Yatırımlar söz konusu olduğunda, soru her zaman uygulanabilirliklerinden kaynaklanmaktadır. Karlılık endeksi, projenin finansmanının değerlendirilmesine yardımcı olacaktır. Planlama dönemi içerisinde yatırımcı gelir ve gider oranının ne olacağını hesaplamayı mümkün kılmaktadır. Kârlılık endeksini kullanarak, her parasal yatırım biriminin sahibine getireceği kar miktarı, rakamlarla ifade edilir.
Proje karlılığı
Proje karlılık endeksi kullanılarak, karlılık değerlendirmesi gerçekleştirilir. Bu hesaplamalar her türlü ekonomik aktivite türü için geçerlidir.
Proje karlılık endeksi, proje karlılık seviyesini belirlemenizi sağlar. Eğer bunlardan birkaçı varsa, bu gösterge, asgari maliyetin yatırımcı için mümkün olan en yüksek kârı sağlayacak olanı seçmeyi mümkün kılacaktır.
İncelenen gösterge evrenseldir, yani projenin karlılığını hem mikro hem de makro düzeyde değerlendirmenize olanak sağlar. Onun için ölçek önemli değil. Ayrıca, söz konusu göstergeye yatırım yapılan sermayenin getirisi endeksi de denir.
Yatırım konusunda yeterli sonuçlar çıkartabilme, hesaplamaların doğruluğuna ve kalitesine bağlıdır. Veri toplama ve analizinin yürütülmesinden finansal yöneticiler sorumludur.
Karlılık endeksi
Nasıl biri? Karlılık Endeksi (İngilizce'den. Karlılık Endeksi'nden, PI) yatırım faaliyetlerinin uygulanmasının değerlendirilmesinde finansal analiz araçlarından biridir. Başka bir önemli kavram ile ilişkilidir.
Karlılık endeksini hesaplamanın özü, indirgenmiş bugünkü değer olan göstergenin NPV (Net Bugünkü Değer) olarak değiştirilmesidir.
Bu iki gösterge arasındaki fark, PI'nin (karlılık endeksi) ilk yatırımı dikkate alma kabiliyetidir. NBD, yalnızca gelecekteki indirgenmiş (net) nakit akışını tahmin eder.
Birkaç olası seçenekten birini seçmek istiyorsanız, bu durum PI'nin avantajını gösterir. Mevcut yatırım yollarını karlılık endeksi formülünü kullanarak sıralamak, sınırlı finansal kaynaklarla kârlıdır.
Endeks hesaplaması
Aşağıdaki formül verilen kârlılık endeksi, yatırımcının yatırımlarının beklenen değerinin oranını elde etmenizi sağlar.
PI = NPV / I, burada:
- NPV - net nakit akışı;
- Ben - yatırım.
Bu durumda yatırımlar finansal bir gösterge olarak kabul edilir ve eksi olmadan dikkate alınır.
NPV = CFn / (1 + r) n, burada:
- CFn - n döneminde nakit akışı;
- r indirim oranıdır;
- n yatırım dönemidir.
Kârlılık endeksi bazen yatırımların zaman içinde eşit olmayan bir şekilde yapıldığı büyük projeler için hesaplanmaktadır. Bu durumda, yatırımlar ortalama yıllık getiri oranında iskonto edilir.
PI> 1 ise, proje uygun maliyetli ise, daha fazla dikkate alınması için kabul edilir. PI = 1 olur. Bu, iş planını diğer göstergeler için değerlendirme ihtiyacını belirtir. Bu tür eylemler anlamanıza, reddetmenize veya kabul etmenize yardımcı olacaktır.
Kârlılık endeksi PI 1'den az olduğunda, proje kârlı değildir ve dikkate alınmaz.
Çalışma tasarımı
Yatırım getirisini belirlemeye yönelik bir çalışma, belirli bir şemaya göre yapılmalıdır.
İlk olarak, bir yatırımcının veya işletmenin, kendisine ve ana işine zarar vermeden dolaşımda ne kadar finansal kaynak kullanabileceğini belirlemelisiniz. Ana faaliyet alanındaki gelirleri artırmak için sermayenin yatırım yaptığı anlaşılmalıdır.Bu nedenle, hesaplamalar için sadece ana faaliyetin gelir tutarı dikkate alınmaktadır.
Bir sonraki adım risk değerlendirmesi yapmaktır. Ne kadar yüksek olursa, yatırımcının alacağı gelir o kadar fazla olur.
Analizlere göre, iskonto oranı belirlenir. Bundan sonra, formülü yukarıda sayılan karlılık endeksi, en etkili eylem yöntemlerini hesaplamanıza izin verecektir.
Son aşama, yatırım faaliyetlerinden gelecek olan gelecekteki indirgenmiş nakit akışlarının değerini hesaplamaktır.
Hesaplama zorlukları
Bu tür hesaplamaların dış sadeliği, kendi zorlukları vardır. Bunlardan biri iskonto oranını belirlemek. 
Karlılık endeksi belli bir süre boyunca belirlenir. Bu süre zarfında iskonto oranı, tahmin edilmesi bazen çok zor olan birçok faktörden etkilenir. En çeşitli iç ve dış politik, ekonomik ve hatta doğal olaylar olabilir.
Proje ömrü ne kadar uzun olursa, belirsizlik faktörü o kadar güçlenir. Bu, PI endeksini kullanarak hatalı hesaplamalara yol açabilir.
Yatırım projesinin uygulanmasından gelecekteki gelirin büyüklüğünü tahmin etmek de zordur.
İndirim oranı
Hesaplamaların doğru yapılması için planlanan indirim oranının değerlendirilmesi gerekir. Örneğin, kredi fonu şeklinde bir yatırım yaparken, iskonto oranının en altında kalanı borçtaki faiz oranı olacaktır.
Bir yatırımcının bir projeyi kişisel fonlardan finanse etmesi durumunda, bu yatırımların geri dönüş oranı, mevcut sermayesinin geri dönüş oranına eşit veya daha yüksek olmalıdır. Bu nedenle, söz konusu durumda, iskonto oranı işletme sermayesi karındaki vergi oranından daha az olmalıdır.
Hesaplamaları olabildiğince doğru yapmak için analiz birkaç gösterge için derhal yapılmalıdır.
Kendinizi bir karlılık endeksi gibi bir kavramla tanıştırdıktan sonra, yatırım getirisini, finanse edilen fon miktarını dikkate alarak hesaplayabilirsiniz. Bu gösterge aynı zamanda birçok projeyi sıralamaya ve en kabul edilebilir olanı vurgulamaya yardımcı olacaktır. Gösterge analizde bir dizi başka göstergeyle birlikte kullanılmalıdır.
