Trái phiếu giao dịch trao đổi, mà chúng ta sẽ thảo luận sau trong bài viết, là một công cụ tài chính, chứng khoán do trao đổi phát hành theo các quy tắc đơn giản hóa. Vì vậy, không giống như trái phiếu cổ điển, họ không cần đăng ký nhà nước, chính sàn giao dịch đã tham gia vào nó. Theo đó, vấn đề trái phiếu giao dịch trao đổi không yêu cầu thanh toán nghĩa vụ nhà nước cho đăng ký của họ. Nhưng một vấn đề như vậy chỉ có thể được tạo ra bởi các công ty có chứng khoán được giao dịch trên thị trường chứng khoán.
Ban đầu, các chứng khoán này bị giới hạn bởi thời gian chúng xuất hiện trên thị trường (không quá 3 năm), nhưng bây giờ thời gian lưu thông của chúng là không giới hạn.
Tính năng phát hành trái phiếu
Các quy định đặc trưng cho các tính năng của trái phiếu giao dịch trao đổi trong luật liên bang không cấm phát hành, ngay cả khi số tiền của họ vượt quá số vốn ủy quyền của công ty cổ phần. Ngoài ra, chúng không thể được phát hành làm tài sản thế chấp, ngay cả khi nhà phát hành trái phiếu giao dịch trao đổi phát hành chúng với sự bảo mật.
Chỉ có sở giao dịch chứng khoán mới có quyền thừa nhận các chứng khoán này để giao dịch. Đồng thời, một trái phiếu giao dịch trao đổi chỉ được phép bán trên một nền tảng giao dịch trên cơ sở thông qua thủ tục nhập học.
Các chứng khoán này là công khai, do đó, chúng được phân phối bằng cách đăng ký mở. Vấn đề của họ không gì khác hơn là một khoản vay, vì vậy sự cởi mở và công khai của tất cả các giao dịch với các chứng khoán đó là điều kiện tiên quyết.
Một trái phiếu là gì?
Trái phiếu trao đổi là một bảo đảm cho phép chủ sở hữu của nó nhận được mệnh giá của nó.
Ví dụ, một tập đoàn dầu khí cần đầu tư để phát triển các lĩnh vực mới, được ước tính để hứa hẹn lợi nhuận lớn. Phát hành chứng khoán tại loại cổ phiếu trong trường hợp này, nó không hấp dẫn, vì sẽ có nghĩa vụ cổ tức vĩnh viễn cho các cổ đông. Tín dụng như một công cụ cũng không phù hợp, bởi vì chúng cần sự bảo đảm vững chắc, điều mà tập đoàn chưa có, và tính toán của các nhà khoa học về trữ lượng dầu không phải là một sự đảm bảo đặc biệt.
Phát hành trái phiếu trao đổi chứng khoán là một cách lý tưởng để giải quyết vấn đề. Giá trị danh nghĩa của họ cao hơn nhiều so với thực tế, điều đó có nghĩa là nó có lợi cho các nhà đầu tư. Họ mua trái phiếu, qua đó đầu tư vào các dự án do công ty lên kế hoạch, và sau đó trả lại tiền của họ với lãi suất. Đây là những gì được gọi là vấn đề chứng khoán.
Nhưng chuẩn bị cho vấn đề trái phiếu giao dịch trao đổi là một công việc khá tốn kém, vì vậy công ty chỉ có lợi khi phát hành chúng khi cần hơn nửa triệu rúp. Và đây chủ yếu là các tập đoàn lớn, trong đó, tình cờ, không sử dụng các hoạt động như vậy rất thường xuyên. Do đó, không có nhiều người chơi trên thị trường chứng khoán sử dụng các phương thức cho vay này, điều này làm giảm rủi ro của các nhà đầu tư.
Trái phiếu giao dịch trao đổi xuất hiện ở Nga cách đây không lâu. Nhân tiện, chúng được gọi theo cách đó bởi vì, không giống như các loại chứng khoán khác, chúng được phát hành dưới sự giám sát của sàn giao dịch và chúng chỉ thông báo cho Dịch vụ Liên bang về Thị trường Tài chính. Trong các trường hợp khác, nó hoàn toàn kiểm soát khí thải. Điều này, tất nhiên, áp đặt một số hạn chế về việc bán hàng. Về cơ bản, trái phiếu giao dịch trao đổi được bán bởi những sàn giao dịch kiểm soát vấn đề này, nhưng trong những điều kiện nhất định, chúng có thể được bán tại các trang web khác. 
Những người tham gia phát hành trái phiếu trao đổi
Hãy xem xét những người tham gia phát hành trái phiếu:
- Tổ chức phát hành - người nắm giữ chứng khoán. Trong kinh tế học, thuật ngữ này đề cập đến người sản xuất ra chúng. Và trong trường hợp này, chủ sở hữu của trái phiếu trao đổi không đích thân làm điều này. Việc trao đổi làm điều đó cho anh ta.Tuy nhiên, một công ty sử dụng dịch vụ cho vay được gọi là công ty phát hành.
- Trao đổi hoặc lưu ký. Nền tảng mà chứng khoán được phát hành và bán. Nhiệm vụ của họ là giám sát kịp thời tính minh bạch của tất cả các hoạt động, gửi tiền vào trái phiếu trao đổi, thông báo cho tất cả những người tham gia thị trường.
- Nhà đầu tư Đây là tên của những người mua chứng khoán vì lợi nhuận.
Ưu điểm của việc đăng ký trao đổi
Ưu điểm chính của chứng khoán được mô tả là tốc độ. Vì vậy, giao dịch trao đổi trên chúng có thể diễn ra vào ngày hôm sau. Hoa hồng từ lưu thông chứng khoán đến sàn giao dịch chứng khoán, là một doanh nghiệp thương mại. Cô ấy không có lợi nhuận quá giang và băng đỏ. Ngoài ra, tạm dừng dài là không cần thiết cho các nhà phát hành và nhà đầu tư.
Yêu cầu đối với công ty phát hành trái phiếu giao dịch
Đương nhiên, mỗi nhà đầu tư muốn nhận lại tiền đầu tư vào trái phiếu. Do đó, khi phát hành, cần đưa ra những yêu cầu nghiêm túc đối với tổ chức phát hành chứng khoán. Vì vậy, chỉ những công ty tồn tại trên thị trường trong hơn ba năm mới được quyền phát hành chúng. Ngoài ra, các pháp nhân này phải có cổ phiếu và trái phiếu nằm trên sàn giao dịch mà trái phiếu được trao đổi sẽ được phát hành.
Tại các trang web khác, các chứng khoán này chỉ được lưu hành sau khi được gọi là niêm yết - thủ tục đăng ký chứng khoán trên sàn giao dịch, không phát hành chúng. Nhưng về cơ bản, một trái phiếu trao đổi chứng khoán được rút ra tại nơi nó được phát hành, vì vậy mối quan hệ tin cậy giữa nhà phát hành và sàn giao dịch là chìa khóa để thành công và ổn định.
Trao đổi trái phiếu - cho vay ngắn hạn hay dài hạn?
Để trả lời câu hỏi, bạn cần biết các tính năng của chứng khoán được mô tả:
- Trước đó, thời gian tồn tại của trái phiếu giao dịch trao đổi là ba năm, nhưng bây giờ nó không bị giới hạn. Điều này cho phép công ty huy động tiền không chỉ cho triển vọng ngắn hạn, mà còn cho những người dài hạn.
- Việc không đăng ký nhà nước về vấn đề này đơn giản hóa vấn đề một chút. Làm cho nó nhanh hơn. Đăng ký chứng khoán nhà nước liên quan đến một danh sách chi tiết hơn các tài liệu và cung cấp thông tin bổ sung về việc sử dụng vốn.
Điều này, tất nhiên, làm giảm rủi ro cho các nhà đầu tư, bởi vì họ có thể phân tích cho mục đích mà vấn đề được thực hiện. Nhưng đối với các thông tin chi tiết về công ty phát hành, không có sự sợ hãi đặc biệt nào ở đây. Điều này là do các quy tắc để phát hành chứng khoán. Thực tế là vấn đề trái phiếu trao đổi chỉ có thể được thực hiện bởi một pháp nhân đã có cổ phần hoặc trái phiếu nằm trên trang web mà vấn đề được cho là. Điều này có nghĩa là tất cả thông tin về công ty đều có sẵn từ Dịch vụ Liên bang cho Thị trường Tài chính.
- Lợi suất trái phiếu trao đổi cao hơn so với trái phiếu thông thường. Điều này là do thực tế là chi phí đăng ký giảm, các khoản vay được thu hút nhanh hơn và các nhà đầu tư có rủi ro cao hơn các loại trái phiếu khác. Ví dụ, niềm tin vào nhà nước lớn hơn niềm tin vào trao đổi. Do đó, các nhà đầu tư có nhiều khả năng đầu tư vào trái phiếu chính phủ hơn là trái phiếu trao đổi. Vì vậy, để thu hút đầu tư, các công ty cần tăng lợi nhuận trên các chứng khoán này.
- Chương trình trái phiếu giao dịch trao đổi liên quan đến việc làm việc với chứng khoán thông qua đăng ký công khai (mở). Không nên có bất kỳ sự sắp xếp riêng tư (đóng).
Khái niệm về phiếu giảm giá
Một trái phiếu trao đổi, như đã đề cập ở trên, một khoản vay đòi hỏi phải hoàn trả bắt buộc. Do đó, có một thứ như một phiếu giảm giá. Đây là một công cụ tài chính cung cấp cho các nhà đầu tư lãi suất hàng năm đối với tiền gửi. Nhưng không phải tất cả các trái phiếu là phiếu giảm giá. Có cái gọi là chứng khoán không phiếu giảm giá. Họ xác định lợi nhuận của mệnh giá (mệnh giá) của trái phiếu trong một khoảng thời gian nhất định.
Trái phiếu chiết khấu
Trái phiếu, theo quy định, phiếu giảm giá bằng 0, được gọi là chiết khấu.Nhưng mệnh giá của họ cao hơn nhiều so với thực tế. Sự khác biệt này được nhận bởi các nhà đầu tư tại thời điểm hoàn trả các khoản vay trên trái phiếu, và nó tạo nên thu nhập (chiết khấu). Đôi khi họ sử dụng một hệ thống hỗn hợp - một phiếu giảm giá nhỏ. Trên anh ấy mệnh giá trái phiếu không cao hơn nhiều so với lãi suất thực, nhưng đồng thời trả lãi nhỏ.
Mệnh giá
Mệnh giá hoặc mệnh giá của trái phiếu là số tiền phải được hoàn trả tại thời điểm hoàn trả thời hạn cho vay. Không giống như các chứng khoán khác, nó đóng một vai trò quan trọng. Ví dụ, lấy một công cụ tài chính như cổ phiếu. Mệnh giá của họ ít ảnh hưởng đến việc xác định giá trị thị trường - giá cả phụ thuộc vào số tiền mà tổ chức phát hành đã phát hành, về tình trạng của công ty, về giá trị thị trường của tài sản, vào lợi nhuận nhận được, v.v.
Đối với trái phiếu, tất cả điều này không áp dụng. Không có vấn đề gì về tình trạng công ty phát hành sẽ có và với giá nào các nhà đầu tư đã mua các chứng khoán này. Giá trị của trái phiếu sẽ giống như bằng mệnh giá.
Giá trị thực hoặc thị trường của trái phiếu
Chi phí của trái phiếu phụ thuộc vào ba yếu tố:
- Tình hình kinh tế trong một thế giới, quốc gia hoặc ngành công nghiệp. Trong các cuộc khủng hoảng hệ thống hoặc ngành, số lượng các tổ chức phát hành có nhu cầu đầu tư ngày càng tăng. Lý do của họ rất đa dạng. Về cơ bản, để không phá sản, hãy sống với thời gian tốt hơn. Các nhà đầu tư hiểu điều này và thường ít muốn mạo hiểm tiền của chính họ. Tổ chức phát hành buộc phải tăng giá trị danh nghĩa của trái phiếu và giảm thời gian hoàn trả.
- Thời gian đáo hạn trên trái phiếu. Khoảng thời gian mà các nhà đầu tư trả lại mệnh giá của trái phiếu càng dài thì giá trị thị trường của nó càng thấp.
- Quyền có thu nhập thường xuyên. Trái phiếu phiếu giảm giá đắt hơn so với phiếu giảm giá tương ứng với thu nhập của họ.
Giá mua
Ở phương Tây, một khái niệm khác được cố định về mặt lập pháp - giá mua lại trái phiếu. Nó có thể cao hơn hoặc thấp hơn danh nghĩa và phụ thuộc vào tình hình kinh tế. Các nhà điều tiết thị trường theo cách này làm giảm bớt ảnh hưởng của các hiện tượng kinh tế nhất định.
Ở Liên bang Nga, một khái niệm như vậy được loại trừ. Giá mua lại cho những người tham gia thị trường của chúng tôi là mệnh giá của trái phiếu.
Kết luận
Thị trường chứng khoán là một cơ chế khá phức tạp đòi hỏi kiến thức đặc biệt. Nó thậm chí không phải là thuật ngữ và sự hiểu biết về các công cụ thị trường. Không chỉ cần biết các khái niệm như sơ đồ kế toán cho việc kéo dài thời hạn lưu thông của trái phiếu trao đổi hoặc các công cụ giao dịch. Cần có kiến thức nghiêm túc về tình hình kinh tế, nói chung và các phân khúc riêng lẻ của nó, nói riêng. Ví dụ, bạn có thể đầu tư vào trái phiếu giao dịch trao đổi trong một tổ chức nông nghiệp nông nghiệp và không biết rằng một cuộc khủng hoảng trong lĩnh vực này hiện đang xảy ra. Giá thị trường của các doanh nghiệp tương tự có thể thấp hơn nhiều so với mua từ nắm giữ này. Do đó, bạn có thể đầu tư tiền của mình có lợi hơn nhiều.
Nói chung, các công cụ tài chính được mô tả là rất hữu ích cho nền kinh tế. Đôi khi trái phiếu trao đổi chứng khoán có lợi nhuận cao hơn nhiều so với các khoản vay ngân hàng cho các tổ chức phát hành và tiền gửi ngân hàng cho các nhà đầu tư. Đây là một loại ý nghĩa vàng trong nền kinh tế, trong đó cả nhà sản xuất và nhà đầu tư đều hài lòng. Nó chỉ quan trọng để điều chỉnh hợp pháp cơ chế này. Tạo tận dụng tài chính bảo vệ nhà đầu tư để họ không ngại liên hệ với các sàn giao dịch không đăng ký phát hành chứng khoán với các dịch vụ liên bang.
Để làm điều này, hãy tạo các công cụ để bảo vệ người gửi tiền, bảo hiểm, quỹ bảo vệ, v.v. Nhưng, ngoài ra, cần có chính sách thông tin minh bạch trong lĩnh vực này. Quan trọng để tăng và hiểu biết về tài chính dân số. Điểm cuối cùng là quan trọng nhất. Xét cho cùng, Nga chiếm một trong những vị trí hàng đầu trong phân phối và hoạt động của các kim tự tháp tài chính sử dụng thuật ngữ của các sàn giao dịch trong công việc của họ.Pháp luật trong lĩnh vực này để lại nhiều mong muốn, và lợi nhuận khổng lồ mà những kẻ lừa đảo có thể được chi cho việc cải thiện khu vực sản xuất thực sự. Làm việc theo hướng này đã được tiến hành. Pháp luật đang được thắt chặt, các tổ chức xã hội để cải thiện kiến thức tài chính đang được tạo ra, nhưng ngày nay vẫn còn nhiều vấn đề trong lĩnh vực này.
