Các nhà đầu tư quan tâm đến việc quản lý công ty có xu hướng kiểm soát một khối cổ phiếu, giá trị của nó sẽ cho phép họ chặn các quyết định của các cổ đông khác. Có bao nhiêu phần trăm cổ phần trong một cổ phần chặn là một câu hỏi khiến nhiều nhà đầu tư lo lắng. Trong một số trường hợp, chủ sở hữu gói chặn không chỉ có cơ hội chặn mà còn đưa ra các quyết định chiến lược liên quan đến sự phát triển của công ty. Điều này là có thể với một tỷ lệ đủ của cổ phiếu ưu đãi, cũng như trong các trường hợp khác.
Khối cổ phần
Một khối cổ phiếu là một tập hợp chứng khoán được phát hành bởi các công ty cổ phần và nằm trong cùng một tay. Điều quan trọng là phải xem xét tổng số cổ phần do AO phát hành và tỷ lệ của chúng giữa tất cả các cổ đông. Để có thể giải quyết mọi vấn đề trong hội đồng quản trị của công ty, cần có đủ tỷ lệ sở hữu cổ phần do công ty cổ phần này phát hành. Để tổ chức một cuộc họp cổ đông, bạn phải sở hữu ít nhất 5% số chứng khoán.
Ngoài cổ phiếu phổ thông, các công ty có quyền phát hành cổ phiếu ưu đãi, điều khác biệt ở chỗ cổ đông sở hữu chúng không thể quản lý công ty cổ phần thông qua các cuộc họp cổ đông. Tuy nhiên, trong quá trình thanh lý công ty, ông cũng tham gia bỏ phiếu về các vấn đề quan trọng khác nhau. Chủ sở hữu cổ phiếu ưu đãi, thay vì quyền biểu quyết, có một số lợi thế khác:
- nhận cổ tức từ cổ phiếu của họ, bất kể lợi nhuận mà công ty nhận được;
- có cơ hội nhận được một phần tài sản trong việc thanh lý AO ngay từ đầu. Chỉ sau khi họ, chủ sở hữu của cổ phiếu phổ thông sẽ yêu cầu tài sản.
Theo luật của Nga, tỷ lệ cổ phần ưu đãi có thể không quá 25% tổng khối lượng.
Quy mô của cổ phiếu: tối đa 10%
Khi sở hữu 1% chứng khoán của công ty, một cá nhân có quyền truy cập vào sổ đăng ký cổ đông. Cổ đông có quyền xem trạng thái của cơ quan đăng ký trên đảo hàng ngày để phân tích lợi nhuận và các hành động tiếp theo để mua hoặc bán chứng khoán. Tất cả các nhà đầu tư chiến lược bắt đầu mua chứng khoán của một công ty cổ phần với chính xác 1%.
Khi đạt tỷ lệ 2%, cổ đông có cơ hội đề cử đại diện của chính mình tham gia hội đồng quản trị. Các cổ đông cũng có cơ hội để quản lý công ty, vì ban giám đốc sẽ phải tính toán với phiếu bầu của mình.
Quyền sở hữu 10% cho phép cổ đông triệu tập một cuộc họp cổ đông bất thường. Ngoài ra, chủ sở hữu của gói này có quyền yêu cầu kiểm toán các hoạt động tài chính của công ty và không được lên lịch.
Quy mô cổ phần: trên 20%
Để có được cổ phần với tỷ lệ hơn 20%, bạn phải xin phép Dịch vụ chống độc quyền liên bang. Khi nhận được một khối cổ phần với hơn 20% chứng khoán của công ty, cổ đông sẽ mở ra triển vọng lớn và tự do hành động trong việc quản lý các công ty.
Gói chặn
Các cổ đông thường tự hỏi: có bao nhiêu cổ phiếu trong một cổ phần chặn? Đây chính xác là khối cổ phần, chủ sở hữu có quyền chặn riêng từng vấn đề và quyết định đưa ra để thảo luận. Đối với điều này, cổ đông cần hợp nhất 25% chứng khoán + 1 cổ phiếu trong tay.Chủ sở hữu của một khối cổ phiếu không chỉ có thể chặn các quyết định quan trọng trong quản lý công ty, mà còn đưa ra quyết định quản lý nếu không có chủ sở hữu của một khối kiểm soát cổ phiếu. Hoặc nếu lợi ích kiểm soát không được hợp nhất trong cùng một tay. Hầu hết các nhà đầu tư đặt cho mình nhiệm vụ kiểm soát cổ phần chặn, thay vì kiểm soát.
Kiểm soát cổ phần
Một cổ đông muốn có cổ phần kiểm soát phải hợp nhất 50% chứng khoán + 1 cổ phiếu trong tay. Chủ sở hữu, trong đó cổ phần chặn kiểm soát được tập trung, có thể đưa ra quyết định về thanh toán cổ tức. Ý kiến của ông có ý nghĩa trong định hướng chiến lược của công ty.
Tỷ lệ cổ phần trong thực tế nên chứa cổ phần kiểm soát
Về lý thuyết, như đã đề cập ở trên, một cổ đông cần sở hữu 50% + 1 cổ phần để củng cố cổ phần kiểm soát. Tuy nhiên, trên thực tế, con số này thấp hơn nhiều và dao động trong khoảng 20-25% chứng khoán AO. Cũng có những ví dụ trong lịch sử khi cổ đông 10% là đủ để cổ đông chặn các quyết định phản cảm và quản lý công ty. Tùy chọn này có thể nếu một trong một số điều kiện được đáp ứng:
- cổ phiếu của công ty được hợp nhất trong tay các cổ đông hiện đang ở xa nhau về mặt địa lý và vì lý do này, không phải tất cả đều có thể có mặt tại các cuộc họp cổ đông bất thường trên cơ sở đang diễn ra;
- người nắm giữ chứng khoán bị động về việc tham dự các cuộc họp của các cổ đông;
- một phần của cổ phiếu phát hành của công ty được ưu tiên và do đó không trao quyền bỏ phiếu cho chủ sở hữu của họ. Trong trường hợp này, tỷ lệ cổ phần thuộc sở hữu của các nhà đầu tư được phân phối lại.
Nếu cuộc họp cổ đông có sự tham gia của các cổ đông có tổng cổ phần chỉ là 80%, thì giá trị của khối cổ phiếu không bắt đầu bằng 25% + 1. Có cơ hội chặn các quyết định với tỷ lệ chứng khoán nhỏ hơn trong danh mục đầu tư. Thống kê cũng được quan sát: các cổ đông thiểu số trong một công ty càng nhiều, tỷ lệ chứng khoán cho cổ phần kiểm soát và chặn càng nhỏ.
Sự khác biệt giữa các gói điều khiển và chặn
Từ định nghĩa về khối chặn và kiểm soát cổ phiếu, có thể hiểu rằng chủ sở hữu của cổ phần kiểm soát được tự động công nhận là chủ sở hữu của cổ phiếu chặn.
Chủ sở hữu của cổ phần chặn có quyền phủ quyết các quyết định của các cổ đông còn lại. Tuy nhiên, điều đáng chú ý là chủ sở hữu của một gói có tổng số cổ phần chứng khoán cần thiết cho cổ phần kiểm soát có cơ hội không chỉ chặn các quyết định của các cổ đông còn lại, mà còn đưa ra quyết định về một số lượng lớn các vấn đề trong việc quản lý công ty, như trả cổ tức, định hướng phát triển và phát triển khác
Tuy nhiên, một phần của các vấn đề trong quản lý của Công ty Cổ phần, đòi hỏi hơn 3/4 số phiếu của các cổ đông, cụ thể là:
- nếu vấn đề thanh lý của công ty đang được xem xét;
- nếu các lựa chọn cho việc sáp nhập, sắp xếp lại, thay đổi trạng thái được xem xét;
- khi giảm quy mô vốn ủy quyền (vốn ủy quyền) bằng cách giảm cái gọi là giá trị danh nghĩa của mỗi cổ phần;
- với sự gia tăng quy mô của vốn ủy quyền;
- trong việc xác định giá trị cổ phiếu của công ty cho lượng phát thải sắp tới;
- khi quyết định mua một công ty sở hữu cổ phiếu giao dịch trên thị trường chứng khoán;
- nếu công ty có kế hoạch thực hiện một giao dịch lớn, giá trị của nó vượt quá một nửa giá trị tài sản của công ty cổ phần.