Nuosavo kapitalo ir skolinto kapitalo santykis. Finansinės nepriklausomybės apskaičiavimas

Pastovių pinigų injekcijų naudojimas įmonės veikloje ir funkcionavimui kapitalo investicijų forma yra privalomas bet kokios finansinės veiklos užtikrinimo rinkoje elementas. Norint įdiegti naujus technologinius sprendimus, peržiūrėti esamas technologijas ir užkariauti naujas rinkos nišas, įmonei visada yra būtinas finansų ir kapitalo, investicijų elementas.

Kapitalo samprata

Pagal kapitalo įmonių sąvoką supranti jos finansinių išteklių, per kuriuos galima vykdyti verslumo, investicinę ir finansinę įmonės veiklą, kiekį.

Įmonės praktikoje kapitalas atsispindi įsipareigojimų balanse kaip nuosavas kapitalas ir įmonės įsipareigojimai kitoms šalims.

Kapitalas skirstomas į keletą tipų:

• pinigų kapitalas;
• tikrasis kapitalas.

Piniginis kapitalas atsižvelgia į visų lėšų apyvartą įmonėje ir dalyvavimą gamybos procese. Jis yra padalintas į savo ir pasiskolintą.

Pagal tikrąjį įmonės kapitalą supraskite materialųjį kapitalą, kuris reiškia nuosavybės formą, išreikštą fiziniais vienetais. Tai apima pagrindinį ir apyvartinį kapitalą.

Galite išvardyti keletą veiksnių, kurie turi tam tikrą įtaką renkantis įmonės finansavimo šaltinius:

• rinka, kurioje veikia įmonė;
• įmonės dydis ir jos veiklos kryptys;
• taikomosios technologijos gamybos procese;
• taikoma mokesčių sistema;
• valdžios poveikis;
• darbas su bankais;
• įmonės įvaizdis.

Kapitalo struktūra

Bendrovės kapitalo struktūros formavimas grindžiamas jos funkcionavimo rinkoje ypatybėmis. Galutiniai įmonės rezultatai labai priklauso nuo kapitalo struktūros racionalumo. Ji taip pat sugeba įtakoti lėšų pelningumą ir efektyvumą, įmonės likvidumą ir mokumą, rizikos lygį.

Kapitalo struktūra reiškia visų turimų nuosavybės šaltinių ir pasiskolinto kapitalo santykį. Paprasčiau tariant, tai yra nuosavo ir pasiskolinto kapitalo santykis vienas su kitu.

Nuosavybė

Nuosavas kapitalas apima visą turtą, kurį įmonė turi pagal piniginį rodiklį, pavyzdžiui, rubliais. Tai yra bendras įmonės gamybos potencialo įvertinimas rinkos kaina įsigijimo metu, atsižvelgiant į nusidėvėjimo sumą. Kaip nuosavą kapitalą, mes galime suprasti įmonės turto skirtumą pinigais ir esamais įsipareigojimais.

Kapitalo sudėtis formuojama remiantis tam tikrais šaltiniais. Tai apima: įstatinį kapitalą, individualius steigėjų įnašus, pelną iš įmonės veiklos. Pagrindinis iš jų yra įstatinis kapitalas.

Nuosavybę galima suskirstyti į investuotą ir sukauptą pelną. Pirmasis iš jų yra bendra lėšų suma, kuri buvo gauta investuojant į įmonės plėtrą ir formavimą. Tai apima įstatinį ir papildomą kapitalą, taip pat rezervus.

Pagal sukauptą pelną supraskite visą pelno sumą, kurią įmonė uždirbo už laikotarpius (praeitį ir dabartinį). Iš pelno sumos būtina atskaityti mokesčius ir dividendus.

Paskolų kapitalas

Pasiskolintas įmonės kapitalas yra tam tikros įmonės surinktos lėšos, kurios buvo nukreiptos į įmonės funkcionavimą ar jos konkrečius tikslus.Šios lėšos gali būti paimtos tam tikram laikotarpiui ir tam tikromis sąlygomis. Šios lėšos apima paskolas ir paskolas, kitų įmonių ar valstybės teikiamą finansinę paramą, užstato sumą ir kitus lėšų šaltinius, suteiktus remiantis bet kokia grąžinimo garantija.

Pasiskolintas kapitalas skirstomas į ilgalaikį ir trumpalaikį. Ilgalaikiai įmonės įsipareigojimai yra susiję su ilgesniu nei 1 metų laikotarpiu. Trumpalaikis - iki 1 metų.

Nuosavo ir pasiskolinto kapitalo palyginimas

Palyginę dvi kapitalo rūšis, galime padaryti išvadas apie pagrindinius skirtumus:

• nuosavas kapitalas suteikia teisę dalyvauti įmonės veikloje, o pasiskolinta tokia teisė netaikoma;
• vienos iš kapitalo rūšių dalies pasikeitimas bendroje struktūroje daro įtaką įmonės finansiniam stabilumui. Taigi padidėjus paskolų daliai, padidėja įmonės skolos ir sumažėja jos stabilumas. Šis santykis pasireiškia apskaičiuojant skolinto ir nuosavo kapitalo struktūrinių santykių koeficientą pagal formulę, kuri bus aptarta vėliau;
• bankroto atveju skolintas kapitalas turi pagrindinę teisę gauti lėšų;
• savininko pajamos skolinto kapitalo atveju nepriklauso nuo firmos pelno dinamikos, atvirkščiai, priklauso nuo savininko pajamų iš nuosavybės.

Pasiskolintas kapitalas yra pripažįstamas „pigesniu“ finansavimo šaltiniu, todėl jis plačiai naudojamas įmonių praktikoje. Tačiau didelė tokio kapitalo dalis struktūroje sumažina įmonės finansinį stabilumą, kuris gali sukelti bankrotą. Reikia optimalaus paskolų ir nuosavybės balanso.

Nuosavo kapitalo ir skolinto kapitalo struktūra gali būti įvertinta apskaičiuojant koeficientus. Šie rodikliai apima:

• nuosavybės koncentracijos santykis;
• finansinės nepriklausomybės koeficientas;
• nuosavybės ir skolinto kapitalo santykis rodo santykį tarp struktūrinių akcijų.

Nuosavo kapitalo koncentracija

Pirmasis koeficientas apskaičiuojamas pagal formulę:

Kam_ksk = K_su / K * 100%,

kur k_su - nuosavas kapitalas, t.

To - visas įmonės kapitalas, t.y.

Pagal šį rodiklį nustatoma nuosavybės dalis struktūroje. Šio santykio santykis yra 60%, tai reiškia, kad nuosavo kapitalo dalis turėtų būti bent 60%.

Finansinė nepriklausomybė

Antrasis koeficientas apskaičiuojamas pagal formulę:

Kam_fnl= SC / A = 1300 psl. 1700,

kur SK yra nuosavybė, t.y.

Ir - įmonės turtas, t.

Galime kalbėti apie šio rodiklio prigimties dvilypumą:

• viena vertus, padidėjus šiam santykiui, padidėja įmonės finansinė nepriklausomybė didėjant nuosavam kapitalui;
• kita vertus, padidinus koeficientą sumažėja nuosavybės grąža.

Įmonės finansinio nepriklausomumo koeficientas parodo įmonės turto dalį, kurią gali padengti įmonės nuosavas kapitalas. Likusi dalis padengiama skolintomis lėšomis. Šio rodiklio augimo dinamika laikoma teigiama, tai reiškia padidėjusią tikimybę, kad įmonė sumokės skolas savo sąskaita. Ši padėtis reiškia padidėjusį finansinį savarankiškumą.

Norminė šio koeficiento vertė viršija 0,5. Didelė vertė rodo įmonės buvimą valstybėje, kurioje ji gali padengti visus savo įsipareigojimus reikalingomis lėšomis savarankiškai, tai yra be kreditorių. Ši situacija taip pat rodo bendrovės nepriklausomumą nuo kreditorių.

Jei koeficientas yra artimas 1, tai reiškia, kad įmonė vystosi lėtai, yra suvaržymo mechanizmai. Jei įmonė bando atsisakyti surinktų lėšų, ji praranda galimybę papildomai padidinti pelną ir gauti pajamų išplėsdama gamybą.

Akcijų santykis kapitalo struktūroje

Paskutinis nuosavybės ir skolinto kapitalo santykis yra reikšmingiausias atliekant skaičiavimus. Jis apibūdinamas taip:

Kam_su = K_su / K_s = 1300 psl. / (1500 psl. ir 1400 psl.),

kur k_s - skolintas kapitalas, t.

Kam_su - nuosavas kapitalas, t.y.

Šis rodiklis atspindi nuosavybės prieinamumą, palyginti su skolintomis lėšomis. Kitaip tai gali būti vadinama finansiniu svertu (svertu). Šis santykis yra labai svarbus atliekant finansinius skaičiavimus ir vertinant įmonės finansinę veiklą. Pasiskolinto ir nuosavo kapitalo santykis bei jo apskaičiavimo formulė apibūdina įmonės rizikos laipsnį, stabilumą ir pelningumą.

Finansinis svertas atsiranda tada, kai įmonė pradeda pritraukti pasiskolintų lėšų, neturėdama savo, verslui vykdyti ir plėsti. Šio rodiklio apskaičiavimas leidžia įmonei nustatyti tašką, kurio nereikėtų kirsti naudojantis kreditorių lėšomis, kad netaptume finansiškai priklausomi nuo jų ir nebankrutuotume.

Pasiskolintos lėšos ne visada yra neigiamos, atvirkščiai, jos uždirba reikiamo dydžio pelną, nes suteikia galimybę finansuoti įmonės apimties padidėjimą ir jos veiklos išplėtimą bei papildomo pelno gavimą remiantis pokyčiais. Finansinis įmonės stabilumas priklauso nuo pasiskolintų lėšų dydžio. Nuo tada, kai ji žymiai viršijama, įmonė patenka į vergovę priklausomai nuo kreditorių, ir tai yra kelias į bankrotą.

Nuosavybės ir skolinto kapitalo santykio naudojimo galimybės:

• teigiamas koeficientas, kai pelnas iš paskolų yra didesnis nei mokėjimas už jas;
• neutralus koeficientas, kai pelnas iš paskolų yra lygus mokėjimui už jas;
• neigiamas koeficientas, kai mokestis už paskolų turinį yra didesnis nei pajamos iš jų.

Pastarasis variantas yra neigiamas įmonei ir reikalauja optimizuoti kapitalo struktūrą.

Struktūros optimizavimo klausimai

Esant optimaliai įmonės kapitalo struktūrai, stebimas toks jos dalių santykis, kad įmanoma užtikrinti racionalų įmonės finansinio pelningumo koeficiento ir finansinio stabilumo derinį. Esant tokiai situacijai, pasiekiama maksimali įmonės vertė rinkoje. Optimizavimo procesas užtikrina įmonės prisitaikymą prie naujų aplinkos sąlygų siekiant išlikti.

Gana sunku pateikti įmonei aiškias instrukcijas, kaip optimizuoti kapitalą, nes nėra universalaus recepto dėl daugelio veiksnių įtakos įmonei. Galima suformuluoti optimizavimo kriterijus postulatų pavidalu:

• pakankamas įmonės pelningumo ir rizikos lygis;
• WACC (vidutinės svertinės kapitalo kainos) sumažėjimas;
• įmonės vertės augimas rinkoje.

Pagrindiniai optimizavimo principai yra šie:

• finansavimo struktūra atitinka bendrą įmonės strategiją;
• įmonės vertės padidėjimas dėl finansinio sverto;
• skolos augimas yra prasmingas tuo atveju, jei apribojamos įmonės investicijos.

Išvada

Nuosavo ir pasiskolinto kapitalo santykis yra labai reikšmingas atliekant įmonės finansinius skaičiavimus, nes tai leidžia suprasti, kokią dalį sudaro įmonės nuosavos ir pasiskolintos lėšos. Jo žinios yra būtinos investuotojams, bankininkams, kreditoriams ir verslo savininkams.