Ang relasyon sa pera at pera ay isang mahalagang bahagi ng modernong buhay. Kami ay ginagamit upang tratuhin ang mga ito bilang isang bagay ng kurso, hindi nangangailangan ng regulasyon. Ngunit hindi ito ganito. Tulad ng lahat ng iba pang mga lugar sa ating buhay, ang pananalapi ay isang mahigpit na naayos na sistema na nabubuhay sa sarili nitong mga patakaran at batas. Ang merkado ng pera ay responsable para sa kanilang regulasyon, na tatalakayin natin ngayon.
Ano ito
Ito ay isang hiwalay na bahagi ng merkado sa pananalapi. Ang kakaiba nito ay ang panandaliang pautang at mga transaksyon sa pera ay isinasagawa dito, ang tagal ng kung saan ay maaaring mag-iba mula sa isang araw hanggang sa isang taon. Sa tulong ng merkado na ito, ang gumaganang kabisera ng iba't ibang mga negosyo ay gumagalaw, at maaaring ipalabas ang mga panandaliang pautang. Ito ang merkado ng pera na nagbibigay-daan sa mga bangko na mag-isyu ng mga maikling pautang.
Hindi dapat ipagpalagay na ang kababalaghan na ito ay katangian lamang ng isang partikular na estado, dahil sa ating panahon ang sektor ng pang-ekonomiyang ito ay sumasaklaw sa buong mundo. At ito ay hindi sinasadya, dahil ang dami ng mga operasyon ng kalakalan ay lumalaki bawat taon, at samakatuwid ang bawat tao ay nangangailangan ng mas maraming pera.
Mga tool, nagpapahiram at nagpapahiram
Sa kasong ito, ang mga instrumento ng sirkulasyon ay mga perang papel at mga katulad na komersyal na papel, iba't ibang mga deposito, tseke, pati na rin ang lahat ng iba pang mga uri ng mga dokumento sa pag-areglo. Ito ay salamat sa kanila na ang lahat ng mga panandaliang operasyon gamit ang dayuhang pera ay ginawa, at ang mga bangko ay nakapagbigay ng pangmatagalang pautang at paghiram. Ang mga nagpapahiram sa merkado na ito ay mga malalaking samahan ng pagbabangko, ngunit ang listahan ng mga nangungutang ay mas malawak at kasama ang parehong mga kompanya ng pagmamay-ari ng estado at indibidwal, kabilang ang mga dayuhang mamamayan.
Sa mga nagdaang taon, ang merkado ng utang ay nakakuha ng isang malaking papel, salamat sa kung saan ang mga bangko ay maaaring makipagpalitan ng mga pondo, habang naglalabas ng mga panandaliang pautang. Nagbibigay ito, bukod sa iba pang mga bagay, katatagan ng ekonomiya at kakayahang umangkop. Dapat alalahanin na ang merkado ng pera sa ating bansa ay nabuo ng mga relasyon sa pagbabangko ng hindi bababa sa 70%. Kung walang daluyan at pangmatagalang pera, hindi ito maaaring umiiral sa prinsipyo. Mahalagang malaman na sa ating bansa ang mga pondo na nagpapalipat-lipat dito ay madalas na ginagamit upang mag-isyu ng pangmatagalang pautang at kredito, na masama, dahil negatibong nakakaapekto sa pangkalahatang katatagan ng merkado.
Ang katotohanan ay sa ilalim ng naturang mga kondisyon ang porsyento ng mga iligal na paglilipat ng kapital ay tumataas nang matindi, maraming pondo ang ginugol sa isang laro sa ilalim ng lupa ng broker. Siyempre, ang mga rate ng interes ng merkado na ito ay direktang nakasalalay sa magkatulad na mga tagapagpahiwatig sa sektor ng ekonomiya, na itinatag sa estado sa isang agwat ng oras.
Equilibrium
Ang merkado ng pera ay higit na gumagana sa gastos ng mga institusyong pampinansyal ng bansa, dahil ito ang kanilang tiyakin na ang posisyon ng balanse ng suplay at demand. Maglagay lamang, sa isang tunay na matatag na estado maaari itong mapanatili kapag ang halaga ng pera na kailangan ng mga mamimili ay katumbas ng halagang maaaring maialok ng mga organisasyon ng kredito. Siyempre, ang pahayag na ito ay totoo din sa ilalim ng kondisyon na ang rate ng interes ay hindi nagbabago sa direksyon na katapat ng tunay na antas ng kita.
Maglagay lamang: sa kaso kapag ang kita ng mga negosyo at populasyon ay lumalaki, ang kanilang pangangailangan para sa pera ay nagdaragdag. Ang relasyon sa pagitan ng mga rate ng interes sa merkado ng pera ay tulad na ang interes ay tumataas nang malaki.Sa kabilang banda, sa isang matalim na pagbaba sa antas ng kapakanan, kung kailan, tila, tataas din ang antas ng pangangailangan para sa mga pondo, ang mga nangungutang ay hindi makabayad ng kanilang mga obligasyon sa utang sa mataas na mga taripa. Dahil dito, ang tunay na paglilipat sa merkado ng pera, pati na rin ang mga rate nito, ay unti-unting nabawasan sa mga katanggap-tanggap na halaga.
Mga tool ng pamahalaan upang maimpluwensyang merkado sa pananalapi
Ang politikang Keynesian ay isa sa pinakamabisang paraan ng pag-impluwensya sa ekonomiya ng estado. Ang kakanyahan nito ay namamalagi sa pana-panahong kawalan ng timbang sa lugar na ito. Bilang isang patakaran, ang isang matalim na pagbabago sa mga rate ng refinancing ay inilalapat, na nakakaapekto sa lahat ng mga lugar ng paggawa at buhay panlipunan ng estado. Sa kasamaang palad, ang aktibong paggamit ng patakarang ito ay hindi maaaring hindi humahantong sa bansa na nahuhulog sa isang likidong bitag, dahil ang pagkakaugnay ng mga rate ng interes sa merkado ng pera sa tunay na industriya ng produksyon ay napakahusay.
Pagbabawas ng konsepto
Ito ang pangalan ng isang mahirap na pang-ekonomiyang sitwasyon kapag ang mga rate ng interes ay nabawasan sa pinakamababang posibleng antas. Ang kanilang karagdagang pagbawas ay imposible, at ang pagtaas ay magkakaroon ng puro negatibong epekto, dahil sa isang mataas na pangangailangan para sa pera at mababang kita ng populasyon, ang butas sa pananalapi ay lalalim lamang at palawakin. Ang paraan sa labas ng sitwasyong ito ay posible lamang sa aktibong tulong at tulong ng parehong estado, na dapat ayusin ang isang bitag sa pananalapi. Dapat alalahanin na ang anumang patakaran sa pananalapi sa sitwasyong ito ay hindi magbibigay ng anumang epekto.
Panuntunan ni Friedman
Dapat itong alalahanin na ang panuntunan ni M. Friedman ay higit na nakakaimpluwensya sa merkado ng pera ng ruble. Sa simpleng mga term, sa katagalan, ang demand para sa pera ay maliit na nakasalalay sa mga rate ng interes. Ang pangmatagalang balanse, na inilarawan ng panuntunang ito, ay maaaring ipahiwatig bilang isang espesyal na equation:
M = Y + Pe,
kung saan ang M ay ang average na taunang takbo patungo sa pagtaas ng suplay sa pananalapi;
Y ang average na taunang rate (inaasahan) ng isang pagtaas sa kagalingan ng populasyon;
Ang Re ay ang inaasahang rate ng inflation.
Tulad ng para sa huli, tiyak na ang pakikibaka laban sa mga pagpapakita ng proseso ng inflationary na dapat italaga sa patakaran ng estado. Ang panuntunan ni M. Friedman ay nagsasaad na ang regulasyon sa rate ng interes ay pinahihintulutan lamang sa merkado ng mga pautang sa panandaliang, samantalang kung kinakailangan, pangmatagalang pinansiyal na iniksyon tulad ng mga aksyon ay hindi katanggap-tanggap.
Istraktura sa pamilihan ng pera
Ang pangunahing manlalaro kung saan ang suplay ng pera sa merkado ng pera ay nakasalalay ay ang istraktura ng komersyal na pagbabangko. Una, naipon nila ang lahat ng magagamit na libreng cash. Pangalawa, ang alok ng mga pananalapi na ito sa kanilang mga customer ay nakasalalay sa mga bangko. Dapat alalahanin na ang lugar ng pamilihan na ito ay nahahati sa maraming mga kategorya, na kasama ang lahat ng mga sistema ng pagbabayad na magagamit sa bansa at kapwa mga pamayanan na direkta sa pagitan ng mga negosyo at samahan. Sa anumang kaso, ang pangunahing papel ay nilalaro dito. panandaliang pautang. Ang kanilang bahagi ay maaaring lumampas sa 80%. Ang pinaka-karaniwang mga pautang ay medyo maliit. Tulad ng ipinakita ng mga kamakailang pag-aaral ng mga pinansyal na institusyong pampinansyal, ang kanilang bahagi sa mga nakaraang taon ay tumaas sa 32%.
Bakit ang mga panandaliang pautang? Ang lahat ay simple. Ang istrukturang pampinansyal ng mga bangko ay nakasalalay sa eksaktong parehong mga pautang na natatanggap nila sa mga internasyonal na site (ang supply sa merkado ng pera upang matiyak na ang kanilang mga aktibidad ay dapat palaging malaki). Hanggang sa mga kamakailan-lamang na kaganapan, ang lahat ay naiiba, ngunit ngayon ang mga bangko ay hindi lamang maaaring kumuha ng mga panganib sa pamamagitan ng pamumuhunan sa mga pangmatagalang proyekto na may ipinagpaliban na kita.
Paano ang pamamahagi sa merkado ng credit?
Sa mga nagdaang taon, ang pamilihan ng credit ay ipinamamahagi tulad ng sumusunod:
- Pautang sa mga organisasyon at negosyo - 70%.
- Ang mga pautang na inisyu ng isang bangko sa iba pang katulad na mga organisasyon - 18%.
- Karaniwan, ang bahagi ng kumplikado at nakaraan dahil sa mga pautang ay 12%, ngunit ang ilang mga analyst ay nagsabi na sa nakaraang dalawang taon ang figure na ito ay lumago sa 36%.
Bilang isang patakaran, ang proporsyon ng mga pautang na ipinagkaloob sa mga negosyo at samahan sa loob ng anim na buwan hanggang isang taon ay halos 32%. Interbank pautang na nagpapalipat-lipat sa pagitan ng mga organisasyon ng kredito mismo ang bumubuo ng mga 18%. Ano ang mga puwersa na kumokontrol sa merkado ng pera? Ang patakaran sa pananalapi sa direksyon na ito ay responsibilidad ng iba't ibang mga internasyonal na samahan (ng IMF, halimbawa). Ang mga istrukturang ito ay talagang tinitingnan ang buong buhay ng pananalapi sa mundo, dahil maaari nilang agad na harangan ang pag-access sa murang mga pautang para sa anumang bangko o kahit na sa estado.
Kumusta naman ang mga indibidwal?
Tulad ng para sa merkado para sa pagpapahiram sa mga indibidwal at maliliit na negosyo, ang sitwasyon dito ay mas magkakaibang. Ngunit hindi iyon palaging nangyayari. Hanggang sa 1998, halos lahat ng mga kategorya ng mga deposito mula sa populasyon ay nahahati sa dalawang malaking grupo: humihingi ng mga account at mga panandaliang deposito. Matapos ang mga kaganapan sa Agosto, ang kumpiyansa sa publiko sa sektor ng pagbabangko ay bumagsak nang malaki, pagkatapos nito ang mga panandaliang deposito sa pinakamaliit na posibleng halaga ng mga pondo na may posibilidad na maagang pag-alis ay naging pinakasikat.
Ngayon ang sitwasyon ay katulad. Sinasabi ng mga analista na ngayon lamang ang mga deposito para sa isang panahon ng isang buwan hanggang anim na buwan ang pinaka-aktibong binuksan. Maraming mga instrumento na kadalasang nagpapatakbo sa merkado ng kapital na pera sa mga kondisyong ito.
Pag-unlad ng Sistema ng Pagbabayad
Ang globo ng mga sistema ng pagbabayad ay pabago-bago sa pagbuo ng mga nakaraang taon, at ang mga manlalaro mula sa buong mundo ay nakikipaglaban sa mahabang panahon sa larangang ito. "Visa", "Master Card" - ngayon kilala sila sa anumang bansa. Ilang mga tao ang naaalala ito, ngunit sa aming bansa, ang mga sistema ng pagbabayad ng domestic ay lumitaw noong 1992, nang mayroong isang kagyat na pangangailangan para sa pagsasama sa pandaigdigang merkado sa pananalapi. Ang pinakatanyag ay ang Golden Crown at ang Union Card. Sa katunayan, pagkatapos na ang unang modelo ng merkado ng pera ay lumitaw, na, na may mga menor de edad na pagbabago, ay patuloy na gumana sa ating estado hanggang sa araw na ito.
Mga Seguridad
Bilang isang patakaran, ang salitang ito ay tumutukoy sa mga security na nagbibigay ng paghiram ng mga pondo. Ito ay mga sertipiko ng pag-save mga tseke, kuwenta at iba pang mga varieties. Ang kita mula sa mga ito ay maaaring makuha sa dalawang paraan: alinman bumili sa isang presyo na mas mababa kaysa sa merkado, o makatanggap ng interes sa isang kumikitang pagkuha ng mga ari-arian na nawala. Bilang isang patakaran, ang kapanahunan ng ganitong uri ng mga seguridad ay hindi lalampas sa isang taon, at samakatuwid, maaari silang isaalang-alang bilang mga seryosong mapagkukunan ng kita kung nakuha ang isang sapat na malubhang portfolio.
Bakit tinatawag silang cash?
Mayroong maraming mga paliwanag para dito nang sabay-sabay: una, ang rate ng merkado ng pera sa kalakhan ay nakasalalay sa kanila, dahil ang mga pondong ito ay nasa pare-pareho na sirkulasyon sa pagitan ng mga bangko mismo. Pangalawa, kapag naglalabas ng mga seguridad, natatanggap ang totoong pera, na maaaring ilagay sa sirkulasyon o ginamit upang mabayaran ang umiiral na mga obligasyon sa utang. Dapat pansinin na ang ilan sa kanilang mga kategorya ay maaaring magamit bilang ordinaryong pera: ang mga komersyal o panukalang-batas na panukalang batas ay maayos na naikalat sa loob ng estado, maaari silang magbayad ng mga bayarin sa buwis, magbayad para sa mga kalakal na naihatid, atbp Tulad ng sinabi namin, mga obligasyon sa kanila madalas na gumana nang hindi hihigit sa isang taon.
Dahil dito, ang kita mula sa kanila sa anumang kaso ay magiging isang beses. Ano ang pang-ekonomiyang kakanyahan ng pagkakaroon ng mga mahalagang papel sa prinsipyo? Ang katotohanan ay ang walang harang na sirkulasyon ng pagbabangko, estado, pribadong kapital, ang posibilidad ng mabilis na pagbabayad sa mga gastos sa badyet ay nakasalalay sa kanila. Bilang karagdagan, ang mga seguridad ay napakahalaga sa mga tuntunin ng pagbebenta ng mga kalakal at serbisyo.Maglagay lamang, mayroon silang isang napakahalagang papel sa pagtiyak ng tuluy-tuloy na sirkulasyon ng suplay ng pera at ang walang tigil na supply nito.
Kaya, ang merkado ng pera sa Russia ngayon ay pinanghahawakan higit sa lahat salamat sa kanila, dahil pinapayagan ng mga security ang mga bangko na palayain ang lahat ng labis na magagamit na pondo sa pinakamaikling panahon, ilalabas ang mga ito sa sirkulasyon at sa gayon ay hindi nag-aambag sa karagdagang pag-unlad ng proseso ng inflationary. Pinapayagan nito silang tama na balansehin ang lahat ng kanilang mga pag-aari at pananagutan.
Mga pangunahing tool
Ang salitang "mga instrumento sa pamilihan ng salapi" ay karaniwang tumutukoy sa pamamahala ng utang. Bilang isang patakaran, ang mga operasyon na may pera sa lugar na ito ay isinasagawa sa isang espesyal na puwang na over-the-counter. Dahil dito, ang mga pribadong mamumuhunan sa seksyon na ito ay hindi partikular na interesado sa prinsipyo. Ito ay isang napakahalaga at kumplikadong merkado, salamat sa kung saan ang mga samahan sa pagbabangko ay maaaring masakop ang lahat ng kanilang mga pangangailangan ng pagkatubig, at ang Sentral na Bank ay karaniwang ginagamit ito upang makontrol ang mga pambansang sistema ng pagbabayad. Mayroong apat na pangunahing tool dito:
- Mga panukalang batas.
- Komersyal na panukalang batas.
- Mga sertipiko ng mga deposito.
- Komersyal na mga security.
Kaya, ang mga perang papel, na inilabas ng eksklusibo ng estado, ay nagpapahiwatig ng obligasyon ng huli na magbayad ng pera sa nagdadala. Dahil dito, inilabas sila sa isang diskwento sa halaga ng kanilang mukha. Hindi mababayaran ang interes sa kanila, pati na rin ang rate ng kupon. Ang panukalang batas lang maaaring cashed. Bukod dito, madalas na ang panahong ito ay darating sa loob ng tatlong buwan pagkatapos ng isyu. Kaya ang tunay na pera ay maaaring makuha mula dito, at ang merkado ng pera ay muling nakakakuha ng isang tiyak na katatagan.
Iyon ay, ang tunay na kakayahang kumita ay natutukoy ng rate ng interes na inilatag sa batayan ng diskwento. Ipagpalagay na ito ay sampu. Kung naisip mo ang isang karaniwang bayarin ng halaga ng palitan, sabihin mo, isang libong rubles, pagkatapos ay ilalabas ito sa isang presyo na 975 rubles. Kaya, ang may-ari ay makakatanggap ng kita ng 25 rubles. Dapat pansinin na ang gobyerno ay nag-iisyu ng mga perang papel sa paningin at palaging may regular na pagiging regular. Ginagawa nitong posible na mag-withdraw ng cash mula sa sirkulasyon, na nililimitahan ang kakayahan ng mga bangko na mag-isyu ng mga pautang, o ibalik ito sa pamamagitan ng pagbili ng mga security sec.
Kaya, palaging may matatag na demand sa merkado ng pera. Aktibo na ginagamit ng mga bangko ang mga tool na ito sa exchange at over-the-counter platform, dahil nais nilang makatanggap ng kahit anong uri ng kita. Sa ilang mga kaso, maaari silang makuha ng mga malalaking kumpanya ng pamumuhunan upang matiyak ang posibilidad na makakuha ng hindi bababa sa ilang mga pondo kapag nagsasagawa ng mga mapanganib na transaksyon.
Komersyal na panukalang batas
Muli, na inisyu ng ilang mga kumpanya na magbayad para sa ilan sa kanilang mga obligasyon sa utang. Maaari rin silang magamit bilang karagdagang katibayan ng solvency ng kumpanya. Siyempre, ang samahan na natanggap ang bayarin ng palitan ay hindi makakatanggap ng maraming pakinabang mula dito, ngunit ang mga seguridad ng ganitong uri ay maaaring ibenta sa bangko nang may kita. Bumili hindi lamang ito ng isang samahan ng pagbabangko, kundi pati na rin ang mga obligasyon ng nagpapalabas na kumpanya upang mabayaran ang mga obligasyong pang-utang nito. Sa kasong ito, ang rate sa panukalang batas ay direktang sumasalamin sa antas ng panganib sa panahon ng transaksyon ng banyagang palitan at ang cash market ay hindi partikular na tumugon dito.
Seguridad ng mga komersyal na samahan
Sa pangkalahatan, ang mga ito ay ganap na katulad sa mga perang papel na inilarawan sa itaas. Ngunit mayroong isang mahalagang pagkakaiba: ang nakaraang uri ng mga mahalagang papel, kahit na mayroon itong ilang mga limitasyon, ay isang ganap na independiyenteng instrumento sa pananalapi. Ang klase ng mga mahalagang papel na inilarawan sa amin ngayon ay inilabas ng eksklusibo para sa ilang uri ng programa sa pananalapi. Maaari nating sabihin na ang tulad ng isang komersyal na dokumento ay isang kumpletong pagkakatulad ng isang panandaliang pautang sa bangko.Kaya, sa kasong ito, ang nagbigay ay hindi kasangkot sa paglilipat ng sariling mga obligasyon sa utang sa isang ikatlong partido.
Mga sertipiko ng mga deposito
Ito ay tulad ng isang papel na nagdodokumento sa paglalagay ng isang deposito kasama ang nagbigay nito. Maglagay lamang, ang sertipiko sa kasong ito ay ang ganap na katumbas ng isang libro sa pagtitipid ng bangko. Iyon ay, ang merkado ng pera (kredito) ay muling tumatanggap ng isang epektibong tool para sa pamamahala ng daloy ng pananalapi. Dapat itong alalahanin iyon mga sertipiko ng deposito palaging ibinibigay sa maililipat na form.
Ang kanilang rate ng interes ay palaging naayos, na ginagawang mahirap makuha ang mataas na kita mula sa pagbebenta. Kaya, kapag naglalabas ng isang sertipiko para sa 10,000 rubles sa isang rate ng interes ng sampu, at sa taunang pagbabayad, ang halaga ng 10,100 rubles ay babayaran. Ang ganitong mga pagbabayad ay tinatawag na "utang plus interest" at nagbibigay ng balanse sa merkado ng pera. Nakamit ang huli dahil sa imposibilidad ng pagkuha ng mataas na kita ng interes: ang suplay ng pera ay nasa sirkulasyon, ngunit hindi ito humantong sa mas mataas na inflation.
Kadalasan, ang mga sertipiko ng kredito ay inisyu sa pangalan ng nagdadala, iyon ay, kapag lumilitaw sila sa pangalawang merkado sila ay ibinebenta sa isang makabuluhang diskwento. Ang laki ng diskwento sa kasong ito ay sumasalamin sa pangunahing mga rate ng interes sa epekto sa kasalukuyang panahon sa ekonomiya ng bansa.
Mga Pangunahing Paghahanap
Kaya, ang istraktura at kakanyahan ng merkado ng pera ay higit na tinutukoy sa pamamagitan ng direktang financing. Posible ang pagkuha ng mga pautang sa kanais-nais na mga rate ng interes at ang proseso ng paglabas ng mga seguridad na maaaring masiyahan ang lumalaking demand sa dayuhang pera o bawiin ang mga surplus nito mula sa sirkulasyon sa lalong madaling panahon. Ang pagkakaroon ng maaasahang mga nangungutang at mga organisasyon ng pautang ay nagdadala ng kinakailangang katatagan at kakayahang umangkop sa industriya ng pananalapi. Kaya, ito ang merkado na tumutukoy sa kurso ng ekonomiya ng estado. At maraming nakasalalay dito.
