Правилно пословање је задатак који захтева вештине и способности, укључујући рад са новцем. Како учинити да расположиви ресурси остварују приход? Не само да их можете ставити у производњу, већ и инвестирати, ако количине то дозвољавају. Инвестирање посљедњих година постало је раширена пракса у Русији, након америчког пословања. Говорећи о таквом начину остваривања прихода од новца који је доступан предузетнику, неопходно је напоменути поврат улагања. Како се то догађа и како израчунати профитабилност потенцијалне инвестиције?
Инвестициони пројекат: општи приказ
Постоји пет главних фаза животног циклуса пројекта у којима можете уложити новац уз очекивање дугорочног профита:
- израда пројектне документације;
- развој технологије и постизање планираних производних капацитета;
- рад објекта, што вам омогућава да вратите уложени новац;
- остваривање додатне добити;
- ликвидација средства (препродаја).
Важни показатељи
Привремена ефикасност одређена је чињеницом да су прве три фазе потребне најмање времена, док четврта траје довољно дуго. Пре отприлике пола века, да би се одразиле користи, коришћен је коефицијент приноса улагања на ЦО, који одражава статички период. Практично није био повезан са временским фактором, односно није узимао у обзир колико рано су почели да добијају поврат од инвестираних средстава.
Шта се дешава у стварности? Поврат инвестиције почиње амортизацијом. Једном када се средства „аутоматски“ врате инвеститору чак и када је стварно трајање основних средстава једнако и прелази период поравнања. Ова ситуација је могућа и са нултом добити.
Савремене методологије подразумевају примену „правила повраћаја новца“. У оквиру ове теорије, повраћај је последица профита и амортизације, односно нето прихода. Приликом израчунавања овог параметра морате имати на уму да се једнократни поврат улагања сматра неисплативим и недовољним, јер није довољно за проширење производње. Стога је главни задатак сваког инвеститора да постигне повећану ефикасност.
Улагање и поврат улагања
Поврат у оквиру модерне тржишне економије подразумева да је примљени приход једнак или већи од трошкова пројекта. Истовремено, акумулирани нето приход од негативног на почетку пројекта прелази у позитивну вредност.
Многи економисти изједначавају концепте „периода повратка“ и „периода отплате“. Иако се временски период заиста може поклапати, концепти нису идентични.
Правило поврата претпоставља да је приход примљен кроз пројекат једнак величини уложених у њега. Приход се сматра бруто добити. Истовремено, неки аналитичари тврде да је погрешно вршити прорачуне, узимајући у обзир само нето добит након опорезивања. Поврат инвестиције као уложена средства, заузврат, сугерише да инвеститор може повући стварни новац из пројекта у износу који је раније уложио.
Надокнада: како и због чега?
Прорачун ефикасности инвестиционог пројекта заснован је на:
- нето приход;
- онај део прихода који се стварно може добити од пројекта;
- амортизација.
Мишљења стручњака о примјени једне или друге од ове три тачке разликују се. У исто време, зарада повлачењем средстава при затварању инвестиционог пројекта пре планираног рока не сматра се добитком који показује поврат.Бесплатна средства су дозвољена.
РОИ: поврат инвестиције
Формула која се користи за израчунавање РОИ-ја одражава поврат улагања. Скраћеница сама код декодирања и превођења са енглеског значи "поврат инвестиције". Овај индикатор је неопходан за израчунавање поврата. Профитабилност одређеног пројекта израчунава се према једној од универзалних формула. Да бисте узели у обзир грешке, мораћете да обратите пажњу на карактеристике одређеног пројекта.
Универзална формула израчуна:
РОИ = (профит - трошак пројекта) / уложени износ * 100%.
Резултат ће бити главна компонента у анализи потенцијалних инвестиција. Што је прилика профитабилнија, РОИ формула ће показати најбољи резултат. Позитивна вредност указује да предузеће послује са профитом.
Узгред, у пракси је употреба коефицијента распрострањена не само међу аналитичарима и стручњацима финансијског сектора, већ и у државним органима и компанијама које се баве кредитима. Посједовањем одређеног посла, можете примијенити методологију за процјену могућег профита од пројекта. Једина разлика је у основи: уместо уложеног износа у процентима узима се овлашћени капитал.
Општи приступ и рачуноводство детаља
Како израчунати поврат улагања? У најједноставнијем случају, профитабилност је лако одредити. Потребно је узети у обзир све трошкове и проценити планирану корист, одузимајући износ улагања од ње. Апсолутни, процентуални - одаберите онај израз који вам је повољнији.
Да би слика добила дубину, морате пажљиво израчунати све трошкове повезане са имплементацијом пројекта. Запамтите да се инвестиција не завршава првом инвестицијом: у будућности ће пословање захтевати нове финансијске ињекције. Поред тога, могу се узети у обзир и плаћања пореза. Резултат РОИ-ја, ако узмете у обзир порезе, амортизацију и друга плаћања, биће знатно мањи од израчунатог „на једноставан начин“.
Шта кажу стручњаци?
Када се израчуна стратегија инвестирања, било би разумно направити потпуну листу свих трошкова узетих у обзир приликом израчуна коефицијента. Међутим, мишљења стручњака о томе шта треба узети у обзир и до данас се разликују. Ако су неки уверени да је довољно узети у обзир директне трошкове које предузетник има током прве године улагања новца у пројекат, онда други верују да се дају најтачнији резултати узимајући у обзир трошкове инвеститора у наредним годинама.
Наравно, процијењени рок поврата улагања у великој мјери овиси о томе да ли ћемо узети у обзир индиректне трошкове или не. То није нужно директно повезано са пројектом. Али могу произаћи и из додатних пословних активности. Многи се слажу да је потребно узети у обзир трошкове услуга, софтвера, канцеларијске опреме и друге опреме. Не лишавајте амортизацију, то јест повраћаја новца.
Како израчунати: различити приступи
Најједноставнија метода је наведена горе. Како трошкови узимају износ за прву годину учешћа у пројекту. Ако је то осмишљено неколико година, закључци о профитабилности доносе се на основу прве године примене. Али са оваквим приступом немогуће је узети у обзир инфлацију, што се сматра најслабијом особином.
Инвестициона стратегија се може израдити узимајући у обзир коефицијент РОИЦ. Овде прво израчунавају колики је нето приход након опорезивања, а затим одређују укупан износ индиректних и директних инвестиција у послу. Поврат инвестиције је разлика у примљеним вредностима.
Коначно, можете проценити приближно приходе које ће пројекат обезбедити у будућности, као и трошкове (они се сматрају минималним). Разлика у добијеним вредностима биће износ поврата инвестиције. У трошкове спадају и трошкови које је инвеститор претрпео у вези са покретањем и даљим радом пројекта. Сматра се да је овај приступ оптималан за израчунавање предности улагања у софтвер.
Колико је поуздан?
Израчунавајући могући поврат инвестиције за неки заинтересовани пројекат, не мора сваки привредник као резултат заиста одлучити да уложи у неко предузеће. Многи ће сматрати превише ризичним покренути нови пројекат. У исто време, анкете показују да би многи желели да се опробају у улози инвеститора, поседујући довољно гаранција за поузданост профитабилног посла.
Постоје ли улагања са гаранцијом поврата новца? Да, стварно постоје. По правилу, инвеститор, улажући новац, добија неко обезбеђење. Друга опција је осигурање пројеката. У исто време, морате да схватите да што је већи принос, то је ризичнији пројекат, односно неће увек бити могуће изабрати осигураватеља који пристаје да сарађује са предузећем.
Како се одлучити за улагање?
Како ући у инвестициони пројекат? Пример обичне спонтане куповине свима нам је познат - то су такозване куповине расположења. Али када је реч о нечем великом, механизми који гурају људе да закључе потпуно су различити. Потенцијални инвеститори су најодговорнији за улагање у опрему, машине, алате који се у будућности могу користити у њиховом предузећу. Није ни чудо: сви желе поузданост, поуздање у будућност и минимизирање трошкова.
Коефицијент поврата улагања је најбољи начин да се процени приноси на средства и схвате да ли вреди времена и новца. Ако сумњате у одређени пројекат и размишљате о томе да уложите у њега, можете се обратити спољним стручњацима када сопствене калкулације изгледају неупадљиво.
Уобичајена пракса
Практично нема новопридошлих инвестицијског посла који не би израчунали РОИ ни за један пројекат из свог видног поља. Али да ли је ово средство тако ефикасно? Ако се размишља о инвестиционом пројекту, пример нагодбе може се показати негативним, што ће приморати некога да одбије да учествује; могућа је и супротна ситуација - калкулације ће бити ружасте, али у пракси ће се ситуација показати другачије. Постоји неколико фактора којима је потребна додатна пажња. То ће помоћи да се ситуација детаљније обухвати.
Пре свега, треба поменути временску вредност новца. Пролази одређено време, а сума, која се чинила великом, претвара се у прилично безначајну. То је због амортизације. Утицај:
- инфлација
- курс;
- скокови у економији.
Овде такав фактор такође игра улогу: западна економија је много стабилнија од руске, а евро и долар стабилније су валуте од рубље. Стога, када израчунавање РОИ-а за западну компанију показује прилично поуздану цифру, за руску компанију резултат неће тачно одражавати будућност инвестиција. Новац се у просеку амортизира за 6-15% годишње. Куповна моћ валуте смањује се с временом, а производ који данас кошта хиљаду рубаља биће вредан 1060 рубаља годишње.
Планирани повратак
Када се обратимо некој компанији, потенцијални инвеститор обично види следећу реченицу: „Обезбедићемо вам поврат до 60%“. То значи да су улагања у ову компанију у просеку имала стопу приноса. Али нема гаранције да ће ваш новац успети у таквом проценту. Много је одређено ризицима, као и индустрија - за неке су показатељи већи, за друге мање.
Рецимо, анализирајући стартап у области информационих технологија, може се закључити да ће 2-3 од десетак пројеката бити "изгорело". Односно, инвеститор мора бити свестан да има око 70% шансе да изгуби новац. Поред поврата улагања, било би лепо добити и неки профит. Постоји посебан показатељ - тражена стопа приноса („потребан ниво профитабилности“). Пожељно је да буде неколико стотина процената.
Профитабилност прага
Коначно, кад говоримо о приносу од улагања, мора се обратити пажња на показатељ баријере.О цему прицас? Претпоставимо, са укупним трошковима капитала од 13%, постоји предлог да се уложи у пројекат са приносом од 14%. Разлика од једног процента није износ за који се морате борити, слажете се? Стога утврдите неки показатељ разлике. Пројекти који показују вредности испод прага одмах се одбацују. Обично покушавају да узму разлику од 4 процента или више.
Да сумирам
Поврат инвестиције и израчунавање поврата заинтересованог пројекта није лак задатак који захтева интегрисани приступ. Да бисмо узели у обзир све ризике, има смисла узети у обзир и трошкове повезане са покретањем пројекта, као и трошкове које компанија сноси у првим годинама живота. Обавезно израчунајте коефицијент РОИ, али не правите закључке само на њему: показатељи РРР и други финансијски рејтинги помоћи ће вам да боље схватите изгледе пројекта.