Многа предузећа по правилу продају имовину која представља производну инфраструктуру по преосталој вредности. Разлог за то може бити из различитих разлога - потребе за модернизацијом фабричких линија, жеље власника предузећа да прода компанију и пређе на други сегмент, потребе за брзим нагодбама са повериоцима. Које су специфичности продаје објеката по преосталој вредности? Који фактори утичу на одређивање његове вредности?
Која је вредност препродаје?
Вриједност оштећења је новчани показатељ предмета процене, умањен за износ трошкова повезаних са његовом продајом (на пример, провизије, трошкови рекламирања, складиштења, испоруке итд.). У пракси се јавља потреба за њеним одређивањем уколико се одговарајући објект мора што пре реализовати.
По правилу се израчунавање ликвидационе вредности врши ако неко привредно предузеће напусти тржиште у стечају или плати дуговања са постојећом имовином у облику одређених инфраструктурних објеката.
Предузеће такође може да одлучи да прода имовину по заосталој вредности ако, на пример, укључује продају предузећа или оптимизацију производног модела у складу са новим захтевима тржишта. Тада присуство застарелих, са технолошког аспекта, средстава предузећа може бити разлог губитка добити у износу већем од оног који би окарактерисао продају имовине по стандардним ценама. Стога се преостала вредност основних средстава може свести на најмању могућу мјеру - само како би се осигурало да ће компанија вјероватно модернизирати производне погоне, а затим почети извлачити више прихода због пуштања на тржиште више технолошких група робе.
Брза продаја имовине компаније може бити тражена ако се власник предузећа одлучи за посао у суштински различитом сегменту и хитно му је потребна готовина. Продаја објеката у власништву компаније по сниженој цени може бити пожељнија од добијања зајма, јер исплате камата на њега могу бити значајно веће од разлике између ликвидације и стандардних цена имовине.
По правилу, предметни индикатор је значајно нижи од тренутних тржишних цена за предметне објекте. Али под условом ефикасног управљања компанијом, преостала вредност средства може бити генерално упоредива са стандардном. Штавише, ако некретнину која се продаје карактерише велика нестабилност цена, она се теоретски може продати исплативије (на врхунцу тржишне вредности) него ако би се продаја вршила по обичним ценама, али током периода смањења цена.
Може се приметити да се вредност препродаје објекта у неким случајевима не израчунава у кратком времену. На пример, ако су вишестепени и по правилу дуги стечајни поступак велика предузећа. У овом случају се цена проданог предмета не може толико значајно разликовати од тржишне.
Класификација ликвидационих вредности
Вриједност спашавања је заправо скупни назив неколико прилично различитих показатеља. Стога ће важна нијанса обзиром на његову специфичност бити класификација. Стручњаци идентификују следеће врсте препродаје:
- краткорочни или обавезни;
- средњорочни;
- одражава поступак отписа неликвидних или неплативих средстава.
Први сценарио подразумева најбржу продају имовине компаније. То може одговарати ситуацији у којој предузеће хитно мора да отплати дуговања.
Друга врста преостале вредности укључује продају имовине предузећа у довољно дугом периоду. Ово може тачно одговарати сценарију стандардног стечајног поступка за велико предузеће. Главни задатак менаџмента предузећа је продаја имовине тако да њихова вредност буде блиска тржишној вредности.
Трећа врста преостале вредности огледа се углавном у негативним вредностима, јер не укључује продају, већ отпис имовине. Компанија обично не прима никакав приход од ове операције.
Како се израчунава преостала вредност
Размотривши дефиницију преостале вредности главних приступа њеној класификацији, проучићемо како се израчунава предметни индикатор. Решење одговарајућег проблема врши се у неколико главних фаза.
Пре свега, руководство компаније развија распоред у складу са којим се планира ликвидација имовине предузећа. Следећа фаза је израчунавање вредности имовине, као и могућих трошкова који су повезани са њиховом ликвидацијом. Надаље, одговарајући индикатор се прилагођава узимајући у обзир хитну продају предмета и друге околности предметног поступка. Ово може узети у обзир, на пример, колику је величина обавеза компаније, а за њихово испуњење је потребна продаја имовине компаније по преосталој вредности.
Што се тиче директно израчунавања предметног индикатора, оно се врши узимајући у обзир податке из биланса стања предузећа. Њихова дефиниција укључује попис имовине предузећа. У неким случајевима, при израчунавању предметног индикатора, израчунава се и бруто приход од продаје имовине. Подаци о оперативној добити за период ликвидације такође се могу узети у обзир.
Приликом израчунавања оптималне вредности продате имовине предузећа узимају се у обзир приоритетни трошкови који се односе на зараде запосленима, пренос плаћања у буџет, новчане трансакције повериоцима који не учествују у стечајном поступку (ако је ликвидациона продаја предузећа повезана са тим).
Формула за израчунавање преостале вредности
Како се израчунава преостала вредност? Формула за израчунавање овог показатеља укључује следеће компоненте:
- тренутна тржишна цена објекта;
- корекцијски фактор;
- индикатор који одражава чињеницу да је средство потребно продати правовремено.
Слијед израчунавања код примјене дотичне формуле је сљедећи. Прво, одређује се вредност корекционог фактора - узимајући у обзир хитност продаје, тренутни ниво тражње проданог предмета, његове карактеристике. Просјечно разматрани елемент формуле има вриједност реда 0,3. То јест, можемо рећи да је ликвидациона вредност показатељ који је отприлике 30% нижи од тржишних цена за продати објекат.
Чим се утврди величина коефицијента прилагођавања, потребно је одузети је од 1. После - множити добијену цифру са вредности тржишне вредности продатог предмета. Најтежа ствар је, дакле, приликом израчунавања цене ликвидације средства израчунати корекциони фактор. Тржишна вредност - показатељ који се утврђује без икаквих проблема. Да би се израчунао коефицијент, можда ће бити потребно упутити се на статистичке податке који одражавају специфичности трансакција продаје предмета по преосталој вредности у прошлости, а које су вршиле фирме у истом сегменту у којем компанија послује, а које брзо продају своју имовину. Али могуће је да ће коефицијент бити знатно нижи од просечне статистике, посебно ако томе доприносе одређени фактори. Размотримо њихове детаље детаљније.
Фактори препродаје вредности
Који фактори могу утицати на такав показатељ као што је ликвидациона вредност предузећа као целине и најпроблематичнији елемент формуле за њихово израчунавање - корекциони фактор?
Прије свега, ово су жељени датуми продаје одговарајуће имовине. У многим случајевима њихово трајање је директно пропорционално цени предмета које продаје предузеће. Вредност оштећења је показатељ који зависи од карактеристика имовине. Ако се ради о некретнинама, узимају се у обзир материјал његове израде, врста, локација, година израде.
Постоје спољни фактори вредности препродаје. Пре свега, то је ниво понуде и тражње на тржишту у сегменту коме продати предмет припада. Политички фактор важи и за екстерне - може имати значаја у односу на величину тржишта на којем се претпоставља продаја имовине предузећа. Сасвим је могуће да представници одређених држава неће моћи да купе објекат. Или предузеће, заузврат, неће моћи да понуди своју имовину на одређеним страним тржиштима.
Повезаност преостале и почетне вредности са ликвидацијом
При израчунавању стопа ликвидације за објекте може се узети у обзир њихова заостала вредност. То јест, вредност заснована на почетној цени средства, умањена за индикатор који одражава степен амортизације средства. У случају да, са технолошког становишта, одговара нивоу нове опреме, а ниво потражње имаће исту динамику као и када је набављена, тада ће се преостала вредност одговарајућег објекта највероватније приближити ликвидацији. Али ако ће ово средство бити технолошки застарјели елемент инфраструктуре, вјероватно је да ће његова цијена током оперативне продаје бити знатно нижа од преостале.
Наравно, теоретски ликвидација може одговарати почетној вредности објекта. То је могуће уз минимални ниво хабања (као опција - ако није учествовао у производним циклусима) или, на пример, ако постоји тржишна ситуација у којој потражња за одговарајућом опремом значајно премашује понуду.
Други могући фактор који може утицати на ликвидациону цену предмета је његова локација, као и трошкови везани за премештање опреме на територију купца. Може се испоставити да ће трошкови превоза за испоруку инфраструктурног елемента бити толико високи да ће продавац морати снизити цену да би одговарајући трошкови били прихватљиви за купца. Заузврат, сасвим је могуће да ће трошкови премештања опреме бити знатно нижи него ако би партнер купио инфраструктурне елементе на другом месту. Тада компанија може разложно повећати заосталу вредност опреме.
Промена курса као фактора преостале вредности
Дакле, брза продаја инфраструктурних објеката компаније далеко од тога увек значи знатан мањак добити. Могуће је да и почетни трошкови продате опреме буду нижи од ликвидационе вредности. Иако је, наравно, ово изузетак од правила. Овакве ситуације су најчешће могуће у случајевима када је значајно апрецијација валуте за коју је предмет купљен у прошлости. Смањивање вредности средства услед амортизације, па чак и његова технолошка застарелост, може, међутим, да буде праћено примањем прихода који прелази трошкове стицања одговарајућег инфраструктурног елемента - ако је валута за коју је купљена порасла за више од вредности корекционог фактора.
Истовремено, страни партнери компаније могу показати посебно интересовање за набавку опреме по стопама ликвидације које одговарају почетној цени инфраструктуре. Због депрецијације валуте државе у којој је компанија продавац регистрована, страним организацијама може бити веома атрактивно да купују чак и застарелу и помало истрошену опрему, али јефтинију у односу на валуту своје државе. Стога је један од најефикаснијих приступа успешној реализацији продаје имовине предузећа по стопама ликвидације улазак на страна тржишта.
Методе за одређивање преостале вредности
Испитајмо сада које су методе за процену ликвидационе вредности. Стручњаци идентификују 2 главна механизма одговарајуће врсте: директни и индиректни. Размотрите њихове карактеристике.
Директна метода за процену ликвидационе имовине предузећа укључује поређење продајних процеса и анализу зависности вредности имовине од фактора који на њих утичу.
Индиректна метода процене имовине укључује утврђивање њихове вредности на основу тржишних показатеља. Они се узимају као основа и прилагођавају на основу хитности продаје, као и природе захтева повериоца компаније.
Која је од разматраних метода ликвидационе вредности имовине ефикаснија?
Сваки од њих има предности и мане. Директна метода је посебно добра у случајевима када менаџери компаније имају довољно поуздане статистичке базе података које одражавају трансакције ликвидације које су сегменти закључили у прошлости. Индиректна метода ће, с друге стране, бити ефикаснија ако компанија нема прилику да користи претходно искуство фирми у погледу релевантних трансакција.
Кризни фактор у процени вредности препродаје
Постоји неколико значајки у израчунавању преостале вредности имовине фирме у кризним условима. Чињеница је да у таквој ситуацији менаџменту компаније није лако утврдити оптималну цену проданог предмета (због чињенице да је чак и његова типична тржишна вредност нестабилна).
Овај фактор може са једне стране унапред одредити неку корист за компанију. Као што смо горе напоменули, уз велику нестабилност цена, продаја имовине на врхунцу вредности, чак и по цени ликвидације, може бити добро решење. У кризи је таква волатилност може да се обликује. С друге стране, није познато на који ће се начин одговарајућа имовина почети даље кретати. У кризи може бити тешко предвидјети динамику потражње за одређеним објектима. Вероватно је да ће се смањити, услед чега ликвидациона вредност имовине може толико пасти да њихова продаја постане бесмислена - приход од продаје неће бити довољан за надокнаду дугова.
Због тога је у кризи добра алтернатива продаји имовине по ликвидационим ценама можда вођење нових рунди преговора са повериоцима. Вероватно је да ће се одржати конструктиван однос са клијентом.
Резиме
Дакле, проучавали смо специфичности примене инфраструктуре комерцијалног предузећа по ценама које одражавају њихову преосталу вредност. Продаја одговарајуће имовине може се извршити ако:
- предузеће је у стечају;
- власник компаније продаје посао ради преласка на други сегмент;
- предузеће хитно мора отплатити зајмове;
- компанија модернизује производне линије, а њиховим раним ажурирањем утврдиће се износ добити који прелази износ изгубљене добити због разлике између стандардне и ликвидационе вредности опреме.
Приликом израчунавања предметног показатеља, тржишна вредност продатих предмета, њихова почетна цена, као и различити фактори који утичу на формирање понуде и тражње у одговарајућем сегменту, узимају се у обзир динамика технолошког развоја производње опреме за исту сврху коју компанија продаје.
Веома значајна околност у одређивању ликвидационе цијене предмета може бити курс националне валуте. Утицај на процес оперативне продаје имовине предузећа може имати и кризни фактор. У зависности од стања на тржишту, од нивоа постојећег знања руководилаца о ликвидацијским трансакцијама у прошлости, одабран је оптимални метод процене имовине предузећа.
