Speciālās aizņēmuma tiesības (SDR) ir mākslīgas rezerves un maksāšanas līdzeklis, ko emitējis Starptautiskais valūtas fonds (SVF). Faktiski tā nav valūta, bet darbojas kā norēķinu vienība. Tomēr īpašas aizņēmuma tiesības valstis var apmainīt pret naudu. SDR tika izveidotas 1969. gadā, lai novērstu zelta un ASV dolāru kā vēlamo rezervju deficītu. Kopš šī brīža tie tiek izmantoti kā alternatīva.
SVF piešķir īpašas aizņēmuma tiesības dalībvalstīm. Privātās organizācijas un privātpersonas nevar būt to īpašnieki. Kopš 2009. gada augusta tika piešķirti 21,4 miljardi USD. Papildu līdzekļi tika izsniegti pasaules finanšu krīzes laikā. Kopējā summa sasniedza 182,6 miljardus dolāru. Šādas injekcijas galvenais mērķis bija nodrošināt globālās ekonomiskās sistēmas likviditāti un papildināt dalībvalstu oficiālās rezerves. Kopš 2014. gada oktobra tika emitēti vairāk nekā 204 miljardi SDR.
Nosaukums
Saskaņā ar Starptautiskās standartizācijas organizācijas standartu SDR kods ir XDR. Jaunā rezerves aktīva nosaukums radās diskusijās par tā galveno funkciju - samaksu vai kredītu. Sākotnējais nosaukums diskusijas laikā tika nedaudz mainīts. SVF ir ierosinājis nākamās SDR saukt par “rezerves aizņēmuma tiesībām”. Tomēr pirmais vārds tika nolemts aizstāt, ņemot vērā radītā aktīva pretrunīgo raksturu.
Jāatzīmē, ka līdz 1981. gadam SDR galvenokārt tika izmantotas kā parāda vērtspapīri. Tas ir, šajā periodā galvenā bija kredīta funkcija. Starptautiskais valūtas fonds prasīja, lai dalībvalstīm būtu noteikta SDR rezerve. Ja daļa no tām tika izmantota, tad valstij jāpapildina savs piedāvājums. Tomēr 1981. gadā šī prasība tika atcelta. Tagad valstīm ir jāuztur SDR rezerves noteiktā līmenī, bet soda naudas par pārkāpumiem ir kļuvušas daudz apgrūtinošākas.
Stāsts
Starptautiskais valūtas fonds izveidoja SDR 1969. gadā. Bija plānots, ka tie kļūs par aktīvu, kuru paturēs kā rezervi. Tajā laikā darbojās Bretonvudas sistēma, tāpēc tika pieņemts fiksēts valūtas kurss. Viena SDR bija vienāda ar vienu dolāru un 0,888671 g zelta. Pēc sistēmas sabrukuma 70. gadu sākumā SDR sāka spēlēt mazāku lomu. Kopš 1972. gada tos sāka izmantot galvenokārt kā dizaina zīmi starp valstīm.
Pats SVF pašreizējo SDR lomu uzskata par nenozīmīgu. Maz ticams, ka attīstītās valstis jebko varēs izmantot īpašās aizņēmuma tiesības. Tāpēc viņi vienkārši tiek turēti savos kontos. Jaunattīstības valstīs SDR tās uzskata par īpaši lētu aizdevuma iespēju. Vēl viena problēma ir tā, ka īpašo aizņēmuma tiesību turētāji var būt tikai SVF dalībvalstis un vairākas licencētas organizācijas. Tāpēc Starptautiskais valūtas fonds SDR sauc par “nepilnīgu rezerves aktīvu”.
Kā alternatīva dolāram
SVF radīja īpašas aizņēmuma tiesības tieši tad, kad ekonomikā trūka tradicionālās rezerves valūtas un zelta. SDR izmantošana paplašinās, ja dolāra vērtība ir vāja. Piemēram, tas notika 70. gados. Šajā periodā bija gaidāms Amerikas ekonomikas kritums.Tomēr Amerikas Savienoto Valstu valdība drīz sāka aktīvu monetāro politiku un spēja nodrošināt nepieciešamo valūtu likviditāti. Piešķiršanas pirmajā posmā tika piešķirti aptuveni 9,3 miljardi SDR.
Īpašās aizņēmuma tiesības atkal kļuva populāras 1978. gadā. Daudzas valstis šajā laikā izteica aizdomas par dolāru, tāpēc bija nepieciešama papildu rezerve. Otrajā posmā tika izdoti aptuveni 12 miljardi SDR. Nākamreiz globālo finanšu krīzes laikā īpašo aizņēmuma tiesību loma palielinājās. Šajā periodā ietilpst SDR izplatīšanas trešais un ceturtais posms.
Īpašās zīmēšanas tiesības: kurss
SDR vērtības pamatā ir galveno starptautisko valūtu grozs, kuru pārskata ik pēc pieciem gadiem. Katrai sastāvdaļai piešķirtais svars tiek noteikts, pamatojoties uz konkrētas valūtas izmantošanu kā maksāšanas līdzekli starptautiskajā tirdzniecībā un rezervēs.
Pārskatot grozu 2015. gada novembrī, SVF nolēma, ka Ķīnas juaņa tiks iekļauta SDR komponentu sarakstā. Šis jauninājums stāsies spēkā 2016. gada 1. oktobrī. Turpmāk valūtu daļas speciālajās aizņēmuma tiesībās izskatīsies šādi: Amerikas dolārs - 41,73%, eiro - 30,93%, Ķīnas juaņa - 10,92%, Japānas jena - 8,33%, mārciņa - 8, 09% SDR šodien ir mainīga likme.
Izplatīšana
Īpašās tiesības tiek piešķirtas SVF valstīm. Valsts kvota tiek definēta kā maksimālais finanšu līdzekļu apjoms, kas tai ir pienākums nodrošināt organizāciju. Lai sāktu jaunu SDR izplatīšanas posmu, ir nepieciešams, lai 85% balsu būtu par. Tomēr jāatzīmē, ka lēmumu pieņemšanas procesam SVF ir dažas iezīmes. Piemēram, vienai valstij var būt 16,7% balsu, bet citai - 0,02%. To nosaka, pamatojoties uz kvotu. Balsošanai vislielākā ietekme ir Amerikas Savienotajām Valstīm. SDR izplatīšana nenotiek regulāri, līdz šim to sadalīšana ir notikusi tikai četros posmos.
Izmantojiet
SDR var izmantot kā aizdevuma iespēju. Tomēr, lai viņas kontā izmantotu īpašās aizņēmuma tiesības, valstij jāatrod valsts, kas vēlas tās iegādāties. SVF darbojas kā starpnieks šādā brīvprātīgā darījumā. Sākot ar 2015. gadu, SDR var apmainīt pret eiro, Japānas jenām, sterliņu mārciņām un Amerikas dolāriem. Operācija var ilgt vairākas dienas. Dažas organizācijas kā mērvienību izmanto arī īpašās aizņēmuma tiesības. Dažreiz starptautiskos līgumos un līgumos soda naudas un cenas tiek norādītas SDR. Dažas valstis piesaista savas valūtas īpašajām aizņēmuma tiesībām, cerot parādīt savu ekonomiku caurskatāmāku.
