Tinkamas verslo elgesys yra užduotis, reikalaujanti įgūdžių ir sugebėjimų, įskaitant darbą su pinigais. Kaip priversti turimus išteklius generuoti pajamas? Galite ne tik pradėti juos gaminti, bet ir investuoti, jei apimtys leidžia. Investicijos pastaraisiais metais tapo plačiai paplitusi praktika Rusijoje po Amerikos verslo. Kalbant apie tokį pajamų gavimo būdą iš verslininko turimų pinigų, būtina paminėti investicijų grąžą. Kaip tai atsitinka ir kaip apskaičiuoti galimos investicijos pelningumą?
Investicinis projektas: bendras vaizdas
Yra penki pagrindiniai projekto gyvavimo ciklo etapai, į kuriuos galite investuoti pinigus tikėdamiesi uždirbti ilgalaikį pelną:
- projektinės dokumentacijos kūrimas;
- technologijos plėtra ir numatytų gamybos pajėgumų pasiekimas;
- objekto eksploatavimas, leidžiantis grąžinti investuotus pinigus;
- uždirbti papildomą pelną;
- turto likvidavimas (perpardavimas).
Svarbūs rodikliai
Laikiną efektyvumą lemia tai, kad pirmieji trys etapai reikalauja minimalaus laiko, o ketvirtasis trunka pakankamai ilgai. Maždaug prieš pusę amžiaus naudai atspindėti buvo naudojamas СО investicijų grąžos koeficientas, kuris atspindi statinį laikotarpį. Tai buvo praktiškai nesusijusi su laiko veiksniu, tai yra, neatsižvelgta į tai, kiek laiko jie pradėjo gauti grąžą iš investuotų lėšų.
Kas vyksta realybėje? Investicijų grąža prasideda nuo nusidėvėjimo. Kai lėšos „automatiškai“ grąžinamos investuotojui, net kai tikroji ilgalaikio turto trukmė yra lygi ir viršija atsiskaitymo laikotarpį. Tokia padėtis įmanoma ir be pelno.
Šiuolaikinės metodikos apima „atsipirkimo taisyklės“ taikymą. Pagal šią teoriją atsipirkimas atsiranda dėl pelno ir nusidėvėjimo, tai yra grynųjų pajamų. Skaičiuodami šį parametrą, turite atsiminti, kad vienkartinė investicijų grąža laikoma nuostolinga ir nepakankama, nes jos nepakanka norint išplėsti gamybą. Todėl pagrindinė kiekvieno investuotojo užduotis yra pasiekti didesnį efektyvumą.
Investicijos ir investicijų grąža
Atsipirkimas šiuolaikinės rinkos ekonomikos sąlygomis reiškia, kad gautos pajamos yra lygios arba viršija projekto sąnaudas. Tuo pačiu metu projekto pradžioje sukauptos grynosios pajamos iš neigiamų tampa teigiama verte.
Daugelis ekonomistų prilygina „grąžinimo laikotarpio“ ir „atsipirkimo laikotarpio“ sąvokas. Ir nors laikotarpis iš tikrųjų gali sutapti, sąvokos nėra tapačios.
Atsipirkimo taisyklėje daroma prielaida, kad pajamos, gautos įgyvendinant projektą, yra lygios lėšoms, investuotoms į projektą. Pajamos laikomos bendruoju pelnu. Tuo pat metu kai kurie analitikai tvirtina, kad neteisinga atlikti skaičiavimus, atsižvelgiant tik į grynąjį pelną atskaičius mokesčius. Investicijų, kaip investuotų lėšų, grąža, savo ruožtu, leidžia manyti, kad investuotojas gali pasiimti realių pinigų iš projekto tiek, kiek investavo anksčiau.
Grąžinimas: kaip ir dėl ko?
Investicinio projekto efektyvumas apskaičiuojamas remiantis:
- grynosios pajamos;
- tą pajamų dalį, kurią iš tikrųjų galima gauti iš projekto;
- nusidėvėjimas.
Ekspertų nuomonės dėl vieno ar kito iš šių trijų punktų taikymo skiriasi. Tuo pačiu metu pajamų uždirbimas, atsiimant lėšas uždarant investicinį projektą anksčiau nei numatyta, nėra laikomas pelnu, rodančiu atsipirkimą.Leidžiamos nemokamos lėšos.
IG: investicijų grąža
IG apskaičiavimui naudojama formulė atspindi investicijų grąžą. Pati santrumpa dekoduojant ir verčiant iš anglų kalbos reiškia „investicijų grąža“. Šis rodiklis yra būtinas apskaičiuojant atsipirkimą. Konkretaus projekto pelningumas apskaičiuojamas pagal vieną iš universaliųjų formulių. Norėdami atsižvelgti į klaidas, turėsite atkreipti dėmesį į konkretaus projekto ypatybes.
Universali skaičiavimo formulė:
IG = (pelnas - projekto kaina) / investuota suma * 100%.
Gauta vertė bus pagrindinis potencialių investicijų analizės komponentas. Kuo pelningesnė galimybė, tuo IG formulė parodys geriausią rezultatą. Teigiama vertė rodo, kad įmonė dirba pelningai.
Beje, praktiškai koeficientas yra plačiai paplitęs ne tik tarp finansų sektoriaus analitikų ir ekspertų, bet ir vyriausybinėse įstaigose bei įmonėse, užsiimančiose paskolomis. Turėdami tam tikrą verslą, galite pritaikyti metodiką galimam projekto pelnui įvertinti. Vienintelis skirtumas yra bazėje: vietoj investuotos sumos procentais imamas įstatinis kapitalas.
Bendras požiūris ir detalioji apskaita
Kaip apskaičiuoti investicijų grąžą? Paprasčiausiu atveju pelningumą lengva nustatyti. Būtina atsižvelgti į visas išlaidas ir įvertinti planuojamą naudą, atimant iš jos investicijų sumą. Absoliutus, procentas - išsirinkite sau patogesnę išraišką.
Kad paveikslas įgytų gylį, turite atidžiai apskaičiuoti visas išlaidas, susijusias su projekto įgyvendinimu. Atminkite, kad investicijos nesibaigia pirmosiomis investicijomis: ateityje verslui reikės naujų finansinių injekcijų. Be to, gali būti atsižvelgiama ir į mokesčių mokėjimą. IG rezultatas, jei atsižvelgsite į mokesčius, nusidėvėjimą ir kitas išmokas, bus žymiai mažesnis nei apskaičiuotas „paprastu būdu“.
Ką sako ekspertai?
Kai apskaičiuojama investavimo strategija, bus pagrįsta sudaryti išsamų visų išlaidų, į kurias atsižvelgiama apskaičiuojant koeficientą, sąrašą. Tačiau ekspertų nuomonės apie tai, į ką reikia atsižvelgti, ir iki šių dienų skiriasi. Jei vieni įsitikinę, kad pakanka atsižvelgti į tiesiogines išlaidas, kurias verslininkas patiria pirmaisiais metais investuodamas pinigus į projektą, tada kiti mano, kad teisingiausi rezultatai pateikiami atsižvelgiant į investuotojo išlaidas kitais metais.
Žinoma, numatomas investicijų atsipirkimo laikotarpis labai priklauso nuo to, ar reikia atsižvelgti į netiesiogines išlaidas, ar ne. Tai nebūtinai yra tiesiogiai susiję su projektu. Bet taip pat gali atsirasti dėl papildomos verslo veiklos. Daugelis sutinka, kad būtina atsižvelgti į paslaugų, programinės įrangos, biuro įrangos ir kitos įrangos išlaidas. Neatimkite nusidėvėjimo, tai yra grąžinamosios išmokos.
Kaip apskaičiuoti: skirtingi požiūriai
Paprasčiausias metodas yra išvardytas aukščiau. Kadangi išlaidos imamos už pirmuosius dalyvavimo projekte metus. Jei tai bus suprojektuota kelerius metus, išvados apie pelningumą daromos remiantis pirmaisiais įgyvendinimo metais. Tačiau laikantis šio požiūrio neįmanoma atsižvelgti į infliaciją, kuri laikoma silpniausia savybe.
Investicijų strategiją galima sukurti atsižvelgiant į ROIC koeficientą. Pirmiausia jie apskaičiuoja grynąsias pajamas po mokesčių, tada nustato bendrą netiesioginių ir tiesioginių investicijų į verslą sumą. Investicinė grąža yra gautų verčių skirtumas.
Galiausiai galite įvertinti apytiksliai pajamas, kurias projektas duos ateityje, taip pat sąnaudas (jos laikomos minimaliomis). Gautų verčių skirtumas bus lygus investicijų grąžai. Į sąnaudas taip pat įtraukiamos išlaidos, kurias investuotojas patiria pradėjęs ir toliau įgyvendindamas projektą. Manoma, kad šis požiūris yra optimalus norint apskaičiuoti investicijų į programinę įrangą naudą.
Kiek jis patikimas?
Skaičiuodamas galimą investicijų grąžą suinteresuotam projektui, ne kiekvienas verslininkas iš tikrųjų nusprendžia investuoti į įmonę. Pradėti naują projektą daugeliui bus per daug rizikinga. Kartu apklausos rodo, kad daugelis norėtų išbandyti save investuotojų vaidmenyje, turėdami pakankamas pelningo verslo patikimumo garantijas.
Ar yra kokių nors grąžinamų investicijų? Taip, tikrai yra. Paprastai investuotojas, investuodamas pinigus, gauna tam tikrą užstatą. Kitas variantas yra projekto draudimas. Tuo pačiu metu jūs turite suprasti, kad kuo didesnis pajamingumas, tuo rizikingesnis projektas, tai yra, ne visada bus galima pasirinkti draudiką, sutinkantį bendradarbiauti su įmone.
Kaip nuspręsti investuoti?
Kaip patekti į investicinį projektą? Paprasto spontaniško pirkimo pavyzdys yra pažįstamas mums visiems - tai yra vadinamieji nuotaikos pirkimai. Bet kai kalbama apie kažką didelio, mechanizmai, kurie žmones pastūmėja susitarti, yra visiškai skirtingi. Potencialūs investuotojai yra atsakingiausi už investicijas į įrangą, mechanizmus, įrankius, kuriuos ateityje bus galima naudoti jų įmonėje. Nenuostabu: visi nori patikimumo, pasitikėjimo ateitimi ir kuo mažesnių išlaidų.
Investicijų grąžos santykis yra geriausias būdas įvertinti lėšų grąžą ir suprasti, ar verta laiko ir pinigų. Jei abejojate konkrečiu projektu ir svarstote galimybę į jį investuoti, galite kreiptis į išorės ekspertus, kai jūsų paties skaičiavimai atrodo neišsamūs.
Įprasta praktika
Investicijų versle nėra naujokų, kurie neskaičiuotų jokio projekto IG savo regėjimo lauke. Bet ar ši priemonė tokia efektyvi? Jei svarstomas investicinis projektas, atsiskaitymų pavyzdys gali pasirodyti neigiamas, o tai privers atsisakyti dalyvauti; galima ir priešinga situacija - skaičiavimai bus rožiniai, tačiau praktiškai situacija pasisuks kitaip. Yra keli veiksniai, kuriems reikia skirti daugiau dėmesio. Tai padės išsamiau aprėpti situaciją.
Pirmiausia reikėtų paminėti pinigų laiko vertę. Praeina tam tikras laiko tarpas, o suma, kuri atrodė didelė, virsta gana nereikšminga. Taip yra dėl nusidėvėjimo. Įtaka:
- infliacija
- valiutos kursas;
- šuoliai ekonomikoje.
Čia svarbus ir šis faktorius: Vakarų ekonomika yra daug stabilesnė nei Rusijos, o euras ir doleris yra stabilesnės valiutos nei rublis. Todėl kai Vakarų bendrovės IG skaičiavimas rodo gana patikimą skaičių, Rusijos įmonės rezultatas tiksliai neatspindės investicijų ateities. Vidutiniškai per metus pinigai nuvertėja 6-15%. Valiutos vieneto perkamoji galia laikui bėgant mažėja, o produktas, kainuojantis tūkstantį rublių, per metus bus įvertintas 1060 rublių.
Suplanuotas sugrįžimas
Kreipdamasis į kokią nors įmonę, potencialus investuotojas paprastai mato šį sakinį: „Mes suteiksime jums iki 60% grąžą“. Tai reiškia, kad vidutiniškai investicijos į šią bendrovę turėjo tokią grąžą. Tačiau nėra jokios garantijos, kad būtent jūsų pinigai pasiteisins tokiu procentu. Daug ką lemia rizika, taip pat ir pramonė - vieniems rodikliai yra didesni, kitiems - mažesni.
Sako, analizuojant pradedančiuosius informacinių technologijų srityje, galima daryti išvadą, kad 2-3 iš keliolikos projektų bus „sudeginti“. T. y., Investuotojas turi žinoti, kad turi apie 70% tikimybės prarasti pinigus. Be investicijų grąžos, būtų malonu gauti ir šiek tiek pelno. Yra specialus rodiklis - reikalaujama grąžos norma („būtinas pelningumo lygis“). Pageidautina, kad tai būtų keli šimtai procentų.
Ribinis pelningumas
Galiausiai, kalbant apie investicijų grąžą, reikia atkreipti dėmesį į kliūčių rodiklį.Apie ką tu kalbi Tarkime, kai visos kapitalo išlaidos yra 13%, yra pasiūlymas investuoti į projektą, kurio pajamingumas yra 14%. Vieno procento skirtumas nėra ta suma, už kurią reikia kovoti, sutikite? Todėl nustatykite kokį nors skirtumo rodiklį. Projektai, kurių vertės yra žemiau slenksčio, nedelsiant atmetami. Paprastai jie bando priimti 4 ar daugiau procentų skirtumą.
Apibendrinant
Investicijų grąža ir suinteresuoto projekto grąžos apskaičiavimas nėra lengva užduotis, reikalaujanti integruoto požiūrio. Norint atsižvelgti į visą riziką, prasminga atsižvelgti ir į išlaidas, susijusias su projekto pradžia, ir į tas, kurias įmonė patiria pirmaisiais gyvenimo metais. Būtinai apskaičiuokite IG koeficientą, bet nedarykite išvadų tik dėl jo: RRR rodikliai ir kiti finansiniai reitingai padės geriau suprasti projekto perspektyvas.