Banyak perusahaan menjual aset mereka, sebagai peraturan, yang membentuk infrastruktur pengeluaran, pada nilai sisa. Ini mungkin disebabkan oleh pelbagai sebab - keperluan untuk memodenkan kilang kilang, keinginan pemilik perniagaan untuk menjual syarikat itu dan berpindah ke segmen lain, keperluan untuk penyelesaian cepat dengan pemiutang. Apakah spesifikasi jualan kemudahan pada nilai sisa? Apakah faktor yang mempengaruhi penentuan nilainya?
Apakah nilai jualan semula?
Nilai salvage adalah penunjuk kewangan subjek penilaian, dikurangkan dengan jumlah kos yang berkaitan dengan jualannya (contohnya, komisen, perbelanjaan untuk pengiklanan, penyimpanan, penghantaran, dan lain-lain). Dalam amalan, keperluan untuk penentuannya timbul jika objek sepadan mesti dilaksanakan secepat mungkin.
Sebagai peraturan, pengiraan nilai pembubaran dijalankan jika syarikat komersial meninggalkan pasaran dalam muflis atau membayar hutang dengan aset sedia ada dalam bentuk objek infrastruktur tertentu.
Perusahaan juga boleh memutuskan untuk menjual aset pada nilai sisa jika, sebagai contoh, ia melibatkan penjualan perniagaan atau mengoptimumkan model pengeluaran untuk memenuhi keperluan pasaran baru. Maka kehadiran usang, dari sudut pandangan teknologi, dana perusahaan boleh menjadi sebab kehilangan keuntungan dalam jumlah yang melebihi yang akan mencirikan penjualan aset pada harga standard. Oleh itu, nilai baki aset tetap boleh dikurangkan - hanya untuk memastikan syarikat itu lebih cenderung dapat memodenkan kemudahan pengeluaran, dan kemudian mula mengekstrak lebih banyak hasil disebabkan oleh pengeluaran lebih banyak kumpulan teknologi yang ada di pasaran.
Jualan segera aset syarikat mungkin dalam permintaan jika pemilik perniagaan memutuskan untuk terlibat dalam kerja dalam segmen yang sangat berbeza, dan dia sangat memerlukan wang tunai. Penjualan kemudahan milik syarikat pada harga yang dikurangkan mungkin lebih baik untuk mendapatkan pinjaman, karena pembayaran bunga atasnya dapat jauh lebih besar daripada perbedaan antara harga likuidasi dan harga aset.
Sebagai peraturan, penunjuk yang berkenaan adalah jauh lebih rendah daripada harga pasaran semasa bagi objek masing-masing. Tetapi tertakluk kepada pengurusan syarikat yang berkesan, nilai sisa aset boleh secara umumnya sama dengan standard. Selain itu, jika harta yang dijual dicirikan oleh ketidaktentuan harga yang tinggi, maka secara teorinya boleh dijual lebih menguntungkan (di puncak nilai pasaran) daripada jika jualan dilakukan pada harga biasa, tetapi dalam tempoh pengurangan harga.
Ia dapat diperhatikan bahawa nilai jualan semula objek dalam beberapa kes tidak dikira dalam masa yang singkat. Sebagai contoh, jika multi-stage dan, sebagai peraturan, panjang prosiding kebankrapan syarikat besar. Dalam kes ini, harga objek yang dijual mungkin tidak begitu ketara dari pasaran.
Klasifikasi nilai pembubaran
Nilai salvaj sebenarnya adalah nama kolektif beberapa penunjuk yang agak berbeza. Oleh itu, nuansa penting untuk mempertimbangkan kekhususannya adalah klasifikasi. Pakar mengenalpasti nilai jualan semula berikut:
- jangka pendek atau wajib;
- jangka sederhana;
- mencerminkan proses penulisan aset tidak cair atau tidak boleh dijual.
Senario pertama menganggap penjualan aset yang paling pesat dalam syarikat. Ia mungkin bersesuaian dengan keadaan di mana syarikat itu sangat perlu membayar hutangnya.
Nilai sisa kedua yang melibatkan penjualan aset syarikat untuk tempoh yang cukup lama. Ini mungkin sesuai dengan senario prosedur muflis standard untuk perniagaan yang besar. Tugas utama pengurusan syarikat adalah untuk menjual aset supaya nilai mereka dekat dengan nilai pasaran.
Jenis ketiga nilai sisa terutamanya ditunjukkan dalam nilai negatif, kerana ia tidak melibatkan jualan, tetapi penghapusan aset. Syarikat biasanya tidak menerima apa-apa pendapatan daripada operasi ini.
Bagaimana nilai sisa dikira
Setelah mempertimbangkan taksiran nilai sisa pendekatan utama klasifikasinya, kita akan mengkaji bagaimana penunjuk yang dipersoalkan. Penyelesaian masalah yang sama dilakukan dalam beberapa tahap utama.
Pertama sekali, pengurusan syarikat membuat jadual mengikut yang dirancang untuk melikuidasi aset syarikat. Peringkat seterusnya ialah pengiraan nilai aset, serta kos yang mungkin, yang berkaitan dengan pembubaran mereka. Selanjutnya, penunjuk yang sesuai diselaraskan dengan mengambil kira jualan mendesak objek dan keadaan lain prosedur yang dipersoalkan. Ini boleh mengambil kira, contohnya, apakah saiz tanggungjawab syarikat itu, yang memenuhi syarat yang memerlukan penjualan aset syarikat pada nilai sisa.
Bagi pengiraan secara langsung penunjuk yang berkenaan, ia dilakukan dengan mengambil kira data pada kunci kira-kira syarikat. Definisi mereka melibatkan inventori harta syarikat. Dalam sesetengah kes, apabila mengira penunjuk yang berkenaan, hasil kasar daripada penjualan aset juga dikira. Angka keuntungan operasi untuk tempoh pembubaran juga boleh diambil kira.
Apabila mengira nilai optimum aset yang dijual syarikat, perbelanjaan keutamaan diambil kira yang berkaitan dengan pembayaran gaji kepada kakitangan, pemindahan bayaran kepada belanjawan, urus niaga wang kepada pemiutang yang tidak terlibat dalam prosedur kebankrapan (jika penjualan likuidasi syarikat itu bersambung dengannya).
Formula untuk mengira nilai baki
Bagaimanakah nilai residual dikira? Rumusan untuk mengira penunjuk ini termasuk komponen berikut:
- harga pasaran semasa objek;
- faktor pembetulan;
- penunjuk yang mencerminkan hakikat bahawa aset perlu dijual tepat pada masanya.
Urutan perhitungan apabila menggunakan formula yang dimaksudkan adalah seperti berikut. Pertama, nilai faktor pembetulan ditentukan - dengan mengambil kira keperluan jualan segera, tahap permintaan semasa bagi objek yang dijual, ciri-cirinya. Elemen dianggap formula secara purata mempunyai nilai pesanan 0.3. Iaitu, kita boleh mengatakan bahawa nilai pembubaran adalah penunjuk yang kira-kira 30% lebih rendah daripada harga pasaran bagi objek yang dijual.
Sebaik sahaja saiz pekali pelarasan ditentukan, maka perlu untuk menolaknya daripada 1. Selepas - kalikan angka hasil dengan nilai nilai pasaran objek yang dijual. Oleh itu, perkara yang paling sukar apabila mengira harga pembubaran sesuatu aset adalah untuk mengira faktor pembetulan. Nilai pasaran - penunjuk yang ditentukan tanpa sebarang masalah. Untuk mengira pekali, anda mungkin perlu merujuk kepada data statistik yang mencerminkan spesifik transaksi untuk penjualan objek pada nilai sisa pada masa lalu, yang dijalankan oleh firma dalam segmen yang sama di mana syarikat beroperasi yang dengan cepat menjual asetnya. Tetapi ada kemungkinan bahawa pekali akan jauh lebih rendah daripada statistik purata, terutama jika faktor-faktor tertentu menyumbang kepada ini. Pertimbangkan spesifik mereka dengan lebih terperinci.
Faktor Nilai Jualan Semula
Faktor apa yang boleh menjejaskan penunjuk seperti nilai pembubaran perusahaan secara keseluruhan dan unsur yang paling bermasalah formula untuk mengira mereka - faktor pembetulan?
Pertama sekali, ini adalah tarikh jualan yang dikehendaki untuk aset masing-masing. Dalam banyak kes, tempoh mereka adalah berkadar terus dengan harga objek yang dijual oleh perusahaan. Nilai salvage adalah penunjuk yang bergantung pada ciri-ciri aset. Jika ini adalah harta tanah, maka bahan pembuatan, jenis, lokasi, tahun pembinaan diambil kira.
Terdapat faktor luaran semula jualan. Pertama sekali, ini adalah tahap bekalan dan permintaan di pasaran dalam segmen yang objek dijual. Faktor politik juga berlaku untuk orang luar - ia mungkin penting dari segi saiz pasaran di mana penjualan aset perusahaan sepatutnya. Adalah agak mustahil bahawa wakil-wakil negeri-negeri tertentu tidak akan dapat membeli objek tersebut. Atau entiti itu pula tidak akan dapat menawarkan asetnya di pasaran asing tertentu.
Korelasi baki dan nilai awal dengan pembubaran
Apabila mengira kadar pembubaran untuk objek, nilai sisa mereka boleh diambil kira. Iaitu, nilai berdasarkan harga permulaan sesuatu aset, dikurangkan oleh penunjuk yang mencerminkan tahap susut nilai aset tersebut. Sekiranya, dari sudut pandang teknologi, ia sepadan dengan tahap peralatan baru, dan tahap permintaan akan mempunyai dinamik yang sama seperti ketika ia dibeli, maka nilai sisa objek yang bersamaan kemungkinan besar akan mendekati likuidasi yang mungkin. Tetapi jika aset ini menjadi elemen infrastruktur teknologi yang usang, mungkin harga semasa jualan operasi akan jauh lebih rendah daripada baki.
Sudah tentu, teori pembubaran mungkin sesuai dengan nilai awal objek. Ini mungkin dengan tahap haus dan lusuh minimum (sebagai pilihan - jika ia tidak terlibat dalam kitaran pengeluaran) atau, sebagai contoh, jika terdapat keadaan pasaran di mana permintaan untuk peralatan yang sesuai jauh melebihi bekalan.
Satu lagi faktor yang boleh mempengaruhi harga pembubaran sesuatu objek ialah lokasinya, serta kos yang berkaitan dengan memindahkan peralatan ke wilayah pembeli. Ia mungkin mengubah kos pengangkutan untuk penghantaran unsur infrastruktur akan sangat tinggi sehingga penjual perlu menurunkan harga agar kos yang sepadan dapat diterima oleh pembeli. Sebaliknya, adalah mungkin bahawa kos memindahkan peralatan akan jauh lebih rendah daripada jika pasangan membeli elemen infrastruktur di tempat lain. Kemudian nilai baki peralatan boleh meningkat secara wajar oleh syarikat.
Perubahan dalam kadar pertukaran sebagai faktor dalam nilai sisa
Oleh itu, jualan prasarana kemudahan syarikat yang jauh dari terus menunjukkan kekurangan keuntungan yang besar. Adalah mungkin bahawa walaupun kos awal peralatan yang dijual akan lebih rendah daripada nilai pembubaran. Walaupun, tentu saja, ini adalah pengecualian kepada peraturan. Situasi sedemikian adalah yang paling mungkin dalam kes-kes di mana terdapat penghargaan yang ketara terhadap mata wang yang mana objek itu dibeli pada masa lalu. Penurunan dalam nilai aset akibat susutnilai dan bahkan usang teknologinya, bagaimanapun, boleh disertakan dengan penerimaan pendapatan yang melebihi kos untuk memperoleh elemen infrastruktur yang bersesuaian - jika mata wang yang dibeli telah meningkat dengan harga lebih daripada nilai faktor pembetulan.
Pada masa yang sama, rakan kongsi syarikat mungkin menunjukkan minat khusus dalam mendapatkan peralatan pada kadar pembubaran yang sesuai dengan harga awal infrastruktur. Oleh kerana susut nilai mata wang negara di mana syarikat penjual didaftarkan, organisasi asing mungkin mendapati ia sangat menarik bagi mereka untuk membeli peralatan yang sudah lapuk dan agak lusuh, tetapi lebih murah dari segi mata wang negara mereka sendiri. Oleh itu, salah satu pendekatan yang paling berkesan untuk kejayaan pelaksanaan penjualan aset syarikat pada kadar pembubaran adalah memasuki pasaran asing.
Kaedah untuk menentukan nilai sisa
Mari kita periksa sekarang apakah kaedah untuk menilai nilai pembubaran. Pakar mengenal pasti 2 mekanisme utama yang berkaitan: langsung dan tidak langsung. Pertimbangkan ciri-ciri mereka.
Kaedah langsung untuk menilai aset pembubaran syarikat melibatkan perbandingan proses jualan dan menganalisis pergantungan nilai aset terhadap faktor-faktor yang mempengaruhi mereka.
Kaedah penilaian aset tidak langsung melibatkan menentukan nilai mereka berdasarkan penunjuk pasaran. Mereka diambil sebagai asas dan diselaraskan berdasarkan kepada keperluan jualan, serta jenis syarat pemiutang syarikat.
Manakah antara cara yang dianggap sebagai kaedah pembubaran aset yang lebih berkesan?
Setiap daripada mereka mempunyai kelebihan dan kekurangan. Kaedah langsung sangat baik sekiranya pengurus syarikat mempunyai pangkalan data statistik yang mencukupi mencerminkan transaksi pembubaran yang dibuat oleh syarikat-syarikat segmen pada masa lalu. Kaedah tidak langsung pula akan lebih berkesan sekiranya syarikat tidak mempunyai peluang untuk menggunakan pengalaman firma sebelumnya dari segi transaksi yang berkaitan.
Faktor krisis dalam menaksir nilai jualan semula
Terdapat beberapa ciri dalam mengira nilai sisa aset syarikat dalam keadaan krisis. Hakikatnya, dalam keadaan sedemikian tidak mudah bagi pengurusan syarikat untuk menentukan harga optimum untuk objek yang dijual (disebabkan oleh fakta bahawa walaupun nilai pasarnya yang biasa tidak stabil).
Faktor ini boleh menentukan, dalam satu tangan, ada manfaat untuk syarikat. Seperti yang kita katakan di atas, dengan turun naik harga yang tinggi, menjual aset pada puncak nilai, walaupun pada harga pembubaran, mungkin penyelesaian yang baik. Ia berada dalam krisis yang turun naik sedemikian rupa. Sebaliknya, tidak diketahui cara harga bagi aset sepadan akan mula bergerak lebih jauh. Dalam krisis, sukar untuk meramalkan dinamika permintaan untuk objek tertentu. Ia berkemungkinan akan berkurangan, hasil daripada itu, nilai pembubaran aset boleh jatuh begitu banyak sehingga penjualan mereka akan menjadi tidak berfaedah - hasil daripada penjualan itu tidak akan mencukupi untuk mengimbangi hutang.
Oleh itu, dalam krisis, alternatif yang baik untuk menjual aset pada harga pembubaran mungkin menjalankan pusingan baru rundingan dengan pemiutang. Ia berkemungkinan bahawa untuk mengekalkan hubungan yang membina dengan pelanggan, mereka akan bertemu.
Ringkasan
Oleh itu, kami mengkaji spesifik pelaksanaan infrastruktur perusahaan komersil pada harga yang mencerminkan nilai sisa mereka. Jualan aset yang berkaitan boleh dilakukan jika:
- syarikat itu muflis;
- pemilik syarikat menjual perniagaan itu untuk bergerak ke segmen lain;
- syarikat itu perlu membayar hutang;
- syarikat sedang memodenkan barisan pengeluaran, dan pembaruan awal mereka akan menentukan jumlah keuntungan yang melebihi jumlah keuntungan yang hilang disebabkan perbezaan antara nilai standard dan pembubaran peralatan tersebut.
Apabila mengira penunjuk yang berkenaan, nilai pasaran objek yang dijual, harga permulaannya, serta pelbagai faktor yang mempengaruhi pembentukan penawaran dan permintaan dalam segmen sepadan, dinamik perkembangan teknologi dalam pengeluaran peralatan untuk tujuan yang sama yang dijual oleh syarikat itu diambil kira.
Keadaan yang sangat penting dalam menentukan harga pembubaran objek mungkin merupakan kadar mata wang negara. Kesan terhadap proses penjualan syarikat aset mungkin juga mempunyai faktor krisis. Bergantung pada keadaan pasaran, pada tahap pengetahuan sedia ada pengurus mengenai transaksi likuidasi pada masa lalu, kaedah optimum untuk menilai aset syarikat dipilih.
