Yatırım verimliliğinin analizi, içinde önemli miktarda fon yatırımı için potansiyel olarak çekici olan herhangi bir projenin değerlendirilmesinde vazgeçilmez bir aşamadır. Nesnel bir değerlendirme, kötü bir yatırım yönü seçimi ile bağlantılı riskleri en aza indirir. Bunun için de bir şekilde işletmenin verimliliğini etkileyen çeşitli faktörlere dikkat etmek önemlidir.
Enflasyon yatırımcının ana düşmanıdır
Yatırımların ekonomik etkinliğinin analizi her zaman enflasyonun etkisinin belirlenmesiyle başlar. Bu fenomen ekonomiyi hem mikro hem de makro düzeyde etkiler. Terim, mal ve hizmetlerin değerinde zaman içindeki artışı ifade eder.
Enflasyon öncelikle paranın alım gücünü etkileyerek düşürür. Gelecekte, bu iskonto oranını, karlılığı etkiler - değerler düşer. Makroekonomik düzeyde, enflasyon olasılığının yüksek olduğu bir durumda, fonların başlangıçta bir kez değil, küçük “kısımlar” da uzun bir süre için atılması gereken projelerin seçilmesi önerilmektedir. Bu teknik, artan fiyatlar ile ilgili kayıpları en aza indirmenin yanı sıra, sonuçlar ve giderler arasındaki boşluğu azaltmanıza izin verir. Stratejik planlama ve yatırım performansının analizi, bir yatırım konusunun seçilmesine yönelik bu yaklaşımla zarar vermenin, fiyat dalgalanmalarına karşı bu kadar yüksek bir duyarlılığın hariç tutulduğu için daha düşük olacağını göstermektedir.
Enflasyon ve yatırım konusu
Yatırımların ekonomik verimliliğinin analizi, ekonominin mevcut durumu için enflasyonun değerlendirilmesini ve yakın ve uzak geleceğe yönelik tahminleri içerir, çünkü karar vermeyi güçlü bir şekilde etkileyen bu olaydır. Bugün girişimciliğe yatırım yapılır, yani nominal ve gerçek değerler çakışır, ancak gelecekteki mevcut yatırımın değeri düşürüldüğünde ve paranın değer kaybolduğu durumlarda gelir beklenebilir, ne kadar önceden tahmin etmek zordur. Enflasyon riskleri arttırmakta ve para yatırmak için bir proje seçimini zorlaştırmaktadır.
Sonuç olarak, ilk aşamada yatırımların içine döküldüğü proje, zaman içinde ek gelir kaynaklarına ihtiyaç duyuyor. Ayrıca, kredi faiz oranını artırır, iskonto oranında bir değişiklik olur. Tüm bunlar, yatırım portföyünün çeşitliliğini artırarak tahvil ihracının karmaşıklığına yol açmaktadır.
Ve ne seçmeli?
Yüksek enflasyonla, yatırım analiziyle yatırım performansı değerlendirmesinde, en karlı olanı seçmeyi, yani kârlılık göstergelerinin enflasyon artışını aşacağını hedefler. Aksi takdirde girişimciliğe yatırım yapmak riskli ve kârsız bir sürece dönüşür.
Performans Değerlendirme: Gerçek Sorun
Reel ve finansal yatırımların etkinliğinin analizi, ekonomistlerin ve iş liderlerinin çeşitli düzeylerdeki dikkatinin on yıldan uzun bir süredir odaklandığı bir görev olmuştur. Son yıllarda geliştirilen yaklaşımlar, çeşitli analiz yöntemlerini, en uygun projelerin seçimini ve ayrıca etkili finansal yatırımlar yapabileceğiniz önerileri formüle etmeyi mümkün kılmıştır.
Bugün iyi bilinen yöntemler ikiye ayrılır:
- yabancı;
- Yerli.
Belirli bir seçenek lehine seçim, konunun ve projenin bireysel özelliklerinden başlayarak, yatırım için potansiyel olarak cazip olan bir şekilde gerçekleştirilir.Ülkedeki bir bütün olarak, özellikle de sanayideki ekonomik durum da etkileniyor.
Önemli Nüanslar
Yatırım performansını analiz etmek için Rus yöntemleri uzun zamandır onları kontrol eden merkezi kontrol altında gelişti. Bu nedenle, piyasa ilişkilerini daha doğru ve detaylı bir şekilde inceleyen yabancı seçeneklerden farklıdırlar.
Diğer bir uyarı, bilgisayar teknolojisinin kullanılmasının önemidir. Bugün, bu teknik, finansal yatırımların etkinliğinin analizinin doğru ve verimli hale gelmesi nedeniyle en güçlü araçlardan biridir.
Analiz metodolojileri
Sabit varlıklardaki yatırımların etkinliğinin yüksek kaliteli analizini yapmanıza izin veren üç yöntem vardır:
- UNIDO;
- azaltılmış maliyetler;
- entegrasyon ve net gelir.
Yukarıdakilerin ikincisi, günümüzde ekonominin koşulları için yeterince doğru olmadığı kabul edildiğinden artık uygulanmamaktadır. İkincisi, en temel seçenek olarak değerlendirilmez, çünkü hesaplamaları temel alacak doğru standartlar yoktur. Mevcut metodolojik gelişmelerin bilimsel bir gerekçesi bulunmamakla birlikte, bu durum gerçek performans göstergelerini tanımlamak için önlemlerin uygulanmasını önemli ölçüde karmaşıklaştırmaktadır.
Metodolojik taban
Reel yatırımların etkinliğinin analizi, Metodolojik Tavsiyelere ve 1988 yılında geliştirilen Standart Metodolojiye uygun olarak yapılmaktadır. Bu belgeler pratik olarak teorik olarak derinlemesine işlendiğinden, günümüzde çok önemlidir.
Yatırım etkinliği analizinin yapıldığı temel bir diğer belge de “Kapsamlı Performans Değerlendirmesi” dir. Metodolojik el kitabı analizin teknik, bilimsel, ekonomik yönlerini çözmüş olması açısından iyidir. Ayrıca bir zayıflık vardır - pazarlamaya asgari önem, finansal analiz hakkında az miktarda bilgi.
UNIDO ve uluslararası düzeyde yatırım yapan diğer bazı kuruluşlar, metodolojik tavsiyelerine göre, onlarca yıl boyunca kazanılan dünya deneyimini ve yatırım yapılacak bir projeyi seçme aşamasında kullanılan hesaplamaların oluşturulmuş uygulamalarını yansıtıyor. BM, bu ankete adanmış, yukarıdakilerin hepsinin tamamen yansıtıldığı resmi bir belge yayınladı. Bu metodolojik el kitabı günümüzde dünyanın tüm ülkelerinin önde gelen ekonomistleri tarafından kullanılmaktadır.
Yatırımlar: kategorilerin tahsisi
Etkinliğinin analizinde kullanılan yatırımların sınıflandırılması, etkin stratejilerin daha sonra tanımlanması ve yatırım için hazırlık yapılması için gereklidir. Hakkında konuşmak gelenekseldir:
- Yatırım yaparken yasalara (güvenlik, işçiliği koruma, çevre, diğer hususlar) uygunluk garantisi haline geldiğinde zorla.
- Verimliliği artırmak, yani şirketin asgari harcama ile çalışabileceği koşullar yaratmayı amaçlamak. Bunu yapmak için üretim atölyelerini en uygun koşullara sahip bölgelere taşıyor, ekipmanlarını değiştiriyor ve personele daha verimli çalışmasını öğretiyorlar.
- Genişlemeye yönelik, yani bunun için mevcut üretim kapasitelerini kullanarak mal salma olasılığını arttırmak.
- Yeni bir tane yaratmayı amaçladı. Bu yatırım, işletmeler yaratmanıza, daha önce üretilmemiş mallar üretmenize, daha önce bilinmeyen türlerde hizmetler sunmanıza ve ayrıca tüketicilerin bildiği, ancak daha önce yatırım yaptıkları firma tarafından bilinmeyen mallarla pazara girmeye çalışmanıza olanak tanır.
- İnovasyona yönelik, araştırma.
Performans Değerlendirme Yöntemleri
Yatırım performansı analizi şunları içerir:
- Projenin uygulanması için çeşitli seçeneklerin yararlarının değerlendirilmesi;
- karşılaştırmalı bilgi analizi;
- optimal çözümün seçimi.
Etkinliği değerlendirmek için birçok yöntem vardır. En yaygın:
- bileşik;
- geri dönüş;
- muhasebe getiri oranı;
- indirim.
Aktif olarak yöntemleri kullanın:
- maliyet etkinliği;
- düzenli gelir;
- fayda maliyet.
Maliyet etkinliği
Bu yöntemi kullanarak yatırım performansının analizi, fırsatların bilinen bir çerçeve ile sınırlı olduğunu göstermektedir. Aynı zamanda, karlar sınırsız bir şekilde büyüyebilir, ancak hizmet türlerinde bir artış mümkündür. Bu analiz metodolojisini uygulamanın temel koşulu, geleneksel yöntemlerle tasarlanan planın uygulanmasının imkansızlığıdır. Analiz, mantıklardan birine göre gerçekleştirilir:
- fırsat eşitliği;
- eşit bütçeler.
İlk seçenek çeşitli projeler olduğunu, aralarında rekabet olduğunu, her birinin hedef ürün talebini karşılayan bir sistem sunduğunu hesaba katar. Kalite, hacimler eşittir. Eşit bütçeler, yıllık maliyetleri değerlendirmede ve yıl boyunca istikrarlı seviyeyi korumada yeni sistemlerin kullanılmasına işaret eder. Bunu yapmak için, ürünün maliyetini hesaplayın ve potansiyel ek gelirin ne kadar büyük olduğunu, yeni sistemin uygulanmasıyla ilgili maliyetleri haklı gösterip göstermediğini inceleyin.
Yatırım projeleri: ne aranmalı?
Her projenin kendine özgü bir göstergesi vardır - ekonomik yaşam. Buna ek olarak, farklı işletmeler fon geliştirme döneminde, inşaat açısından farklılık gösterir. Bu değerlerden, maliyet dönemlerinin süresine, gelir akışlarına bağlıdır. Projeyi karakterize etmek için, belirli bir süre için geçici bir net gelir akışı tahsis edilir.
Maliyetlerin gelirlerden daha fazla olduğu zaman aralıkları ile gelirlerin geçerli olduğu dönemlerin yanı sıra - doğru bir analiz yapılması için temel görev, zaman aşımına uğramak doğrudur. Zaman aralıklarını belirlemek için, kredi için yatırım için ne kadar para alındığını, bu fonların hangi koşullarda iade edileceğini ve hangi sırada iade yapılması gerektiğini, ek olarak hangi faizin ödenmesi gerektiğini değerlendirmek önemlidir.
Kredinin başlangıç maliyetinin, faizin ve finansal hesaplamaların bilindiği durumlarda yapılan analiz, biriktirme yöntemidir. Yatırım verimliliğinin hesaplanmasına bileşik denir.
Analiz prensipleri
Aşağıdaki kurallara dayanarak, ilgili bir projeye yatırım yapmanın etkinliğini hesaplamak için önlemler alınmaktadır:
- analiz şu anki zamanda (veya hesaplamanın yapıldığı yılın başında) yapılır;
- paranın zaman değerine bağlı olarak;
- Gelecekte sermaye yaratan sürekli bir finansal giriş oluşmuştur;
- Etkinliği olumludur, yatırılan miktarlar tamamen yatırımcıya iade edilirse, ek gelir elde etmiş olur.
Verimlilik: nedir?
İki tür hakkında konuşmak gelenekseldir:
- karşılaştırmalı;
- Mutlak.
İlk durumda, farklı projelerin performansı sadece yatırım değil, aynı zamanda yenilik açısından da karşılaştırılır. En iyi parametreler, en karlı seçeneği belirlemenizi sağlar.
Mutlak etkinlikle, bir proje seçmekten ve bu konuda olumlu ya da olumsuz kararlar vermekten bahsediyorlar. Yani, birinin beton hakkında konuşabileceği arka plana karşı daha iyi ya da daha kötü bir seçenek yoktur.
İki farklı işletme analizde aynı karlılık parametrelerini gösterdiğinde, karşılaştırmalı verimlilik proje lehine karar vermek için en iyi seçenek değildir.
Analiz kriterleri
Azami dikkati hak eden temel kriterler:
- proje karı;
- yatırılan miktar ile kâr arasındaki fark ve aynı zamanda elde edilen kâr arasındaki fark, büyüme oranını yansıtan olarak tanımlanan karlılık;
- enflasyonun etkisi, nakit alım gücünü yansıtır.
Enflasyon arttıkça, daha az para maliyeti.Hesaplamalar her zaman beklenen enflasyon seviyesini değerlendirir, çünkü yalnızca bu faktörü dengeleyerek karlılığı arttırabilir ve yeterli risk kapsamı elde edilebilir.
Son olarak, analiz yatırımın değerini hesaplar. Bunu yapmak için, gerçeğe göre en güvenilir olan sermayenin faiz oranını belirleyin. Aşağıdaki formülü kullanarak hesaplama için:
R = N - I
R, reel oranı belirtir, ikinci parametre nominal orandır ve son değer enflasyon artış oranını yansıtır. Çalışılan zaman dilimine özgü göstergelerin yüzdelerini almak gelenekseldir.
Finansal yöntemler
Doğru yöntemleri kullanmak, bir yatırımın ne kadar etkili olacağını belirlemenin en doğru yoludur. Ortak yöntemler en doğru, en gelişmiş olanlardır. Kural olarak, bunlar temel analiz modelleridir. Hazırlık aşamasında olan şirketi hızla değerlendirmenizi sağlar. Analiz için, belirli zaman adımlarında doğal olan göstergeleri ihmal ederek istatistik alın.
teknikleri:
- geri ödeme süresi hesaplama;
- basit gelir standartlarının hesaplanması;
- yatırımların iskonto edilmesi, finansal akışlar.
Stratejik planlama
Strateji, gelecekte bazı işletmelere yatırılan fonlardan etkin bir getiri elde etmelerini sağlayacak yatırım yönünü seçmektir. Planlama, herhangi bir modern şirketin yatırım faaliyetinin merkezidir. Stratejik planlama, şirketin amaçlarını, problemlerini göz önünde bulunduran ve gelişimlerini analiz eden bir planın oluşturulmasını içerir. Bu konuyla ilgilenen finansörler temel stratejileri seçmekte ve durumun gelişimini öngörmektedir. Tüm bu tedbirler, işletmenin sadece şimdiki zamanda değil gelecekte de - yıllarca ve hatta on yıllar boyunca - etkin bir şekilde çalışmasına yöneliktir.
Stratejik planlama:
- plan sistemi;
- planlaması;
- planlama yönetimi;
- örgütsel destek;
- bilgi akışı;
- karar verme sistemi.