Ang wastong pag-uugali sa negosyo ay isang gawain na nangangailangan ng mga kasanayan at kakayahan, kabilang ang pagtatrabaho sa pera. Paano makagawa ng mga magagamit na mapagkukunan na makabuo ng kita? Hindi mo lamang mailalagay ang mga ito sa produksyon, ngunit mamuhunan din, kung pinahihintulutan ang dami. Ang pamumuhunan sa mga nagdaang taon ay naging isang laganap na kasanayan sa Russia, kasunod ng pag-usad ng Amerikanong negosyo. Ang pagsasalita tungkol sa tulad ng isang paraan ng pagbuo ng kita mula sa perang magagamit sa negosyante, kinakailangan na banggitin ang pagbabalik sa pamumuhunan. Paano ito nangyari at kung paano makalkula ang kakayahang kumita ng isang potensyal na pamumuhunan?
Proyekto sa pamumuhunan: pangkalahatang pagtingin
Mayroong limang pangunahing yugto ng siklo ng buhay ng proyekto kung saan maaari kang mamuhunan ng pera sa pag-asang makakuha ng kita sa pangmatagalang:
- pag-unlad ng dokumentasyon ng disenyo;
- pag-unlad ng teknolohiya at nakamit ang binalak na mga kapasidad ng produksyon;
- pagpapatakbo ng pasilidad, na nagpapahintulot sa iyo na ibalik ang pera na namuhunan;
- paggawa ng karagdagang kita;
- pagpuksa ng isang asset (muling pagbebenta).
Mahalagang mga tagapagpahiwatig
Ang pansamantalang pagiging epektibo ay tinutukoy ng katotohanan na ang unang tatlong yugto ay nangangailangan ng isang minimum na oras, habang ang ika-apat ay tumatagal ng sapat na haba. Mga kalahating siglo na ang nakalilipas, upang ipakita ang mga benepisyo, ang pagbabalik sa koepisyent ng pamumuhunan ng СО ay ginamit, na sumasalamin sa isang static na panahon. Halos hindi ito konektado sa kadahilanan ng oras, iyon ay, hindi isinasaalang-alang kung gaano sila sinimulan na makatanggap ng mga pagbabalik mula sa mga pondo na namuhunan.
Ano ang nangyayari sa katotohanan? Ang pagbabalik sa pamumuhunan ay nagsisimula sa pagkakaubos. Kapag ang mga pondo ay "awtomatikong" ibabalik sa mamumuhunan kahit na ang tunay na tagal ng naayos na mga assets ay katumbas at lumampas sa panahon ng pag-areglo. Posible ang sitwasyong ito sa zero profit.
Ang mga modernong pamamaraan ay nagsasangkot sa aplikasyon ng "payback rule". Sa balangkas ng teoryang ito, ang pagbabayad ay dahil sa kita at pamumura, iyon ay, netong kita. Kapag kinakalkula ang parameter na ito, kailangan mong tandaan na ang isang isang beses na pagbabalik sa pamumuhunan ay itinuturing na hindi kapaki-pakinabang at hindi sapat, dahil hindi ito sapat upang mapalawak ang produksyon. Samakatuwid, ang pangunahing gawain ng anumang mamumuhunan ay upang makamit ang nadagdagan na kahusayan.
Pamumuhunan at pagbabalik sa pamumuhunan
Ang pagbabayad sa balangkas ng isang modernong ekonomiya sa merkado ay nagpapahiwatig na ang natanggap na kita ay katumbas o lumampas sa mga gastos ng proyekto. Kasabay nito, ang naipon na netong kita mula sa negatibo sa simula ng proyekto ay napupunta sa isang positibong halaga.
Maraming mga ekonomista ang nagkakapantay sa mga konsepto ng "panahon ng pagbabalik" at "panahon ng pagbabayad". At kahit na ang tagal ng oras ay maaaring magkakasabay, ang mga konsepto ay hindi magkapareho.
Ipinapalagay ng payback na batas na ang kita na natanggap sa pamamagitan ng proyekto ay pantay sa laki sa mga pondong namuhunan dito. Ang kita ay itinuturing na kita ng gross. Kasabay nito, ang ilang mga analyst ay nagtaltalan na hindi wasto ang pagsasagawa ng mga kalkulasyon, na isinasaalang-alang lamang ang net profit pagkatapos ng buwis. Ang pagbabalik sa pamumuhunan bilang mga namuhunan na pondo, naman, ay nagmumungkahi na ang mamumuhunan ay maaaring mag-withdraw ng totoong pera mula sa proyekto sa halagang ipinuhunan sa kanya nang mas maaga.
Refund: paano at dahil sa ano?
Ang pagkalkula ng pagiging epektibo ng proyekto ng pamumuhunan ay batay sa:
- netong kita;
- bahagi ng kita na maaaring makuha mula sa proyekto;
- pagkakaubos.
Ang mga opinyon ng mga eksperto tungkol sa aplikasyon ng isa o isa pa sa tatlong puntos na ito ay magkakaiba. Kasabay nito, ang pagkikita ng kita sa pamamagitan ng pag-withdraw ng mga pondo sa pagsasara ng isang proyekto sa pamumuhunan nang mas maaga ay hindi itinuturing na isang kita na nagpapakita ng isang kabayaran.Pinapayagan ang libreng pondo.
ROI: bumalik sa pamumuhunan
Ang pormula na ginamit upang makalkula ang ROI ay sumasalamin sa pagbabalik sa pamumuhunan. Ang pagdadaglat mismo kapag ang pag-decode at pagsasalin mula sa Ingles ay nangangahulugang "bumalik sa pamumuhunan." Ang tagapagpahiwatig na ito ay kailangang-kailangan para sa pagkalkula ng payback. Ang kakayahang kumita ng isang partikular na proyekto ay kinakalkula ayon sa isa sa mga unibersal na pormula. Upang isaalang-alang ang mga pagkakamali, kailangan mong bigyang pansin ang mga tampok ng isang partikular na proyekto.
Universal formula ng pagkalkula:
ROI = (kita - gastos sa proyekto) / halaga ng namuhunan * 100%.
Ang nagresultang halaga ay magiging pangunahing sangkap ng pagsusuri ng mga potensyal na pamumuhunan. Ang mas kumikita ng pagkakataon, ang formula ng ROI ay magpapakita ng pinakamahusay na resulta. Ang isang positibong halaga ay nagpapahiwatig na ang kumpanya ay nagpapatakbo sa isang kita.
Sa pamamagitan ng paraan, sa pagsasagawa, ang paggamit ng koepisyent ay laganap hindi lamang sa mga analyst at eksperto ng sektor ng pananalapi, kundi pati na rin sa mga katawan ng gobyerno at kumpanya na nakikitungo sa mga pautang. Ang pagmamay-ari ng isang tiyak na negosyo, maaari mong ilapat ang pamamaraan upang masuri ang posibleng kita ng proyekto. Ang kaibahan lamang ay nasa batayan: sa halip na ang halaga na namuhunan sa isang porsyento, kinuha ang awtorisadong kapital.
Pangkalahatang diskarte at accounting accounting
Paano makalkula ang pagbabalik sa pamumuhunan? Sa pinakasimpleng kaso, ang kakayahang kumita ay madaling matukoy. Kinakailangan na isaalang-alang ang lahat ng mga gastos at suriin ang nakaplanong benepisyo, pagbabawas ng halaga ng mga pamumuhunan mula dito. Ganap, porsyento - piliin ang expression na mas maginhawa para sa iyo.
Upang makakuha ng malalim ang larawan, kailangan mong maingat na kalkulahin ang lahat ng mga gastos na nauugnay sa pagpapatupad ng proyekto. Alalahanin na ang pamumuhunan ay hindi nagtatapos sa unang pamumuhunan: sa hinaharap, ang negosyo ay mangangailangan ng mga bagong iniksyon sa pananalapi. Bilang karagdagan, ang pagbabayad ng buwis ay maaari ring isaalang-alang. Ang resulta ng ROI, kung isinasaalang-alang mo ang mga buwis, pagbabawas at iba pang mga pagbabayad, ay magiging mas mababa kaysa sa kinakalkula "sa isang simpleng paraan".
Ano ang sinasabi ng mga eksperto?
Kapag ang diskarte sa pamumuhunan ay kinakalkula, magiging makatwiran na gumawa ng isang kumpletong listahan ng lahat ng mga gastos na isinasaalang-alang kapag kinakalkula ang koepisyent. Gayunpaman, ang mga opinyon ng mga eksperto sa kung ano ang kailangang isaalang-alang, at hanggang ngayon, magkakaiba. Kung ang ilan ay kumbinsido na sapat na upang isaalang-alang ang direktang gastos na nagawa ng negosyante para sa unang taon ng pamumuhunan sa proyekto, pagkatapos ay naniniwala ang iba na ang pinaka tamang tamang resulta ay kinakalkula na isinasaalang-alang ang mga gastos ng mamumuhunan sa mga sumusunod na taon.
Siyempre, ang tinantyang panahon ng pagbabayad para sa mga pamumuhunan ay depende sa kung isasaalang-alang ang hindi direktang mga gastos o hindi. Ang mga ito ay hindi kinakailangang direktang nauugnay sa proyekto. Ngunit maaari ring magmula sa karagdagang aktibidad sa negosyo. Marami ang sumasang-ayon na kinakailangan na isaalang-alang ang mga gastos ng mga serbisyo, software, kagamitan sa opisina at iba pang kagamitan. Huwag mag-alis ng pamumura, iyon ay, refunds.
Paano makalkula: iba't ibang mga diskarte
Ang pinakasimpleng pamamaraan ay nakalista sa itaas. Tulad ng mga gastos kumuha ng halaga para sa unang taon ng pakikilahok sa proyekto. Kung ito ay dinisenyo para sa maraming taon, ang mga konklusyon tungkol sa kakayahang kumita ay batay sa unang taon ng pagpapatupad. Ngunit sa pamamaraang ito imposible na isaalang-alang ang inflation, na kung saan ay itinuturing na pinakamahina na tampok.
Ang isang diskarte sa pamumuhunan ay maaaring maitayo nang isinasaalang-alang ang koepisyent ng ROIC. Dito, una nilang kinakalkula kung ano ang netong kita pagkatapos ng buwis, pagkatapos ay matukoy nila ang kabuuang halaga ng hindi direkta at direktang pamumuhunan sa negosyo. Ang pagbabalik sa pamumuhunan ay ang pagkakaiba sa mga halagang natanggap.
Sa wakas, maaari mong matantya ang humigit-kumulang na mga kita na ibibigay ng proyekto sa hinaharap, pati na rin ang mga gastos (ang mga ito ay itinuturing na isang minimum). Ang pagkakaiba sa mga halagang nakuha ay ang halaga ng pagbabalik sa pamumuhunan. Kasama rin sa mga gastos ang mga gastos na nagawa ng mamumuhunan na may kaugnayan sa paglulunsad at karagdagang operasyon ng proyekto. Ito ay pinaniniwalaan na ang pamamaraang ito ay pinakamainam para sa pagkalkula ng mga pakinabang ng pamumuhunan sa software.
Gaano katindi ito?
Ang pagkalkula ng isang posibleng pagbabalik sa pamumuhunan para sa isang interesadong proyekto, hindi lahat ng negosyante bilang isang resulta ay talagang nagpapasya na mamuhunan sa isang negosyo. Marami ang makakasumpong ng peligro na maglunsad ng isang bagong proyekto. Kasabay nito, ipinapahiwatig ng mga botohan na maraming nais na subukan ang kanilang sarili sa papel ng mga namumuhunan, pagkakaroon ng sapat na garantiya ng pagiging maaasahan ng isang kumikitang negosyo.
Mayroon bang mga na-refund na pamumuhunan? Oo, mayroon talagang. Bilang isang patakaran, ang isang mamumuhunan, ang pamumuhunan ng pera, ay tumatanggap ng ilang mga collateral. Ang isa pang pagpipilian ay ang insurance ng proyekto. Kasabay nito, kailangan mong maunawaan na ang mas mataas na ani, mas mapanganib ang proyekto, iyon ay, hindi palaging posible na pumili ng isang insurer na sumasang-ayon na makipagtulungan sa negosyo.
Paano magpasya sa pamumuhunan?
Paano makapasok sa isang proyekto sa pamumuhunan? Ang isang halimbawa ng isang ordinaryong kusang pagbili ay pamilyar sa ating lahat - ito ang mga tinatawag na pagbili ng kalooban. Ngunit pagdating sa isang bagay na malaki, ang mga mekanismo na nagtutulak sa mga tao na gumawa ng isang pakikitungo ay ganap na naiiba. Ang mga potensyal na mamumuhunan ay may pananagutan para sa pamumuhunan sa kagamitan, makinarya, kasangkapan, na sa hinaharap ay maaaring magamit sa kanilang negosyo. Hindi nakapagtataka: nais ng lahat ng pagiging maaasahan, kumpiyansa sa hinaharap at mabawasan ang mga gastos.
Ang pagbabalik sa ratio ng pamumuhunan ay ang pinakamahusay na paraan upang suriin ang pagbabalik sa mga pondo at maunawaan kung ito ay nagkakahalaga ng oras at pera. Kung nag-aalinlangan ka ng isang tiyak na proyekto at isinasaalang-alang ang pamumuhunan dito, maaari kang lumingon sa mga panlabas na eksperto kapag ang iyong sariling mga kalkulasyon ay tila hindi nakakagambala.
Karaniwang kasanayan
Walang mga bagong dating sa negosyo ng pamumuhunan na hindi makakalkula sa ROI para sa anumang proyekto sa kanilang larangan ng pangitain. Ngunit epektibo ba ang tool na ito? Kung ang isang proyekto sa pamumuhunan ay isinasaalang-alang, isang halimbawa ng mga pag-aayos ay maaaring maging negatibo, na mapipilit ang isa na tumanggi na lumahok; posible ang kabaligtaran na sitwasyon - ang mga kalkulasyon ay magiging rosy, ngunit sa pagsasanay ang sitwasyon ay magkakaiba. Mayroong maraming mga kadahilanan na nangangailangan ng karagdagang pansin. Makakatulong ito upang masakop nang lubusan ang sitwasyon.
Una sa lahat, dapat na binanggit ang halaga ng pera. Ang isang tiyak na tagal ng oras ay lumipas, at ang kabuuan, na tila malaki, ay nagiging isang hindi gaanong kahalagahan. Ito ay dahil sa pagkalugi. Impluwensya:
- inflation
- rate ng palitan;
- jumps sa ekonomiya.
Narito ang gayong kadahilanan ay gumaganap din ng isang papel: ang ekonomiya sa kanluran ay mas matatag kaysa sa isang Ruso, at ang euro at dolyar ay mas matatag na pera kaysa sa ruble. Samakatuwid, kung saan ang pagkalkula ng ROI para sa isang kumpanya sa Kanluran ay nagpapakita ng isang medyo maaasahang pigura, para sa isang kumpanya ng Russia ang resulta ay hindi tumpak na sumasalamin sa hinaharap ng mga pamumuhunan. Sa karaniwan, ang pera ay binabawas ng 6-15% bawat taon. Ang kapangyarihan ng pagbili ng isang yunit ng pera ay bumababa sa paglipas ng panahon, at ang isang produkto na nagkakahalaga ng isang libong rubles ngayon ay nagkakahalaga ng 1060 rubles sa isang taon.
Naka-iskedyul na Pagbabalik
Ang pag-on sa ilang kumpanya, ang isang potensyal na mamumuhunan ay karaniwang nakikita ang sumusunod na pangungusap: "bibigyan ka namin ng hanggang sa 60% na pagbabalik." Nangangahulugan ito na, sa average, ang mga pamumuhunan na ginawa sa kumpanyang ito ay nagkaroon ng tulad na rate ng pagbabalik. Ngunit walang garantiya na ang iyong pera ay gagana sa sarili sa isang porsyento. Karamihan ay natutukoy ng mga panganib, pati na rin ng industriya - para sa ilan, ang mga tagapagpahiwatig ay mas malaki, para sa iba, mas kaunti.
Sabihin, pagsusuri ng mga startup sa larangan ng teknolohiya ng impormasyon, maaari itong tapusin na ang 2-3 sa isang dosenang mga proyekto ay "masusunog". Iyon ay, dapat malaman ng namumuhunan na mayroon siyang halos 70% na posibilidad na mawala ang pera. Bilang karagdagan sa pagbabalik sa pamumuhunan, maganda kung makakuha ng kaunting kita. Mayroong isang espesyal na tagapagpahiwatig - ang kinakailangang rate ng pagbabalik ("ang kinakailangang antas ng kakayahang kumita"). Ito ay kanais-nais na maging isang daang porsyento.
Threshold kakayahang kumita
Sa wakas, ang pagsasalita ng pagbabalik sa pamumuhunan, dapat bigyang pansin ang tagapagpahiwatig ng rate ng hadlang.Anong pinagsasabi mo? Ipagpalagay, na may kabuuang gastos ng kabisera ng 13%, mayroong isang panukala upang mamuhunan sa isang proyekto na may ani ng 14%. Ang pagkakaiba ng isang porsyento ay hindi ang halaga kung saan kailangan mong labanan, sumang-ayon? Samakatuwid, magtatag ng ilang tagapagpahiwatig ng pagkakaiba. Ang mga proyekto na nagpapakita ng mga halaga sa ibaba ng threshold ay itinapon agad. Karaniwan sinusubukan nilang gumawa ng pagkakaiba-iba ng 4 porsyento o higit pa.
Upang buod
Ang pagbabalik sa pamumuhunan at pagkalkula ng payback ng isang interesado na proyekto ay hindi isang madaling gawain na nangangailangan ng isang pinagsamang diskarte. Upang isaalang-alang ang lahat ng mga panganib, makatuwiran na isaalang-alang ang parehong mga gastos na nauugnay sa paglulunsad ng proyekto, pati na rin ang mga na isinusulong ng kumpanya sa mga unang taon ng buhay. Siguraduhin na kalkulahin ang koepisyent ng ROI, ngunit huwag gumawa ng mga konklusyon lamang dito: Ang mga tagapagpahiwatig ng RRR at iba pang mga rating sa pananalapi ay makakatulong upang mas maunawaan ang mga prospect ng proyekto.