende produkter. Derfor er køberen i dette tilfælde som regel ikke klar til at betale meget for en tilsvarende virksomhed, hvorfor omkostningerne bestemmes.
- Sammenlignende. Det er baseret på oplysninger om transaktioner, der tidligere blev foretaget med deltagelse af lignende forretningsenheder. Som regel anvendes denne tilgang kun i tilfælde af cirkulation af værdipapirer på det åbne marked.
- Lønsom. Baseret på købers interesse i det overskud, han kan få ved erhvervelsen af en pakke værdipapirer. Enig, ingen er interesseret i at investere i en virksomhed, der har et negativt omdømme i et konkurrencedygtigt marked.
Metodeværdieringsmetoder
Ovenstående fremgangsmåder er kun en generel kvalifikation for sorter til bestemmelse af værdien af værdipapirer. Ud over denne klassificering er der værdiansættelsesmetoder, der vælges afhængigt af resultaterne af analysen af forretningsvirksomhedens finansielle aktiviteter.
Her er de vigtigste af disse metoder:
- anvendelse af matematisk vægtning;
- analyse af kapitalmarked og relaterede transaktioner;
- fremgangsmåde diskonterede pengestrømme;
- aktivering af indtægtsstrømme;
- værdien af netto omsætningsaktiver.
Faser af værdiansættelse af aktier
Evaluering af markedsværdien af aktier som følge af anvendelse af ovenstående fremgangsmåder og metoder skal vise den endelige værdi, som vil være resultatet af denne tidskrævende proces, og den er opdelt i følgende faser:
- Bestemmelse af fokus for værdiansættelsesproceduren og omkostningsstandarden afhængig af den.Derudover analyseres mængden af information, der er offentligt tilgængelig, og procentdelen af værdipapirer, der vurderes, på det første trin.
- Situationen for den forretningsmæssige enhed på markedet analyseres under hensyntagen til branchefaktoren, herunder udsigterne til forretningsretningen.
- På dette trin bestemmes vurderingsmanden, baseret på de modtagne oplysninger, ud fra den metode, hvormed han vil arbejde videre.
- Der fastlægges kvaliteten og fuldstændigheden af de leverede oplysninger, dets tilstrækkelighed til yderligere evaluering.
- Baseret på de opnåede indikatorer gennemføres prognosen for udskudt indkomst.
- Evaluereren konkluderer, om virksomheden er i stand til at udføre yderligere forretningsaktiviteter, eller om den er på randen af likvidation.
Som et resultat har vi komplet og omfattende information ikke kun om værdien af aktierne, men også om det generelle billede af aktionærens forretningsforhold.
Hvordan gør investeringerne rentable?
Uden tvivl er værdiansættelsen af aktier og obligationer en uundværlig proces på det moderne investeringsmarked, men det er også meget værd at erhverve værdipapirer korrekt. Vi forstår alle, at dette er en risikabel virksomhed, hvorfor vi, når vi investerer vores midler i en andens virksomhed, også bør foretage vores egen, statiske vurdering.
Hvad angår risikoen, kan de afhænge af mange faktorer. F.eks. Viste resultaterne af vurderingen ikke positiv effektivitet i et bestemt investeringsprojekt. Dette betyder dog slet ikke, at rettighederne i denne transaktion er værdiløse, du skal overveje det på den anden side - analysere de valgfri egenskaber og beslutte, hvad der kan rettes.
Under alle omstændigheder kan processen med at købe værdipapirer opdeles i faser og spore, hvordan virksomheden vil opføre sig i fremtiden i et konkurrencepræget miljø.
Øjeblikkelige udsigter til vurderingen af Centralbanken
Desværre, på det nuværende indenlandske aktiemarked i øjeblikket, er værdiansættelse langt fra en godt koordineret proces. Og desværre, skylden er den ufuldkomne reguleringsmekanisme, der med en vis indsats kunne tilstrækkeligt regulere forholdet mellem deltagerne i køb og salg af værdipapirer.
Realiteterne i den moderne indenlandske forretning er som følger: aktionærer fortsætter med at forfalske virksomhedens økonomiske resultater, mens kunstige ændringer af aktiekurser på aktiemarkedet, hvilket ikke betyder deres reelle værdi, men deres manglende evne til at vælge den rigtige markedsføringspolitik.
