Các giao dịch REPO đã được sử dụng trên lãnh thổ Liên bang Nga cách đây không lâu, và do đó Western được coi là một mô hình công việc. Sự phát triển nhanh chóng của các mối quan hệ như vậy giữa người đi vay và người cho vay trở nên khả thi do thực tế là các hoạt động với chứng khoán, nghĩa là, chứng khoán, đang ngày càng phổ biến hơn. Trong tiếng Anh, một thỏa thuận mua lại có vẻ giống như một thỏa thuận mua lại (được dịch là thỏa thuận mua lại của hồi giáo hồi), viết tắt là repo.
Giao dịch repo là gì?
Giao dịch REPO là các hoạt động giao dịch được thực hiện bằng cách sử dụng không chỉ một loại tiền tệ và vốn nhất định, mà còn với chứng khoán. Ngoài ra, các thỏa thuận như vậy có nghĩa là các bên tham gia vào một thỏa thuận về việc mua lại chứng khoán. Điều này có thể được giải thích đơn giản hơn với một ví dụ nhỏ.
Bên A bán chứng khoán của mình cho bên B với một số tiền nhất định, được coi là khoản vay. Việc bán hàng được thực hiện thông qua một giao dịch mua bán thường xuyên. Tuy nhiên, ngoài thỏa thuận này, một kết luận nữa được đưa ra, trong đó nhất thiết phải quy định khoảng thời gian khi người vay đồng ý mua lại chứng khoán của mình. Trong cùng một thỏa thuận, các bên ngay lập tức xác định giá mà cổ phiếu sẽ được mua lại. Sẽ không thể thay đổi giá trị quy đổi sau khi ký kết thỏa thuận. Cần lưu ý rằng nếu các hoạt động trao đổi khác khó thực hiện hơn nhiều, thì giao dịch repo tại ngân hàng có thể được thực hiện bởi bất kỳ người nào nắm giữ một khối cổ phiếu.
Các loại repos
Có ba loại thỏa thuận mua lại. Sự khác biệt được thực hiện theo thời gian của thỏa thuận.
- Loại đầu tiên được gọi là "qua đêm", nghĩa là, thời hạn của một thỏa thuận như vậy là một ngày.
- Repos phái sinh là các thỏa thuận cung cấp cho một kỳ hạn cụ thể của một khoản nợ. Một khoảng thời gian như vậy nên nhiều hơn một ngày.
- Loại thứ hai được gọi là "mở". Các thỏa thuận như vậy không có một ngày được thiết lập trước mà cần phải trả lại tiền.
Có hai phần để repos. Phần đầu tiên là nhận tiền mặt cho cổ phiếu, và phần thứ hai là mua lại chứng khoán. Điều đáng nói là bất kỳ thỏa thuận nào cũng có thời hạn, bất kể loại giao dịch nào được ký kết. Khoảng thời gian này được tính theo ngày dương lịch và bắt đầu tài khoản của nó kể từ ngày sau khi kết thúc phần đầu tiên của thỏa thuận và có hiệu lực cho đến ngày cần thực hiện phần thứ hai của thỏa thuận.
Các loại repos khi trưởng thành
Giao dịch REPO cũng được chia thành nhiều loại theo các điều khoản thực hiện thỏa thuận.
- Biến thể đầu tiên của thỏa thuận được mô tả được gọi là trong ngày hoặc một ngày. Trong trường hợp này, cả phần đầu tiên của giao dịch và phần thứ hai phải được hoàn thành trong một ngày. Thời hạn cho một thỏa thuận như vậy là một ngày.
- Loại thứ hai là giao dịch hiện tại. Điều này có nghĩa là phần đầu tiên của thỏa thuận đã được thực thi và thời hạn thực hiện phần thứ hai đã được tiến hành.
- Loại cuối cùng là giao dịch mở. Kết luận của một thỏa thuận như vậy cho thấy rằng khoảng thời gian giữa việc hoàn thành phần thứ nhất và phần thứ hai không có ranh giới được thiết lập.
Tùy thuộc vào hợp đồng được ký kết, lãi suất cho phần thứ hai của hợp đồng cũng sẽ được xác định theo thời gian. Khi kết thúc giao dịch một ngày, tỷ lệ vẫn cố định, với giao dịch mở, tỷ lệ sẽ không cố định, nghĩa là thả nổi và với một thỏa thuận khẩn cấp, tỷ lệ sẽ vẫn ở mức tương tự trong suốt thời hạn, nghĩa là nó cũng sẽ được cố định.
Thỏa thuận mua lại ngoại hối
Repos chứng khoán không chỉ là một công cụ khá phổ biến để giao dịch trên các sàn giao dịch, mà còn là một chương trình đầu tư rất phổ biến. Điều này là việc ký kết các thỏa thuận như vậy có lợi cho cả hai bên tham gia thỏa thuận này. Cũng rất quan trọng để lưu ý rằng kết luận của một giao dịch như vậy giữa các bên không phải là một khoản vay như vậy. Một giao dịch như vậy được coi là kết luận của một thỏa thuận mua bán bình thường. Mặc dù trong thực tế ngân hàng, họ thực hiện thành công cho vay thông qua chứng khoán. Để kết thúc các thỏa thuận như vậy, một đạo luật quy phạm đặc biệt đã được phát triển trong chính phủ Liên bang Nga, được thiết kế để điều chỉnh toàn bộ quá trình bán lại.
Các loại Repo
Điều đáng chú ý là việc áp dụng các hiệp định thương mại như vậy được sử dụng trên lãnh thổ Liên bang Nga, có tính đến tất cả các ví dụ về các nước phương Tây. Cơ chế này là cần thiết bởi vì nó cho phép bạn kết thúc các giao dịch nhanh chóng và hiệu quả trong thị trường vốn. Không sử dụng công cụ này, nhiều vấn đề khác nhau có thể xuất hiện.
Có hai loại repos được sử dụng trong các điều kiện khác nhau. Phần đầu tiên bao gồm kết luận về giao dịch thương mại phổ biến và phổ biến nhất, trong phần đầu tiên chứa thông tin về số tiền và điều khoản mua hàng, và phần thứ hai chứa các điều khoản mua lại, tỷ lệ và tổng số tiền.
Ngoài các thỏa thuận điển hình như vậy, repos ngược có sẵn. Cơ chế này tìm thấy ứng dụng của nó trong giao dịch trao đổi. Bản chất của hợp đồng được ký kết trong chính tên của nó. Với loại thỏa thuận này, trước tiên bạn phải đồng ý về việc bán hàng, và trong phần thứ hai, về việc mua lại. Điều đáng chú ý là các giao dịch repo một ngày cũng tìm thấy ứng dụng của họ. Chúng được sử dụng rộng rãi vào ngày đấu thầu hoặc tại các cuộc đấu giá.
Hợp đồng và kế toán cho các thỏa thuận mua lại
Có một luật quy định rằng tất cả các giao dịch thuộc danh mục REPO phải được thực hiện bằng văn bản. Khi soạn thảo hợp đồng mô hình chuẩn, cần bao gồm một số mục sau đây:
- tên của những người tham gia trực tiếp vào hợp đồng;
- mô tả về chủ đề của thỏa thuận. Đó là, thời hạn được quy định, và nó cũng được chỉ ra rằng phần đầu tiên và phần thứ hai nên có ngày khác nhau để thực hiện;
- mô tả về các hành động sẽ được thực hiện khi mua chứng khoán, cũng như số lượng, giá trị, bản chất của chúng;
- mô tả quy trình kế toán trên tài khoản depo;
- bán ngược lại, trong quá trình các điều khoản, tỷ lệ và tổng số tiền của giao dịch được thỏa thuận;
- rủi ro có thể và các loại bồi thường;
- chi tiết của mỗi bên.
Cũng đáng bổ sung rằng tất cả chủ sở hữu hoặc chủ sở hữu của bất kỳ tài sản tài chính nào đều được yêu cầu lưu giữ hồ sơ của họ. Để làm điều này, mở một tài khoản kho. Điều này phải được thực hiện, vì tài khoản này được tính đến khi đánh thuế một thực thể tư nhân hoặc pháp lý.
Lợi ích của giao dịch REPO
Việc ký kết các hiệp định thương mại như vậy có một số lợi thế nhất định. Ưu điểm chính giúp phân biệt repos với khoản vay thông thường là khi kết thúc giao dịch, chủ nợ (nghĩa là người mua chứng khoán) sẽ không phải là người nắm giữ, mà là người nắm giữ toàn bộ khối cổ phiếu mà anh ta mua. Vì lý do này, việc không thực hiện giao dịch repo không phải là quá rủi ro cho người cho vay. Thật vậy, trong trường hợp này, ông có mọi quyền chỉ đơn giản là bán khối cổ phiếu này với giá thị trường của nó. Và bạn thậm chí không cần phối hợp hành động này với con nợ.
Về phía người vay, lợi ích được thể hiện ở chỗ tỷ lệ sẽ thấp hơn. Điều này là do thực tế là người cho vay không tiến hành đánh giá khả năng thanh toán và các hoạt động khác của người vay của mình. Ngoài ra, có thể tham gia vào một giao dịch repo ngay cả khi ngân hàng thường từ chối nhận khoản vay vì lịch sử tín dụng ngắn chẳng hạn.
Nhược điểm của giao dịch REPO
Điều đáng chú ý là các tình huống có thể phát sinh trong đó những lợi thế của giao dịch mua lại có thể trở thành bất lợi. Thông thường điều này xảy ra nếu khi kết thúc các hình phạt hợp đồng vì từ chối thực hiện nghĩa vụ không được đưa ra và xác nhận.
Một tình huống có thể phát sinh khi, ví dụ, tại thời điểm mua lại, cổ phiếu trở nên đắt hơn nhiều, sẽ có lợi hơn cho người cho vay của họ bán chúng trên thị trường hơn là trả lại cho người vay. Bất lợi cho người đi vay là trong quá trình bán các chứng khoán này, họ đã giảm giá trị khá mạnh và việc mua lại chúng là quá không có lợi.
Thuế
Cũng cần lưu ý rằng tất cả các kết quả của giao dịch như repos đều bị đánh thuế. Ngoài ra, các điều kiện thuế riêng biệt đã được quy định cho họ. Tuy nhiên, điều này chỉ áp dụng cho những thỏa thuận trong đó chứng khoán sẽ xuất hiện. Và bạn cũng cần thêm rằng luật quy định một khoảng thời gian không nên vượt quá khi kết thúc REPO. Thời gian này là sáu tháng. Ngoài ra, các điều kiện thuế đặc biệt không thể được áp dụng nếu phần thứ hai của thỏa thuận repo chưa được thực thi. Trong những trường hợp như vậy, các điều kiện thuế chung được sử dụng để hoàn thành phần đầu tiên.