Visuzticamākie un drošākie ieguldījumu instrumenti ir banku noguldījumi lielās kredītiestādēs un valdības obligācijas. Tomēr procentu likmes šādiem bezriska ieguldījumiem tik tikko kompensēja oficiālo inflācijas līmeni. Šīs situācijas dabiskās sekas ir vēlme pēc brīva kapitāla atrast efektīvākas nišas. Uz spēcīgu izaugsmi uzņēmumiem, kas jau ieņem augstu pozīciju akciju reitingā, nav īpašas cerības. Privātā kapitāla fondi aizpilda šo plaisu. Daudzām ekonomikas nozarēm ir potenciāls radīt lielu atdevi, taču šīs pievilcīgās iespējas neizbēgami ir saistītas ar nopietniem riskiem.
Vispārējā koncepcija
Saskaņā ar starptautisko terminoloģiju tiešās investīcijas attiecas uz skaidrās naudas ieguldījumiem komercsabiedrībās, lai iegūtu tiešu kontroli pār to uzņēmējdarbību. Uzņēmuma daļas lielums, kas ļauj vadīt un ietekmēt lēmumu pieņemšanu, ir vismaz 10%. Tiešās investīcijas, atšķirībā no spekulācijām ar vērtspapīriem biržās, ir paredzētas nevis īstermiņa finansiāliem ieguvumiem, bet ilgtermiņa līdzdalībai uzņēmējdarbības attīstībā (laika posms bieži pārsniedz 5–7 gadus). Organizācijas, kas iekļautas Krievijas privātā kapitāla fondu sarakstā, parasti nav pieejamas privātpersonām augsto minimālā kapitāla prasību dēļ.
Darba mehānisms
Līdzekļi tiek ieguldīti uzņēmumu reālos aktīvos: iekārtās, infrastruktūrā, nekustamajā īpašumā, tehnoloģijās, kā arī intelektuālā īpašuma un personāla apmācībā. Vietējā biznesa aprindās ir manāma interese par šo kapitalizācijas veidu. Tas nenozīmē, ka privātā kapitāla fondi ir pieaugoša parādība. uzņēmumi jauni un neparasti. Agrāk bija daudz veiksmīgu un abpusēji izdevīgu Krievijas uzņēmumu finansēšanas piemēru gan no ārvalstu, gan vietējā kapitāla. Krievijas privātā kapitāla fondu sarakstā ir iekļautas šādas organizācijas:
- Uzņēmums East Capital Partners.
- "Delta privātā kapitāla partneri."
- Troika Capital partneri.
- Alfa Capital partneri.
- Mint Capital.
Vairumā gadījumu ārvalstu finanšu institūcijas kļūst par mazākuma akcionāriem, iegūstot salīdzinoši nelielu iekšzemes uzņēmumu kapitāla daļu, kas ierobežo iespējas ietekmēt stratēģisku lēmumu pieņemšanu, kas nosaka biznesa nākotni.
Fondu pazīmes Krievijā
Krievijas Federācijā ir valdības aģentūras federālā un reģionālā līmenī, kuru pienākumos ietilpst arī kapitāla palielināšanas darbs valsts mēroga komerciālu projektu īstenošanai. Vietējās finanšu organizācijas ieņem ievērojamu vietu Krievijas privātā kapitāla fondu sarakstā. Vidējais investīciju apjoms jaunattīstības biznesā ir desmitiem miljonu ASV dolāru. Ņemot vērā šo faktu, ir grūti pārvērtēt to fondu lomu, kas specializējas lielu projektu finansēšanā. Šāds minimālais slieksnis uzņēmējdarbības uzsākšanai nav pieejams pat daudzām bankām.
Šādas organizācijas Krievijā pastāv slēgtu savstarpēju ieguldījumu fondu veidā. Sarakstā ir iekļautas daudzas pārvaldības sabiedrības ar valsts līdzdalību. Uzņēmuma tiešās finansēšanas procesu regulē federālie likumi. Pēdējo divu desmitgažu laikā noteikumi par fondiem ir pārskatīti vairāk nekā vienu reizi.Piemēram, tika noteikti ierobežojumi ārvalstu kapitāla līdzdalībai tādās ekonomikas nozarēs kā dabasgāzes ražošana, mežsaimniecība un transporta pakalpojumi. Saskaņā ar pilnīgu aizliegumu izrādījās tādu līdzekļu finansēšana, kurus ārvalstīs reģistrējuši uzņēmumi, kas saistīti ar aizsardzības nozari un valsts drošību. Ekonomiskās attīstības ministrija ir atbildīga par publiskās politikas izveidi attiecībā uz ieguldītājiem.
Riska kapitāla fondi
Šāda veida finanšu iestādes nosaukums cēlies no angļu vārda risk. Riska kapitāla fondu jēdziens daudzos aspektos ir tuvs tiešajām investīcijām. Abas stratēģijas ir balstītas uz ideju kapitalizēt nepubliskas komercsabiedrības, kuru akcijas netiek brīvi tirgotas akciju tirgos. Tomēr pastāv vairākas atšķirības. Riska kapitāla fondi cenšas veikt ieguldījumus mazos uzņēmumos, kas nodarbojas ar augsto tehnoloģiju un zināšanu ietilpīgu attīstību to attīstības sākumposmā. Ja veiksme, peļņa var vairākkārt pārsniegt ieguldīto naudu.
Riski
Pēc datoru, informācijas tehnoloģiju un sociālo tīklu laikmeta parādīšanās biznesa pasaulē bija daudz piemēru par fantastiski augstu atdevi no ieguldījumiem uzņēmumos, kuri savu darbību uzsāka no burtiski nulles līmeņa. Bet šādai kapitāla ieguldījumu stratēģijai raksturīgais risks ir ārkārtīgi augsts. Saskaņā ar statistiku aptuveni 80% projektu, ko finansē riska fondi, beidzas ar pilnīgu neveiksmi. Panākumu noslēpums ir aktīvu dažādošana. Fondi, ievērojot zelta likumu, ar ko dēj olas dažādos grozos, vienlaicīgi iegulda savus līdzekļus daudzos daudzsološos uzņēmumos, kas attīsta daudzsološus. Atdeve no 20% veiksmīgu projektu ne tikai sedz zaudējumus, bet arī dod peļņu.
Atšķirības
Privātā kapitāla fondiem raksturīga piesardzīgāka pieeja uzņēmējdarbībai. Viņi, izvēloties objektus finansēšanai, ievēro vairākus stingrus ierobežojumus. Līdzīgi kā riska kapitālisti, privātā kapitāla fondi meklē novatoriskus uzņēmumus ar straujas izaugsmes potenciālu. Būtiskā atšķirība ir tā, ka viņi iegulda savu naudu tikai uzņēmumos, kuriem jau ir pārbaudītas tehnoloģijas, bet, lai paplašinātu savu biznesu, ir nepieciešams papildu finansējums.
Krievijas riska fondi: rezultāti un perspektīvas
Vietējais augsta riska investīciju tirgus tā attīstības gaitā izgāja vairākus posmus un piedzīvoja zināmus kāpumus un kritumus. Šī finansējuma veida normatīvais regulējums tika ieviests 2002. gadā. Dažus gadus vēlāk Ekonomiskās attīstības ministrija nodibināja Krievijas riska uzņēmumu ar simtprocentīgu valsts līdzdalību pamatkapitālā. Tās galvenās darbības jomas ir nanotehnoloģijas, enerģijas taupīšana un vides pārvaldība.
Krievijas riska kapitāla ieguldījumu tirgus ātri atkāpās no šoka, ko izraisīja 2008. gada globālā finanšu krīze. Fiksēto ieguldījumu fondi un uzņēmumi netika ietekmēti. Tikai pēc dažiem gadiem tirgus atgriezās ilgtspējīgas izaugsmes posmā. 2013. gadā Krievija ieņēma ceturto vietu Eiropā pēc ieguldījumiem uzņēmumos, kas saistīti ar augsto tehnoloģiju nozari. Pēc ekonomisko sankciju ieviešanas pret Krievijas Federāciju situācija ir dramatiski pasliktinājusies. Pēc ekspertu domām, politiskā krīze ilgtermiņā izraisīja spēcīgu lejupslīdi riskantu ieguldījumu jomā, un Krievijas riska fondu izredzes mūsdienās joprojām ir neskaidras.
RDIF
Pēc valdības iniciatīvas tika izveidota struktūra, kas spēlē katalizatora lomu kapitāla piesaistē. Krievijas tiešo investīciju fonds tika dibināts 2011. gadā. Tās rezerves ir 10 miljardi dolāru. RDIF sadarbojas ar lielām starptautiskām organizācijām, kas iekļautas Krievijas privātā kapitāla fondu sarakstā.Viņam izdevās Krievijas ekonomikai piesaistīt vairāk nekā 30 miljardus dolāru. Tālākās perspektīvas lielā mērā ir atkarīgas no politiskās situācijas attīstības pasaulē.