NDC už obligacijas yra palūkanų pajamų už skolos vertybinius popierius mokėjimo mechanizmas. Tai leidžia juos parduoti iš anksto, nepatiriant finansinių nuostolių. Kad būtų aiškiau, aprėpkime pagrindines sąvokas.
Kas yra obligacija?
Obligacija (iš lat. Pareiga - „įsipareigojimas“) yra skolos vertybinis popierius, užtikrinantis teisę gauti lėšas nominalia verte. Tiesą sakant, tai yra skolos kvitas tik tuo, kad jį „išleidžia“ (išleidžia) ekonomikos reguliavimo institucija - birža.
Vertybinių popierių emisija vadinama emisija, o jos savininkas - emitentu.
Emitentas kreipiasi į registruotą biržą, kuri skolos vertybinių popierių rinkai išleidžia tam tikrą nominalią vertę - vertę, kuri turi būti grąžinta pasibaigus obligacijos galiojimo laikui.
Kupono obligacija
Investuotojai paprastai perka vertybinius popierius biržose siekdami pelno. Arba jie nori išlaikyti savo kapitalą patikimose finansinėse priemonėse. Priklausomai nuo pajamingumo, obligacijos skirstomos į šias rūšis:
- Kuponas.
- Nuolaida.
- Mišrus.
- Su kintama palūkanų norma.
Čia neapibūdinsime kiekvieno požiūrio išsamiau. NDC mus domina tik obligacijos. Ši sąvoka tiesiogiai nurodo tik kupono tipą. Kas yra šie skolos vertybiniai popieriai?
Kupono obligacija yra skolos vertybinis popierius su fiksuota nominalia palūkanų norma. Pavyzdžiui, investuotojas rinkoje įsigijo obligaciją, kurios nominali vertė yra 1 000 rublių. už 1100 rub. Apmokėjimo terminas yra vieneri metai. Iš pirmo žvilgsnio galima padaryti klaidingą išvadą, kad investuotojas įsigyja sąmoningai nuostolingą turtą, tačiau taip nėra. Jam neįdomi pati vertybinio popieriaus vertė, tačiau jo kuponas - mokėjimai už tam tikrą laikotarpį sukauptas palūkanas. Už 1000 rublių obligaciją mūsų investuotojas gaus pajamas kas 3 mėnesius, pavyzdžiui, 200 rublių. Dabar iškyla akivaizdi nauda: per vienerius metus ji sieks 700 rublių: 800 rublių. už kuponą atėmus 100 rublių. už nominalios vertės praradimą (1000 rublių pirkimas už 1100 rublių).
Dabar mes priėjome prie pagrindinės mūsų straipsnio idėjos.
Kas yra obligacijų NDC
Mūsų aukščiau pateiktas abstraktus pavyzdys yra elgesio standartas investuotojų rinkoje. Tačiau dinamika yra tokia, kad tik nedidelė dalis jų laukia, kol bus išmokėti galutiniai terminai pagal nominaliąją vertę ir kuponą. Prekybininkai, brokeriai, spekuliantai, investuotojai kiekvieną dieną parduoda ir perka įvairias akcijas, obligacijas, ateities sandorius, išankstinius sandorius ir kt.
Obligacijų NDC yra perskaičiuojamas kupono pajamingumas, jei vertybinis popierius parduodamas anksčiau nei numatyta. Tai atsispindi pačiame pavadinime - sukauptos kupono pajamos. Tai yra suma, kurią investuotojas jau yra investavęs, tačiau vis tiek reikia palaukti tam tikro laiko, kad ją gautumėte pagal grafiką. Pinigai, kaip žinote, turi nuolat dirbti ir būti pelningi. Todėl daugelis žmonių parduoda obligacijas anksčiau laiko - po to, kai suprato, kad gali uždirbti daugiau pinigų iš kitų investicinių produktų. Aišku, pardavimo priežastys gali būti ir kitos. Detaliai neliesime šios temos, nes ji netaikoma mūsų.
Skaičiavimo formulė
Paprastai NKD dedamas į specialų skyrių prekybos terminale. Tai taip pat skelbia įvairios teminės svetainės, tačiau mes kalbėsime apie tai, kaip patys apskaičiuoti NCD. Norėdami tai padaryti, turite žinoti šaltinio duomenis:
- Nominalioji vertė
- Kupono dydis.
- Paskutinio išmokėjimo data.
Taigi, NKD apskaičiuojamas pagal formulę:
NKD = BET x (C: 100) x T: 365, kur:
- BUT - obligacijos nominalioji vertė.
- C yra procentinė dalis per metus pagal kupono normą.
- T - dienų skaičius nuo paskutinių mokėjimų sukaupimo dienos iki dabartinės datos.
Pateikiame skaičiavimo pavyzdį
Tarkime, kad mes nusipirkome kuponą, kurio nominali vertė yra 1000 rublių. Išmokos procentas yra 10% per metus kartą per metus. Tarkime, kad ankstesni kupono mokėjimai buvo 2017 m. Gegužės 1 d., O mes nusprendėme parduoti obligaciją 2017 m. Gegužės 10 d. Pakeiskite visus šaltinio duomenis pagal aukščiau pateiktą formulę ir gaukite:
1000 x 0,1 x 0,027 = 2,7 rublių.
Tai reiškia, kad mūsų obligacija, kurios nominali vertė yra 1000 rublių, „uždirbo“ 2,7 rublių už 2017 m. Gegužės 10 d. Turėdami tai omenyje, mes parduosime vertybinius popierius antrinėse rinkose. Pirkdami kupono obligacijas, investuotojai taip pat apskaičiuoja, nustatydami jų pajamingumą.
Mokesčiai
Taigi, mes jau sakėme, kad NKD už obligacijas yra pajamos iš atkarpos obligacijų, kai jos parduodamos anksčiau nei grąžinimo terminas. Nepamirškite, kad iš NKD gauta suma yra apmokestinama. Paprastiems piliečiams operacijų su vertybiniais popieriais mokesčio bazė yra apmokestinama 13 procentų gyventojų pajamų mokesčiu. Tačiau reikia atsiminti, kad vertybinių popierių pirkimas kartu su sukauptu PVM nėra apmokestinamas.
Pavyzdys
Mes nusipirkome 1000 rublių nominalios vertės obligaciją su joje sukauptu kuponu - NKD - 50 rublių. Pardavimo metu mes gavome 100 rublių kuponą. Iš viso uždirbtus 50 rublių mes pateiksime 13% kaip pajamų mokestį.
Federalinės paskolos asmenims
2017 m. Įvyko įvykis, kuris sujaudino Rusijos visuomenę: Finansų ministerija paskelbė „žmonių obligacijų“ pardavimą. Mūsų piliečiai genetiniu lygmeniu tokius teiginius suvokia priešiškai, nes ankstesnių erų patirtis parodė, kad pasitikėti savo valstybe yra gana rizikingas užsiėmimas. Nepaisant to, pasirodė nauja investavimo priemonė - federalinės paskolos asmenims, kurios yra apskaičiuojamos, pasak departamento, „gerai gaunamas pajamas turintiems rusams, neturintiems gilių žinių ir supratimo apie finansų rinkos veikimą“.
Mūsų piliečiai išvertė aukščiau pateiktą frazę į ne tokius gražius žodžius: „vargšams kvailiams“. Tačiau jų pajamingumas pasirodė šiek tiek didesnis nei bankų indėlis ir federalinės paskolos obligacijose biržose. Apie tai plačiau kalbėsime kitame skyriuje.
„Liaudies obligacijų“ pajamingumas
Asmenų federalinių paskolų obligacijų pajamingumas yra 8,5%. Jų negali įsigyti juridiniai asmenys, taip pat spekuliuoti jais - perparduoti, kad gautų pelną. Tiesą sakant, „žmonių obligacijos“ tampa paprastu banko indėliu. Daugeliui ekspertų iškart kilo klausimas, kodėl jie reikalingi. Vargu, ar jie užpildys Rusijos biudžetą, nes išmetamų teršalų kiekis yra nereikšmingas. Be to, federalinių paskolų obligacijų pajamingumas vertybinių popierių biržoje yra mažesnis 0,5% nei „žmonių“. 
Iki šiol tai lėmė tik tai, kad paraiškas teikia stambūs turtingi investuotojai, o jie dar nepasiekė eilinių piliečių masės. Finansų ministerijos vadovas A. Siluanovas tikisi, kad tokia priemonė padidins gyventojų finansinį raštingumą ir privers juos ištraukti dideles sumas iš pagalvės. Maža infliacija nenuvertina šių pinigų, todėl tebėra viltis, kad patys gyventojai juos investuos į ekonomikos plėtrą. „Rusijos obligacijų“ sąvoka vis dar nesuprantama daugumai mūsų šalies piliečių.