Có một số loại công cụ trong thị trường chứng khoán hiện đại. Cổ phiếu và trái phiếu là đơn giản nhất trong số họ, nhưng không phải là duy nhất. Về khối lượng giao dịch, các công cụ phái sinh được gọi là từ lâu đã bỏ lại họ. Đây là những hợp đồng có hiệu suất hoãn lại, theo đó các bên nhận được quyền và / hoặc nghĩa vụ mua, bán hoặc trao đổi một tài sản theo các điều kiện đã thỏa thuận trước đó. Chúng là gì và có gì hấp dẫn?
Cái gì đây
Các công cụ phái sinh thường được gọi là các công cụ cấp hai, các công cụ tài chính phái sinh hoặc giấy trên giấy trên giấy. Cơ sở của bất kỳ trong số chúng luôn là tài sản cơ bản, mà các bên đã đồng ý sau đó cung cấp và chấp nhận. Các yếu tố khác nhau có thể ảnh hưởng đến giá trị của các công cụ phái sinh, tuy nhiên, ở nơi đầu tiên, nó phụ thuộc vào sự thay đổi giá của một tài sản.
Điều gì có thể đóng vai trò là cơ sở mà các dẫn xuất được kết luận? An ninh, tiền tệ, chỉ số chứng khoán lãi suất, tín dụng, nông sản (ngũ cốc và các loại đậu, cà phê, đường, nước cam và các loại khác), kim loại, bao gồm cả quý, dầu, khí và thậm chí là một hiện tượng tự nhiên. Về bản chất, một công cụ phái sinh là một trách nhiệm đối với tài sản này. Nó có thể là lẫn nhau, nghĩa là, các đối tác có thể trao đổi nghĩa vụ của họ. Hoặc có thể một chiều - sau đó một bên mua nghĩa vụ cho bên kia.
Nhân vật khẩn cấp là một tính năng khác để phân biệt các dẫn xuất. Điều này có nghĩa là các đối tác không tính toán chúng khi ký kết hợp đồng, nhưng trong tương lai. Bất kỳ công cụ phái sinh nào cũng có ngày hết hạn - ngày thực hiện. Sau đó, công cụ phái sinh mất giá trị và đi ra khỏi lưu thông.
Các loại công cụ phái sinh
Các loại công cụ phái sinh chính là tùy chọn, tương lai, chuyển tiếp và hoán đổi. Chúng tôi sẽ cho bạn biết thêm về họ. Hợp đồng tương lai và chuyển tiếp là hợp đồng cung cấp một tài sản cơ bản trong tương lai. Trong trường hợp này, giá phải được cố định tại ngày kết luận. Ví dụ, một chuyển tiếp cho lúa mì ngụ ý rằng một nông dân được yêu cầu phải cung cấp một lượng nhất định của nó một cách kịp thời. Và người mua - chấp nhận và thanh toán với chi phí đã thỏa thuận trước. Sự khác biệt chính giữa tương lai và chuyển tiếp là thứ nhất được giao dịch trên thị trường chứng khoán và thứ hai là một công cụ giao dịch không cần kê đơn.
Tùy chọn cung cấp cho người mua quyền yêu cầu thực hiện hợp đồng, mặc dù bản thân anh ta không có bất kỳ nghĩa vụ nào đối với người bán. Các dẫn xuất này là gì? Đây là sự mua lại của người mua (người nắm giữ) nghĩa vụ của người bán (người đăng ký) đối với một khoản phí bảo hiểm nhất định. Ví dụ, một thương nhân đã viết một tùy chọn cho một nông dân (nghĩa là bán nghĩa vụ của mình) để mua vụ lúa mì trong tương lai của anh ta với giá cao hơn một chút so với giá thị trường hiện tại. Tại thời điểm chỉ định, nông dân sẽ quyết định có giao sản phẩm cho thương gia với chi phí này hay không. Nếu thị trường lúa mì giảm, sẽ có lợi nhuận cho nông dân để thực hiện các tùy chọn. Nếu giá lúa mì giảm, thì hợp đồng sẽ hết hạn mà không được thực hiện. Sau đó, thương nhân sẽ cố định lợi nhuận dưới dạng phí bảo hiểm nhận được trước đó.
Hoán đổi là một hợp đồng thị trường OTC. Trên cơ sở đó, các bên tạm thời trao đổi tài sản hoặc nợ của họ. Công cụ này được sử dụng bởi các ngân hàng, quỹ đầu tư và các công ty lớn để cải thiện cấu trúc tài sản của họ, tạo ra lợi nhuận hoặc giảm rủi ro.
Trao đổi phái sinh
Một công cụ phái sinh trao đổi là một công cụ được giao dịch trên một sàn giao dịch.Hợp đồng như vậy là tương lai hoặc tùy chọn. Tính năng của chúng là chúng có các thông số tiêu chuẩn. Việc trao đổi với tư cách là người điều chỉnh và người bảo lãnh cho việc thực hiện các điều kiện giao dịch đặt ra đặc điểm kỹ thuật cho từng công cụ. Nó quy định tất cả các điều kiện của hợp đồng, ngoài giá của nó. Nó chính xác là chủ đề của đấu thầu. Các giao dịch trên sàn giao dịch được cá nhân hóa, nghĩa là các đối tác của các công cụ phái sinh không được biết đến với nhau.
Hầu hết các công cụ phái sinh giao dịch chứng khoán hết hạn mà không giao một tài sản thực. Do đó, thị trường của họ thường được gọi là đầu cơ và được so sánh với thương mại hàng không. Nhiều công cụ phái sinh trao đổi ban đầu không cung cấp, nghĩa là chúng được giải quyết. Ví dụ, tương lai và các tùy chọn về tiền tệ, chỉ số, lãi suất, hiện tượng tự nhiên. Người bán và người mua chỉ ghi nhận lãi hoặc lỗ - vào ngày hết hạn, một bên chuyển tiền cho bên kia. Các công cụ phái sinh có thể giao hàng cũng tồn tại - đây là các hợp đồng tương lai và quyền chọn đối với hàng hóa và cổ phiếu. Tuy nhiên, đối với hầu hết các phần, lưu thông của họ cũng kết thúc mà không giao hàng - người bán và người mua đóng vị trí của họ trước khi hết hạn.
Công cụ phái sinh OTC
Các công cụ phái sinh OTC là hợp đồng giữa những người tham gia cụ thể được biết đến với nhau. Do đó, về phía trước, giao dịch hoán đổi và các tùy chọn có thể được kết luận. Các bên có thể đàm phán trước bất kỳ điều khoản nào của giao dịch. Không giống như các đối tác trao đổi của họ, các công cụ phái sinh ngoài quầy hầu hết được thực hiện. Nếu bạn không muốn nhập vào việc cung cấp một tài sản, một trong các bên trong hợp đồng có thể chuyển nhượng nó cho bên thứ ba. Tuy nhiên, việc bán các sản phẩm phái sinh trên thị trường OTC khá khó khăn - bạn cần tìm một người mua sẽ hài lòng với tất cả các điều kiện của hợp đồng.
Ứng dụng
Do cơ chế cho vay ký quỹ (đòn bẩy), được nhúng nhúng vào các công cụ phái sinh giao dịch trao đổi, các nhà giao dịch muốn sử dụng chúng để tạo các vị thế đầu cơ. Điều này có nghĩa là đã trả một khoản bảo đảm nhỏ cho việc mua (bán) hợp đồng, bạn có thể vận hành trên toàn bộ số tiền của nó. Giả sử, đã mua 1 hợp đồng tương lai trên 1 nghìn USD trên thị trường phái sinh Nga, nhà giao dịch có cơ hội hoạt động với số tiền cao hơn gần 8 lần so với chi phí mở một vị thế.
Tuy nhiên, mục đích chính của các công cụ tài chính phái sinh là bảo vệ tài sản khỏi rủi ro. Ví dụ: sử dụng các công cụ phái sinh tiền tệ, chủ sở hữu của một khoản tiền gửi ngân hàng bằng đô la Mỹ có thể bảo vệ tiền của mình khỏi sự mất giá của đồng tiền so với đồng rúp. Như một tùy chọn, điều này có thể được thực hiện bằng cách mua một lượng tỷ lệ tùy chọn đặt phù hợp (nghĩa là những tùy chọn được thiết kế để giảm giá của một tài sản). Số tiền chi cho mua hàng của họ sẽ là một loại thanh toán cho bảo hiểm chống lại sự sụt giảm của tỷ giá USD / RUR. Tuy nhiên, nó được bồi thường nếu đồng tiền của Mỹ tăng giá so với đồng rúp. Nếu nó xảy ra khác nhau, sau đó đặt tùy chọn sẽ mang lại lợi nhuận tương đương.
Công cụ phái sinh là một thành phần quan trọng của thị trường tài chính hiện đại. Chúng phổ biến cả trong số những người yêu thích tư nhân của các giao dịch đầu cơ, và trong số các nhà đầu tư lớn muốn bảo đảm vốn của họ. Rất nhiều chiến lược thú vị cho phép bạn kiếm tiền trong các điều kiện thị trường khác nhau được xây dựng dựa trên sự kết hợp giữa tài sản cơ bản và các công cụ phái sinh.
