Ang kapital na merkado ay isang mahalagang bahagi ng merkado sa pananalapi. Hindi tulad ng pera, mayroong isang pangmatagalang paghiram ng mga pondo. Ang capital market ay nag-iipon at muling namimigay ng mga mapagkukunan, na nagbibigay sa kanila ng isang panahon ng higit sa isang taon sa mga maaaring gumamit ng mga ito nang produktibo. Ang mga pambansang regulator sa pananalapi, tulad ng Bank of England at ang US Securities and Exchange Commission, ay nagbabantay sa mga sahig na pangkalakal na protektahan ang mga namumuhunan sa panloloko.
Sa pagsasagawa, ang linya sa pagitan ng dalawang mga segment ng pandaigdigang merkado sa pananalapi ay lalong lumabo, ang malalaking kapital ay malayang dumadaloy mula sa isa hanggang sa iba pang, na lalo na nauugnay sa paglitaw ng mga pambansang pera mula sa kontrol ng mga pambansang sentral na bangko, kapag ang mga malakas na pera ay naninirahan sa mga account sa buong mundo. Sa artikulong ito ay tututuunan natin ang mga tampok ng platform ng pangangalakal na ito, ang pangunahing tool nito, ang kanilang suplay at demand.
Kahulugan at Pag-andar
Para sa kaunlaran, kinakailangan ang mga ideya at pera, kapwa sa laki ng isang nilalang ng negosyo at estado. Ngunit bihirang lumiliko na ang parehong mga mapagkukunan ay nasa kamay ng parehong mga tao. Ang pandaigdigang merkado ng kapital ay tumpak na responsable para sa akumulasyon at pamamahagi ng pera sa isang sukatan ng planeta. Binubuo ito ng dalawang mga segment. Mundo merkado ng pera kinakailangan para sa panandaliang paglalagay at paghiram ng pera. Ang pagbili at pagbebenta ng mga pera ay bumubuo ng isang mahalagang bahagi ng mga transaksyon dito. Sa kabilang banda, sa pandaigdigang merkado ng pinansya ay may pangmatagalang pagpapahiram sa mga nilalang pangnegosyo. Sa pagsasagawa, ang linya sa pagitan ng dalawang mga segment sa mga modernong kondisyon ay lalong lumabo. Pamilihan sa buong mundo Ang kapital ng pautang ay pinamamahalaan ng maraming mga entidad. Ito ay:
- Mga pribadong institusyong pampinansyal (pambansa at multinasyunal na mga bangko, dalubhasang tagapamagitan).
- Estado (sentral at lokal na awtoridad at iba pang mga awtorisadong institusyon).
- Mga pondo sa pananalapi at internasyonal na mga bangko (IMF, World Bank, Club of London at Paris, mga pampinansyal na pampinansyal at credit na organisasyon).
Mga modernong tampok
Ngayon, nagiging mahirap na isipin ang iyong buhay nang walang Internet. Mahigpit niyang ipinasok ang aming buhay sa trabaho at sa bahay. Gamitin ito at trading sahig. Ang mga modernong merkado ng kapital ay halos palaging batay sa mga sistema ng pangangalakal ng computer. Kadalasan, ang pag-access sa mga ito ay limitado sa mga kumpanya sa isang partikular na sektor sa pananalapi at ang mga kayamanan ng mga estado o korporasyon. Mayroong libu-libong mga naturang sistema, ang bawat isa ay nagsisilbi lamang ng isang maliit na bahagi ng pandaigdigang merkado ng kapital. Ang impormasyon ay maaaring pisikal na matatagpuan sa buong mundo, ngunit karaniwang ang mga server ay puro sa mga malalaking sentro ng pananalapi tulad ng London, New York, Hong Kong.
Pangunahin at pangalawang merkado
Ang mga bagong pagbabahagi at bono ay inisyu ng mga entidad ng negosyo upang maakit ang libreng cash. Upang gawin ito, nakalantad sila sa pangunahing merkado ng kapital, kung saan ibinebenta ang mga ito sa mga namumuhunan, na kadalasang gumagamit ng underwriting. Ang pangunahing paksa dito ay ang mga gobyerno (munisipal, lokal, nasyonal) at komersyal na negosyo (kumpanya) .Ang dating ay karaniwang naglalabas lamang ng mga bono, ang huli - hindi lamang ang mga ito, ngunit nagbabahagi din. Ang mga pangunahing mamimili sa pangunahing merkado ay ang mga pondo ng pensiyon at halamang-bakod. Minsan - mga indibidwal at malalaking bangko ng pamumuhunan. Sa mga merkado ng pangalawang kapital, ang mga umiiral na mga mahalagang papel ay nabebenta. Dito maaaring mabilis na maipapautang ang mga nagbebenta.Samakatuwid, ang pagkakaroon ng pangalawang merkado ay nagdaragdag ng pagpayag ng mga namumuhunan na mamuhunan ng kanilang pera sa mga bagong security.
Mga mahalagang papel sa merkado ng kapital
Ang natitirang mapagkukunan ng pinansiyal ay maaaring iharap sa mga sumusunod na form:
- Mga stock.
- Mga bono.
- Mga derivatives sa pananalapi.
- Pautang sa bangko
- Mortgage at tala.
Mga pangunahing segment
Kung maingat mong tiningnan ang nakalistang mga instrumento sa pananalapi sa sirkulasyon, malinaw na ang merkado ng kapital ay nahahati sa dalawang bahagi. Mga pagbabahagi, mga bono at bahagi ng mga derivatives - isa sa mga ito. Ito ang tinatawag na stock market. Ipinagpalit ang mga security dito. Ang mga pautang sa bangko, utang, at bahagi ng mga derivatibo ay mga instrumento ng merkado ng kredito. Mas madalas silang mas ligtas, ngunit hindi gaanong kapaki-pakinabang para sa mamumuhunan. Nagsisimula kaming pag-aralan ang kapital na merkado kasama ang mga pangunahing anyo ng mga instrumento na umikot dito.
Mga stock: pangunahing mga kategorya at ang kanilang mga katangian
Ito ang pinakakaraniwang uri ng mga security na kilala kahit sa mga hindi espesyalista, ang mga tampok na dapat maunawaan kapag pinag-aaralan ang merkado para sa kapital ng pautang. Ang mga pagbabahagi ay inisyu ng mga entidad ng negosyo upang maakit ang mga karagdagang pondo, ang pagbili ay nagbibigay ng karapatan sa kanilang may-ari upang makatanggap ng isang tiyak na bahagi ng kita ng tagapagbigay at kung minsan ay lumahok sa mga desisyon sa pamamahala. Mayroong dalawang pangunahing uri ng mga mahalagang papel na ito. Ang ordinaryong (simpleng) pagbabahagi ay nagbibigay ng karapatang bumoto para sa mga desisyon sa pamamahala. Ang isang seguridad ay 1 boto, hindi kasama ang pinagsama-samang halalan sa mga tanggapang pangasiwaan ng kumpanya. Ang mga may hawak ng ordinaryong pagbabahagi ay tumatanggap ng kanilang mga dividends mula sa net profit ng kumpanya. Ang lupon ng mga direktor o isang katulad na katawan ng samahan ay tumutukoy kung anong mga pagbabayad ang gagawin bawat seguridad. Ang desisyon na ito ay tatalakayin sa isang pulong ng shareholders. Maaari itong kapwa madagdagan at bawasan ang mga pagbabayad na ito.
Ang piniling stock ay isang mas ligtas na instrumento sa pananalapi kaysa sa karaniwang mga stock. Ang kanilang mga may hawak ay ginagarantiyahan na makatanggap ng isang tiyak na porsyento, ang mga dibidendo ay binabayaran sa kanila sa unang lugar, pati na rin ang mga pamumuhunan ay binabayaran sa kaso ng pagpuksa ng isang pang-ekonomiyang nilalang. Gayunpaman madalas ginustong mga pagbabahagi hindi sila nagbibigay ng lahat o nililimitahan ang karapatan ng kanilang may-ari upang lumahok sa pamamahala ng kanilang nagbigay. Ang mas mababang (kahit na matatag) na porsyento ng mga dibidendo ay ginagawang mas ligtas ang ganitong uri ng seguridad, ngunit hindi gaanong kita.
Hiwalay, sa loob ng balangkas ng mga ginustong pagbabahagi, pinagsama ang inilalaan. Ang kanilang pangunahing tampok ay kung sakaling hindi pagbabayad ng mga dibidendo sa kanila, ang kanilang mga may hawak ay nakakakuha ng karapatan sa pagboto para sa panahon hanggang sa pagbabayad ng interes dahil sa kanila. Ang ginustong pagbabahagi ay bumubuo. Maaari nilang ibigay ang mga tagapagtatag ng isang pang-ekonomiyang entidad ng karagdagang mga boto sa paggawa ng mga desisyon sa pamamahala, ang karapatang priyoridad na bumili ng mga bagong isyu at iba pang mga benepisyo.
Ano ang mga bono?
Ang isang alok sa merkado ng kapital ay kinakatawan hindi lamang ng simple at ginustong mga pagbabahagi. Ang mga bono ay kumakatawan sa obligasyon ng tagapagbigay na bayaran ang kanilang nominal na halaga kasama ang isang tiyak na porsyento sa loob ng napagkasunduang panahon. Ang mga ito ay katumbas ng isang pautang. Ang kita ng bono ay ang kabuuan ng diskwento sa pagbili at kupon nito. Ang kalikasan ng pang-ekonomiya ng ganitong uri ng mga seguridad ay katulad ng pagpapahiram, ngunit may isang mas simpleng pamamaraan at nang hindi nangangailangan ng isang collateral. Ang mga bono ay inuri ayon sa kanilang nagbigay (estado, munisipalidad, korporasyon), kapanahunan, uri ng kita na kanilang dinadala (diskwento, na may isang nakapirming o lumulutang na rate ng interes), antas ng pagkakabago, pera, layunin ng isyu, pag-akit at pagiging kaakit-akit sa pamumuhunan.
Mga instrumento sa pinansiyal na pinansyal
Ang mga derivatives ay isang kasunduan kung saan ang mga partido ay nakatuon sa kanilang sarili sa ilang mga aksyon na may kinalaman sa pinagbabatayan na pag-aari.Halimbawa, maaaring kailanganin na magbenta o bumili ng mga security sa oras at sa isang napagkasunduang presyo. Ang instrumento sa pananalapi na ito ay ginagamit upang makalikod ng mga panganib at makakuha ng haka-haka na kita. Ang pinagbabatayan na pag-aari ay maaaring hindi lamang mga stock at bono, kundi pati na rin ang pera, mga bilihin, implasyon, rate ng interes, mga istatistika at derivatives mismo. Ang pag-unlad ng merkado ng kapital ay madalas na nauugnay sa paglitaw ng mga bagong instrumento sa pananalapi. Ang mga derivatives ay kabilang sa kanila. Gayunpaman, sa katunayan, sila ay ginamit sa Sinaunang Mundo. Ang mga kasamang caravan, ang mga mangangalakal ng Babilonya ay pumasok sa isang kasunduan sa pagbabahagi ng peligro, ayon sa kung saan ang pagbabayad ng mga pautang ay nakasalalay sa tagumpay ng paghahatid ng mga kalakal. Ang "default na opsyon" ay ginamit sa oras na iyon ng maraming mga mangangalakal.
Pautang sa bangko: pag-uuri, mga prinsipyo
Mahirap makahanap ng isang tao sa ating oras na hindi maintindihan kung ano ang kredito. Ang isang pautang sa bangko ay isa sa mga uri nito. Kinakatawan nito ang halaga ng pera na natanggap ng borrower para sa napagkasunduang panahon at sa isang tiyak na porsyento. Ang credit ng bangko ay maaaring maging aktibo at pasibo. Ang lahat ay nakasalalay sa kung sino ang nangungutang. Ang mga pautang sa bangko ay inuri ayon sa isang bilang ng mga katangian. Halimbawa, sa pamamagitan ng kapanahunan at paraan ng pagbabayad, pagkakaroon ng collateral, layunin, layunin ng pagkakaloob, halaga ng interes, mga kategorya ng mga nagpapahiram. Ang aktibo ay itinuturing na mga kasunduan sa pautang na kung saan ang bangko ay kumikilos bilang isang nagpautang. Ang paghiram ng pera ay batay sa mga prinsipyo ng pagkadalian, pagbabayad, pagbabayad, pagsumite sa mga pamantayang pambatasan, hindi magagalitang mga kondisyon at kapwa kapaki-pakinabang.
Pautang bilang isang tool sa pautang
Ang seguridad na ito ay nagpapatunay ng karapatan ng may-ari nito upang maisakatuparan ang mga nagpapahiram nito obligasyon sa pananalapi na-secure ng isang mortgage. Ito ay isang bagong bagong pangkaraniwang bagay, samakatuwid, mayroon lamang isang maliit na bilang ng mga ligal na kilos na nag-regulate nito.
Pamilihan ng pera at kapital
Kabilang sa mga pinansyal, kaugalian na hatiin ang lahat ng pautang sa panandaliang (kasama ang magdamag na pautang) at pangmatagalan. Sa gayon, masasabi nating ang pandaigdigang merkado sa pananalapi ay binubuo ng dalawang bahagi. Gayunpaman, ang pagkakaiba sa pagitan nila ay lalong lumabo. Ang merkado ng pera ay ginagamit upang makakuha ng panandaliang pautang. Ang tinaguriang magdamag ay isang pang-araw na pautang, na bahagi din ng segment na ito. Ang pandaigdigang merkado ng kapital ay ginagamit para sa pangmatagalang financing. Ang inaasahang panahon ng pagbabayad para sa naturang pautang ay higit sa isang taon. Sa malawak na kahulugan, ang pamilihan sa internasyonal na kapital ay kumakatawan sa mga channel kung saan ang pagtitipid ng isang pangkat ng mga tao ay magagamit sa mga pang-industriya at komersyal na negosyo, pati na rin sa mga katawan ng gobyerno.
Mga pagkakaiba-iba mula sa regular na pagpapahiram sa bangko
Mayroong maraming mga tampok ng merkado ng kapital. Una, hindi tulad ng ordinaryong mga pautang sa bangko, ang pautang dito ay tumatagal ng anyo ng isang seguridad na maaaring ibenta. Pangalawa, ang merkado ng kapital ay hindi ganoong kinokontrol. Pangatlo, ang pamumuhunan dito ay medyo mas mapanganib. Gayunpaman, ang mga pautang sa bangko ay mas abot-kayang para sa mga maliliit at katamtamang laki ng mga negosyo. Ang pangangailangan sa merkado ng kapital ay nagsimulang tumaas nang matindi lamang sa pagtatapos ng huling siglo.
Mga Halimbawa ng Transaksyon
Kapag ang estado ay nangangailangan ng pangmatagalang pera, ang pamahalaan ay madalas na naglalabas ng mga bono. Dati, ang mga malalaking bangko ng pamumuhunan ay ginamit upang ibenta ang mga ito. Ngayon sila ay madalas na ipinagpalit sa merkado ng kapital. Ito ay bahagi ng pamilihan sa pananalapi na responsable para sa pangmatagalang financing. Ang pinakamalaking may utang ay ang gobyernong US, maraming mga transaksyon sa mga bono ang nangyayari bawat segundo. Katulad nito, ang isang indibidwal na kumpanya ay maaaring humingi ng karagdagang pondo sa pangunahing o pangalawang merkado.Ang isang paraan upang mamuhunan nang walang pagbili ng mga stock o bono ay ang mamuhunan sa kapwa o magpapalit ng mga pondo. Bilang karagdagan, maaari kang mangalakal ng derivatives. Gayunpaman, kailangan mong maunawaan na hindi lamang sila maaaring magbigay ng mabilis na kita, ngunit humantong din sa mga makabuluhang pagkalugi.
Regulasyon
Ang pamamahala ng pera ay isang sukatan upang limitahan ang mga daloy ng pamumuhunan sa pagitan ng mga bansa. Pinoprotektahan nito ang mga nakapirming rate ng palitan. Ang isang halimbawa ng epektibong pamamahala ng kapital ay ang buwis sa transaksyon sa pananalapi na iminungkahi ni Nobel na pinahahayag ni James Tobin. Ang mga hakbang na ito ay maaaring makulong sa mga indibidwal na sektor ng ekonomiya o magkakaiba depende sa mga katangian ng daloy ng kapital. Kasama nila ang mga paghihigpit sa pera, buwis sa Tobin, pagpapasiya ng limitasyon sa pagbili ng mga dayuhang assets at ang minimum na panahon ng pamumuhunan, ang pagpapakilala ng iba't ibang mga karagdagang kinakailangan.
