Investeringer er en integreret del af iværksætteri. Dette fænomen er vigtigt både for en enkelt virksomhed og for hele industrier og endda for hele staten. Klassificering af investeringer foretages efter forskellige kriterier.
Der er direkte investeringer, og der er såkaldte "portefølje". Hvordan adskiller de sig? Hvad er de vigtigste funktioner og typer af porteføljeinvesteringer? Hvilken rolle har udenlandske organisationer og iværksættere i nationale økonomier? Hvor betydningsfulde er internationale porteføljeinvesteringer? Vi vil forsøge at besvare disse spørgsmål såvel som at afsløre en række andre nuancer, der er karakteristiske for de processer, der følger med finansielle investeringer i erhvervslivet.
Hvad er dette?
Porteføljeinvesteringer er ifølge definitionen udbredt blandt russiske økonomer investeringer, hvis formål er at generere indkomst ved at øge værdien af det finansierede aktiv. I praksis betyder dette oftest modtagelse af udbytte eller renter på aktievækst. Porteføljeinvesteringer involverer som regel investering af finansielle ressourcer inden for en bestemt andel af projektet. Dette er deres forskel fra direkte, når alle aktiver eller deres kontrollerende del købes for at opnå status som eneejer af virksomheden af investoren.
Porteføljeinvesteringer inkluderer som regel transaktioner, der er relateret til investorens indrejse i selskabets autoriserede kapital, såvel som dem, der er forbundet med køb af aktier og andre værdipapirer. Hvem foretager oftest denne type investering? En bred vifte af enheder, der beskæftiger sig med portefølje investering: dette der kan være banker, fonde, enkeltpersoner, regeringsorganisationer. Udenlandske investorer og iværksættere kan også være aktive investorer.
Investeringer og aktiemarked
Det antages bredt blandt økonomer, at porteføljeinvesteringer er investeringer fra enkeltpersoner og organisationer i aktier, der handles på børser. Kan dette synspunkt betragtes som legitimt?
For at besvare dette spørgsmål vil vi bestemme, hvad aktiemarkedet er. Først og fremmest er det en mekanisme til at tiltrække yderligere likviditet. Hvis virksomheder ønsker at øge deres kapitalintensitet, udsteder de aktier og sætter dem i omløb på en særlig form for børser. Når investeringen modtaget fra indenlandske og udenlandske spillere vokser, stiger værdien af værdipapirer. Bagved er det kapitalisering af virksomheden og følgelig omfanget af virksomheden. Hvis efterspørgslen efter aktier falder, falder værdien af aktiver.
Det er således meget muligt at være enig med afhandlingen om, at kontante investeringer i aktiehandel er porteføljeinvesteringer. Derudover er tiltrækningen af finansielle strømme inden for rammerne af valutahandel meget vigtig med hensyn til udvikling af specifikke virksomheder, industrier og endda nationale budgetter. Det er åbenlyst, at emnerne for økonomiske processer på alle niveauer er interesseret i, at en investor kommer til dem gennem aktiehandel.
Investeringsrisici
Investering i en virksomhed indebærer næsten altid en vis risiko. En investor, der investerer i et selskab, er klar over, at hans kapital efter nogen tid godt kan miste i værdi. En virksomheds aktiver kan afskrives. Hvad er de mest almindelige porteføljeinvesteringsrisici? Eksperter opdeler dem i et ret stort antal underarter. Overvej de vigtigste.
Landsrisici
Først og fremmest kan en investor, der har investeret i en virksomhed, der opererer på markedet i et bestemt land, støde på manifestationer af lokale, karakteristiske for en bestemt stat, krisetrend af økonomisk eller politisk type. Selvom der ikke er nogen negative faktorer af en eller anden art, kan landets regering uden forudgående varsel til markedsdeltagere foretage nogle lovgivningsmæssige justeringer af en bestemt branche. Den nye lovlige ordning kan meget vel bortfalde gennemførligheden af finansielle investeringer i en bestemt virksomhed eller endda industri.
Virksomhedsrisici
portefølje forretningsinvestering kan være et mislykket skridt, hvis den iværksætter, der leder dem, ikke vurderer udsigterne for udvikling af en bestemt virksomhed godt nok. Det kan godt vise sig, at selskabets ledelse i betragtning af den gunstige økonomiske situation og tilstedeværelsen af en stabil efterspørgsel efter produkter eller tjenester ikke er kompetent nok til at drive forretning.
"Diversificering" af investeringerne
Ovenfor talte vi om de specifikke risici for investeringsaktiviteter. Hvad er de mest effektive mekanismer til at forhindre dem? Hvordan gennemføres portefølje finansielle investeringer kompetent? Eksperter anbefaler følgende nøgletaktikker:
- at bruge, hvor det er muligt, langfristede og billige lån (for ikke at blokere for den aktuelle kontante kapital);
- som fast kapital bør investoren udelukkende bruge sine egne midler;
- tilbagebetale lån, der er taget til investeringer i virksomheden på bekostning af udbytte (og anden fortjeneste) og ikke løbende kapital;
- ved at investere i en virksomhed, prøv at minimere omkostningerne til ressourcer til styring af en bestemt investeringsportefølje;
- geninvesterer overskud primært i tilbagebetaling af lån.
Dette gælder naturligvis for de typer aktiviteter, der ikke indebærer valutahandel. Aktiemarkedets handelspolitik er en ”disciplin”, der er helt anderledes end den klassiske økonomiske risikostyring.
Lovgivningsmæssig regulering af porteføljeinvesteringer i Den Russiske Føderation
En del af det finansielle system i Rusland er ret høj, ifølge mange eksperter, regeringens engagement i investeringsprocesser. Der er love på føderalt niveau (som f.eks. Om fælles aktieselskaber, på værdipapirmarkedet, om beskyttelse af investorernes rettigheder osv.). I henhold til russiske love udføres porteføljeinvesteringer som en del af følgende aktiviteter.
Mæglervirksomhed
Denne type aktiviteter involverer udførelse af civilretlige aftaler i forbindelse med cirkulation af værdipapirer. Mægleren fungerer ved fuldmagt eller provision.
Forhandlertjenester
Denne type aktivitet ligner ganske den foregående. Imidlertid foretager forhandleren, i modsætning til mægleren, transaktioner på hans vegne uden at bruge en fuldmagt eller ordre.
Tillidsfinansiering
Denne type aktivitet er tilstrækkelig tæt på den foregående, men retten til transaktioner med værdipapirer opstår fra den enhed, der modtog kapitalen i tillid, inden for en bestemt periode. Også aftaler mellem investor og manager foreskriver som regel mekanismer for ansvar for resultatet af operationer med kontanter.
Forvaringstjenester
Denne type finansielle tjenester involverer opbevaring af aktiecertifikater og andre værdipapirer. Deres ejer (indskyder), der overfører dokumenter til den enhed, der leverer sådanne tjenester (depositar), overfører ingen rettigheder til kapitalforvaltning.
Aktiviteter på børser
Faktisk indebærer denne type aktiviteter organisering af arbejdet med korrekt og lovlig cirkulation af værdipapirer i henhold til handelsprincipper.
Der er også yderligere aktiviteter, som porteføljeinvesteringsmarkedet krydser hinanden med.Blandt de mest betydningsfulde for virksomheder er at føre et register over ejere af aktier og andre værdipapirer, clearing (regnskab for økonomiske forpligtelser).
Hvordan administrerer staten investeringsstrømme?
Hvilke praktiske mekanismer har de russiske myndigheders deltagelse i at regulere forholdet mellem investorer og iværksættere? Eksperter identificerer følgende kanaler:
- implementering af registreringsprocedurer i forbindelse med udstedelse af aktier og andre værdipapirer;
- lovgivningsmæssig regulering af processer i forbindelse med drift af lagerinstrumenter;
- udstedelse af licenser til aktiviteter for institutioner, der beskæftiger sig med investering (fonde, virksomheder, banker osv.);
- udføre certificeringsaktiviteter relateret til bekræftelse af kvalifikationer for finansielle fagfolk, der arbejder med værdipapirer.
De nævnte arbejdskanaler for statsstrukturer regulerer ikke kun russiske organisationers og iværksætternes aktiviteter, men også det område, hvor direkte udenlandske investeringer og porteføljeinvesteringer foretages.
Reguleringspolitiske principper
Forholdet mellem russiske iværksættere og dem, der investerer i deres forretning, bør bygges i overensstemmelse med en række principper, der er fastlagt i Den Russiske Føderations love. nemlig:
- transaktioner i forbindelse med køb og salg af aktier og andre værdipapirer anerkendes som lovligt lovlige og afsluttes, hvis certifikater og andre dokumentære komponenter i kontrakten er fuldt ud i overensstemmelse med loven;
- Iværksættere og organisationer er forpligtet til at give investorer pålidelige oplysninger om værdipapirer (udsigter og aktuelle tal om rentabilitet, skønhedens finesser osv.);
- ansatte i statslige agenturer og private finansielle organisationer har ikke ret til at videregive oplysninger, der er tilgængelige for dem om visse investeringstransaktioner og andre procedurer i forbindelse med cirkulation af værdipapirer.
Hvem regulerer cirkulationen af værdipapirer i Rusland?
Forholdet mellem organisationer og investorer i Rusland reguleres af flere regeringsafdelinger på én gang. Disse inkluderer:
- Den Russiske Føderations finansministerium;
- Federal Antimonopoly Service;
- Centralbanken (herunder den finansielle markedstjeneste, der er underordnet den);
- Federal Tax Service.
Mange eksperter kalder Centralbanken (den tidligere føderale værdipapirkommission) Centralbankens finansielle markedstjeneste som det nøglebureau, der regulerer investeringsområdet.
Investeringer og det internationale marked
Som vi sagde ovenfor, kan investorer ikke kun være enheder, der har statsborgerskab eller registrering i det land, hvor virksomheden er et investeringsobjekt. I mange tilfælde er dette også folk og firmaer fra andre stater. Med hensyn til det russiske marked foretager udenlandske spillere udenlandske investeringer direkte og porteføljer. I denne forstand kan den russiske økonomi betragtes som tilstrækkelig åben.
Udenlandske direkte investeringer
Direkte investeringer fra udenlandske iværksættere og organisationer er som regel i at opnå en kontrollerende andel i virksomheder, der er strategisk betydningsfulde for landets økonomi, eller, som en mulighed, åbning af filialer i større industrier (for at tage en førende position inden for visse segmenter).
Udenlandske porteføljeinvesteringer
Der er også udenlandske porteføljeinvesteringer foretaget af forretningsaktører fra andre lande. Hvad repræsenterer denne type aktivitet? Investeringer af denne type er som regel investeringer i værdipapirer hos de virksomheder, der ifølge udlændinge har størst vækstsandsynlighed (både på grund af naturlig skalering og på grund af tiltrækning af kapital på børser).
Nogle eksperter udtrykker et interessant synspunkt i denne forbindelse. De mener, at udenlandske porteføljeporteføljer kun får betydning for udenlandske iværksættere, hvis de ikke har været i stand til at gennemføre direkte. Det vil sige for at opnå strategisk kontrol over virksomhedens aktiver i et bestemt land.En eller anden måde praktiseres denne type aktiviteter i verden aktivt.
Ligesom når det gælder russiske finansielle beboers aktiviteter, gennemføres internationale porteføljeinvesteringer i nøje overensstemmelse med lovgivningen i Den Russiske Føderation. Udenlandske finansiers arbejde i Rusland reguleres også ret strengt af staten inden for rammerne af de mekanismer, som vi undersøgte ovenfor.
Hvem er en udenlandsk investor?
Hvad er den juridiske definition af en udenlandsk enhed, der investerer i virksomheder, der er registreret i Den Russiske Føderation? I henhold til normerne i russisk lovgivning er følgende formuleringer acceptable:
- en juridisk enhed af udenlandsk oprindelse, hvis juridiske kapacitet opstår i kraft af lovgivningen i dens stat, der har ret til at udøve aktiviteter på Den Russiske Føderations område
- organisationer, der ikke har status som juridiske enheder, men har ret til at investere i russiske virksomheder (også i kraft af deres lands juridiske normer);
- udlændinge med status som enkeltpersoner med den juridiske kapacitet til at arbejde i Rusland i kraft af deres lands lovgivning;
- personer, der ikke har et pas til nogen af de eksisterende suveræne stater men har ret til at investere i virksomheder i Den Russiske Føderation i kraft af lovgivningen i det land, der er deres faste ophold.
Udenlandske organisationer kan også udføre aktiviteter, der er relateret til finansielle investeringer i russiske virksomheder i overensstemmelse med Den Russiske Føderations internationale traktater samt udenlandske stater (i overensstemmelse med de normer, der er beskrevet i føderale love).
