Her birimiz finansal durumun kötüye gittiği durumlar vardı ve borç para almamız gerekiyordu. Sadece bireylerin ek fonlara değil aynı zamanda örgütlere ve devlete ihtiyacı vardır. Tahvil, sermaye artırım yöntemlerinden biridir. Bir çok avantaja sahip, bu yüzden kendinizi ayrıntılı olarak tanımanız gerekir.
Kavramın tanımı
Tahvil, mal sahibinin, teminatın vericisinden aldıkları değeri veya öngörülen süre içinde eşdeğer bir mülkün eşini alma hakkını güvence altına alan finansal bir araçtır.
Tahviller ayrıca, sahiplerinin yüz değeri üzerinden hesaplanan sabit bir faiz alma hakkını da ifade eder. Gelir olacak. Basitçe ifade etmek gerekirse, tahvil ihraççının sahibinden borç aldığını doğrulayan menkul kıymet türlerinden biridir.
Tahvil türleri
Birkaç çeşit tahvil vardır.
- Gelir Ödeme Yöntemi. Tahviller, faiz ve iskonto ayrılmıştır. İlk durumda, ihraççı kupon adı verilen ve güvenlik ömrü boyunca faiz öder. Yurtiçi borsalarda bu seçenek en yaygın olanıdır.
- İndirim bonosu aşağıda verilen yüz değeri bağlar. Bu durumda, gerçek değeri üzerinden ödenir. Teminatın sahibinin karı bir indirimdir, yani, ihraç fiyatı ile piyasa değeri arasındaki fark.
- Tahvil ihraççı türüne göre. Bu tür menkul kıymetler kurumsal, belediye ve devlettir. İlk durumda, tahviller, anonim şirketler ile LLC tarafından ihraç edilir. İkinci tür menkul kıymetler oblast, şehir veya ilçe düzeyinde sunulmaktadır. Rusya Federasyonu Maliye Bakanlığı sorunları devlet tahvili.
- Eurobond. Bu tip ayrı olarak düşünülmelidir. Finansal araçlar ihraççılar tarafından dış pazarlarda gelir elde etmek için düzenlenmektedir. Onlar başka bir devletin para birimi cinsindendir. Rusya Federasyonu Maliye Bakanlığı ve yerli şirketler, esas olarak ABD doları cinsinden olan bu tür tahvilleri ihraç ediyorlar.
Genel karakteristik
Bu menkul kıymetlerin ekonomik özü borç vermeye benzer, ancak borç güvenliğini resmileştirmeye gerek yoktur. Ayrıca, taleplerin yeni sahibine devredilmesi süreci büyük ölçüde basitleştirilmiştir. Banka bonolarının da benzer bir özelliğe sahip olduğuna dikkat edilmelidir. Bu finansal araçlar, ihraççının tasfiyesi veya iflası halinde para iadesi yaparken önleyici bir hak elde etmenizi sağladığından, hisse senetlerinden daha değerlidir. Tahvillerin yüksek güvenilirliği, yatırımcılara daha fazla ilgi duymasını sağlar;
İhraççı için tahvil ek bir gelir kaynağıdır. Onların serbest bırakılması esas olarak hedeflenmiştir. Finansman tesisleri veya karları ödemelerin kaynağı olacak programlardan oluşur. Tipik olarak, tahvil kârları aynı tutarda banka mevduatı gelirini aşıyor. İkincil üzerinde menkul kıymetler piyasası Bu finansal araçların fiyatları, esas olarak kârlılıklarının ve kredi yüzdelerinin karşılaştırılması olan bir temel oluşturur.
Tahvil özellikleri
Tahvillerin detaylı incelenmesi, aşağıdaki özelliklere sahip olduklarını bilmeye değer:
- menkul kıymetler sahipleri kâr elde etmede önceliğe sahiptir;
- işlemin belirli bir geçerlilik süresi vardır;
- tahviller, ödeme miktarı ve sıklığı bakımından farklılık gösterir;
- tahvil sahiplerine şirketin iflas etmesi veya tasfiyesi halinde finansal taleplerini yerine getirme hakkı verilir.
Kredi tahvilleri, aşağıdaki yapılar tarafından verilebilecek finansal kaynakların ödünç alınmasında ana araçtır:
- devlet organları;
- hükümet;
- şirketler ve şirketler;
- belediye kurumları.
Tahvil ihraç eden kuruluş ne olursa olsun, benzer özelliklere sahiptirler.
Tahvil Özellikleri
Tahviller, hatasız olarak düşünülmesi gereken çeşitli özelliklere sahiptir. Serbest bırakılma parametreleri dikkate alınır:
- finansal araçların değerinin karşılanması;
- kredi verme hacmi;
- kar marjı;
- borç geri ödeme süreleri.
Söz konusu menkul kıymetlerin türü, ayrıldıklarına göre belirli bir vadeye sahiptir:
- kısa vadeli tahviller (beş yıla kadar);
- orta vadeli (on yıla kadar);
- 10 yıldan fazla vadeye sahip uzun vadeli tahviller.
Bu tür menkul kıymetler, finansal piyasada bu tür işlevleri yerine getirir:
- düzeyine bakılmaksızın bütçe açığını finanse etme kaynağı;
- kamu otoritelerinin maliyet kaynağı
- anonim kuruluşların finansman mevduat kaynağı;
- şirketler, finans kuruluşları ve kamu fonlarının tasarruf şekilleri;
- kar sağlamak.
Dünya pratiğinde, çok sayıda bağ türü vardır. Bu araçlar, bir piyasa katılımcısının bir başkasına sermaye sağlamayı kabul ettiği temelde işlem için bireysel gereksinimler belirlemenizi sağlar. Tahvil ihracı türüne göre değişmektedir ve çoğu zaman belirli bir alacaklı grubu için ilgili koşulların oluşturulmasını içerir.
Tahvil geliri ödeme yolları
Dünya pratiği, tahvillerin geri ödemesinin yapıldığı duruma göre birkaç yöntemden birinin kullanılmasını içerir:
- kademeli faiz oranı;
- sabit faiz ödemesi;
- değişken faiz oranı geliri;
- menkul kıymetlerin indirimli olarak satılması;
- yüz değeri endekslemesi;
- kredi kazandırma.
En basit ve alakalı kar ödeme şeklinin sabit faizli bir ödemenin kurulması olduğunu belirtmek önemlidir. Kademeli bir faiz oranı, birkaç tarihin belirlenmesini ifade eder; bu durumda, sahibinin bir sonraki tarihe kadar onları tamamen geri ödeme veya uzatma hakkı vardır. Bu durumda, oran sonraki her bir dönemde artacaktır.
Eğer faiz oranı değişken olarak adlandırılıyorsa, düzenli olarak değiştirilir. İşlem dinamiklere uygun olarak gerçekleştirilir. indirim oranı Merkez Bankası veya devlet tahvillerinin getirisi derecesi. Bazı ülkelerde, enflasyonla mücadele politikasının bir parçası olarak yürütülen tüketici fiyat endeksindeki bir artış göz önüne alınarak endekslenen, bir yüz değerine sahip bir tahvil ihracının sağlandığı dikkat çekmektedir.
Faiz ödemesini sağlamayan bono türleri vardır. Sahipleri, indirimle satın alarak ve par olarak ödeyerek kar eder. Ayrıca, bono sahiplerinin kazanç şeklinde gelir elde etmesini sağlayan özel sirkülasyonlar düzenlenebilir.
Karlılık Tanımı
Bono verimi bazı parametrelerde farklılık gösterir. İhraççı tarafından önerilen şartlara bağlıdırlar. Dönem sonunda kullanılan menkul kıymetler, aşağıdaki türlerin veriminin ölçülmesini sağlar:
- kupon;
- geçerli;
- tamamlandı.
Kupon ve akım verimi
Kupon verimi belgede belirtilen ve kupon için veren tarafından ödenen faiz oranıdır. Aynı zamanda, ödemeler üç ayda bir, altı ay veya yılda bir kez yapılabilir.
Sabit faizli tahvillerin mevcut getirisi, yinelenen ödemelerin edinme maliyetlerine oranıdır.Gösterge ödenmiş yıllık sermayeyi faiz oranına göre belirleyebilir. Bununla birlikte, mevcut verim, bonoların süresi boyunca tahvillerin değerindeki değişiklikleri dikkate almamaktadır.
Söz konusu gösterge, piyasada belirlenen fiyatlara göre değişebilmektedir. Kupon oranı değişmediği için iktisap anından itibaren sabitlendiğine dikkat etmek önemlidir. Ek olarak, tahvil fiyatları ve verimler, indirimli menkul kıymetler için daha yüksek olacaktır.
Mevcut verim göstergesi, satın alma ve geri alım fiyatları arasındaki kur farkını muhasebeleştirmiyor. Bu nedenle, işlemlerin etkinliğini belirli başlangıç koşulları ile karşılaştırmak için kullanılamaz. Tahvillere yatırım yapmanın uygun olup olmadığını belirlemek için, vadeye getirme göstergesini kullanmaya değer.
Vade verimi ve tam verim
Vade verimi, iskonto katsayısını dikkate alan faiz oranıdır. Ödeme akışının mevcut ve piyasa değeri arasındaki farkı belirler. Depolama sırasında vadeye kadar olan verimi belirleyebilir, vadeye kadar teminatlar tutulur.
Tam verim nedeniyle tahvilin fiyatı ve tüm olası gelir kaynakları dikkate alınır. Bu göstergeye genellikle odanın oranı denir. Onun yardımıyla, satın alınan güvenliğin ne kadar etkili olacağını belirleyebilirsiniz. Bu nedenle, bir işlem gerçekleştirirken bir hata yapıp karlı bir yatırım yapamazsınız. Kârlılık tanımı hem bireyler hem de tüzel kişiler için ve söz konusu menkul kıymetleri satın alan şirketler ve belediyeler için yararlı olacaktır.
