Hver af os havde situationer, hvor den økonomiske situation blev værre, og det var nødvendigt at låne penge. Ikke kun enkeltpersoner har brug for yderligere midler, men også organisationer og regeringen. En obligation er en af metoderne til at øge kapital. Det har mange fordele, så du skal gøre dig detaljeret bekendt med det.
Definition af et koncept
En obligation er et finansielt instrument, der sikrer dens ejer ret til at modtage fra udstederen af et værdipapir dens pålydende værdi eller anden ejendomsækvivalent inden for den foreskrevne periode.
Obligationer indebærer også deres retters ret til at modtage en fast rente beregnet på grundlag af pålydende værdi. Det vil være indkomst. Enkelt sagt er en obligation en af de typer værdipapirer, der bekræfter, at udstederen har lånt penge fra indehaveren.
Typer af obligationer
Der er flere typer obligationer.
- Indkomstbetalingsmetode. Obligationer er opdelt i renter og rabatter. I det første tilfælde betaler udstederen renter, kaldet kuponer, over sikkerhedens levetid. På indenlandske børser er denne mulighed den mest almindelige.
- Diskonteringsobligationer udstedt nedenfor pålydende værdi bindinger. I dette tilfælde betales de til pålydende værdi. Overskuddet for indehaveren af værdipapiret er en rabat, det vil sige forskellen mellem emissionskursen og pålydende værdi.
- Efter type obligationsudsteder. Værdipapirer af denne type er erhvervs-, kommunale og statslige. I det første tilfælde udstedes obligationer af aktieselskaber såvel som LLC. Den anden type værdipapirer tilbydes på oblast-, by- eller distriktsniveau. Den Russiske Føderations finansministerium udsteder statsobligationer.
- euroobligationer. Denne type skal overvejes separat. Finansielle instrumenter udstedes af udstedere til at generere indkomst på udenlandske markeder. De er denomineret i en anden stats valuta. Den Russiske Føderations finansministerium og indenlandske virksomheder udsteder obligationer af denne type, der primært er denomineret i amerikanske dollars.
Generel karakteristik
Den økonomiske essens af disse værdipapirer ligner udlån, men behøver ikke at formalisere gældssikkerhed. Derudover er processen med overførsel af krav til den nye ejer meget forenklet. Det skal bemærkes, at bankobligationer har en lignende funktion. Disse finansielle instrumenter er mere værdifulde end aktier, da de giver dig mulighed for at få en fortegningsret, når du returnerer penge i tilfælde af udstederens likvidation eller konkurs. Høj pålidelighed af obligationer gør dem meget mere relevante for investorer, hvilket fører til deres brede vifte.
For udstederen er en obligation en ekstra indkomstskilde. Deres frigivelse er hovedsageligt målrettet. Det består i finansieringsfaciliteter eller programmer, hvis overskud bliver en kilde til betalinger. Obligationsgevinster overstiger typisk indkomstbeløbet fra bankindskud i samme beløb. På det sekundære værdipapirmarked der dannes priser for disse finansielle instrumenter, hvis grundlag er en sammenligning af deres rentabilitet og lånets procentdel.
Obligationsegenskaber
Undersøgelse af obligationer i detaljer, er det værd at vide, at de har følgende egenskaber:
- indehavere af værdipapirer har prioritet i at tjene til fortjeneste;
- transaktionen har en bestemt gyldighedsperiode;
- obligationer er forskellige i betalingsmængde og hyppighed;
- obligationsejere får den primære ret til at opfylde deres økonomiske krav i tilfælde af konkurs eller likvidation af virksomheden.
Lånobligationer er det vigtigste værktøj til låntagning af finansielle ressourcer, der kan udstedes af følgende strukturer:
- regeringsorganer;
- regeringen;
- selskaber og virksomheder;
- kommunale institutioner.
Uanset den enhed, der udsteder obligationerne, har de lignende egenskaber.
Obligationsfunktioner
Obligationer har flere funktioner, der skal overvejes uden at fejle. Parametrene for deres frigivelse betragtes:
- pålydende værdi af finansielle instrumenter;
- lånemængde;
- fortjenstmargen;
- tilbagebetalingstid.
Den omtvistede type værdipapirer har en bestemt løbetid, ifølge hvilken de er opdelt i:
- kortfristede obligationer (op til fem år);
- mellemlang sigt (op til ti år);
- langfristede obligationer med en løbetid på mere end 10 år.
Værdipapirer af denne type udfører sådanne funktioner på det finansielle marked:
- kilden til finansiering af budgetunderskuddet, uanset niveauet
- kilde til offentlige myndigheders omkostninger
- en kilde til finansiering af indskud fra aktieinstitutter;
- former for opsparing af midler fra virksomheder, finansielle institutioner og offentligheden;
- give overskud.
I verdenspraksis er der et stort antal typer obligationer. Disse værktøjer giver dig mulighed for at indstille individuelle krav til transaktionen, på grundlag af hvilken en markedsdeltager accepterer at levere kapital til en anden. Udstedelse af obligationer afhænger af deres type og involverer oftest etablering af betingelser for interesse for en bestemt gruppe af kreditorer.
Måder at betale obligationsindkomst
Verdenspraksis involverer anvendelse af en af flere metoder, til hvilke tilbagebetaling af obligationer udføres:
- forhøjet rente;
- fast rente betaling;
- variabel renteindkomst;
- salg af værdipapirer til rabat;
- pålydende indeksering;
- besiddelse af vindende lån.
Det er værd at bemærke, at den mest enkle og relevante form for at betale fortjeneste er installationen af en fast rente betaling. En forhøjet rente indebærer fastsættelse af flere datoer, hvorefter indehaveren har ret til fuldt ud at tilbagebetale eller forlænge dem indtil næste dato. I dette tilfælde vil satsen stige i hvert efterfølgende tidsrum.
Hvis renten kaldes flydende, ændres den regelmæssigt. Proceduren udføres i overensstemmelse med dynamikken diskonteringsrente Centralbank eller graden af afkast på statslige værdipapirer. Det er værd at bemærke, at der i nogle lande leveres en obligationsudstedelse med en pålydende værdi, som indekseres under hensyntagen til en stigning i forbrugerprisindekset, der gennemføres som en del af en antiinflationspolitik.
Der er typer obligationer, der ikke giver mulighed for betaling af renter. Deres indehavere tjener ved at købe til en rabat og betale sig til pari. Der kan også afholdes særlige cirkulationer, der giver obligationsejere mulighed for at modtage indtægter i form af gevinster.
Rentabilitet Definition
Udbyttet af obligationer er forskelligt i bestemte parametre. De afhænger af betingelserne, der er foreslået af udstederen. Værdipapirer, der indløses ved udgangen af terminen, sørger for måling af udbyttet af følgende typer:
- kupon;
- strøm;
- komplet.
Kupon og aktuelt udbytte
Kuponrente er den rente, der er angivet i dokumentet og betalt af udstederen for kuponen. Samtidig kan betalinger foretages en gang hver tredje måned, seks måneder eller en gang om året.
Det aktuelle udbytte af obligationer med fast rente er forholdet mellem tilbagevendende betalinger og anskaffelsesomkostninger.Indikatoren er i stand til at karakterisere den betalte årlige rente på kapital. Imidlertid tager det aktuelle afkast ikke højde for ændringer i værdien af obligationer i løbet af deres lagringsperiode.
Den betragtede indikator er i stand til at ændre sig i henhold til de priser, der er fastlagt på markedet. Det er værd at bemærke, at det løses fra overtagelsestidspunktet, da kuponrenten ikke ændres. Derudover vil obligationskurser og renter være højere for nedsatte værdipapirer.
Den aktuelle renteindikator giver ikke mulighed for at opgøre kursdifferencen mellem anskaffelses- og indløsningspriserne. Af denne grund kan det ikke bruges til at sammenligne effektiviteten af transaktioner med visse indledende betingelser. For at afgøre, om det tilrådes at investere i obligationer, er det værd at bruge afkastet til forfaldsindikatoren.
Udbytte til modenhed og fuldt udbytte
Udbytte til forfald er renten under hensyntagen til diskonteringskoefficienten. Det angiver forskellen mellem betalingsstrømmen, der er nuværende og markedsværdien. Du kan bestemme udbyttet til forfald under opbevaring, obligationer holdes indtil forfald.
På grund af det fulde udbytte tages der hensyn til obligationens pris og alle mulige indkomstkilder. Denne indikator kaldes ofte rumets hastighed. Med dens hjælp kan du bestemme, hvor effektiv den købte sikkerhed vil være. Således kan du ikke begå en fejl, når du afslutter en transaktion og foretager en rentabel investering. Definitionen af rentabilitet vil være nyttig både for enkeltpersoner og juridiske enheder såvel som for virksomheder og kommuner, der køber de pågældende værdipapirer.
