Tahvil türleri ve sınıflandırılması

İhracı yatırımcıya borcunu onaylayan güvenliği temsil eden belge bir tahvildir. Başka bir deyişle, özel bir yatırımcı ihraççıya, yani tahvili verene borç verir. Bu tür bir belge piyasada serbestçe satılır ve satın alınır. Bu makalede tahviller, niteliği, sınıflandırılması ve tahvil piyasaları ele alınacaktır.

tanım

Tahvil, kredi veren ile ihraççı arasındaki ödünç alınan ilişkiyi yakalayan bir özkaynak borç güvenliğidir. İhraççı yatırımcıya yüzde olarak faiz öder ve daha sonra kendisine ödünç parayı iade eder. Aslında, tahvil borcu çekilir bir finansal araç olarak adlandırılabilir.

Bonoların karakterizasyonu ve sınıflandırılması

Özel borçlanma senetleri tüzel kişiler tarafından verilen tahvillerdir. Değerine sabit bir faiz oranı olarak gelir üretirler. Ayrıca değişken faizli tahviller de var. Kural olarak, belirli bir algoritmaya göre değişir.

Tahvillere verilen faiz ödemeleri, belirli bir süre içinde, oran rakamının basıldığı kupon olan özel kuponlarda gerçekleşmektedir. Kupon ekli karttan çekilir. Faiz ödemesi, kredinin şartlarına göre belirlenen belirli aralıklarla yapılır. Ödemeler yıllık, yarı yıllık veya üç aylık olabilir. Tahvil ne kadar kârlıdır, gelir tahakkuku ne kadar sık ​​olursa, bu da piyasa fiyatında bir artışa neden olur.

Tahvil İhracı Seçenekleri

Tahvil ihracının şu ana parametreleri ayırt edildi:

• Tahvillerin vade tarihleri.
• Tahvil ihracı miktarı.
• Tahvil üzerinden ödenen gelir miktarı.
• Tahvillerin par değeri.

Tahvillerin vade tarihleri

Kural olarak, tüm tahviller belirli bir vade ile verilir. Tahvillerin vade bazında aşağıdaki sınıflandırması ayırt edilmiştir:

• Uzun vadeli tahviller. Dolaşım süreleri 10 yılı aşıyor.
• Orta vadeli tahviller. Dolaşım süreleri yaklaşık 5-10 yıldır.
• Kısa vadeli tahviller. Ortalama dolaşım süreleri 1 yıla veya 1 ila 5 yıla kadardır.

Tahvil özellikleri

Tahvillerin sınıflandırılması, türleri ve türleri ile özellikleri. Belirtiler aşağıdakileri içerir:

• Tahvil büyüklüğü ve ödeme sıklığı varlığı.
• Tanımlanan geçerlilik süresi.
• Tahvil sahibinden gelir önceliği.
• İşletmeyi kapatırken maddi gereksinimlerini karşılamak için tahvil sahibinin öncelikli hakkı.

Tahviller genellikle muhafazakar bir yatırım stratejisine sahip yatırımcılar tarafından satın alınır. Sermayelerini güvenilir bir şekilde kurtarmak ve büyük karlar elde etmek için çaba göstermiyorlar. Aynı zamanda, yatırımcı, faiz şeklinde düzenli ve sürekli gelir elde etmeyi umuyor. Tahviller sona erdiğinde sermayesini geri almayı bekliyor.

Tahvil ihracı yaparken, herhangi bir ihraççı satış yapma ihtimalini göz önünde bulundurur. Bu, listeleme yoluyla takası kullanarak mümkündür. Bu durumda, ihraççı tahvillerini alım satım borsasında bulunan araçlar listesine ekleme şansına sahiptir. Ayrıca, tahvillerini OTC pazarında satabilir. Tipik olarak tahvil getirisi, banka mevduatı faiz oranlarından, kredi faiz oranından düşüktür.

Gelir ödeme yöntemleriyle tahvil türleri

Gelir ödeme yöntemlerine göre aşağıda belirtilen tahvil türleri (sınıflandırma) bulunmaktadır:

1. Sabit kupon oranı olan tahviller - kupon.Düzenlendikleri zaman, kuponlar kendilerine eklenir ve bu kuponlar, üzerlerinde işaretli gelirlerin ödenmesi ve faiz oranı ile birlikte kesilir. Gelir alabilmek için, sahibinin kuponlarla bir bağ sunması gerekir. Bu durumda, sahibine geliri verilir ve kupon kullanılır.
2. Değişken faizli tahviller (faiz, kredi faizine bağlıdır).
3. Tekdüze bir büyüme oranına sahip tahviller.
4. Kuponu sıfır olan tahvil - indirim. Onlara faiz ödenmiyor ve mal sahiplerinin bono satışlarından indirimli indirimleri var. İhraç oranı nominal değerin altında belirtilirken, yatırımcının geliri nominal fiyat ile alış fiyatı arasındaki farktır. Rusya'da borsada, indirim bonoları her yerde bulunmaktadır.
5. Seçici ödemeli tahviller (yatırımcı isterse kupon geliri yeni tahvillerle değiştirilebilir).
6. Karışık tahviller. İlk önce gelir sabit bir oranda ve daha sonra değişken bir oranda ödenir. Borçlu, gerçek değeri üzerinden tahvillerin geri ödenmesiyle elde edilen gelirin yanı sıra kupon ödemeleri şeklinde sabit gelir elde eder.

Tahvillerin teminat sınıflandırması

Tahviller ayrıca teminat yöntemine göre ayrılmıştır:

• Sonraki teminat makbuzları şeklinde bonolar (belediye, kamu fonu bonoları).
• Mülkiyet şeklinde teminatlı tahviller (örneğin, altın döviz varlıkları altın tahvil sağlar).
• Özel garanti yükümlülükleri olan tahviller.
• Rehinini temsil eden tahviller holdingdeki müteakip faaliyetlerden gelir.
• Teminat ile güvence altına alınmayan tahviller (gerekli finansal varlıkları bulunmadığı veya şirketin tahvilleri için mülk malları sağlama başvurusunda bulunmadan borçlanma fonlarını almasını mümkün kılan yüksek itibarı nedeniyle verilir).

Ek olarak, bağ dolaşım türüne göre dönüştürülebilir ve sıradan olarak ayrılmıştır. Aynı ihraççının hisselerinin belirli şartlarda hisse senetleri ile değiştirilebilir.

Adi tahviller, diğer menkul kıymetlere veya hisse senetlerine dönüştürülme imkânı olmadan ihraç edilmektedir. Kural olarak, böyle bir bağın sahibi vade sonuna kadar kullanır. Aynı zamanda tahvil ihracı için özel şartlarla sağlanan belli bir gelir elde eder. Ayrıca, mal sahibi tahvilleri vadesinden önce piyasa fiyatından satma olanağına sahiptir. Fiyat kupon, oran ve diğer faktörlerden biriken gelire bağlı olacaktır.

Dönüştürülebilir tahviller

Sahibine aynı ihraççının adi hisse senetlerini belirli bir tarihte sabit bir fiyatla takas hakkı veren tahvillere dönüştürülebilir tahvil adı verilir. Tahvil ihracının hızlandırılmış uygulaması için şirket tarafından verilir. İkincil borsada veya ilk teklif sırasında tahvil satın alan bir yatırımcı dönüştürme hakkına sahiptir. Uygulanmasında, hisse senetlerinin piyasa değeri, dönüşüm fiyatı, bu gibi tahvillere yapılan yatırımlardan elde edilen gelir dikkate alınmalıdır.

Hisse senetlerinin toplam getirisi, bir kural olarak, oranın değerinin artmasına ve kar payının boyutuna bağlıdır. Tahvillerin karlılığını aşıyor, bu yüzden ana yatırım konusu hisse senetleri. Bununla birlikte, tahvillerin karlılığı piyasa koşullarındaki değişimlere karşı daha düşük bir duyarlılığa sahiptir. Bu nedenle, ekonomideki durum istikrarsız ise, maddi varlıkları yatırım kalemi olarak seçmedeki öncelik farklı olabilir.

Ticari bankalarda tahviller, yatırımın ana hedefi haline gelebilir, çünkü bu tür kurumlar sadece kârlılığı değil, mevduatlarının güvenilirliğini de düşünürler. Ekonomik olarak gelişmiş ülkelerde yaygın olan özel ticari ajanslar, güvenliklerini açısından şirket tahvillerini sistematik hale getirmektedir.

tüzel

Daha sonra, şirket tahvillerinin sınıflandırılmasını değerlendiriyoruz. Şirketin maddi varlıkları ile tahvil sağlama yöntemi ile ipoteksiz ve ipoteğe dayalı olarak ayrılabilir.

Mortgage tahvilleri, şirketin menkul kıymetleri veya fiziksel varlıkları tarafından tutulan tahvillerdir. Şirket genellikle tüm ipotek maddi duran varlıkları için bir ipotek ihraç etmektedir. Bu ipotek genellikle bir güven şirketinde saklanır. İpotekli mülkün tamamı, güven şirketi tarafından tüzel kişiler ve bireyler tarafından satın alınan belirli bir tahvillere bölünmüştür.

Yatırımcıların çıkarlarını gözetmenin garantisi olan güven şirketidir. Buna ek olarak, bu şirket tahvilleri satın alan tüm alacaklıların bir mütevelli. Güven şirketinin sorumlulukları arasında şirketin yönü, finansal durumu, işletme sermayesi ve sermaye durumu izlenir. Ayrıca gerekli önlemleri alarak ve borçlunun alacaklılara karşı yükümlülüklerini yerine getirmesini sağlayarak tüm yatırımcıların çıkarlarını korumalıdır. İpoteği ihraç eden şirket, bir kural olarak, güven şirketinin tüm hizmetlerini öder.

Güven şirketi ile firma arasındaki ilişki, borcun tüm şartlarını gösteren bir sözleşme ile düzenlenir. Şirket sözleşmenin şartlarını ihlal ederse, güven şirketinin bu şartlara uymasını zorunlu tutmalıdır. Koşulların yerine getirilmemesi durumunda, güven şirketi tüm tahvillerin geri alımını talep edebilir.

Mortgage tahvilleri aşağıdaki gibidir:

• Genel İpotekler.
• İlk ipotek
• Menkul kıymetler tarafından güvence altına alınmıştır.
• Bezzakladnye.

İlk tahvil ihracı, şirketin ilk mülk teminatı altında gerçekleştirilir. Bir kural olarak, ipotek rehin verilen mülkün açıklamasını, ardından değerlendirilir. Genellikle, rehin verilen malın değerini belirlemek için bir emlak uzmanı davet edilir. Vardığı sonuç, teminatın değerini belirlemenin temel aracıdır.

Genel ipotek tahvilleri ihracı, ikincil maddi mülkiyet rehin ile güvence altına alınmıştır. Aynı varlıklar tahvil ihracı için teminat görevi görebilir. Bu tahvillerle ilgili hak talepleri, kural olarak, ilk ipotek bonoları sahiplerine sahip olan tüm anlaşmalardan sonra yerine getirilir.

Çeşitli şirketlerin menkul kıymetleri sayesinde menkul kıymetlere karşı teminatlar temin edilmektedir. Bu şirketler veren şirkete ait olmamalıdır. Borç ödenmezse, bu menkul kıymetler belirli tahvil sahiplerine devredilir.

Bondless tahviller

Vergilendirilmeyen tahviller tahvilsiz olarak adlandırılır. Şirketin herhangi bir teminatla güvence altına alınmamış doğrudan borç yükümlülüklerini temsil eder. Bu tür tahvillerin sahiplerinin ihtiyaçlarının karşılanması, diğer alacaklıların koşulları ile birlikte genel olarak meydana gelir. Şirketin genel ödeme gücü aslında harmansız tahvil olarak hizmet eder.