Investorer, der er interesseret i at styre virksomheden, har en tendens til at tage kontrol over en blok af aktier, hvis værdi giver dem mulighed for at blokere for andre aktionærers beslutninger. Hvor mange procent af aktierne i en blokerende andel er et spørgsmål, der bekymrer mange investorer. I nogle tilfælde har ejerne af blokeringspakken mulighed for ikke kun at blokere, men også træffe strategiske beslutninger om virksomhedens udvikling. Dette er muligt med en tilstrækkelig procentdel af foretrukne aktier såvel som i andre tilfælde.
Aktieblok
En aktieblok er et sæt af værdipapirer, der udstedes af aktieselskaber og er i samme hænder. Det er vigtigt at overveje det samlede antal udstedte aktier af AO og deres forhold mellem alle aktionærer. For at være i stand til at løse eventuelle problemer i selskabets bestyrelse kræves en tilstrækkelig procentdel af ejerskabet af de aktier, der udstedes af dette aktieselskab. For at afholde et aktionærmøde skal du ejer mindst 5% af værdipapirerne.
Foruden almindelige aktier har selskaber ret til at udstede foretrukne aktier, som adskiller sig fra hinanden ved, at den aktionær, der ejer dem, ikke er i stand til at styre aktieselskabet gennem aktionærmøder. Under selskabets likvidation deltager han imidlertid også i afstemningen om forskellige centrale spørgsmål. Ejere af foretrukne aktier i stedet for stemmerettigheder har en række andre fordele:
- modtage udbytte på deres aktier, uanset hvilken fortjeneste virksomheden modtager;
- har muligheden for at modtage en del af ejendommen i likvidationen af AO i første omgang. Kun efter dem vil ejere af almindelige aktier kræve ejendommen.
I henhold til russisk lov kan andelen af foretrukne aktier ikke være mere end 25% af den samlede mængde.
Størrelser på aktier: op til 10%
Når man ejer 1% af selskabets værdipapirer, får en person adgang til aktiebogen. Aktionæren har ret til at se status på registeret på den daglige ø for analyse af fortjeneste og yderligere handlinger til køb eller salg af værdipapirer. Alle strategiske investorer begynder at købe værdipapirer i et aktieselskab med nøjagtigt 1%.
Ved at nå en andel på 2% har aktionæren mulighed for at udpege sin egen repræsentant til at deltage i bestyrelsen. Aktionæren har også muligheden for at styre selskabet, da bestyrelsen bliver nødt til at regne med sin stemme.
Ejerskab på 10% giver aktionæren mulighed for at indkalde til et ekstraordinært møde af aktionærer. Ejeren af denne pakke har også ret til at kræve revisioner af virksomhedens økonomiske aktiviteter og ikke planlagt.
Aktiebeholdningsstørrelser: over 20%
For at erhverve en andel med en andel på mere end 20% skal du få tilladelse fra Federal Antimonopoly Service. Efter modtagelse af en blok af aktier med en andel på mere end 20% af selskabets værdipapirer åbner aktionæren store udsigter og handlefrihed i ledelsen af selskaberne.
Blokerende pakke
Aktionærer spekulerer ofte på: hvor mange aktier er der i en blokerende andel? Dette er netop den aktieblok, som ejeren af har ret til individuelt at blokere for ethvert emne og beslutning truffet til diskussion. For dette skal aktionæren konsolidere 25% af værdipapirerne + 1 andel i deres hænder.Ejeren af en blokerende aktieblok er ikke kun i stand til at blokere for væsentlige beslutninger i ledelsen af virksomheden, men kan også generelt tage ledelsesbeslutninger, hvis der ikke er nogen ejer af en kontrollerende blok af aktier. Eller hvis bestemmende kapital ikke konsolideres i samme hænder. De fleste investorer sætter sig selv til opgave at tage kontrol over en blokerende andel snarere end en kontrollerende.
Kontrollerende andel
En aktionær, der ønsker at opnå en kontrollerende andel, skal konsolidere 50% af værdipapirerne + 1 andel i hans hænder. Ejeren, i hvis hænder den kontrollerende blokerende andel er koncentreret, er i stand til at træffe beslutninger om udbytte. Hans mening er vigtig i virksomhedens strategiske retning.
Hvilken andel af aktierne i praksis skal indeholde en kontrollerende andel
I teorien skal en aktionær, som nævnt ovenfor, eje en 50% + 1 aktie for at konsolidere en kontrollerende andel. I praksis er dette tal imidlertid meget lavere og varierer i intervallet 20-25% af AO-værdipapirer. Der er også eksempler i historien, når aktionæren på 10% var tilstrækkelig til, at aktionæren kunne blokere kritiske beslutninger og styre virksomheden. Denne mulighed er mulig, hvis en af flere betingelser er opfyldt:
- selskabets aktier konsolideres i hænderne på aktionærer, der i øjeblikket er geografisk fjernt fra hinanden, og af denne grund kan ikke alle af dem være til stede på ekstraordinære aktionærmøder løbende;
- indehavere af værdipapirer er passive med hensyn til deltagelse i aktionærmøder;
- en del af selskabets udstedte aktier foretrækkes og giver derfor ikke stemmeretten til deres ejere. I dette tilfælde omfordeler forholdet mellem aktier, der ejes af investorer.
Hvis aktionærmødet deltager i aktionærer, hvis samlede andel kun er 80%, begynder værdien af den blokerende aktieblok ikke med 25% + 1. Der er mulighed for at blokere beslutninger med en mindre andel af værdipapirer i porteføljen. Der overholdes også statistik: jo flere minoritetsaktionærer i en virksomhed, desto mindre er andelen af værdipapirer til en kontrollerende og blokerende andel.
Forskellen mellem kontrol- og blokeringspakker
Fra definitionen af en blokerende og kontrollerende aktieblok fortolkes det, at ejeren af en kontrollerende andel automatisk genkendes som ejeren af den blokerende.
Ejeren af den blokerende andel har ret til at nedlægge veto mod beslutninger fra de øvrige aktionærer. Det er dog værd at bemærke, at ejeren af en pakke med en samlet andel af værdipapirer svarende til den, der kræves for en kontrollerende andel, har muligheden ikke kun til at blokere beslutningerne fra de øvrige aktionærer, men også til at træffe beslutninger om et stort antal spørgsmål i ledelsen af virksomheden, såsom udbetaling af udbytte, retning for udvikling og et al.
En del af emnerne i ledelsen af JSC kræver dog mere end 3/4 af aktionærernes stemmer, nemlig:
- hvis spørgsmålet om likvidation af virksomheden overvejes;
- hvis muligheder for fusioner, omorganiseringer, statusændringer overvejes;
- ved reduktion af størrelsen på den autoriserede kapital (autoriseret kapital) ved at reducere den såkaldte nominelle værdi af hver aktie;
- med en stigning i størrelsen på den autoriserede kapital
- ved bestemmelse af værdien af selskabets aktier for kommende emissioner;
- når man beslutter at købe et selskab, har egne aktier handlet på aktiemarkedet;
- hvis virksomheden planlægger at gennemføre en større transaktion, hvis værdi overstiger halvdelen af værdien af aktierne i aktieselskabet.