Eurobonds - ano ito sa mga simpleng salita? Mga Manipulasyon ng Eurobonds

Ang Eurobonds (o Eurobonds) ay mga seguridad sa utang na inisyu ng mga bansa. Ang kanilang layunin ay upang makalikom ng pondo sa loob ng hanggang sa 40 taon. Ano ang Eurobonds sa mga simpleng salita? Ito ay mga security na inilabas para sa pangmatagalang at kung saan ay nagpapalipat-lipat sa mga pinansiyal na platform at merkado. Bilang karagdagan sa mga pamahalaan, maaari silang mailabas ng malalaking alalahanin, ang mga korporasyon na nangangailangan ng pera sa mahabang panahon (sa average, mula tatlo hanggang apatnapu't taon).

Ano ang mga bono?

Ang Eurobonds ay mga security na inilabas sa loob ng mahabang panahon. Ang kanilang paglabas ay isinasagawa para sa isang tiyak na merkado. Ang kanilang sirkulasyon ay nangyayari sa lahat ng mga pinansiyal na sentro sa buong mundo. Ang kanilang paglalagay ay isinasagawa ng parehong mga institusyong pang-komersyal at pamumuhunan.

Ang mga nanghihiram dito ay mga pambansang pamahalaan, malalaking korporasyon, mga kumpanyang pang-internasyonal na nangangailangan ng mga pangmatagalang mapagkukunan. Para sa Eurobonds, ang termino ng pautang ay isang average ng 40 taon.

Ang papel, tulad ng anumang iba pang instrumento sa pananalapi, ay may maraming mga kinakailangang mga parameter:

1. Ang petsa kung saan ang papel ay dapat na. Ito ay pagkatapos na ang "buhay" ng papel ay natapos, dahil ito ay binabayaran, at ang nagbigay ng paglipat sa mamumuhunan ang buong halaga ng halaga nito.
2. Halaga ng mukha. Iyon ay, ang halaga na dapat ibalik sa may-hawak sa oras ng pagbabayad ng papel. Ano ang Eurobonds sa mga simpleng salita? Ito ang presyo na dapat bayaran ng nagbigay kapag tinubos ang papel mula sa may-hawak sa oras ng pagtatapos ng sirkulasyon nito.
3. Kita ng interes o kupon. Ang mga Eurobond ay mga security secular na kita, bilang isang resulta kung saan, kapag inisyu, nagbabayad kaagad ang nagbigay ng isang tiyak na porsyento ng kanyang nominal na presyo, na babayaran sa mamumuhunan bawat taon.

Mga uri ng Eurobonds

Ang mga uri ng mga tool sa pagsasaalang-alang ay nakikilala:

1. Eurobonds. Ano ito Dokumento ng nagdadala. Nakalagay sa mga merkado ng mga umuusbong na ekonomiya. Kapag sila ay inisyu, hindi na kailangang mag-iwan ng collateral. Dahil dito, mas madali ang pagpapakawala ng mga security na ito.
2. Euronotes. Ang mga rehistradong seguridad na inisyu ng mga estado na may matatag na sitwasyon sa ekonomiya. Ang emisyon ay napapailalim sa pagkakaroon ng collateral.
3. T.N. dragon - mga papel na inilalagay lamang sa mga pamilihan sa Asya.

Ano ang mga pakinabang?

Upang masagot ang tanong: "Eurobonds - ano ito?", Isaalang-alang ang kanilang pangunahing pakinabang.

1. Dali ng paggamit.
2. Kahusayan ng pagpapalabas ng mga tao.
3. Ang kakayahang ganap na maiwasan ang pagbabayad ng mga buwis, dahil ang kita sa mga security na ito ay binabayaran nang buo nang walang mga buwis sa kita.
4. Ang Eurobond ay maaaring gaganapin nang hindi nagpapakilala, dahil inilabas ang mga ito.
5. Ang garantiya ng isyu ay malaking internasyonal na mga bangko.
6. Ang mga pamumuhunan sa mga security na ito (kabilang ang Eurobonds ng Russian Federation) ay walang mga panganib sa pera: na may mga pagbabago sa pambansang pera, ang ani sa mga mahalagang papel ay mananatiling pareho).
7. Sa default, ang panlabas na utang ay pangunahing binabayaran.
8. Ang mga pambansang bono ng estado ay walang ganoong kakayahang kumita tulad ng pera Eurobonds.

Ano ang tumutukoy sa presyo ng papel?

Bilang ito ay naging malinaw, ang halaga ng merkado ng Eurobonds ay isang variable na naiimpluwensyahan ng maraming mga kadahilanan:

• Ang antas ng mga rate na itinakda ng mga sentral na bangko ng mga bansa. Sa paglaki ng key rate, ang presyo ng Eurobonds ay bumababa, dahil sa ganitong sitwasyon ay mas kumikita para sa isang mamumuhunan na mamuhunan sa mga deposito - mga instrumento na walang panganib.
• Kadiliman ng demand. Ang klasikong panuntunan ay na sa pagtaas ng demand para sa mga mahalagang papel, tumataas din ang kanilang halaga sa merkado. At kabaligtaran.
• Ang mga kondisyon ng merkado na nabuo sa auction.Halimbawa, sa panahon ng isang krisis, ang gastos ng papel ay bumababa nang masakit, dahil ang panganib ng hindi pagbabayad sa ito ay tumataas dahil sa isang pagbawas sa lakas ng pananalapi ng mga nagbigay.

Ngunit habang papalapit ang petsa ng kapanahunan, ang presyo ng merkado ng papel ay maiayos at maaaring umabot ng hanggang sa 100% (i.e., sa presyo ng halaga ng mukha). Sa madaling salita, habang papalapit ang petsa ng Eurobonds, ang laki ng pagbabagu-bago sa halaga ng merkado ng papel ay bumababa.

Paano ang regulasyon sa merkado?

Ang lahat ng mga nagtatrabaho sa merkado ng mga instrumento sa pananalapi sa ilalim ng pagsasaalang-alang ay mga miyembro ng ICMA, isang self-regulatory international organization ng mga kalahok sa merkado ng kapital.

Lokasyon - Zurich.

Ang Samahan ay nag-draft at nagpatupad ng mga patakaran at mga kinakailangan sa pamamagitan ng Eurobonds ngayon na ipinagpalit at nalulutas ang mga hindi pagkakaunawaan. Ang lahat ng mga miyembro nito ay susuriin din upang matugunan ang mga kinakailangang ito.

Ang pagiging kaakit-akit ng ganitong uri ng instrumento sa pananalapi ay nakasalalay sa kakulangan ng regulasyon ng mga awtoridad.

Ano ang nasa Russia?

Ang mga Eurobond ng mga nagpalabas ng Russia at ang kanilang pagpasok sa pandaigdigang merkado sa pinansya ay nasa loob ng balangkas ng batas ng Russia:

• Ang pamamaraang ito ng pagtataas ng mga pondo ay maaari lamang magamit ng mga kumpanya na nag-ayos ng isyu ng kanilang sariling mga pagbabahagi. Bukod dito, posible na maakit ang isang halaga na hindi hihigit sa laki ng awtorisadong kapital.
• Mayroong mga paghihigpit sa isyu ng hindi ligtas na mga seguridad sa pamamagitan ng anupaman: sa pambansang batas lamang ang karapatang mag-isyu ng mga seguridad ay nasiguro lamang sa seguridad ng pag-aari.

Bilang isang resulta, ang Eurobonds ng Russia ay mga seguridad ng maaasahang mga samahan na nagpapatakbo ng hindi bababa sa tatlong taon. Ito ang mga kumpanyang nagpatunay sa lahat ng kanilang mga pahayag sa pananalapi sa mga nakaraang ilang taon.

Ang mga panganib ng pamumuhunan sa mga mahalagang papel na ito

Sa kabila ng katotohanan na ang Eurobonds ay inisyu ng mga malalaking negosyo at pamahalaan, may mga tiyak na panganib na nauugnay sa kanilang acquisition:

1. Kredito. Hindi mahalaga kung gaano kalaki at matatag ang samahan, palaging may panganib ng pagkalugi, na magreresulta sa kawalan ng kakayahan nitong masakop ang utang nito. Ang kita sa Eurobond ay maaari ding tawaging isang sukatan sa antas ng peligro: ang isang pagtaas ng ani ay humantong sa pagtaas ng mga panganib at kabaligtaran.
2. Panganib sa mga pagsasaayos ng bid. May posibilidad na ayusin ang mga kondisyon para sa pagbibigay ng pautang, paglabas, sitwasyon sa ekonomiya at pampulitika sa mga indibidwal na estado at sa buong mundo. Para sa isang indibidwal, ito ay mga pagbabago sa halaga ng nakuha Eurobonds. Ano ito: ito ay isang pagtaas sa pangunahing rate ng interes sa bansa, mga pagsasaayos sa rate ng LIBOR. Kadalasan ito negatibong nakakaapekto sa ani ng papel.
3. Panganib sa kakayahang kumita. Ito ay lumitaw dahil sa ang katunayan na ang Eurobonds ay isang over-the-counter na instrumento, na ang dahilan kung bakit ang mga kliyente ay madalas na gumana sa pamamagitan ng maraming mga broker. Iyon ay, kung kinakailangan na mabilis na magbenta ng mga seguridad dahil sa isang hindi matatag na sitwasyon sa merkado, halimbawa, kung gayon magiging napakahirap gawin ito sa isang sapat na gastos. Lalo na kung ang mamumuhunan ay may hawak na isang haka-haka na kategorya ng mga mahalagang papel (pangalawa at pangatlong tier Eurobonds). Ang pagtaas ng kakayahang kumita ay maaaring bahagyang nailalarawan sa dami ng isyu: sa kaso ng isang maliit na isyu (hanggang sa $ 250 milyon), ang pagkatubig ng mga security ay maliit.
4. Pera. Para sa Eurobonds ito ay napaka-katangian, sapagkat sa karamihan ng mga kaso sila ay inisyu sa mga yunit ng pananalapi na naiiba sa mga nagbigay. Ang isyu ng pera ay alinman sa euro o US dolyar. Samakatuwid, sa negatibong pagbabagu-bago sa mga pera na ito, nangyayari ang isang negatibong pagsusuri ng Eurobonds. Sa kabaligtaran, kapag ang ruble ay pinahahalagahan, ang mamumuhunan ay tumatanggap ng karagdagang kita mula sa pagbili ng mga ito ng mga mahalagang papel.

Pitfalls sa paghawak ng Eurobonds

Bilang karagdagan sa mga panganib na nauugnay sa kanilang pagbili, mayroong ilang mga paghihirap sa paghawak sa kanila. Halimbawa, kakaunti ang nakakaalam kung paano nabuo ang mga presyo ng mga mahalagang papel na ito.Walang isang mapagkukunan na may maaasahan at napapanahon na impormasyon ng presyo, at ang presyo ng isang papel sa isang tunay na transaksyon ay maaaring magkakaiba nang malaki mula sa ipinahiwatig sa trading terminal. Sa madaling salita, kahit na may access ka sa mga platform ng Bloomberg at Reuters, kung saan ang mga presyo ng lahat ng pangunahing mga kalahok ay ipinahiwatig, hindi ka makatitiyak na ang isang transaksyon sa pagbili o pagbebenta ay gaganapin sa presyo na ito.

Ang isang katanungan ay lumitaw din sa lugar ng pag-iimbak ng mga security na binili ng mamumuhunan. Sa pangkalahatan, ang mga transaksyon sa Eurobonds ay dumadaan sa Clearstreem at Euroclear. Ngunit ang deposito sa Russia ay maaari ring kumilos bilang isang lugar ng imbakan, at ang operasyon ng kanilang resibo ay dumadaan sa mga dayuhang subsidiary.

Paano lumikha ng isang pinakamainam na portfolio?

Ang presyo ng isang Eurobond, sa karamihan ng mga kaso, ay ipinahayag sa euro o US dollars. Kung mayroong lahat ng mga kinakailangan para sa krisis at pagnanais na makatipid ang kanilang kapital, hindi na kailangang gumastos ng oras at mag-convert ng pera sa pera. Ang pinakamahusay na rekomendasyon dito ay ang pagbili ng Eurobonds. Ano ito: para sa mga seguridad na inisyu ng mga bansa, ang ani ay maaaring humigit-kumulang na 10% bawat taon, mula sa mga korporasyon kung saan mayroong bahagi ng estado, hanggang sa 13%, mula sa malalaking alalahanin - sa pangkalahatan hanggang sa 25% bawat taon.

At ang lahat ng ito nang walang pagkawala sa panahon ng pagpapalitan ng isang pera sa iba at kabaligtaran.

Ang isang karampatang diskarte sa pamumuhunan ay pag-iba-iba ng portfolio ng seguridad. Ang mga Eurobond ay walang pagbubukod: mas ipinapayong bumili ng mga mahalagang papel ng iba't ibang mga nagbigay. Kasabay nito, ang tiyempo ng Eurobonds ay maaari ring magkakaiba, na para sa karamihan ay nakakaapekto sa rate ng interes.