Pek çok işletme, varlıklarını, bir kural olarak, üretim altyapısını oluşturan kalıntı değerlerinde satmaktadır. Bu, çeşitli nedenlerden dolayı olabilir - fabrika hatlarını modernize etme ihtiyacı, işletme sahibinin şirketi satma ve başka bir segmente geçme isteği, alacaklılarla hızlı yerleşim yapma ihtiyacı. Kalıntı değerinde tesis satışının özellikleri nelerdir? Hangi faktörler değerinin belirlenmesini etkiler?
Satış değeri nedir?
Kurtarma değeri, değerleme konusu için parasal bir gösterge olup, satışı ile ilgili maliyetlerin azaltılmasıyla (örneğin, komisyonlar, reklam, depolama, teslimat vb.) Uygulamada, belirlenmesine duyulan ihtiyaç, karşılık gelen nesnenin mümkün olan en kısa sürede uygulanması gerekip gerekmediğidir.
Bir kural olarak, bir ticari şirket piyasayı iflasa bırakırsa veya mevcut varlıklarla borçlarını belirli altyapı nesneleri şeklinde ödüyorsa, tasfiye değerinin hesaplanması yapılır.
Bir işletme, örneğin bir işletmenin satılmasını veya yeni pazar gereksinimlerini karşılamak için bir üretim modelini optimize etmeyi gerektiriyorsa, varlıkları artık değerinde satmaya karar verebilir. O zaman, teknolojik açıdan eski bir ürünün varlığı, işletmenin fonlarının, varlıkların standart fiyatlarda satışını belirleyecek miktardan daha fazla bir oranda kâr kaybının nedeni olabilir. Bu nedenle, sabit varlıkların artık değeri en aza indirilebilir - yalnızca şirketin üretim tesislerini modernize edebilme olasılığını arttırmak ve daha sonra piyasadaki daha teknolojik mal gruplarının serbest bırakılması nedeniyle daha fazla gelir elde etmeye başlamak.
Eğer işletme sahibi temelde farklı bir kesimde çalışmaya karar verirse ve acilen nakit paraya ihtiyaç duyarsa, şirketin varlıklarının zamanında satılması talep edilebilir. Şirkete ait tesislerin indirimli bir fiyata satılması, bir kredi almak için tercih edilebilir, çünkü bunun üzerine yapılan faiz ödemeleri, tasfiye ve standart varlık fiyatları arasındaki farktan önemli ölçüde daha büyük olabilir.
Kural olarak, söz konusu gösterge, ilgili nesneler için mevcut piyasa fiyatlarından önemli ölçüde düşüktür. Ancak, şirketin etkin yönetimine tabi olarak, varlığın kalıntı değeri genel olarak standart ile karşılaştırılabilir. Dahası, eğer satılan mülk yüksek fiyat değişkenliği ile karakterize edilirse, teorik olarak satışın normal fiyatlardan, ancak fiyat düşüşünün yapıldığı bir dönemde gerçekleştirilenden daha karlı (piyasa değerinin zirvesinde) satılabilir.
Bazı durumlarda nesnenin yeniden satış değerinin kısa sürede hesaplanmadığı belirtilebilir. Örneğin, eğer çok aşamalı ve kural olarak iflas işlemleri büyük işletme Bu durumda, satılan nesnenin fiyatı piyasadan çok farklı olmayabilir.
Tasfiye değerlerinin sınıflandırılması
Kurtarma değeri, aslında birbirinden çok farklı göstergelerin ortak adıdır. Bu nedenle, özgüllüğünü dikkate almanın önemli bir farklılığı sınıflandırma olacaktır. Uzmanlar, aşağıdaki satış değeri çeşitlerini tanımlar:
- kısa vadeli veya zorunlu;
- orta vade;
- likit olmayan veya satılamayan varlıkların yazma sürecinin yansıtılması.
İlk senaryo, şirketin varlıklarının en hızlı satışını üstlenir. Şirketin borçlarını acilen ödemesi gereken duruma karşılık gelebilir.
İkinci artık değer türü, şirketin varlıklarının yeterince uzun bir süre için satılmasını içerir. Bu, büyük bir işletme için standart bir iflas prosedürü senaryosuna tam olarak karşılık gelebilir. Şirket yönetiminin temel görevi, varlıklarını, değerlerinin piyasa değerine yakın olması için satmaktır.
Üçüncü tip kalan değer, esas olarak negatif değerlere yansır, çünkü bir satış değil, varlıkların bir mahsup edilmesini içerir. Şirket bu işlemden genellikle herhangi bir gelir elde etmez.
Artık değer nasıl hesaplanır
Ana yaklaşımların artık değerinin sınıflamasına göre tanımını göz önünde bulundurarak, söz konusu göstergenin nasıl hesaplandığını inceleyeceğiz. Karşılık gelen sorunun çözümü birkaç ana aşamada gerçekleştirilir.
Her şeyden önce, şirketin yönetimi, şirketin varlıklarını tasfiye etmenin planlandığı şekilde bir program geliştirir. Bir sonraki aşama, varlıkların değerinin ve bunların tasfiyelerine ilişkin olası maliyetlerin hesaplanmasıdır. Ayrıca, ilgili gösterge nesnenin acil satışları ve söz konusu prosedürün diğer koşulları göz önüne alınarak ayarlanır. Bu, örneğin, şirket varlıklarının artık değerinde satılmasını gerektiren şirketin yükümlülüklerinin büyüklüğünün ne olduğunu dikkate alabilir.
Söz konusu göstergenin doğrudan hesaplanmasında ise, şirketin bilançosundaki veriler dikkate alınarak yapılır. Tanımları, şirketin mülkiyetinin bir envanterini içerir. Bazı durumlarda, söz konusu göstergenin hesaplanmasında brüt varlık satışından elde edilen brüt gelir hesaplanmaktadır. Tasfiye süresine ait faaliyet karı rakamları da dikkate alınabilir.
Şirketin satılan varlıklarının optimal değerini hesaplarken, personel için bordro, ödemelerin bütçeye aktarılması, iflas işlemine katılmayan alacaklılara para işlemleri (şirketin tasfiye satışı ile bağlantılı ise) ile ilgili öncelikli harcamalar göz önünde bulundurulur.
Artık değeri hesaplamak için formül
Artık değer nasıl hesaplanır? Bu göstergeyi hesaplama formülü, aşağıdaki bileşenleri içerir:
- nesnenin mevcut piyasa fiyatı;
- düzeltme faktörü;
- Bir varlığın zamanında satılması gerektiğini gösteren bir gösterge.
Söz konusu formülü uygularken hesaplamaların sırası aşağıdaki gibidir. İlk olarak, düzeltme faktörünün değeri belirlenir - satışların aciliyeti, satılan nesneye yönelik mevcut talep seviyesi, özellikleri dikkate alınarak. Formülün değerlendirilen öğesinin ortalama olarak 0.3 dereceye sahip bir değeri vardır. Yani, tasfiye değerinin satılan nesnenin piyasa fiyatlarından yaklaşık% 30 daha düşük bir gösterge olduğunu söyleyebiliriz.
Ayarlama katsayısının büyüklüğü belirlenir belirlenmez, 1'den çıkarılması gerekir. Sonra - elde edilen rakamı satılan nesnenin piyasa değerinin değeriyle çarpın. Bu nedenle, en zor şey, bir varlığın tasfiye fiyatını hesaplarken düzeltme faktörünü hesaplamaktır. Piyasa değeri - sorunsuzca belirlenen bir gösterge. Katsayıyı hesaplamak için, geçmişte kalıntı değerdeki nesnelerin satışı için işlemlerin özelliklerini yansıtan istatistiki verilere atıfta bulunmanız gerekebilir. Ancak, eğer belirli faktörler buna katkıda bulunursa, katsayının ortalama istatistiklerden önemli ölçüde daha düşük olması mümkündür. Özelliklerini daha ayrıntılı olarak düşünün.
Satış Değer Faktörleri
Hangi faktörler kuruluşun bir bütün olarak likidite değeri gibi bir göstergeyi ve bunların hesaplanmasında formülün en sorunlu unsurunu etkileyebilir - düzeltme faktörü?
Her şeyden önce, bunlar ilgili varlıklar için istenen satış tarihleridir. Çoğu durumda, süresi işletme tarafından satılan nesnelerin fiyatı ile doğrudan orantılıdır. Kurtarma değeri, varlıkların özelliklerine bağlı bir göstergedir. Bu gayrimenkul ise, o zaman imal ettiği malzemenin türü, yeri, yeri, yapım yılı dikkate alınır.
Satış değerinin dış faktörleri vardır. Her şeyden önce, bu, satılan nesnenin ait olduğu segmentteki pazardaki arz ve talep seviyesidir. Politik faktör dışsal faktörler için de geçerlidir - girişimin varlığının satışının sözde olduğu pazarın büyüklüğü açısından önemli olabilir. Bazı devletlerin temsilcilerinin bu nesneyi satın alamayacakları mümkün. Veya işletme, varlıklarını belirli dış pazarlarda sunamayacak.
Kalıntı ve başlangıç değerinin tasfiye ile ilişkisi
Nesneler için tasfiye oranları hesaplanırken, artık değerleri dikkate alınabilir. Yani, bir varlığın başlangıç fiyatına dayanan, varlığın amortisman derecesini yansıtan bir gösterge ile düşürülen değer. Teknolojik bir bakış açısıyla, yeni ekipman seviyesine tekabül ettiği ve talep seviyesinin satın alındığı zamanki ile aynı dinamikleri olması durumunda, o zaman karşılık gelen nesnenin kalıntı değeri mümkün olan en az tasfiyeye yakın olacaktır. Ancak eğer bu varlık teknolojik olarak eski bir altyapı unsuru olacaksa, operasyonel satışlar sırasında fiyatlarının artıklardan önemli ölçüde daha düşük olması muhtemeldir.
Elbette teorik olarak tasfiye, nesnenin başlangıç değerine karşılık gelebilir. Bu, asgari düzeyde aşınma ve yıpranma (bir seçenek olarak - üretim döngülerinde yer almadıysa) veya örneğin, uygun ekipman talebinin arzı önemli ölçüde aştığı bir piyasa durumu olduğunda mümkündür.
Bir nesnenin tasfiye fiyatını etkileyebilecek diğer bir olası faktör, bulunduğu yerin yanı sıra, ekipmanı alıcının bölgesine taşımakla ilgili maliyetlerdir. Altyapı elemanının teslimi için ulaştırma maliyetlerinin, satıcının fiyatı düşürmesi gerekecek ve böylece ilgili maliyetler alıcı tarafından kabul edilebilir hale gelebileceği ortaya çıkabilir. Buna karşılık, ekipmanı taşıma maliyetinin, ortağın başka bir yerde altyapı elemanları satın almasından çok daha düşük olması muhtemeldir. Daha sonra ekipmanın artık değeri şirket tarafından makul ölçüde arttırılabilir.
Kurdaki değişim, kalıntı değerinde bir faktör olarak
Bu nedenle, bir şirketin altyapı tesislerinin hızlı bir şekilde satılması, daima kârda önemli bir düşüş anlamına gelir. Satılan ekipmanın ilk maliyetinin bile tasfiye değerinden düşük olması mümkündür. Tabi bu kural için bir istisna olsa da. Bu tür durumlar, genellikle nesnenin geçmişte satın alındığı para biriminin önemli bir değerinin olduğu durumlarda mümkündür. Ancak, değer düşüklüğüne ve hatta teknolojik eskimesine bağlı olarak varlığın değerindeki düşüşe, buna karşılık gelen altyapı elemanını elde etme maliyetini aşan gelirin (gelir için alınan para biriminin düzeltme faktörünün değerinden daha fazla artması durumunda) gelmesi eşlik edebilir.
Aynı zamanda, şirketin yabancı ortakları, altyapının başlangıç fiyatına karşılık gelen tasfiye oranlarında ekipman alımı konusunda özel ilgi gösterebilir. Satıcı şirketin kayıtlı olduğu devlet para biriminin değer kaybetmesi nedeniyle, yabancı bir kuruluş, eski ve biraz yıpranmış ekipman satın almalarını çok çekici bulabilir, ancak kendi devletlerinin para birimi cinsinden daha ucuz bulabilir. Bu nedenle, şirket varlıklarının likidite oranlarıyla satışının başarılı bir şekilde uygulanmasına yönelik en etkili yaklaşımlardan biri dış pazarlara girmektir.
Artık değeri belirleme yöntemleri
Şimdi tasfiye değerinin değerlendirilmesinin yöntemlerini inceleyelim. Uzmanlar karşılık gelen tipte 2 ana mekanizmayı tanımlar: doğrudan ve dolaylı. Özelliklerini düşünün.
Bir şirketin tasfiye varlıklarını değerlendirmek için doğrudan bir yöntem, satış işlemlerini karşılaştırmayı ve varlık değerlerinin kendilerini etkileyen faktörlere bağımlılığını analiz etmeyi içerir.
Varlıkların değerlemesinin dolaylı bir yöntemi, piyasa göstergelerine dayanarak değerlerinin belirlenmesini içerir. Şirketlerin alacaklılarının gereksinimlerinin niteliğinin yanı sıra satışların aciliyetine göre temel alınmakta ve düzeltilmektedir.
Varlıkların değerleme yöntemlerinden hangisi daha etkilidir?
Her birinin avantaj ve dezavantajları vardır. Doğrudan yöntem, özellikle şirket yöneticilerinin geçmişte segment şirketleri tarafından yapılan tasfiye işlemlerini yansıtan yeterince güvenilir bir istatistiksel veri tabanına sahip olduğu durumlarda iyidir. Dolaylı yöntem, eğer firmaların önceki tecrübelerini ilgili işlemler açısından kullanma imkânı yoksa, daha etkili olacaktır.
Satış değerini değerlendirmede kriz faktörü
Kriz şartlarında bir firmanın varlıklarının kalıntı değerini hesaplamakta bir takım özellikler vardır. Gerçek şu ki böyle bir durumda şirketin yönetiminin satılan nesneye en uygun fiyatı belirlemesinin kolay olmaması (tipik piyasa değerinin bile kararsız olması nedeniyle).
Bu faktör, bir yandan şirket için bazı faydalar önceden belirleyebilir. Yukarıda belirttiğimiz gibi, yüksek fiyat dalgalanmasıyla birlikte, varlıkları değer düşüklüğünde, bir tasfiye fiyatında bile satmak iyi bir çözüm olabilir. Bu tür bir oynaklığın şekillenmesi bir krizde. Öte yandan, söz konusu varlık için fiyatların hangi yönde daha fazla ilerlemeye başlayacağı bilinmemektedir. Bir krizde, belirli nesnelere olan talebin dinamiklerini tahmin etmek zor olabilir. Varlıkların tasfiye değerinin, satışlarının anlamsız hale geleceği kadar düşmesi sonucu düşmesi muhtemeldir - satıştan elde edilen gelir, borçları kapatmak için yeterli olmayacaktır.
Bu nedenle, bir krizde, varlıkları tasfiye fiyatlarında satmaya iyi bir alternatif, alacaklılarla yeni müzakere turları yürütüyor olabilir. Müşteriyle yapıcı bir ilişki sürdürmek için buluşmaları muhtemeldir.
özet
Bu yüzden, bir ticari girişimin altyapısının uygulanmasının özelliklerini, artık değerlerini yansıtan fiyatlarla inceledik. İlgili varlıkların satışı aşağıdaki durumlarda yapılabilir:
- şirket iflasta;
- şirketin sahibi başka bir segmente geçmek için işi satar;
- şirket acilen kredileri ödemek zorunda;
- Şirket üretim hatlarını modernize ediyor ve ilk güncellemeleri, ekipmanın standardı ve tasfiye değeri arasındaki fark nedeniyle kayıp kar miktarını aşan kar miktarını belirleyecek.
Söz konusu gösterge hesaplanırken, satılan nesnelerin piyasa değeri, ilk fiyatları ve ilgili segmentte arz ve talebin oluşumunu etkileyen çeşitli faktörler, ekipman üretiminde teknolojik gelişimin, şirket tarafından satılan aynı amaç için dikkate alındığı göz önünde bulundurulur.
Bir nesnenin tasfiye fiyatını belirlemede çok önemli bir durum ulusal döviz kuru olabilir. Şirket varlıklarının operatif satış sürecindeki etkisi de bir kriz faktörüne sahip olabilir. Piyasa durumuna bağlı olarak, yöneticilerin geçmişte tasfiye işlemleri ile ilgili mevcut bilgi düzeyine bağlı olarak, şirket varlıklarını değerlendirmek için en uygun yöntem seçilir.
