Một doanh nghiệp đầu tư hiện đại sắp tới là không thể nếu không có thủ tục như định giá cổ phiếu của công ty. Quá trình này phức tạp và tốn thời gian, nhưng chúng ta hãy cố gắng xem xét mọi thứ theo thứ tự. Trước tiên, hãy xem chứng khoán là gì và vai trò của chúng đối với kinh doanh hiện đại.
Chương trình khuyến mãi là gì
Theo nghĩa rộng, cổ phiếu là những chứng khoán cho thấy sự đóng góp của một số tiền nhất định vào vốn ủy quyền của doanh nghiệp, chiếm cả một phần nhỏ và một phần quan trọng của nó, và do kết quả của hoạt động thành công của đại diện doanh nghiệp, cho phép chủ sở hữu của họ kiếm được lợi nhuận.
Loại nghĩa vụ này không có tỷ lệ danh nghĩa cố định rõ ràng và có thể thay đổi tùy thuộc vào sự biến động của các chỉ số như cung và cầu, do đó, định giá thị trường của cổ phiếu là một thủ tục khá phổ biến và hữu ích trong thị trường hiện đại.
Cũng cần lưu ý rằng từ quan điểm về nghĩa vụ pháp lý, người nắm giữ một gói tài liệu lẫn nhau có thẩm quyền hơn người nắm giữ một số đơn vị chứng khoán đó. Do đó, việc dự đoán giá trị của chúng trong dài hạn là vô cùng quan trọng, đặc biệt trong trường hợp đầu tư lớn vào doanh nghiệp.
Sự cần thiết phải định giá chứng khoán
Vì vậy, chúng tôi đã tìm ra tầm quan trọng của chứng khoán đơn vị trong tinh thần kinh doanh hiện đại, và bây giờ hãy xem xét kỹ hơn tại sao chúng ta vẫn cần tính giá trị của chúng và tại sao thủ tục này lại cần thiết.
Đánh giá về giá trị thị trường của một khối cổ phiếu là rất cần thiết trong các trường hợp sau:
- khi chuyển quyền quản lý chứng khoán tạm thời cho người ủy thác;
- khi nhận được tiền vay ngân hàng và đánh giá thích hợp về chi phí vốn cổ phần;
- khi mua cổ phần bằng vốn ủy quyền của một thực thể kinh doanh khác;
- khi thực hiện bất kỳ thủ tục nào, bao gồm tái cấu trúc doanh nghiệp (thay đổi hình thức hoạt động, sáp nhập, thanh lý và mua lại);
- cũng như thủ tục bán chứng khoán, phổ biến nhất.
Sau một hoạt động như vậy, nguy cơ kết thúc các giao dịch bất lợi từ quan điểm của chính sách đầu tư kinh doanh Định giá cổ phiếu là bước đầu tiên hướng tới quản lý kinh doanh minh bạch và hiểu mọi thứ trên thị trường chứng khoán như thế nào.
Từ quan điểm lập pháp
Trong thị trường tài chính hiện đại, một tình huống thường phát sinh trong đó các quỹ miễn phí được tích lũy bởi một số đại diện kinh doanh nhất định, tuy nhiên, các thực thể kinh doanh hoàn toàn khác nhau đòi hỏi đầu tư đầu tư, đòi hỏi phải phân phối vốn không đồng đều. Cuối cùng, có quy định của nhà nước về việc di chuyển chứng khoán để tạo điều kiện cho việc lưu thông tài chính không bị gián đoạn, được điều chỉnh bởi Luật của Liên bang Nga trên thị trường chứng khoán số 93 ngày 22 tháng 4 năm 1996, cũng như Luật của Liên bang Nga về các công ty cổ phần của Liên bang Nga số 208 ngày 26 tháng 12 năm 1995.
Theo các quy định này, việc định giá cổ phiếu được thực hiện trong các trường hợp được mô tả ở trên, và là một thủ tục không chỉ để xác định giá trị ròng của họ, mà còn để xác định vị trí của họ trong thị trường hiện đại. Quá trình này được điều chỉnh hoàn toàn bởi pháp luật ở mọi giai đoạn.
Các loại giá trị của Ngân hàng Trung ương
Việc định giá cổ phiếu của một thực thể kinh doanh phần lớn phụ thuộc vào các loại giá trị của chúng, khác nhau bởi các yếu tố sau:
- danh nghĩa - thể hiện tỷ lệ giữa tổng giá trị của vốn ủy quyền và số lượng chứng khoán phát hành;
- phát thải - giá trị được thiết lập tại thời điểm phát hành ban đầu;
- bảng cân đối kế toán - được xác định theo cách tương tự như danh nghĩa, nhưng đồng thời, khối lượng nghĩa vụ của đơn vị kinh doanh được khấu trừ từ số vốn ủy quyền, được sử dụng để phản ánh trong kế toán tài chính kế toán;
- thanh lý - không được sử dụng cho đến khi công ty ngừng thực hiện các hoạt động hoạt động, thể hiện tổng tài sản của công ty sau khi hoàn trả tất cả các nghĩa vụ;
- đầu tư - được xác định bởi nhà đầu tư trên cơ sở nhiều yếu tố và thể hiện giá trị như vậy sẽ thỏa mãn nhu cầu trên thị trường chứng khoán;
- Ước tính - là kết quả của một phân tích dựa trên những thay đổi về tỷ giá hối đoái của cổ phiếu;
- thị trường - giá thực mà giấy được bán trên sàn giao dịch chứng khoán.
Vì chỉ số sau có ý nghĩa nhất trong hoạt động đầu tư của doanh nghiệp, chúng tôi tập trung vào chi tiết hơn.
Giá trị thị trường của cổ phiếu được hình thành như thế nào
Cho dù nghe có vẻ nghịch lý như thế nào, nhưng việc định giá cổ phiếu để bán chỉ được thực hiện nếu chúng có giá trị thị trường riêng, vốn không có trong tất cả các tài liệu tương hỗ. Chứng khoán có tài sản này, theo quy định, có thể lưu hành trên thị trường chứng khoán trên cơ sở liên tục, trong khi họ phải có báo giá thị trường, được xác định bởi những người tham gia chuyên nghiệp trong thị trường chứng khoán. Ngoài ra, các khối cổ phiếu như vậy có liên quan đến các giao dịch thực tế trong đó người bán và người mua độc lập tham gia vào một môi trường thông tin mở và cạnh tranh.
Giá trị thị trường của các chứng khoán này phụ thuộc vào các chỉ số sau:
- kích thước của gói ước tính;
- các điều kiện theo đó vốn chủ sở hữu được phân phối;
- sự hiện diện của một khoản phụ cấp (trong trường hợp là yếu tố kiểm soát của gói) hoặc giảm giá (nếu kích thước của gói không đủ để kiểm soát) khi mua chứng khoán.
Phương pháp đánh giá
Định giá cổ phiếu trong OJSC là một quy trình khá riêng lẻ, do đó, có một số cách tiếp cận thủ tục này:
- Tốn kém Nó được sử dụng nếu một pháp nhân mua chứng khoán của một doanh nghiệp không thể cạnh tranh với một cổ đông và sản xuất các sản phẩm tương tự. Do đó, trong trường hợp này, người mua, theo quy định, không sẵn sàng trả nhiều tiền cho một doanh nghiệp tương đương, do đó chi phí được xác định.
- So sánh. Nó dựa trên thông tin về các giao dịch đã được thực hiện trước đây với sự tham gia của các thực thể kinh doanh tương tự. Theo quy định, phương pháp này chỉ được áp dụng trong trường hợp lưu thông chứng khoán trên thị trường mở.
- Có lợi nhuận. Dựa trên sự quan tâm của người mua đối với lợi nhuận mà anh ta có thể nhận được từ việc mua một gói chứng khoán. Đồng ý, không ai quan tâm đến việc đầu tư vào một doanh nghiệp có danh tiếng tiêu cực trong một thị trường cạnh tranh.
Phương pháp định giá cổ phiếu
Các cách tiếp cận trên chỉ là một phẩm chất chung của các giống xác định giá trị của chứng khoán. Ngoài cách phân loại này, còn có các phương pháp định giá cổ phiếu được lựa chọn tùy thuộc vào kết quả phân tích hoạt động tài chính của đơn vị kinh doanh.
Dưới đây là chính của các phương pháp sau:
- sử dụng trọng số toán học;
- phân tích thị trường vốn và các giao dịch liên quan;
- phương pháp dòng tiền chiết khấu;
- vốn hóa của dòng doanh thu;
- giá trị của tài sản lưu động ròng.
Các giai đoạn định giá cổ phiếu
Đánh giá giá trị thị trường của cổ phiếu do sử dụng các phương pháp và phương pháp trên sẽ cho thấy giá trị cuối cùng, sẽ là kết quả của quá trình tiêu tốn thời gian này và được chia thành các giai đoạn sau:
- Xác định trọng tâm của thủ tục định giá và tiêu chuẩn chi phí phụ thuộc vào nó.Ngoài ra, ở giai đoạn đầu tiên, khối lượng thông tin được công khai và tỷ lệ phần trăm chứng khoán được đánh giá được phân tích.
- Tình hình của các thực thể kinh doanh trên thị trường được phân tích có tính đến yếu tố ngành, bao gồm cả triển vọng của hướng kinh doanh.
- Ở giai đoạn này, người thẩm định, dựa trên thông tin nhận được, được xác định theo phương pháp mà theo đó anh ta sẽ làm việc thêm.
- Một quyết định được thực hiện về chất lượng và tính đầy đủ của thông tin được cung cấp, tính đầy đủ của nó để đánh giá thêm.
- Dựa trên các chỉ số thu được, việc dự báo thu nhập hoãn lại được thực hiện.
- Người đánh giá kết luận liệu doanh nghiệp có khả năng thực hiện các hoạt động kinh doanh tiếp theo hay không, hay liệu nó đang trên bờ vực thanh lý.
Do đó, chúng tôi có thông tin đầy đủ và toàn diện không chỉ về giá trị của cổ phiếu mà còn về bức tranh chung về tình trạng kinh doanh của cổ đông.
Làm thế nào để đầu tư có lãi?
Không còn nghi ngờ gì nữa, việc định giá cổ phiếu và trái phiếu là một quá trình không thể thiếu trong thị trường đầu tư hiện đại, nhưng cũng rất đáng để mua chứng khoán một cách chính xác. Tất cả chúng ta đều hiểu rằng đây là một công việc mạo hiểm, do đó, khi đầu tư tiền vào hoạt động kinh doanh của người khác, chúng ta cũng nên thực hiện đánh giá tĩnh, của riêng mình.
Đối với các rủi ro, họ có thể phụ thuộc vào nhiều yếu tố. Ví dụ, kết quả đánh giá không cho thấy hiệu quả tích cực trong một dự án đầu tư cụ thể. Tuy nhiên, điều này không có nghĩa là tất cả các quyền trong giao dịch này là vô giá trị, bạn nên xem xét mặt khác - phân tích các đặc điểm tùy chọn và quyết định những gì có thể được sửa chữa.
Trong mọi trường hợp, quá trình mua chứng khoán có thể được chia thành các giai đoạn và theo dõi cách công ty sẽ hành xử trong tương lai trong môi trường cạnh tranh.
Triển vọng trước mắt để đánh giá của Ngân hàng Trung ương
Thật không may, tại thời điểm này trong thị trường chứng khoán trong nước hiện đại, việc định giá cổ phiếu còn lâu mới được thực hiện. Và than ôi, lỗi là cơ chế điều tiết không hoàn hảo, với một số nỗ lực, có thể điều chỉnh đầy đủ các mối quan hệ giữa những người tham gia mua bán chứng khoán.
Thực tế của kinh doanh trong nước hiện đại như sau: các cổ đông tiếp tục làm sai lệch kết quả tài chính của doanh nghiệp, trong khi thay đổi giá cổ phiếu trên thị trường chứng khoán, không có nghĩa là giá trị thực của họ, nhưng họ không thể chọn chính sách tiếp thị phù hợp.
