Geri alım zorunluluğu olan sözleşmeler olarak da anılan REPO işlemleri oldukça popüler hale geldi. Maddi avantajları, menkul kıymetlerin teminat olarak kullanıldığı borç verme olasılığını açmalarıdır. Tersine işlem de mümkündür. Bu yaklaşım, birçok şirketin iş günlerini büyük ölçüde kolaylaştırır.
REPO Nedir?
Bu nedenle, satın alma veya satma zorunluluğu anlamına gelen belirli bir güvenliği (muhtemelen birkaçını) satmak veya satın almak için yapılan bir anlaşmadan bahsediyoruz. Aynı zamanda ve fiyat da önceden kararlaştırılmıştır.
Bu sürece biraz farklı bir bakış açısıyla bakabilirsiniz. Aslında repolar, menkul kıymetlerin teminat olarak kullanıldığı kısa vadeli kredilerin işlevini yerine getirmektedir.
Aşağıdakileri anlamak faydalı olacaktır: bu tür işlemler her zaman yasal olarak bir kredi olarak değil, sözleşme türü satışlar veya alımlar. Çoğu durumda, finansal piyasanın kısa vadeli borçlanma senetleri borç alınan fonların geri ödemesinin garantisi olarak işlev görür.
Bu nedenle, REPO, her iki tarafın da menkul kıymetler şeklinde mülk vermeyi taahhüt ederek kredi fonları edinmeleri için güvenilir bir araçtır.
Bazı terimler
Bu konuyu daha iyi anlamak için, birkaç temel konsepte dikkat etmeniz gerekmektedir. Her şeyden önce, kısaltmanın kendisini ayrıştırmanız gerekir. Orijinalde, bu kavram şu kelimelerle tanımlanır: geri alım sözleşmesi (REPO). Açıkçası, İngilizce harfleri basitçe ünsüz Rus harfleriyle değiştirildi, sonuç olarak bir REPO aldık. Terimin şifresinin çözülmesi - geri alım sözleşmesi.
Bu tür işlemlerin birkaç popüler türünü vurgulamak mantıklıdır:
- REPO'yu ters çevirin. Bir satış zorunluluğu olan bir satın alma işlemidir.
- Doğrudan. Menkul kıymetler müteakip geri alımlara tabi olarak satılır.
- Borsa işlemi Bu durumda, bu borsada yapılan anlaşma anlamına gelir. Böyle bir işlem repo işleminin başvuruda belirtilmesini gerektirir.
- Bazen bir gecede anlaşma kullanılır. Bu durumda, geri alım, menkul kıymet edinme işleminin ertesi günü gerçekleştirilir.
Geri alım sözleşmesinin oranının ne olduğunu anlamak önemlidir. Yüzde olarak ifade edilen pozitif veya negatif bir değerdir. Tersine anlaşmayı hesaplamak için gereklidir.
Repo terimi, bilinmeye değer başka bir terimdir. Burada birinci ve ikinci işlem arasındaki zaman aralığından bahsediyoruz. Bu kavramları anladıktan sonra, bu tür anlaşmaların uygunluğunu daha objektif olarak değerlendirebiliriz.
Depoları diğer sözleşmelerden ayıran nedir
Yukarıda verilen bilgilerden, bu tür işlemlerin yalnızca menkul kıymetlerle yapılabileceği anlaşılabilir ve bu gerçek mevcut mevzuatı doğrular. Bu nedenle, bir REPO ihlali mahkemede kabul edilebilecek bir anlaşmadır. Her ne kadar bu işlemler son derece nadir olsa da.
Eğer böyle bir süreci klasik ekonomik ilişkiler biçiminde ele alırsak, yasal açıdan bakıldığında repo iki ayrı satış ve satın alma işlemi gibi görünecektir. Sonuçta, aynı ürün iki kez transfer edilir.
Bu durumda, olağan iş sözleşmesinde bulunmayan ters yükümlülükler gibi önemli bir fark olacaktır.
Düzenli bir satış bazen geri alım hakkı içerebilir. Ancak anlaşmanın bu formatı REPO olarak tanımlanamaz, çünkü ikincisi yasa yerine yükümlülük açıkça belirlenir.
Maddi avantajlar
Depoların ne olduğunu anladıktan sonra, bu tür işlemlerin güçlü yanlarına dikkat etmek mantıklıdır. Her şeyden önce, şu gerçeklerden bahsediyoruz: anlaşmadan sonra, menkul kıymetlerin alıcısı bankalar gibi teminatlı mülk sahibi değil, tek sahibi oldu. Yani, sadece mal sahibinin mal sahibini rehin alma hakkı vardır.
Bu, kredi fonlarının geri ödenmemesi durumunda, alıcının, eylemlerini herhangi biriyle koordine etmeden satın alınan menkul kıymetleri kendisi için uygun bir fiyata satabileceği anlamına gelir. Dahası, böyle bir sistem borçlunun likiditesinin yanı sıra ödeme gücünün değerlendirilmesini de alakasız olarak kontrol eder. Bu işlem sürecini büyük ölçüde basitleştirir ve bu gibi riskleri etkisiz hale getirir.
Ayrıca, repolar banka kredisini bir nedenden ötürü kullanamayan insanlar için para kazanmak için büyük bir şans.
Bir işlem nesnesi olarak neler hareket edebilir
Menkul kıymetler Kanunu'nun 51. maddesine dikkat ederseniz, finansal varlık olarak kabul edilenleri repolar çerçevesinde öğrenebilirsiniz:
- Yatırım fonları, onlar yatırım birimleri fonlar. Aynı zamanda güven yönetimi Rusya Federasyonu vatandaşı tarafından yapılmalıdır.
- Yabancı şirketlerin hisseleri için mevduat makbuzları.
- Mortgage ve katılım sertifikalarının silinmesi. İpotek veya mülk havuzunun bir kısmının sahipliğini onaylamaları gerekir.
- Rusya Federasyonu sakinlerinin payları.
Aynı zamanda, bir deponun ne olduğunu ve içindeki varlıkların nasıl göründüğünü anlamaya çalışmak için, Rusya Merkez Bankası işlemlerine dikkat etmeniz gerekir. Amaçları, mikrofinans kuruluşları da dahil olmak üzere bankacılık sisteminin likiditesini korumaktır. Devlet hazine bonolarının teminat olarak hareket ettiği durumlarda kredileri düzenlemek için de benzer işlemler kullanılabilir.
Gerekirse, Merkez Bankası web sitesi açık artırma tarihleri, faiz oranları ve rehinli menkul kıymetlerle işlem yapmalarına izin verilen girişimlerin listesine ilişkin bilgilere erişim sağlar.
Para birimi deposu nedir
Aslında, bu tanım işletmelere verilen banka kredilerini rehin alma işlemi bazında tanımlamak gerektiğinde kullanılır.
Bir işletme paraya ve önemli bir miktara ihtiyaç duyduğunda, bunu repolar temelinde hareket ederek bankadan alabilir. Bu, Rusya'da faaliyet gösteren şirketler için en uygun araçlardan biridir, çünkü emlak teminatı ihtiyacını etkisiz hale getirir. Bu işlem türü başka nedenlerden dolayı popülerdir:
- kredi almak için banka hesabı açmanıza gerek yok;
- bu plan, varlıkların kaybı riski olmadan bir tüzel kişilik tarafından gerekli fonları elde etmenin en ekonomik yoludur;
- Gerekirse bir günlüğüne kredi alınabilir;
- faiz ödemeleri sadece işlemin sonunda yapılmalıdır;
- bir diğer somut artı, kredi tutarının parayı alan şirketin hisselerinin piyasa değerinin% 90'ına ulaşması gerçeğindedir;
- Çoğu durumda, bir anlaşma imzalarken, Rus bankaları ek ücret talep etmez.
Teminatlı döviz işlemlerinin eksileri
Hiçbir eksiklik yok. REPO, aşağıdaki özelliklerine dikkat etmeden önce yapılması gereken bir işlemdir:
- bankalardan söz ettiğimizden, kredi fonlarının kullanımına ilgi kaçınılmaz;
- Rus bankaları tüm menkul kıymetlerden teminat olarak kabul edilmeye hazır;
- İşlem tamamlandıktan sonra varlıkların sahibi değişir ve bu da şirket için belirli bir risk oluşturur.
Adil olmak gerekirse, risklerin başlangıçta döviz deposuna konduğuna dikkat etmek önemlidir. Bu, tabiri caizse, bu süreç çerçevesinde kaçınılmaz bir olumsuzdur.
Menkul kıymetlerle güvence altına alınan bir kredi anlaşmasından farklılıklar
Başlangıçta, böyle bir sözleşme ve geri alım sözleşmesinin tek ve aynı işlem olduğu görünebilir. Bununla birlikte, pratikte, her şey biraz farklı görünüyor.Öyleyse, işte bu teminatlandırılmış kredinin repolardan birkaçı olan önemli farklılıkları:
- borsadaki herhangi bir katılımcı tarafından geri alım işlemi gerçekleştirilebilir, ancak yalnızca bankalar menkul kıymetler tarafından teminatlı krediler sağlayabilir;
- bir banka kredisi yalnızca belirli bir para biriminde verilir ve ters yükümlülükleri olan bir işlem para yerine menkul kıymetlerin kullanılmasını içerir;
- Çoğunlukla, repolar, bankalardan daha elverişli kredi koşullarından yararlanmak için bir fırsat sağlar;
- Banka tekliflerinin avantajı, teminat olarak kendilerine devredilen menkul kıymetlerin krediyi alan kişinin mülkiyetinde kalmasıdır, repo durumunda durum çapsal olarak zıt görünmektedir.
Peki ya vergiler
Depoların ne olduğunu daha iyi anlamak için mevcut vergi avantajlarına dikkat etmeniz gerekir.
Mevcut mevzuat, geri alım yükümlülüğüne dayanan sözleşmelerde tercihli vergilendirmeden yararlanmanıza olanak sağlar. Her zaman menkul kıymet alım satımı bu avantajları sağlamaz.
Repoların belirli şemalar örneğindeki faydalarını göz önünde bulundurursak, aşağıdaki seçeneklere dikkat etmek mantıklı olacaktır:
- Dış kredilere faiz ödeyebilme. Bu seçenek yalnızca, çifte vergilendirmenin önlenmesiyle ilgili olarak Rusya Federasyonu ile bir anlaşma imzalamış olan yargı yetkisi durumunda geçerlidir. Bir örnek Kıbrıs.
- Gelir vergisinin ertelenmesi. Bu durumda, Art. Vergi Kanunu'nun 282'si.
- Geliştirilmiş finansal raporlama çerçevesi. Muhasebenin bir parçası olarak, geri alım sözleşmeleri için özel bir gereklilik yoktur. Yani, anlaşma iki ardışık satış işlemi olarak resmileştirilebilir. Sonuç olarak, FAVÖK gelişiyor ve bu da şirketin yatırım cazibesini artırıyor.
sonuçlar
Geri alım zorunluluğu bulunan menkul kıymetlere borç vermek, gerekli fonları elde etmek için en iyi araçlardan biri olarak tanımlanabilir. Bu tür anlaşmalarla her şey resmi düzeyde gerçekleşir ve riskler en aza indirilir.
