РЕПО трансакције, које се такође могу назвати уговорима са обавезом откупа, постале су прилично популарне. Њихова опипљива предност је што отварају могућност позајмљивања, где се као обезбеђење користе хартије од вредности. Реверзни поступак је такође могућ. Овај приступ увелике олакшава радне дане многих компанија.
Шта је РЕПО
Дакле, говоримо о споразуму о продаји или куповини одређеног хартија од вредности (могуће и неколико), што подразумева обавезу поновне куповине или продаје. У исто време и цена се такође унапред договоре.
На овај процес можете гледати из нешто другачије перспективе. У ствари, репо обавља функцију краткорочних зајмова, где хартије од вредности делују као обезбеђење.
Вреди разумети следеће: такве трансакције се увек легално извршавају не као зајам, већ у врста уговора продаја или куповина. У већини случајева краткорочне дужничке хартије од вредности финансијског тржишта делују као гаранција отплате позајмљених средстава.
Дакле, РЕПО је поуздано средство за обе стране да добију средства зајма залагањем имовине у облику хартија од вредности.
Неки услови
Да бисте боље разумели ову тему, морате обратити пажњу на неколико кључних концепата. Пре свега, морате да анализирате саму скраћеницу. У оригиналу је овај концепт дефинисан следећим речима: уговор о откупу (РЕПО). Очигледно је да су енглеска слова једноставно замењена консонантским руским, а као резултат тога добили смо РЕПО. Дешифрирање термина - договор о откупу.
Има смисла истакнути неколико популарних врста таквих трансакција:
- Обрнути РЕПО. То је куповина са обавезом препродаје.
- Директно. Хартије од вредности се продају уз накнадну откуп.
- Трансакција са разменом. У овом случају то се односи на споразум закључен на берзи. Такав поступак захтијева да се у апликацији напомиње репо трансакција.
- Понекад се користи уговор о преко ноћи. У овом случају откуп се реализује дан након поступка набавке хартија од вредности.
Важно је да схватите колика је стопа откупа. То је позитивна или негативна вредност, која се изражава у процентима. Потребно је израчунати обрнути договор.
Израз репо је још један појам о коме треба знати. Овдје говоримо о временском интервалу између прве и друге трансакције. Разумевши ове концепте, можемо објективније проценити релевантност таквих споразума.
Оно што разликује репос од осталих уговора
Из горе наведених информација може се схватити да се такве трансакције могу обављати само вриједносним папирима, а та чињеница потврђује тренутно законодавство. Стога је РЕПО споразум, чија се кршења могу разматрати на суду. Иако су такви поступци изузетно ретки.
Ако такав поступак размотримо у формату класичних економских односа, тада ће са правне стране репо изгледати као две одвојене трансакције продаје и куповине. Уосталом, исти се производ преноси два пута.
У овом случају бит ће једна битна разлика, наиме, обрнуте обавезе, које нису у обичном пословном споразуму.
Редовна продаја понекад може укључивати и право откупа. Али овај облик споразума се не може дефинисати као РЕПО, јер је у последњем, уместо закона, обавеза јасно фиксирана.
Опипљиве предности
Кад смо схватили шта су репони, има смисла обратити пажњу на снаге таквих трансакција. Прије свега, говоримо о сљедећој чињеници: након споразума купац хартија од вриједности не постаје носитељ колатералне имовине, попут банака, већ једини власник. Односно, само власник има право да га заложи.
То значи да у случају невраћања кредитних средстава, купац може, без координације својих поступака са било ким, продати купљене хартије од вредности по повољној цени за њега. Штавише, такав систем врши небитне провере ликвидности корисника, као и процену његове солвентности. Ово увелико поједностављује процес трансакције и неутралише ризике као такве.
Такође, репос су одлична шанса за добијање новца за људе који из таквих или других разлога нису у могућности да користе банкарске кредите.
Шта може да делује као објект трансакције
Ако обратите пажњу на 51. чланак закона о хартијама од вредности, у оквиру репозиција можете сазнати шта се сматра финансијским средством:
- Узајамни фондови, они инвестиционе јединице средства. У исто време управљање поверењем мора да изврши становник Руске Федерације.
- Рачуни за депозите за акције страних компанија.
- Хипотека и клириншки цертификати о учешћу. Морају да потврде власништво над делом хипотеке или базе имовине.
- Акције становника Руске Федерације.
У исто време, покушавајући да схватите шта је репо и како изгледа имовина у њему, морате обратити пажњу на трансакције Банке Русије. Њихов циљ је одржавање текуће ликвидности самог банкарског система, укључујући микрофинансијске организације. Сличне операције могу се користити и за уређивање зајмова, при чему државне државне државне обвезнице делују као обезбеђење.
Ако је потребно, на вебсајту Централне банке можете приступити информацијама у вези са датумима аукције, каматним стопама и листи акција оних предузећа којима је било дозвољено да закључе трансакције са заложним хартијама од вредности.
Шта је валута репо
У ствари, ова се дефиниција користи када је потребно описати банкарско кредитирање предузећа на основу заложне трансакције.
Кад је предузећу потребан новац и значајан износ, може га добити од банке, поступајући на основу репозита. Ово је једно од најпогоднијих алата за компаније које послују на руском тржишту, јер неутралише потребу за имовинским осигурањем. Ова врста трансакције је популарна из других разлога:
- нема потребе да отварате банковни рачун да бисте добили зајам;
- ова шема је најповољнији начин да се правним лицима прибаве потребна средства без ризика од губитка имовине;
- ако је потребно, зајам се може узети на један дан;
- плаћање камате треба извршити само на крају трансакције;
- други опипљиви плус лежи у чињеници да износ зајма може достићи 90% тржишне вредности акција компаније која прима новац;
- у већини случајева приликом закључивања споразума руске банке не наплаћују додатне таксе.
Слабе трансакције у валути са колатералом
Ни недостатака. РЕПО је трансакција, пре чијег закључивања је важно размотрити њене следеће карактеристике:
- будући да говоримо о банкама, камата на коришћење кредитних средстава је неизбежна;
- Руске банке су спремне да прихвате далеко од свих хартија од вредности као обезбеђење;
- након закључења трансакције, власник имовине се мења, што представља известан ризик за предузеће.
Поштено, ваља напоменути да су ризици првобитно били стављени у валутни репо. То је, да тако кажем, неизбјежан негатив у оквиру овог процеса.
Разлике од уговора о зајму обезбеђеног хартијама од вредности
У почетку би се могло чинити да су такав уговор и уговор о откупу једна те иста операција. Ипак, у пракси све изгледа мало другачије.Дакле, ево неколико кључних разлика овог заложног зајма од репоса:
- трансакцију откупа може закључити било који учесник на тржишту акција, док само банке могу давати зајмове обезбеђене хартијама од вредности;
- банкарски кредит издаје се искључиво у одређеној валути, а трансакција са обрнутим обавезама укључује употребу хартија од вредности уместо новца;
- Репозити често пружају прилику за повољније услове кредита од банкарских;
- Предност банковних понуда је та што оне хартије од вредности које им се преносе као обезбеђење остају у власништву лица које је примило кредит, у случају репоса ситуација изгледа дијаметрално супротно.
Шта је са порезима
Да бисте боље разумели шта су репозиције, морате да обратите пажњу на расположиве пореске олакшице.
Важеће законодавство вам омогућава да искористите повлаштено опорезивање у случају споразума заснованих на обавези откупа. Уобичајена куповина и продаја хартија од вредности не даје такве предности.
Ако узмемо у обзир предности репоса на примеру конкретних шема, онда има смисла обратити пажњу на следеће опције:
- Могућност плаћања камате на стране кредите. Ова опција важи само у случају надлежности која је склопила споразум с Руском Федерацијом у вези с избегавањем двоструког опорезивања. Пример је Кипар.
- Одлагање пореза на доходак У овом случају, чл. 282 Пореског законика.
- Побољшани оквир финансијског извештавања. Као део рачуноводства, не постоје посебни захтеви за уговоре о откупу. Односно, споразум се може формализовати као две узастопне продајне трансакције. Као резултат, ЕБИТДА се побољшава, што повећава инвестицијску атрактивност компаније.
Резиме
Позајмљивање хартија од вредности са обавезом откупа може се дефинисати као један од најбољих алата за прибављање потребних средстава. Са оваквим споразумима све се одвија на званичном нивоу, а ризици су минимизирани.
