Trong những năm gần đây, chính phủ đã và đang thực hiện các biện pháp để thu hút nguồn vốn lớn cho doanh nghiệp. Một trong những lựa chọn đầy hứa hẹn là trái phiếu doanh nghiệp ở Nga. Bản thân tổng thống của đất nước đã lên tiếng ủng hộ, đề xuất loại trừ thuế phiếu giảm giá đối với các chứng khoán đó. Điều này nhằm mục đích tăng sự quan tâm từ các nhà đầu tư tiềm năng để đầu tư vào các doanh nghiệp khác nhau.
Tại sao và tại sao?
Trong vài năm qua, đầu tư từ nước ngoài đã giảm đáng kể về số lượng. Không có gì ngạc nhiên: sự phong phú của các biện pháp trừng phạt cả về phía chúng tôi và theo hướng ngược lại hạn chế khả năng kinh doanh và đầu tư vào kinh doanh. Tuy nhiên, có nhiều ý tưởng, doanh nghiệp có thể tăng trưởng và phát triển nếu họ tìm được nguồn dự trữ mới. Người ta đã quyết định rằng một nhà kho chưa phát triển như vậy có thể trở thành một người Nga đơn giản với trữ lượng nhất định. Nếu mọi người không mang tiền đến ngân hàng, nhưng thay vào đó bắt đầu mua trái phiếu và cổ phiếu của công ty, vấn đề sẽ được giải quyết một phần.
Theo thông lệ thuế hiện hành, thuế thu nhập cá nhân được tính trên thu nhập phiếu giảm giá. Các quan chức chính phủ tin rằng nếu biện pháp này bị hủy bỏ, công dân sẽ thích thu nhập trái phiếu doanh nghiệp hơn là quan tâm đến các tổ chức ngân hàng, vì biện pháp này hiệu quả và hứa hẹn hơn nhiều. Mặt khác, điều quan trọng là ít người đồng bào của chúng ta tưởng tượng công việc của sàn giao dịch chứng khoán, có thể tập trung vào nó. Ví dụ, loại trái phiếu doanh nghiệp là gì? Có phải người bình thường biết về điều này? Đối với hầu hết các phần, mọi người chắc chắn rằng đây là một "lừa đảo cho kẻ hút." Cải thiện kiến thức tài chính là cách đáng tin cậy duy nhất để thu hút sự chú ý của công chúng vào đầu tư vào doanh nghiệp. Khi tình hình này thay đổi, thị trường trái phiếu doanh nghiệp ở Nga sẽ đi lên.
Và điều đó có nghĩa là gì?
Hoàn toàn hợp lý khi những người không định hướng vào các công cụ tài chính sợ đầu tư vào việc này. Một lần nữa, rất ít người có tiền miễn phí để mạo hiểm chiếm lĩnh thị trường. Tất nhiên, bạn có thể tin rằng lợi suất trái phiếu doanh nghiệp cao, hãy đầu tư số tiền cuối cùng vào nó, nhưng bạn nên tưởng tượng về viễn cảnh còn lại mà không cần quần, vì bất kỳ mong muốn nào cũng qua, và bạn muốn thử một thứ gì đó quen thuộc, an toàn hơn.
Để khắc phục tình hình, cần phải giải thích với công chúng về vấn đề trái phiếu doanh nghiệp hoạt động như thế nào, lợi nhuận được bảo đảm như thế nào, có những rủi ro nào và làm thế nào để đối phó với tình hình. Sự phát triển của văn hóa đầu tư sẽ giúp doanh nhân trong nước. Kỹ năng chính là khả năng xác định một dự án xứng đáng để đầu tư vào nó. Sau đó, lợi suất trái phiếu doanh nghiệp sẽ tích cực. Chà, nếu quyết định sai, có nguy cơ mất tất cả mọi thứ được đầu tư, nhưng không nhận lại được bất cứ điều gì - ngoại trừ trải nghiệm tiêu cực.
Lý thuyết chung
Vậy, chứng khoán doanh nghiệp, trái phiếu là gì? Trong thực tế, chúng có thể được đánh đồng với biên lai nợ. Khi một nhà đầu tư đầu tư vào một dự án, anh ta cung cấp chúng cho doanh nhân để sử dụng, giống như một ngân hàng đưa tiền cho chủ nợ cho một mục đích cụ thể. Một doanh nhân sử dụng tài chính để mua thiết bị, đầu tư vào các dự án sản xuất, bất kỳ mục tiêu nào khác có thể mang lại thu nhập cho anh ta và nhà đầu tư nhận được tiền lãi tương tự như tiền lãi mà các chủ nợ phải trả. Lãi suất được đàm phán ở giai đoạn giao dịch.
Như sau, nếu doanh nhân quản lý tiền nhận được một cách khôn ngoan, anh ta vẫn có lãi và nhà đầu tư kiếm được lợi nhuận tốt. Theo đó, nếu một doanh nhân tỏ ra bất tài (hoặc đơn giản là nạn nhân của hoàn cảnh), thì cả hai bên đều là người thua cuộc - cả người cho vay và người đi vay.
Những gì để tính?
Việc mua chứng khoán là việc cung cấp tiền cho doanh nghiệp, trong tương lai sẽ trả lại cho nhà đầu tư với mức tăng, đó là lãi cho trái phiếu doanh nghiệp. Là một người bảo lãnh cho các nghĩa vụ của doanh nghiệp là tài sản của công ty, bao gồm cả tài sản. Nếu trái phiếu không được thanh toán, không có sự bảo vệ. Điều này sẽ được bán chỉ khi nó được phát hành bởi một công ty lớn đáng tin cậy có danh tiếng tốt. Nếu không, rủi ro là quá cao để các nhà đầu tư quan tâm.
Thông thường, các công ty tìm cách trang trải các khoản nợ hoặc nhận thêm tiền để tài trợ hiện có tham gia vào thị trường trái phiếu doanh nghiệp. Loại chứng khoán này rất khác với chứng khoán, bởi vì quyền kiểm soát không được chuyển vào tay những người thực hiện giao dịch mua. Trong kịch bản tích cực nhất, nhà đầu tư, thông qua trái phiếu doanh nghiệp, có thu nhập bất kể kết quả tài chính của tổ chức là gì.
Bằng phiếu giảm giá: tin hay không
Coupon trái phiếu doanh nghiệp được trình bày trong hai phiên bản: giảm giá ngắn hạn và dài hạn. Tùy chọn đầu tiên giả định rằng giá tương đối thấp hơn so với danh nghĩa và thời gian hiệu lực của chúng không quá hai năm. Khi giai đoạn này kết thúc, giá giấy tăng. Bây giờ cho tùy chọn thứ hai. Trái phiếu dài hạn cung cấp cho việc thanh toán thu nhập cho các nhà đầu tư. Khi ký kết hợp đồng, họ thảo luận với mức lãi suất nào sẽ được trả. Thông thường, thời gian tính toán mất một tháng, quý, năm.
Lựa chọn cuối cùng là thu nhập phiếu giảm giá. Chính ông là người đã được thảo luận vài năm trước, khi tổng thống đưa ra sáng kiến bãi bỏ thuế thu nhập. Trong điều kiện hiện tại, việc mua chứng khoán phiếu dài hạn trên thị trường trái phiếu doanh nghiệp liên quan đến việc kiếm lợi nhuận ở mức thả nổi hoặc cố định. Trong một số trường hợp, hợp đồng liên quan đến việc chốt vào trái phiếu ngắn hạn. Nếu một đối tác tiềm năng được hướng dẫn kém trong nền kinh tế toàn cầu, không có kỹ năng đặc biệt trong việc dự báo chính xác tình hình, tốt hơn là nên tin tưởng vào trái phiếu doanh nghiệp ở một tỷ lệ cố định.
Chúng tôi mua: những gì và làm thế nào?
Để trở thành người tham gia vào thị trường trái phiếu doanh nghiệp, bạn phải thoải mái trên sàn giao dịch chứng khoán. Một phần riêng biệt đã được phân bổ cho các giấy tờ này. Ban đầu, việc bán hàng xảy ra với các điều kiện sau: không có hoa hồng cho nhà đầu tư, mối quan tâm này thuộc về nhà phát hành và giao dịch diễn ra thông qua một nhà môi giới. Theo sơ đồ cổ điển, một tài khoản đầu tư được mở trước, trên cơ sở khấu trừ thuế có thể được thực hiện.
Nếu nhà đầu tư trả thuế thu nhập cá nhân cho thu nhập nhận được, nếu số tiền chuyển khoản đạt 100 nghìn rúp mỗi năm, bạn có thể mong đợi lợi nhuận là 13%. Do đó, lợi nhuận hàng năm là 13% chỉ được đảm bảo bằng cách khấu trừ thuế. Nhưng, bên cạnh anh ta, nhà đầu tư được cung cấp lợi nhuận bằng lợi nhuận của chứng khoán!
Lợi ích: là nó?
Có lẽ, với người đàn ông trung bình, tất cả những điều này dường như quá màu hồng - đến mức người ta không thể tin được. Vô tình bạn nghi ngờ một mánh khóe. Tuy nhiên, thực tế cho thấy: trái phiếu doanh nghiệp thường có lợi nhuận cao hơn tiền gửi trong ngân hàng. Đúng, nếu tiền được đầu tư vào những công ty có danh tiếng đã được kiểm tra trong nhiều thập kỷ, sự khác biệt gần như không thể nhận ra. Đây không phải là rất nhiều lợi nhuận, nhưng các tùy chọn đáng tin cậy bao gồm:
- Sberbank
- Rosneft.
- Đường sắt Nga.
Tìm gì?
Khi chọn chứng khoán, bạn cần phân tích tùy chọn bạn quan tâm:
- giá
- kích thước
- Thời lượng
- kỳ thanh toán lãi.
Theo quy định, trao đổi cung cấp thông tin về tất cả các mặt hàng này.Ít nhất, nếu nhà đầu tư làm việc trên Sàn giao dịch Moscow, có tất cả thông tin có thể được tìm thấy mà không gặp khó khăn.
Ngoài ra còn có một thị trường chứng khoán thứ cấp. Đối với trái phiếu doanh nghiệp như vậy, các công cụ trao đổi có thể tính toán lãi suất trung bình. Bạn có thể tìm ra thu nhập thực tế, không chỉ tính đến lợi nhuận mà còn cả lạm phát, số tiền mà nhà môi giới lấy cho các dịch vụ của anh ta, khấu trừ thuế thu nhập cá nhân, nếu có.
Hãy xem một ví dụ
Có lẽ, việc xem xét vấn đề về ví dụ của các công ty thực sự là cách dễ nhất để đi sâu vào toàn bộ nhà bếp này. Khi bắt đầu điều kiện, chúng tôi xác định rằng đã quyết định đầu tư 100 nghìn rúp vào một công ty nhất định bằng cách mua trái phiếu doanh nghiệp. Theo thỏa thuận, 14% thu nhập hàng năm được trả tại một thời điểm được cho là. Người môi giới tính phí 0,2% doanh thu, nhưng trong một tháng, số tiền ít nhất phải là 180 rúp.
Khấu trừ thuế cho các điều kiện này là 13 nghìn rúp, thu nhập từ phiếu giảm giá là 14 nghìn.
Khoản lỗ: thuế - 1 820 rúp, hoa hồng của người môi giới đi kèm khi bắt đầu giao dịch - 0,2% của 100 nghìn, tức là 200 rúp, hoa hồng cho giai đoạn tiếp theo - 1 980 rúp.
Điều gì sẽ xảy ra trong một năm? Thêm vào khoản đầu tư ban đầu, tất cả lợi nhuận và tất cả các khoản lỗ trên thỏa thuận. Kết quả là 123 nghìn rúp. Điều này có nghĩa là năng suất thực tế là 23% mỗi năm, nghĩa là 23 nghìn chỉ trong 12 tháng. Và điều này là nhiều hơn bất kỳ ngân hàng nào có thể cung cấp.
Tuy nhiên, vẫn còn một khoảnh khắc trơn trượt - lạm phát. Giả sử cho một năm thanh toán, con số này là 15%. Nỗ lực của cô từ 123 nghìn chỉ là 104 550 rúp.
Trái phiếu doanh nghiệp: con thú trong nhiều vỏ bọc
Trái phiếu doanh nghiệp là khác nhau. Có thế chấp, chuyển đổi, không có phiếu giảm giá, không có tài sản thế chấp. Ở trên đã chỉ ra rằng chúng đi kèm với một tỷ lệ cố định, thay đổi theo phần trăm.
Thuật ngữ trái phiếu rác rác được sử dụng khá rộng rãi. Chính thức, các chứng khoán này không được phân loại theo một hình thức riêng biệt, nhưng trên thực tế, các chuyên gia thị trường sẽ nhận ra chúng ngay lập tức: với xếp hạng tín dụng nhỏ, các dự án được đánh giá là rủi ro. Thông thường xếp hạng tín dụng của họ là BBB hoặc VAA, hoặc thậm chí ít hơn. Các công cụ như vậy được coi là chất lượng thấp, gần với mặc định. Thậm chí có những trái phiếu rác như vậy hoàn toàn không có xếp hạng tín dụng. Cách duy nhất để thu hút một nhà đầu tư cho một dự án như vậy là đặt tỷ lệ thu nhập rất cao. Tuy nhiên, ngay cả biện pháp này cũng không giúp thu hút các chuyên gia am hiểu thị trường vì mức độ rủi ro cao.
Trao đổi trái phiếu
Một số chuyên gia phân biệt loại chứng khoán này trong một danh mục riêng biệt, trong khi những người khác coi chúng là một phân loài của chứng khoán doanh nghiệp. Chứng khoán thuộc loại vấn đề được gọi là như vậy. Họ cung cấp quyền truy cập vào một tùy chọn phát thải đơn giản hơn. Một công cụ như vậy cung cấp một dòng tài chính chủ yếu là do thực tế là nó được thiết kế cho một loạt các nhà đầu tư tiềm năng.
Một đặc điểm khác biệt của loại chứng khoán này là không có giới hạn về thời gian thực hiện nghĩa vụ. Vấn đề của các chứng khoán này không được quy định bằng cách đăng ký với Ngân hàng Trung ương, thay vào đó, chính sàn giao dịch được tham gia vào sự kiện này. Cô đưa cho các giấy tờ một số duy nhất và quyết định có chấp nhận trái phiếu để giao dịch hay không. Tài liệu chính mà các chuyên gia trao đổi dựa vào là các quy tắc niêm yết được giới thiệu trên tài nguyên.
Nó hoạt động như thế nào?
Một thuê bao được mở trên sàn giao dịch, trái phiếu được đặt thông qua nó. Điều này có nghĩa là tất cả mọi người đều có quyền truy cập vào chúng, do đó, đảm bảo tính thanh khoản. Nội dung của bản cáo bạch trái phiếu có thể thay đổi, các yêu cầu cho điều này ít nghiêm ngặt hơn trong trường hợp chứng khoán cổ điển.
Khi một quyết định được đưa ra về vấn đề trái phiếu giao dịch trao đổi, đồng thời, một giới hạn thời gian cực đoan được chỉ định - cần phải hoàn thành vị trí của nó. Điều này thường xảy ra sớm hơn một tháng kể từ thời điểm vị trí bắt đầu. Nhưng đối với các công ty phát hành không có giới hạn thời gian.Trái phiếu có thể được giao dịch không chỉ trên thị trường trao đổi, mà còn bên ngoài nó.
Tổ chức phát hành: có quy tắc
Không phải ai cũng có thể trở thành một nhà phát hành, nhưng chỉ có một người thỏa mãn các yêu cầu được thiết lập theo luật pháp nước ta. Các điều kiện như sau:
- cuộc sống của nhà phát hành là 3 năm trở lên;
- kế toán được tổ chức theo các quy tắc, được phê duyệt trong hai năm, có xác nhận dưới dạng báo cáo kiểm toán;
- vấn đề của trái phiếu ngụ ý sự hiện diện của một hãng vận chuyển vật lý với một dấu hiệu của người mang, các tài liệu được lưu trữ tập trung;
- mệnh giá, tiền lãi được trả bằng tiền giấy;
- đối với trái phiếu, bạn có thể có quyền nhận tiền, nhưng chỉ với lãi suất và giá danh nghĩa của giấy;
- trái phiếu tham gia vào giao dịch trao đổi chính thức như là một phần của một thuê bao mở.
Nếu trái phiếu chứng khoán đã được đặt, ngoài chúng, một vấn đề khác có thể được thực hiện.
Tài chính vi mô: Trái phiếu
Các tổ chức tài chính vi mô (tổ chức tài chính vi mô) hoạt động dựa trên luật được thông qua năm 2010. Theo đó, một MFI có thể trở thành một quỹ hoặc pháp nhân khác, nhưng không phải là một ngân sách. Ở cấp tiểu bang, có một sổ đăng ký MFI. Chỉ sau khi công ty được đưa vào danh sách này, hoạt động hợp pháp mới có thể bắt đầu.
Việc cập nhật luật năm 2014 đã thực hiện một số thay đổi nhất định đối với các tính năng trong công việc của MFI. Đặc biệt, yêu cầu phát thải đã thay đổi. Hiện tại, nó được phép phát hành trái phiếu với mệnh giá dưới 1,5 triệu, nhưng giao dịch mua của họ có sẵn cho các nhà đầu tư có trình độ được xác nhận bằng các tài liệu. Đối với trái phiếu có mệnh giá hơn một triệu rưỡi, bất kỳ ai cũng có thể mua chúng. Ngân hàng Nga nắm giữ MFI dưới sự kiểm soát đặc biệt; điều này cũng áp dụng cho vấn đề trái phiếu doanh nghiệp.
MFI không có quyền phát hành trái phiếu doanh nghiệp vượt quá 10% tài sản. Như một ngoại lệ, các quỹ làm việc với các nhà đầu tư có trình độ được chính thức xác nhận.
Nếu một số tổ chức không được đưa vào danh sách MFI, tổ chức đó không có quyền sử dụng tên viết tắt tương ứng và giải mã của nó trong tên. Một ngoại lệ là các thực thể pháp lý được tạo ra cho tài chính vi mô và đang trong quá trình đạt được tư cách pháp lý.
Tóm tắt
Trái phiếu doanh nghiệp cho phép bạn kiếm thu nhập, nhưng bạn không nên dựa vào lợi nhuận sớm hơn một năm sau khi bắt đầu hợp tác. Có các chương trình đầu tư ngắn hạn, nhưng chủ yếu là hàng năm được đại diện trên các sàn giao dịch chứng khoán. Trái phiếu doanh nghiệp có nhiều rủi ro hơn trái phiếu chính phủ, nhưng lợi nhuận có thể mang lại lợi nhuận lớn - như chúng ta đã thấy ở trên, 23% là một chỉ số rất thực tế. Tất nhiên, một phần của số tiền được tiêu thụ bởi lạm phát.
Tuy nhiên, kết quả là nhiều hơn tích cực. Nhưng chúng ta phải tính đến xác suất vỡ nợ, điều này sẽ làm giảm lợi nhuận của đầu tư xuống 0 và sẽ làm mất vốn đầu tư. Để không rơi vào tình huống như vậy, bạn cần có khả năng chọn đúng dự án hợp lý để đầu tư, loại bỏ các đề xuất quá rủi ro và không an toàn.