Употреба сталних новчаних ињекција у активностима и функционисању предузећа у виду капиталних инвестиција је обавезан елемент обезбеђивања било каквих финансијских активности на тржишту. У циљу увођења нових технолошких решења, ревизије постојећих технологија и освајања нових ниша на тржишту, за компанију је увек неопходан елемент финансија и капитала, улагања.
Појам капитала
Под појмом капиталне компаније подразумевају висину својих финансијских ресурса, путем којих је могуће обављати предузетничке, инвестиционе и финансијске активности компаније.
У пракси предузећа капитал се одражава у билансу обавеза у облику капитала и обавеза предузећа према колегама.
Капитал је класификован у неколико врста:
- новчани капитал;
- стварни капитал.
Новчани капитал узима у обзир суму свих средстава у промету компаније и учествује у производном процесу. Подељено је на сопствено и позајмљено.
Под стварним капиталом компаније се подразумева материјални капитал, који представља облик власништва, изражен у физичким јединицама. Ово укључује основни и обртни капитал.
Можете навести бројне факторе који имају одређени утицај на избор извора финансирања компаније:
- тржиште на коме компанија послује;
- величина компаније и њене дјелатности;
- примењене технологије у процесу производње;
- важећи порески систем;
- изложеност владе;
- рад са банкама;
- имаге компаније.
Структура капитала
Формирање структуре капитала предузећа заснива се на карактеристикама његовог функционисања на тржишту. Коначни учинак компаније у великој мери зависи од рационалности структуре капитала. Такође је у стању да утиче на профитабилност и ефикасност средстава, ликвидност предузећа и његову солвентност, ниво ризика.
Структура капитала подразумева однос свих расположивих извора капитала и позајмљеног капитала. Једноставно речено, ово је однос сопственог и позајмљеног капитала једни према другима.
Капитал
У капитал се укључује сва имовина коју компанија има у виду новчаног показатеља, на пример, у рубаљима. Ово је укупна процена производног потенцијала компаније по тржишној цени у тренутку његовог стицања, узимајући у обзир износ амортизације. Као капитал, можемо разумети разлику у имовини компаније у смислу новца и постојећих обавеза.
Састав капитала формира се на основу одређених извора. Они укључују: основни капитал, појединачни допринос оснивача, добит од активности предузећа. Главни међу њима је одобрени капитал.
Капитал се може сврстати у уложени и акумулирани профит. Први од њих је укупан износ средстава који је добијен улагањем у развој и формирање предузећа. Ово укључује одобрени и додатни капитал, као и резерве.
Под акумулираном добити подразумевамо целокупни износ добити који је компанија остварила за периоде (прошле и текуће). Од износа добити потребно је одбити порезе и дивиденде.
Кредитни капитал
Позајмљени капитал предузећа су одређена средства која је предузеће прикупило, а која су била усмерена на функционисање предузећа или на његове специфичне циљеве.Ова средства се могу узимати током одређеног периода и под одређеним условима. Ова средства укључују зајмове и позајмице, финансијску помоћ коју пружају друге компаније или држава, износ обезбеђења и други извори средстава који се дају на основу било какве гаранције поврата.
Позајмљени капитал се класификује на дугорочни и краткорочни. Дугорочне обавезе компаније повезане су са периодом дужим од једне године. Краткорочно - до 1 године.
Поређење капитала и позајмљеног капитала
Упоређујући две врсте капитала, можемо извући закључке о главним разликама:
- капитал представља право учешћа у активностима компаније, а позајмљивање искључује такво право;
- промена удела једне од врста капитала у укупној структури утиче на финансијску стабилност предузећа. Стога, повећање удјела у зајмовима повлачи за собом повећање дуга компаније и смањење његове стабилности. Овај омјер се манифестује израчунавањем коефицијента структуралног односа између посуђеног и сопственог капитала према формули, о којој ће касније бити речи.
- у случају банкрота, посуђени капитал има примарно право на примање средстава;
- приход власника у ситуацији позајмљеног капитала не зависи од динамике зараде фирме, а напротив, приход власника од капитала, зависи од тога.
Позајмљени капитал препознат је као „јефтинији“ извор финансирања, због чега се широко користи у пракси предузећа. Међутим, висок удио таквог капитала у структури смањује финансијску стабилност предузећа, што може довести до банкрота. Потребан је оптималан однос између кредита и капитала.
Структура капитала и позајмљеног капитала може се проценити израчунавањем коефицијената. Ови показатељи укључују:
- однос капитала;
- коефицијент финансијске независности;
- однос капитала и позајмљеног капитала показује однос између структурних акција.
Концентрација капитала
Први коефицијент се израчунава по формули:
Закск = Кса / К * 100%,
где кса - капитал, т.
До - укупни капитал компаније, тј.
У оквиру овог показатеља одређује се удео капитала у структури. Однос овог омјера је 60%, што значи да би удио у капиталу требао бити најмање 60%.
Финансијска независност
Други коефицијент се израчунава по формули:
Зафнл= СЦ / А = п. 1300 / п. 1700,
где је СК капитал, тј.
И - имовина компаније, тј.
Можемо разговарати о дуалности природе овог показатеља:
- с једне стране, повећање овог омјера доводи до повећања финансијске независности предузећа уз повећање капитала;
- с друге стране, повећање коефицијента доводи до смањења приноса на капитал.
Коефицијент финансијске независности предузећа показује удио имовине предузећа који може бити покривен сопственим капиталом предузећа. Преостали део покривен је позајмљеним средствима. Динамика раста овог показатеља сматра се позитивном, што значи да је повећана вероватноћа да компаније отплаћују дугове о свом трошку. Ова ситуација значи повећану финансијску независност.
Нормативна вредност овог коефицијента прелази 0,5. Висока вредност указује на присуство предузећа у којем може све своје обавезе покрити потребним средствима независно, односно без поверилаца. Ова ситуација такође указује на независност предузећа од поверилаца.
Ако је коефицијент близу 1, то значи да се предузеће развија споро, постоје механизми за обуздавање. Ако компанија покушава да напусти прикупљена средства, тада губи могућност додатног раста профита и прихода ширењем производње.
Однос акција у структури капитала
Последњи однос капитала и позајмљеног капитала је најзначајнији у прорачунима. Дефинише се на следећи начин:
Заса = Кса / Кс = п. 1300 / (п. 1500 + п. 1400),
где кс - посуђени капитал, тј.
Заса - капитал, тј.
Индикатор одражава расположивост капитала у поређењу са позајмљеним средствима. У супротном, то се може назвати финансијским полугом (левераге). Овај омјер је веома важан у финансијским прорачунима и процјени финансијских активности компаније. Однос посуђеног и сопственог капитала и формула за његово израчунавање карактеришу степен ризика компаније, његове стабилности и профитабилности.
Финансијска полуга се појављује када компанија почне да привлачи позајмљена средства у недостатку сопствених предузећа за вођење пословања и ширење посла. Израчунавање овог показатеља омогућава компанији да одреди тачку коју не треба прелазити приликом коришћења средстава поверилаца, како не би постала финансијски зависна од њих и да не би банкротирала.
Позајмљена средства нису увек негативна, напротив, доносе профит у одговарајућем износу, јер омогућавају финансирање повећања обима компаније и проширења његових активности, као и добијање додатне добити на основу промена. Финансијска стабилност предузећа зависи од величине позајмљених средстава. Од када је значајно премашен, компанија упада у ропство, зависно од поверилаца, и то је пут до банкрота.
Опције коришћења односа капитала и позајмљеног капитала:
- позитиван коефицијент код којег је зарада од кредита већа од исплате за њих;
- неутралан коефицијент код којег је зарада од кредита једнака плаћању за њих;
- негативан коефицијент код којег је накнада за садржај кредита већа од прихода од њих.
Последња опција је негативна за предузеће и захтева оптимизацију структуре капитала.
Питања оптимизације структуре
Са оптималном структуром капитала предузећа, примећује се такав однос његових делова да је могуће обезбедити рационалну комбинацију коефицијента финансијске профитабилности и финансијске стабилности предузећа. У овој ситуацији се постиже максимална вредност компаније на тржишту. Процес оптимизације обезбеђује прилагођавање компаније новим условима животне средине у погледу њеног опстанка.
Прилично је тешко пружити јасна упутства компанији како да оптимизира капитал, јер не постоји универзални рецепт због утицаја низа фактора на компанију. Могуће је формулисати критеријуме за оптимизацију у облику постулата:
- довољан ниво профитабилности и ризика компаније;
- смањење ВАЦЦ (пондерисани просечни трошкови капитала);
- раст вредности компаније на тржишту.
Основни принципи оптимизације су следећи:
- структура финансирања је у складу са целокупном стратегијом компаније;
- повећање вредности предузећа услед финансијског утицаја;
- раст дуга има смисла у случају ограничења улагања предузећа.
Закључак
Однос сопственог и позајмљеног капитала веома је значајан у финансијским прорачунима компаније, јер вам омогућава да разумете удео који чини сопствена и позајмљена средства компаније. Његово знање потребно је инвеститорима, банкарима, зајмодавцима и власницима предузећа.