Verdsettelse av aksjer. Hvordan går aksjevurderingen? Metoder for aksjevaluering

En kommende moderne investeringsvirksomhet er umulig uten en slik prosedyre som verdsettelse av selskapets aksjer. Denne prosessen er kompleks og tidkrevende, men la oss prøve å vurdere alt i orden. La oss først se på hva verdipapirer er og hva deres rolle er for moderne virksomhet.

Hva er kampanjer

I bred forstand er aksjer slike verdipapirer som indikerer bidraget fra et visst beløp til den autoriserte kapitalen i et foretak, som okkuperer både en liten og en betydelig del av det, og som, som et resultat av en vellykket virksomhet fra en forretningsrepresentant, lar innehaveren sin fortjeneste.

Denne typen forpliktelser har ikke en klar fast nominell rente og kan variere avhengig av svingninger i indikatorer som tilbud og etterspørsel. Derfor er markedsvurderingen av aksjer en ganske populær og nyttig prosedyre i det moderne markedet.

Det er også verdt å merke seg at med tanke på juridiske forpliktelser har innehaveren av en pakke med gjensidige dokumenter mer autoritet enn innehaveren av flere enheter av slike verdipapirer. Derfor er det ekstremt viktig å forutsi verdien på lang sikt, spesielt når det gjelder store investeringer i virksomheten.

Behovet for verdipapirer

Så vi har funnet ut viktigheten av verdipapirer i moderne entreprenørskap, og la oss nå se nærmere på hvorfor vi fortsatt trenger å beregne verdien og hvorfor denne prosedyren er nødvendig.

En vurdering av markedsverdien på en aksjeblokk er viktig i følgende tilfeller:

• når du overfører rettighetene til midlertidig verdipapirforvaltning til en bobestyrer;
• ved mottak av lånte banker og en passende vurdering av kostnadene for egenkapitalen;
• ved erverv av aksjer i den autoriserte kapitalen til en annen virksomhet;
• ved gjennomføring av prosedyrer, inkludert omstilling av foretaket (endring av aktivitetsform, fusjon, avvikling og erverv);
• samt prosedyren for salg av verdipapirer, som er mest vanlig.

Etter en slik operasjon er risikoen for å inngå ugunstige transaksjoner sett fra investeringspolitikk virksomhet. Verdsettelse av aksjer er det første skrittet mot transparent virksomhetsstyring og forstå hvordan ting er i verdipapirmarkedet.

Fra et lovgivningsmessig synspunkt

I det moderne finansmarkedet oppstår det ofte en situasjon der frie midler akkumuleres av visse forretningsrepresentanter. Imidlertid trenger helt andre virksomhetsinvesteringer investeringer, noe som medfører en ujevn fordeling av midler. For dette formål er det statlig regulering av bevegelse av verdipapirer for å lette den uavbrutte sirkulasjonen av økonomi, som er regulert av loven fra Den russiske føderasjonen "På verdipapirmarkedet" nr. 93 av 04/22/1996, samt loven fra Den russiske føderasjonen "Om aksjeselskaper" nr. 208 av 26. desember 1995.

I henhold til disse forskriftene blir aksjevaluering foretatt i tilfellene beskrevet ovenfor, og er en prosedyre for ikke bare å bestemme deres nettoverdi, men også for å identifisere deres posisjon i det moderne markedet.Denne prosessen er fullstendig regulert av lov i alle trinn.

Verdityper av sentralbanken

Verdsettelsen av aksjer i en virksomhet avhenger i stor grad av deres verdityper, som avviker av følgende:

• nominell - representerer forholdet mellom totalverdien av den autoriserte kapitalen og antall utstedte verdipapirer;
• utslipp - verdien som er fastsatt ved første utstedelse;
• balanse - det bestemmes på samme måte som den nominelle, men samtidig dras mengden av forpliktelser fra forretningsforetaket fra mengden av den autoriserte kapitalen som brukes til refleksjon i regnskap og finansiell regnskap;
• avvikling - brukes ikke før selskapet slutter å utføre sin operative virksomhet, representerer summen av selskapets eiendeler etter tilbakebetaling av alle forpliktelser;
• investering - bestemt av investoren på grunnlag av mange faktorer og representerer en slik verdi som vil tilfredsstille etterspørselen i aksjemarkedet;
• Estimert - er resultatet av en analyse basert på endringer i valutakursen for aksjer;
• marked - den reelle prisen som papiret selges på børsen.

Siden sistnevnte indikator er den mest betydningsfulle i investeringsaktiviteten til foretaket, dveler vi mer detaljert på den.

Hvordan markedsverdien på aksjer dannes

Uansett hvor paradoksalt det kan høres ut, men verdsettelsen av aksjer for salg utføres bare hvis de har sin egen markedsverdi, noe som ikke ligger i alle gjensidige dokumenter. Verdipapirer som er utstyrt med denne eiendommen, er som hovedregel gjenstand for sirkulasjon på aksjemarkedet fortløpende, mens de må ha børskurs, som bestemmes av profesjonelle deltakere i aksjemarkedet. I tillegg er blokker av slike aksjer involvert i reelle transaksjoner der uavhengige selgere og kjøpere er involvert i et åpent informasjons- og konkurransemiljø.

Markedsverdien av disse verdipapirene avhenger av følgende indikatorer:

• størrelsen på den estimerte pakken;
• betingelsene som egenkapitalen fordeles på;
• tilstedeværelsen av et godtgjørelse (i tilfelle av kontrollerende faktor for pakken) eller en rabatt (hvis størrelsen på pakken er utilstrekkelig for kontroll) når du kjøper verdipapirer.

Vurderingsmetoder

Verdivurdering av aksjer i en OJSC er en ganske individuell prosess, derfor er det flere tilnærminger til denne prosedyren:

1. Kostbart. Det brukes hvis en juridisk enhet kjøper verdipapirer fra et foretak som ikke er i stand til å konkurrere med en aksjeeier og produserer lignende produkter. Derfor er kjøperen i dette tilfellet som regel ikke klar til å betale mye for en tilsvarende virksomhet, og derfor blir kostnadene bestemt.
2. Sammen. Den er basert på informasjon om transaksjoner som tidligere ble utført med deltakelse fra lignende forretningsenheter. Som regel brukes denne tilnærmingen bare i tilfelle sirkulasjon av verdipapirer på det åpne markedet.
3. Lønnsomt. Basert på kjøperens interesse i overskuddet som han kan få ved anskaffelse av en pakke med verdipapirer. Enig, ingen er interessert i å investere i en virksomhet som har et negativt rykte i et konkurrerende marked.

Metoder for aksjevaluering

Ovennevnte tilnærminger er bare en generell kvalifikasjon for varianter for å bestemme verdien av verdipapirer. I tillegg til denne klassifiseringen er det metodevalueringsmetoder som velges avhengig av resultatene fra analysen av den økonomiske virksomheten til virksomheten.

Her er hovedtrekkene i disse metodene:

• bruk av matematisk vekting;
• analyse av kapitalmarked og relaterte transaksjoner;
• metode diskonterte kontantstrømmer;
• kapitalisering av inntektsstrømmer;
• verdien av netto omløpsmidler.

Faser av verdsettelse av aksjer

Vurdering av markedsverdien på aksjer som et resultat av bruk av ovennevnte tilnærminger og metoder bør vise den endelige verdien, som vil være resultatet av denne tidkrevende prosessen, og den er delt inn i følgende trinn:

1. Fastsettelse av fokus for verdsettelsesprosedyren og kostnadsstandarden avhengig av den.I tillegg blir i første fase analysert volumet av informasjon som er offentlig tilgjengelig og prosentandelen av verdipapirer som blir evaluert.
2. Situasjonen til virksomheten i markedet analyseres under hensyntagen til bransjefaktoren, inkludert utsiktene til forretningsretningen.
3. På dette stadiet er takstmannen, basert på mottatt informasjon, bestemt med metodikken som han vil arbeide videre.
4. Det bestemmes om kvaliteten og fullstendigheten av informasjonen som gis, og om den er tilstrekkelig til videre evaluering.
5. Basert på oppnådde indikatorer blir prognosen for utsatt inntekt gjennomført.
6. Evaluereren konkluderer om virksomheten er i stand til å utføre ytterligere forretningsvirksomhet, eller om det er på nippet til avvikling.

Som et resultat har vi fullstendig og omfattende informasjon, ikke bare om verdien av aksjene, men også om det generelle bildet av aksjonærens virksomhet.

Hvordan gjøre investeringer lønnsomme?

Utvilsomt er verdsettelsen av aksjer og obligasjoner en uunnværlig prosess i det moderne investeringsmarkedet, men det er også verdt mye å skaffe seg verdipapirer riktig. Vi forstår alle at dette er en risikofylt virksomhet. Derfor, når vi investerer midlene våre i andres virksomhet, bør vi også gjøre vår egen, statiske vurdering.

Når det gjelder risikoen, kan de være avhengig av mange faktorer. For eksempel viste ikke resultatene av vurderingen positiv effektivitet i et bestemt investeringsprosjekt. Dette betyr imidlertid ikke i det hele tatt at rettighetene i denne transaksjonen er verdiløse, du bør vurdere det på den annen side - analysere valgfrie egenskaper og bestemme hva som kan fikses.

Uansett kan prosessen med å kjøpe verdipapirer deles inn i trinn og spore hvordan selskapet vil oppføre seg i fremtiden i et konkurransedyktig miljø.

Umiddelbare utsikter for vurderingen av sentralbanken

Dessverre, for øyeblikket i det moderne innenlandske aksjemarkedet, er verdivurdering langt fra en godt koordinert prosess. Alas, feilen er den ufullkomne reguleringsmekanismen, som med en viss innsats kan tilstrekkelig regulere forholdet mellom deltakerne i kjøp og salg av verdipapirer.

Realitetene i moderne innenlandsk virksomhet er som følger: aksjeeiere fortsetter å forfalske de økonomiske resultatene av foretaket, mens kunstige endringer i aksjekursene i aksjemarkedet, som ikke betyr deres virkelige verdi, men deres manglende evne til å velge riktig markedsføringspolitikk.