Phân tích hiệu quả đầu tư là một giai đoạn không thể thiếu trong việc đánh giá bất kỳ dự án nào có khả năng hấp dẫn để đầu tư nguồn vốn đáng kể vào nó. Một đánh giá khách quan giảm thiểu rủi ro liên quan đến sự lựa chọn hướng đầu tư kém. Và đối với điều này, điều quan trọng là phải chú ý đến các yếu tố khác nhau mà bằng cách nào đó ảnh hưởng đến hiệu quả của doanh nghiệp.
Lạm phát là kẻ thù chính của nhà đầu tư
Phân tích hiệu quả kinh tế của các khoản đầu tư luôn bắt đầu bằng việc xác định tác động của lạm phát. Hiện tượng này ảnh hưởng đến nền kinh tế ở cả cấp độ vi mô và vĩ mô. Thuật ngữ này đề cập đến sự gia tăng theo thời gian về giá trị của hàng hóa và dịch vụ.
Lạm phát chủ yếu ảnh hưởng đến sức mua của tiền, hạ thấp nó. Trong tương lai, điều này ảnh hưởng đến tỷ lệ chiết khấu, lợi nhuận - giá trị giảm. Ở cấp độ kinh tế vĩ mô, khuyến nghị trong trường hợp có khả năng lạm phát cao nên chọn các dự án trong đó phải đổ tiền không phải một lần ngay từ đầu, mà trong một thời gian dài ở các phần nhỏ của Lọ. Kỹ thuật này cho phép bạn giảm thiểu tổn thất liên quan đến giá cả tăng, cũng như giảm khoảng cách giữa kết quả và chi phí. Lập kế hoạch chiến lược và phân tích hiệu suất đầu tư cho thấy rằng việc thua lỗ với cách tiếp cận này để chọn đối tượng đầu tư trở nên ít có khả năng hơn, vì độ nhạy cao như vậy đối với sự dao động giá được loại trừ.
Lạm phát và đối tượng đầu tư
Phân tích hiệu quả kinh tế của các khoản đầu tư liên quan đến đánh giá lạm phát cho tình trạng hiện tại của nền kinh tế và dự báo cho tương lai gần và xa, vì chính hiện tượng này ảnh hưởng mạnh đến việc ra quyết định. Đầu tư được thực hiện trong tinh thần kinh doanh ngày hôm nay, nghĩa là giá trị danh nghĩa và thực tế sẽ trùng khớp, nhưng thu nhập chỉ có thể được dự kiến trong tương lai, khi giá trị của khoản đầu tư hiện tại giảm và tiền mất giá, và rất khó để dự đoán trước bao nhiêu. Lạm phát làm tăng rủi ro và làm phức tạp việc lựa chọn một dự án đầu tư tiền vào nó.
Kết quả là, dự án, trong đó các khoản đầu tư được rót vào ở giai đoạn ban đầu, theo thời gian cần có thêm nguồn thu nhập. Ngoài ra, khoản vay làm tăng lãi suất, có sự thay đổi về tỷ lệ chiết khấu. Tất cả điều này dẫn đến một sự phức tạp của vấn đề trái phiếu, làm tăng sự đa dạng hóa của danh mục đầu tư.
Và chọn gì?
Theo sau đó với lạm phát cao, phân tích đầu tư, đánh giá hiệu quả đầu tư là nhằm mục đích chọn ra doanh nghiệp có lợi nhuận cao nhất, nghĩa là, một trong những chỉ số lợi nhuận sẽ vượt quá mức tăng trưởng lạm phát. Nếu không, đầu tư vào tinh thần kinh doanh biến thành một quá trình rủi ro và không có lợi.
Đánh giá hiệu suất: Vấn đề thực tế
Phân tích hiệu quả của các khoản đầu tư thực tế và tài chính là một nhiệm vụ mà sự chú ý của các nhà kinh tế và lãnh đạo doanh nghiệp ở các cấp độ khác nhau đã được tập trung trong hơn một thập kỷ. Các cách tiếp cận được phát triển trong những năm gần đây đã giúp xác định một số phương pháp phân tích, lựa chọn các dự án tối ưu và cũng để đưa ra các khuyến nghị, theo đó bạn có thể đầu tư tài chính hiệu quả.
Các phương pháp nổi tiếng ngày nay được chia thành:
- nước ngoài;
- trong nước.
Sự lựa chọn có lợi cho một lựa chọn cụ thể được thực hiện, bắt đầu từ các đặc điểm riêng của đối tượng và dự án, có khả năng hấp dẫn để đầu tư.Tình hình kinh tế trong nước nói chung và trong ngành nói riêng cũng có ảnh hưởng.
Những vấn đề quan trọng
Các phương pháp của Nga để phân tích hiệu quả đầu tư từ lâu đã được phát triển dưới sự kiểm soát tập trung, điều này đã ảnh hưởng lớn đến họ. Vì lý do này, chúng khác với các lựa chọn nước ngoài chính xác hơn và chi tiết hơn kiểm tra quan hệ thị trường.
Một cảnh báo khác là tầm quan trọng của việc sử dụng công nghệ máy tính. Ngày nay, kỹ thuật này là một trong những công cụ mạnh mẽ nhất nhờ đó việc phân tích hiệu quả của các khoản đầu tư tài chính trở nên chính xác và hiệu quả.
Phương pháp phân tích
Có ba phương pháp cho phép bạn tiến hành phân tích chất lượng cao về hiệu quả của các khoản đầu tư vào tài sản cố định:
- UNIDO;
- giảm chi phí;
- hội nhập và thu nhập ròng.
Thứ hai của những điều trên không còn được áp dụng, vì nó được coi là không đủ chính xác cho các điều kiện của nền kinh tế hiện nay. Cái sau cũng được đánh giá là không phải là lựa chọn tối ưu nhất, vì không có tiêu chuẩn chính xác nào để tính toán cơ sở. Mặc dù không có bằng chứng khoa học nào về sự phát triển phương pháp có sẵn, và điều này làm phức tạp đáng kể việc thực hiện các biện pháp để xác định các chỉ số hiệu suất thực sự.
Cơ sở phương pháp luận
Việc phân tích hiệu quả của các khoản đầu tư thực tế được thực hiện theo các Khuyến nghị về Phương pháp luận và Phương pháp chuẩn được phát triển năm 1988. Vì các tài liệu này thực tế đã được nghiên cứu sâu về mặt lý thuyết, chúng có liên quan trong thời đại của chúng ta.
Một tài liệu quan trọng khác trên cơ sở phân tích hiệu quả đầu tư được thực hiện là Đánh giá hiệu quả toàn diện của nhóm. Hướng dẫn phương pháp là tốt ở chỗ nó đã làm việc ra các khía cạnh kỹ thuật, khoa học, kinh tế của phân tích. Ngoài ra còn có một điểm yếu - tối thiểu chú ý đến tiếp thị, một lượng nhỏ thông tin về phân tích tài chính.
UNIDO và một số tổ chức khác tham gia đầu tư ở cấp quốc tế, theo khuyến nghị về phương pháp của họ, phản ánh kinh nghiệm thế giới thu được trong nhiều thập kỷ, cũng như thực tiễn tính toán được sử dụng ở giai đoạn lựa chọn một dự án xứng đáng để đầu tư. Liên Hợp Quốc đã ban hành một tài liệu chính thức dành riêng cho khảo sát này, trong đó tất cả những điều trên đã được phản ánh đầy đủ. Hướng dẫn phương pháp này ngày nay được sử dụng bởi các nhà kinh tế hàng đầu của tất cả các nước trên thế giới.
Đầu tư: phân bổ danh mục
Việc phân loại các khoản đầu tư được sử dụng trong phân tích hiệu quả của chúng là cần thiết để xác định các chiến lược hiệu quả và chuẩn bị đầu tư tiếp theo. Đó là thông lệ để nói về:
- Buộc khi đầu tư trở thành một sự đảm bảo tuân thủ pháp luật (an toàn, bảo hộ lao động, môi trường, các khía cạnh khác).
- Tăng hiệu quả, nghĩa là, nhằm mục đích tạo ra các điều kiện như vậy trong đó công ty có thể làm việc với chi phí tối thiểu. Để làm điều này, họ chuyển các xưởng sản xuất đến các khu vực có điều kiện thuận lợi nhất, thay đổi thiết bị và dạy nhân viên làm việc hiệu quả hơn.
- Nhằm mục đích mở rộng, nghĩa là, tăng khả năng giải phóng hàng hóa, sử dụng năng lực sản xuất hiện có cho việc này.
- Nhằm mục đích tạo ra một cái mới. Khoản đầu tư này cho phép bạn tạo ra các doanh nghiệp, sản xuất hàng hóa chưa được sản xuất trước đó, cung cấp dịch vụ của các loại chưa biết trước đó và cũng cố gắng tham gia vào thị trường với hàng hóa mà người tiêu dùng biết, nhưng trước đây họ chưa biết đến công ty mà họ đầu tư.
- Nhằm mục đích đổi mới, nghiên cứu.
Phương pháp đánh giá hiệu suất
Phân tích hiệu quả đầu tư bao gồm:
- đánh giá lợi ích của các lựa chọn khác nhau để thực hiện dự án
- phân tích so sánh thông tin;
- lựa chọn giải pháp tối ưu.
Có nhiều phương pháp để đánh giá hiệu quả. Phổ biến nhất:
- hỗn hợp;
- hoàn vốn;
- kế toán tỷ suất lợi nhuận;
- giảm giá.
Tích cực sử dụng các phương pháp:
- hiệu quả chi phí;
- thu nhập thường xuyên;
- chi phí-lợi ích.
Hiệu quả chi phí
Một phân tích về hiệu suất đầu tư bằng phương pháp này cho thấy các cơ hội bị giới hạn bởi một khuôn khổ nhất định đã biết. Đồng thời, lợi nhuận có thể tăng trưởng không giới hạn, tuy nhiên, việc tăng các loại dịch vụ là có thể. Điều kiện cơ bản để áp dụng phương pháp phân tích này là không thể thực hiện kế hoạch được hình thành bằng các phương tiện truyền thống. Phân tích được thực hiện theo một trong các logic:
- cơ hội bình đẳng;
- ngân sách bằng nhau.
Tùy chọn đầu tiên tính đến việc có một số dự án, có sự cạnh tranh giữa nó, mỗi dự án đều cung cấp một hệ thống đáp ứng nhu cầu cho sản phẩm mục tiêu. Chất lượng, khối lượng bằng nhau. Đổi lại, ngân sách bằng nhau, ngụ ý việc giới thiệu các hệ thống mới trong việc đánh giá chi phí hàng năm và duy trì mức ổn định trong suốt cả năm. Để làm điều này, hãy tính chi phí của sản phẩm và nghiên cứu mức thu nhập bổ sung tiềm năng lớn như thế nào, liệu nó có biện minh cho các chi phí liên quan đến việc thực hiện hệ thống mới hay không.
Dự án đầu tư: cần tìm gì?
Mỗi dự án có chỉ số duy nhất của riêng mình - đời sống kinh tế. Ngoài ra, các doanh nghiệp khác nhau khác nhau trong thời kỳ phát triển của các quỹ, các điều khoản xây dựng. Từ các giá trị này phụ thuộc vào thời gian của các giai đoạn chi phí, dòng doanh thu. Để mô tả dự án, một dòng thu nhập ròng tạm thời trong một khoảng thời gian nhất định được phân bổ.
Đó là chính xác để duy trì các khoảng thời gian trong đó chi phí lớn hơn thu nhập, cũng như các giai đoạn khi thu nhập chiếm ưu thế - nhiệm vụ cơ bản để tiến hành phân tích chính xác. Để xác định các khoảng thời gian, điều quan trọng là phải đánh giá số tiền đầu tư đã nhận được từ tín dụng, vào thời điểm nào các khoản tiền này phải được hoàn trả và phải hoàn trả theo thứ tự nào, tiền lãi sẽ phải trả thêm.
Phân tích được thực hiện trong các điều kiện khi chi phí ban đầu của khoản vay, lãi và tính toán tài chính được biết đến là một phương pháp xây dựng. Tính toán hiệu quả đầu tư được gọi là gộp.
Nguyên tắc phân tích
Các biện pháp được thực hiện để tính toán hiệu quả của việc đầu tư vào một dự án quan tâm, dựa trên các quy tắc sau:
- việc phân tích được thực hiện trong thời điểm hiện tại (hoặc vào đầu năm mà việc tính toán được thực hiện);
- dựa trên giá trị thời gian của tiền;
- một dòng tài chính liên tục được hình thành, tạo ra vốn trong tương lai;
- hiệu quả là tích cực, nếu số tiền đầu tư được hoàn trả đầy đủ cho nhà đầu tư, anh ta nhận được thêm thu nhập.
Hiệu quả: nó là gì?
Đó là thông lệ để nói về hai loại:
- so sánh;
- tuyệt đối
Trong trường hợp đầu tiên, hiệu suất của các dự án khác nhau được so sánh về mặt không chỉ đầu tư, mà còn cả sự đổi mới. Các thông số tốt nhất cho phép bạn xác định tùy chọn có lợi nhất.
Với hiệu quả tuyệt đối, họ nói về việc chọn một dự án và đưa ra quyết định tích cực hoặc tiêu cực liên quan đến nó. Đó là, không có lựa chọn thay thế, dựa trên nền tảng mà người ta có thể nói về cụ thể, nó tốt hơn hay tồi tệ hơn.
Hiệu quả so sánh không phải là lựa chọn tốt nhất để quyết định có lợi cho dự án khi hai doanh nghiệp khác nhau cho thấy các thông số lợi nhuận giống nhau trong phân tích.
Tiêu chí phân tích
Tiêu chí cơ bản đáng được quan tâm tối đa:
- lợi nhuận dự án;
- lợi nhuận, được định nghĩa là chênh lệch giữa số tiền đầu tư và lợi nhuận, cũng như chênh lệch giữa lợi nhuận nhận được, phản ánh tốc độ tăng trưởng;
- hiệu ứng lạm phát, phản ánh sức mua của tiền mặt.
Lạm phát càng phát triển, chi phí tiền càng ít.Các tính toán luôn đánh giá mức lạm phát dự kiến, vì chỉ bằng cách cân bằng yếu tố này mới có thể ổn định lợi nhuận và đủ khả năng bảo hiểm rủi ro.
Cuối cùng, phân tích tính toán giá trị của khoản đầu tư. Để làm điều này, xác định lãi suất của vốn, đáng tin cậy nhất giả định thực tế. Để tính toán bằng công thức sau:
R = N - tôi
R biểu thị tỷ lệ thực, tham số thứ hai là tỷ lệ danh nghĩa và giá trị cuối cùng phản ánh tốc độ tăng trưởng lạm phát. Nó là thông lệ để lấy tỷ lệ phần trăm của các chỉ số đặc trưng của khoảng thời gian nghiên cứu.
Phương pháp tài chính
Sử dụng đúng phương pháp là cách chính xác nhất để xác định mức độ hiệu quả của một khoản đầu tư. Các phương pháp phổ biến là chính xác nhất, phát triển tốt. Theo quy định, đây là những mô hình phân tích cơ bản. Chúng cho phép bạn nhanh chóng đánh giá công ty đã ở giai đoạn chuẩn bị. Để phân tích, lấy số liệu thống kê, bỏ qua các chỉ số vốn có trong các bước thời gian cụ thể.
Kỹ thuật:
- tính toán thời gian hoàn vốn;
- tính toán các tiêu chuẩn thu nhập đơn giản;
- chiết khấu đầu tư, dòng tài chính.
Hoạch định chiến lược
Chiến lược là sự lựa chọn một hướng đầu tư như vậy, điều này sẽ cho phép trong tương lai nhận được lợi tức hiệu quả đối với các khoản tiền đầu tư vào một số doanh nghiệp. Kế hoạch là trung tâm của hoạt động đầu tư của bất kỳ công ty hiện đại. Lập kế hoạch chiến lược liên quan đến việc hình thành một kế hoạch có tính đến các mục tiêu của công ty, các vấn đề của nó và cũng phân tích sự phát triển của họ. Các nhà tài chính đối phó với vấn đề này chọn các chiến lược cơ bản và dự đoán sự phát triển của tình hình. Tất cả các biện pháp này đều nhằm vào hoạt động hiệu quả của doanh nghiệp không chỉ ở thì hiện tại, mà trong tương lai - sau nhiều năm và thậm chí nhiều thập kỷ.
Hoạch định chiến lược là:
- hệ thống kế hoạch;
- lập kế hoạch
- quản lý quy hoạch;
- hỗ trợ tổ chức;
- luồng thông tin;
- hệ thống ra quyết định.