En güvenilir ve güvenli yatırım araçları, büyük kredi kuruluşlarındaki banka mevduatları ve devlet tahvilidir. Ancak, bu tür risksiz yatırımların faiz oranları, resmi enflasyon oranını zorlukla telafi ediyor. Bu durumun doğal sonucu, serbest sermayenin daha verimli nişler bulma isteğidir. Hâlihazırda hisse senedi derecelendirmesinde üst sıralarda yer alan şirketlerin güçlü büyümesi için özel bir umut yoktur. Özel sermaye fonları bu açığı dolduruyor. Ekonominin birçok sektörü yüksek getiri sağlama potansiyeline sahiptir, ancak bu cazip fırsatlar kaçınılmaz olarak ciddi risklerle ilişkilidir.
Genel kavram
Uluslararası terminolojiye uygun olarak, doğrudan yatırım, ticari operasyonları üzerinde doğrudan kontrol sağlamak için ticari şirketlerde nakit yatırımları ifade eder. Yönetime izin veren ve karar vermeyi etkileyen işletme payının büyüklüğü en az% 10'dur. Borsalardaki menkul kıymetlerde spekülasyonun aksine, doğrudan yatırımlar, kısa vadeli finansal faydalar için değil, iş geliştirmeye uzun vadeli katılım için tasarlanmıştır (zaman ufku genellikle 5-7 yıldan fazladır). Rusya'daki özel sermaye fonları listesindeki kuruluşlara, asgari sermaye gereksinimi nedeniyle, bireyler tarafından genellikle erişilemez.
İşin mekanizması
Fonlar, şirketlerin gerçek varlıklarına yatırım yapar: ekipman, altyapı, emlak, teknoloji, fikri mülkiyet ve personel eğitimi. Yerel işletme çevrelerinde, bu kapitalizasyon biçiminde dikkat çekici bir ilgi vardır. Bu, özel sermaye fonlarının büyüyen bir fenomen olduğunu söylemek değildir. işletmeler yeni ve sıradışı. Geçmişte, Rus şirketlerinin hem yabancı hem de yerli sermaye tarafından başarılı ve karşılıklı fayda sağlayan birçok finansmanı vardı. Aşağıdaki kuruluşlar, Rusya'daki özel sermaye fonları listesine dahil edilmiştir:
- Doğu Sermayesi Ortakları.
- "Delta Özel Sermaye Ortakları."
- Troika Capital Partners.
- Alfa Sermaye Ortakları.
- Nane Sermayesi.
Çoğu durumda, yabancı finansal kuruluşlar azınlık hissedarı olur ve yerli şirketlerin şirketlerinin nispeten küçük hisse senetlerini edinmesini sağlar ve bu da işletmenin geleceğini belirleyen stratejik kararların kabul edilmesini etkileme yeteneğini sınırlar.
Rusya'da fonların özellikleri
Rusya Federasyonu'nda, federal ve bölgesel düzeylerde, ulusal ölçekte ticari projelerin uygulanması için sermaye artırma çalışmalarını içeren devlet kurumları vardır. Yurt içi finansal kuruluşlar, Rusya'daki özel sermaye fonları listesinde önemli bir yere sahiptir. Gelişmekte olan bir işletmedeki ortalama yatırım hacmi, on milyonlarca ABD doları tutarındadır. Bu gerçeği göz önüne alındığında, büyük projelerin finansmanında uzmanlaşmış fonların rolünü abartmak zordur. İşe girmek için böyle bir minimum eşik, birçok banka için bile mevcut değildir.
Bu tür organizasyonlar Rusya'da kapalı uçlu yatırım fonları şeklinde var. Listede, devlet katılımına sahip birçok yönetim şirketi var. Bir işletmenin doğrudan finansman süreci, federal yasalarla düzenlenir. Son yirmi yılda, fonlarla ilgili hükümler bir kereden fazla revize edilmiştir.Örneğin, ekonominin doğal gaz üretimi, ormancılık ve ulaştırma hizmetleri gibi sektörlerinde yabancı sermayenin katılımına kısıtlamalar getirildi. Tam yasak altında, savunma sanayii ve ulusal güvenlikle ilgili işletmeler tarafından yurtdışına kayıtlı fonların finansmanı olduğu ortaya çıktı. Ekonomik Kalkınma Bakanlığı yatırımcılara yönelik kamu politikasının geliştirilmesinden sorumludur.
Risk sermayesi fonları
Bu tür bir finansal kurumun adı İngilizce risk kelimesinden gelir. Risk sermayesi fonları kavramı birçok yönden doğrudan yatırıma yakındır. Her iki strateji de, hisseleri borsada serbestçe işlem görmeyen halka açık olmayan ticari şirketleri sermayeleştirme fikrine dayanmaktadır. Ancak, çok sayıda farklılıklar vardır. Risk sermayesi fonları, gelişimlerinin ilk aşamalarında, yüksek teknoloji ve bilgi yoğun gelişme ile uğraşan küçük işletmelere yatırım yapmayı amaçlamaktadır. Başarılı olursa kar, yatırılan paranın bir çoğunu geçebilir.
Riskler
Bilgisayarlar, bilişim teknolojisi ve sosyal ağlar çağının başlamasından sonra iş dünyası, faaliyetlerine kelimenin tam anlamıyla sıfır seviyeden başlayan şirketlerdeki yatırımlara fevkalade yüksek getiri örnekleri gördü. Ancak böyle bir sermaye yatırımı stratejisinde doğabilecek risk son derece yüksektir. İstatistiklere göre, girişim fonları tarafından finanse edilen projelerin yaklaşık% 80'i tamamen başarısızlıkla sonuçlanıyor. Başarının sırrı varlık çeşitlendirmesidir. Fonlar, farklı sepetlerdeki altın yumurta bırakma kuralını izleyerek, fonlarını aynı anda birçok gelecek vaat eden şirkete yatırıyor. Başarılı projelerin% 20'sinin geri dönüşü sadece kayıpları değil aynı zamanda kar etmeyi de sağlar.
farklar
Özel sermaye fonları, iş yapma konusunda daha temkinli bir yaklaşımla karakterize edilir. Finansman için nesne seçerken bir dizi katı kısıtlamaya uyuyorlar. Girişim kapitalistleri gibi, özel sermaye fonları da hızlı büyüme potansiyeli olan yenilikçi girişimler arıyor. Temel fark, paralarını yalnızca kanıtlanmış teknolojilere sahip şirketlere yatırdıkları, ancak işletmelerini genişletmek için ek bir fonlamaya ihtiyaç duymalarıdır.
Rus Girişim Fonları: Sonuçlar ve Beklentiler
İç piyasadaki evrimi sırasında yüksek riskli yatırımlar piyasası birkaç aşamadan geçti ve bazı iniş çıkışlar yaşadı. 2002 yılında bu finansman şeklinin yasal düzenlemesi getirilmiştir. Birkaç yıl sonra, Ekonomik Kalkınma Bakanlığı yetkili sermayeye yüzde yüz devlet katılımı ile Rus Girişim Şirketi'ni kurdu. Başlıca faaliyet alanları nanoteknoloji, enerji tasarrufu ve çevre yönetimidir.
Rusya risk sermayesi yatırım piyasası, 2008'in küresel mali krizinin neden olduğu şoktan hızla uzaklaştı. Sabit yatırım fonları ve şirketler etkilenmedi. Pazar sadece birkaç yıl içinde sürdürülebilir büyüme aşamasına geri döndü. 2013 yılında, Rusya, ileri teknoloji endüstrisi ile ilgili girişimlerdeki yatırımlar açısından Avrupa'da dördüncü sırada yer aldı. Rusya Federasyonu'na karşı ekonomik yaptırımlar getirilmesinden sonra durum daha da kötüye gitti. Uzmanlara göre, siyasi kriz uzun vadede riskli yatırımlar alanında güçlü bir durgunluğa yol açtı ve bugün Rusya girişim fonlarının beklentileri belirsizliğini koruyor.
RFPI
Hükümet inisiyatifinde, katalizörün sermayenin çekilmesinde rol oynayan bir yapı yaratıldı. Rusya Doğrudan Yatırım Fonu 2011 yılında kuruldu. Rezervleri 10 milyar dolar. RDIF, Rusya'daki özel sermaye fonları listesine dahil olan büyük uluslararası kuruluşlarla işbirliği yapmaktadır.Rusya ekonomisine 30 milyar dolardan fazla para çekmeyi başardı. Diğer beklentiler büyük ölçüde dünyadaki politik durumun gelişmesine bağlıdır.