Existem vários tipos de instrumentos no mercado de ações moderno. Ações e títulos são os mais simples deles, mas não o único. Em termos de volume de negociação, os chamados derivativos os deixaram para trás. São contratos com desempenho diferido, segundo os quais as partes recebem o direito e / ou obrigação de comprar, vender ou trocar um ativo em condições previamente acordadas. Quais são eles e o que são atraentes?
O que é isso
Derivativos são freqüentemente chamados de instrumentos de segunda linha, derivativos financeiros ou “papel em papel”. A base de qualquer um deles é sempre o ativo subjacente, que as partes concordaram em entregar e aceitar posteriormente. Vários fatores podem influenciar o valor dos derivativos, no entanto, em primeiro lugar, depende de mudanças no preço de um ativo.
O que pode atuar como uma base na qual os derivativos são concluídos? Segurança, moeda, índice de ações taxa de juros, crédito, produtos agrícolas (grãos e leguminosas, café, açúcar, suco de laranja e outros), metal, incluindo precioso, óleo, gás e até mesmo um fenômeno natural. Em essência, um derivativo é um passivo para esse ativo. Pode ser mútuo, isto é, as contrapartes podem trocar suas obrigações. Ou talvez unilateral - então um lado compra uma obrigação para com o outro.
Caráter urgente é outra característica que distingue derivados. Isto significa que as contrapartes não as calculam quando celebram um contrato, mas no futuro. Qualquer derivado tem uma data de vencimento - o dia em que sua execução é devida. Depois disso, a derivada perde seu valor e sai de circulação.
Tipos de Derivativos
Os principais tipos de derivativos são opções, futuros, forwards e swaps. Nós falaremos mais sobre eles. Futuros e a termo são contratos para o fornecimento futuro de um ativo subjacente. Neste caso, o preço deve ser fixado na data da conclusão. Por exemplo, um forward para trigo implica que um agricultor é obrigado a entregar uma certa quantia em tempo hábil. E o comprador - aceite e pague a um custo pré-acordado. A principal diferença entre futuros e forwards é que o primeiro é negociado no mercado de ações, e o segundo é um instrumento over-the-counter.
A opção dá ao comprador o direito de exigir o cumprimento do contrato, embora ele próprio não tenha quaisquer obrigações para com o vendedor. Quais são esses derivados? Esta é a aquisição pelo comprador (titular) das obrigações do vendedor (assinante) para um determinado prêmio. Por exemplo, um comerciante escreveu uma opção para um fazendeiro (isto é, vendeu sua obrigação) para comprar dele uma futura safra de trigo a um preço um pouco mais alto do que o preço de mercado atual. Na hora marcada, o agricultor decidirá se entregará os produtos ao comerciante a esse custo ou não. Se o mercado de trigo cair, será lucrativo para o agricultor exercer a opção. Se o preço do trigo cair, o contrato expirará sem execução. Em seguida, o trader fixará o lucro na forma de um prêmio recebido anteriormente.
Swap é um contrato de mercado OTC. Em sua base, as partes trocam temporariamente seus ativos ou passivos. Esta ferramenta é usada por bancos, fundos de investimento e grandes empresas para melhorar a estrutura de seus ativos, obter lucro ou reduzir riscos.
Derivados de câmbio
Um derivativo de câmbio é um instrumento que é negociado em uma troca.Tais contratos são futuros ou opções. Sua característica é que eles têm parâmetros padrão. A troca como regulador e fiador do cumprimento das condições de transação define a especificação para cada instrumento. Estipula todas as condições do contrato, além de seu preço. É precisamente o assunto da licitação. As transações na bolsa são despersonalizadas, isto é, as contrapartes dos derivativos não são conhecidas entre si.
A maioria dos derivativos de bolsa de valores expira sem a entrega de um ativo real. Portanto, seu mercado é freqüentemente chamado de especulativo e comparado com o comércio de ar. Muitos derivativos cambiais não fornecem inicialmente, isto é, são de liquidação. Por exemplo, futuros e opções sobre moedas, índices, taxas de juros, fenômenos naturais. O vendedor e o comprador registram apenas lucros ou perdas - no dia da expiração, um lado transfere o dinheiro para o outro. Também existem derivativos de entrega - estes são futuros e opções de bens e ações. No entanto, na maior parte, sua circulação também termina sem entrega - o vendedor e o comprador fecham suas posições antes do vencimento.
Derivados de balcão
Derivativos OTC são contratos entre participantes específicos que são conhecidos uns dos outros. Assim, forwards, swaps e opções podem ser concluídos. As partes podem negociar quaisquer termos da transação com antecedência. Ao contrário de suas contrapartes cambiais, os derivativos de balcão são em sua maioria executados. Se você não quiser entrar no fornecimento de um ativo, uma das partes do contrato poderá transferi-lo para um terceiro. No entanto, é bastante problemático vender derivativos no mercado de balcão - você precisa procurar um comprador que ficará satisfeito com todas as condições do contrato.
Aplicação
Devido ao mecanismo de empréstimo de margem (alavancagem), que é “embutido” em derivativos negociados em bolsa, os traders gostam de usá-los para criar posições especulativas. Isso significa que, tendo pago uma pequena garantia para a compra (venda) do contrato, você pode operar em todo o seu valor. Digamos, tendo comprado 1 futuro por 1 mil dólares no mercado de derivativos russo, o trader terá a oportunidade de operar com uma quantia quase 8 vezes maior do que o custo de abrir uma posição.
Mas ainda assim, o principal objetivo dos derivativos financeiros é proteger os ativos dos riscos. Por exemplo, usando derivativos de moeda, o proprietário de um depósito bancário em dólares americanos pode proteger seus fundos da depreciação da moeda em relação ao rublo. Como opção, isso pode ser feito comprando uma quantidade proporcional de opções de venda apropriadas (isto é, aquelas destinadas a reduzir o preço de um ativo). O montante gasto na sua compra será uma espécie de pagamento de seguro contra a queda da taxa USD / RUR. No entanto, é compensado se a moeda dos EUA cresce contra o rublo. Se isso acontecer de maneira diferente, as opções de venda trarão lucro comparável.
Derivativos são um componente importante do mercado financeiro moderno. Eles são populares tanto entre os amantes privados de transações especulativas quanto entre os grandes investidores de investimento que desejam garantir seu capital. Muitas estratégias interessantes que permitem ganhar dinheiro em várias condições de mercado são construídas em uma combinação do ativo subjacente e derivativos.
