Seçenek, İngilizceden bize gelen bir kelimedir. Anlamı “fırsattır” ve aynı zamanda seçim anlamına da gelebilir. Her iki seçenek de “seçenek” kelimesinin borsada işlem yapma anlamına geldiği olgusuyla birleştirilmiştir. Terim, iki tarafın bir anlaşmaya girerek bir varlık satışının maliyetini ve zamanlamasını belirten bir durumu tanımlayabilir. Anlaşma, böyle bir işlem yapma hakkını üstlenir, ancak zorunlu değildir, nihai karar katılımcılara aittir. Günümüzde stok ve tezgah üstü opsiyonlar, tüm üst düzey oyuncular tarafından kullanılan önemli yatırım araçları haline gelmiştir.
Genel görünüm
Borsa opsiyon brokerleri aşağıdaki fırsatları sunmaktadır:
- ikili;
- uygulanması;
- satın alma.
Seçenekler şunlar olabilir:
- borsa;
- OTC.
Borsa: sözleşmeleri bitirin
Borsa ikili seçenekleri katılımcılar arasında yapılan anlaşmaların bir parçası olarak satılmaktadır. Bu tür düzenlemeler, genellikle belirli bir borsadaki çalışma koşullarına göre standart olarak belirlenir. Basitçe söylemek gerekirse, yapılan işlemlerin uyması gereken standartları belirleyen işlem platformudur. İş akışının bu denli sıkı bir şekilde düzenlenmesi nedeniyle, stok seçeneklerine ilişkin geri bildirim çoğunlukla olumludur - sahtekarlık neredeyse ortadan kaldırılmıştır, ancak önerilen seçeneğin koşullarını dikkatlice okumak önemlidir.
Belirli bir işlemdeki katılımcılara neler bağlıdır? Bir anlaşma imzalayarak, kendilerine bir ödül vermenin ne kadar büyük olduğunu seçtiler. Sözleşme hisse senedi piyasasında alım satım işlemine konu olduğunda, satıcı ayrıca bir teminat ücreti ödemek zorunda kalacaktır.
İşin özellikleri
Standartlar, parametreler, stok opsiyonları için klasik:
- geri ödeme süresi - genellikle 24 ay içinde;
- Genellikle 3 ay gibi aşırı bir sözleşme süresi var;
- önceden belirlenmiş bir işlem hacmi; satış ile alım arasındaki fark oldukça küçükken;
- ödeme yapılmaması ihtimalini en aza indiren tüm işlemler üzerinde tam kontrol;
- halka açık bir iş akışını ima ederek fiyatların ilan edilmesi.
Alım-satım opsiyonları çeşitli işlemlerin sonuçlandırılmasını gerektirir. Fiyatlar, tarihler farklıysa, bu işlemlerin her biri ayrı ve tamamen bağımsız bir sözleşmedir. Borsadaki çalışma, aynı anda yalnızca bir sözleşmenin satın alınması için dikkate değerdir. Daha fazla seçenek değişim seçeneği yapamaz.
Ve başka neler var?
Döviz alım satım opsiyonları uygulandığı için, tezgah üstü opsiyonların da olduğunu varsaymak mantıklıdır - aksi halde böyle bir güncel işlem adı gerekli olmayacaktır. Tezgah üstü opsiyonların ayırt edici bir özelliği, borsa tarafından sunulan katı bir standardizasyon sisteminin olmaması, yani şartların ücretsiz olmasıdır.
Ayırt edici özellikler:
- uzun etki süresi;
- ödemeyi reddetme olasılığı var
- terimler, hacimler, oranlar - tüm bu konulara iletişim sürecinde katılımcılar tarafından karar verilir;
- Maliyet, yalnızca işlemdeki katılımcılara açıklanır.
İyi ya da kötü?
Genel olarak, hisse senedi seçeneklerinde eğitim zaman içerisinde tezgah üstü seçeneklerin üstesinden gelmeye yardımcı olur, ancak ikincisi iş yapmak için daha zor olarak kabul edilir ve yalnızca deneyimli piyasa katılımcılarına önerilir.
Çoğu borsa dışı opsiyonlar, büyük kurumlar yerine “finansal köpekbalıkları” tarafından satın alınmakta ve büyük ölçekte çalışan yatırımcılar tarafından satılmaktadır. Tezgah Üstü - bunlar stok seçeneklerinden daha fazla kar etmek için çok daha esnek araçlardır, ancak bunları kullanmak daha zordur.
Teorik temeli
Hisse senedi seçenekleri ayrıca serbest sözleşmeler olarak da bilinir.Bir katılımcının satmak istediği, diğerini satın almak istediği borsada belirli varlıklar varsa sonuçlandırılır. Vadeli işlem sözleşmesi kapsamında bir işlem yapılması mümkündür. Kurallar hem seçilen süre boyunca hem de kendi sınırları içinde yürütülmesine izin verir. İşlemlerde ödenen tutarlara genellikle prim denir.
Birçok yönden, bugünlerde uygulanan döviz opsiyonları vadeli işlem sözleşmelerine yakındır. Piyasada gezinmek için iç terminolojiyi bilmeniz gerekir. Örneğin, bir satış, satıcının öne sürdüğü şartlar üzerinde bir anlaşmaya varmayı içerir ve bir satın alma, öncelikle alıcının arzusunu dikkate alır.
Çalışıyoruz: kar uzak değil
Modern pratiğin takip ettiği gibi, seçenekler herhangi bir sözleşme, varlık üzerinde sonuçlandırılabilir. Koşullar standart, ancak fiyat değişebilir. Satış ücretsizdir, satın alma da mümkündür, ancak vadeli işlem sözleşmeleri için getirilen kurallar ve mekanizmalar dikkate alınır.
İki tür seçenek vardır, bunlar son yıllarda finans piyasasında en yaygın kullanılanlardır. Bu alım (satma) ve satma (koyma). Birincisi, alıcının mülkü satın alma hakkına sahip olduğunu varsayar, ancak kimse onu yapması için zorunlu değildir. İkinci durumda, satma hakkı vardır, ancak yine de kimse yükümlülük getirmez.
Bilmen gerek
Bir anlaşmanın bir parçası olarak, bir kişi alıcı olarak hareket ederse, sahibi, sahibi olarak adlandırılır. Satıcı, reçete sahibi, abone tarafından belirtilir.
Anlaşmanın süresi, seçeneklerin gruplara ayrılmasını sağlar:
- Amerikalı, süresi doluncaya kadar uygun bir zamanda idam edildi;
- Avrupa, tam olarak tamamlanma anında idam edildi.
Değişken varlık oluşturma seçeneklerini değerlendiren bir sınıflandırma sistemi de sunabilirsiniz:
- emtia (adından da anlaşılacağı gibi, temel emtiadır, çoğunlukla değerli metallerdir);
- para birimini, satışını ve alımını içeren işlemleri içeren para birimi;
- stoklar, endekslerin varlık olduğu stok;
- vadeli işlemler, uygulandığında ilgili sözleşmeleri satın alır.
Neye bakmalı?
Hisse senedi opsiyonlarından bahsederken, onları genellikle vadeli işlem sözleşmeleriyle karşılaştırırlar, çünkü gerçekten pek çok benzer özelliğe sahiptirler. Ancak dikkat edilmesi gereken önemli farklılıklar var. Vadeli işlem sözleşmesinin klasik versiyonunda, fiyat düzenlemenin dayandığı varlığa bağlıdır. Ancak, seçeneklerle, bu rol işlemdeki katılımcılar tarafından müzakere edilen prim tarafından oynanır. Alıcı, performansın zararlarla ilişkilendirilmesi durumunda piyasa katılımcısının seçim yapmasına, seçeneği kullanmasına veya reddetmesine izin verdiği için satıcıya prim verir.
Seçeneklerle çalışırken, fiyatlandırma mekanizması değerlerin iki katına çıkmasını içerir. Pazarlık edilebilir bir prim vardır ve opsiyon yükümlülüklerinin yerine getirilmesi borsadaki varlıkların büyüklüğüne bağlıdır. Bu, seçeneğin iki parametreye sahip olduğu anlamına gelir: fiyat (prim) ve grev fiyatı (alıştırma). Böyle bir sistemin ana fikri, sözleşmenin satmanıza, varlık elde etmenize ve bununla kar etmenize izin vermesidir. Değişim seçeneklerinde de tersine bir işlem var (işlemin kârlı olması durumunda para tasarrufu için bir mekanizmadır ve taraflardan biri her şeyi orijinal koşullarına döndürmeye çalışır).
Neden bu şekilde çalışmaya değer?
Hisse senedi opsiyonlarını seçerken, bir piyasa katılımcısı çeşitli avantajlara erişebilir. Bunlar arasında, terazide bu para kazanma seçeneğinin lehine ağır tartılan birkaç kişi var. Ve her şeyden önce, bu karlılık ile ilgili.
Seçeneklerin kullanılmasını içeren operasyonlar, borsadaki mevcut finansal araçların toplamından daha fazla gelir getirir. Aynı zamanda, her bir seçenek için çok küçük bir miktar ödemek zorundasınız ve aynı anda cebinize koyabileceğiniz kâr birkaç yüz, hatta onlarca kez daha fazla oluyor.
Örnekler için: Koşullu yüz ruble olan belirli bir A şirketinin payının olduğunu varsayalım. Bu hisseyi satın alma hakkının primi 10 kopek idi, ancak bir süre sonra hisse ruble tarafından daha pahalı hale geldi. Bir piyasa katılımcısı kendisine sunulan hakları kullandığı anda, her pay için yüzde bin kar eder, çünkü payı 101 ruble için satar.
Başka nelere güvenebilirsin?
Hisse senedi opsiyonlarını seçmek, böylece bir piyasa katılımcısı asgari riskli işlemlerin lehine karar verir. Kural olarak, risk tutarı prim tutarı veya daha azdır. Ancak böyle bir işlemden elde edilebilecek kârın ideal olarak hiçbir kısıtlaması yoktur.
Seçeneğin maliyetleri hesaplandığında, ayrıca, aracının çekeceği komisyonları ve devlet vergilerini de hesaplamanız gerekir. Ancak vergiler, komisyonlar tüm sözleşmeler için değildir, yalnızca belirli şartlara bağlı olarak vergi indirimini almak mümkündür, bu da işi daha karlı kılar.
Ne istediğimizi seçin
Bir birey ya da tüzel kişilik değişim seçenekleriyle çalışmaya karar verdiyse, faaliyetlerin stratejik planlaması için sayısız seçenek arasından seçim yapma imkanı elde eder. Maliyet olarak zaman içinde büyük ölçüde değişen seçenekleri uygulayabilir, zaman kısıtlamaları uygulayabilir, çeşitli kombinasyonlar uygulayabilir, kendiniz için en karlı seçeneği bulabilirsiniz.
Hisse senedi seçeneklerini tercih ederseniz, farklı pazarlarda çalışmaya başlayabilir ve bunu eşit derecede başarılı bir şekilde uygulayabilirsiniz. Vadeli işlem sözleşmelerini tamamlayabilir ve her yerde ve anında parçaları kapmak için stok seçenekleriyle çalışabilirsiniz. Böyle bir kombinasyon oldukça kısa bir süre için iyi bir kazanç kaynağı haline gelir. Bu, işlemlerin genellikle vadeli işlemlerle aynı sisteme göre gerçekleştirildiğinin arka planına karşı özellikle avantajlıdır.
Seçenekler: hepsi nereden geldi?
Özel olarak stok opsiyonları ve genel olarak opsiyonları buldunuz mu? Tabii ki, bu sistemin bize şimdi tanıdığı formda, nispeten yakın bir zamanda geliştirildi, ancak fikir eski zamanlardan geliyor - eski Yunanistan'da bile modern seçeneklere benzer bir sistem vardı. Bunlar boş kelimeler değil: bize düşen Aristoteles'in yazıları bu gerçeği doğrular. Bu yüzden, Thales'in başarılı bir şekilde spekülasyon yaptığını, zihninizi bağlarsanız yoksulluğun kolayca yok edilebileceğini kanıtlamaya çalışmaktan ve Yunan filozoflarının, kazanamadıkları için değil, sadece ilgilenmedikleri için yoksulluk içinde olduklarından bahseder.
Thales ne yaptı? Doğru bir zeytin mahsulü almasına izin veren meteoroloji bilgisine sahipti. Aynı zamanda, Thales oldukça az miktarda paraya sahipti. Onların filozoflarını, petrol üretmek için kullanılan sıkma preslerini kiralamak için kullandım. Bilim adamı, gelecek sezonda mekanizmalarının işe yarayacağından şüphe duyan sahiplere döndü. Thales basına para yatırdı ve böylece gelecekte uygun gördüğü zaman ekipmanı kullanma hakkını elde etti. Ancak, herhangi bir iş yoksa, sözleşmenin şartları para kaybına neden oldu. Yeni sezon geldi, hava başarılı oldu, zeytinler yanlış gitti, basının işi oldu ve Thales onları zeytinleri olanlara kiraladı. Bu yüzden iyi bir kar yaptım.
Masal bir yalan, ama bunun bir ipucu
Diğerleri bu hikayenin bir efsaneden başka bir şey olmadığı konusunda ikna olmuş durumda. Örneğin, modern bilim adamları, eski Yunanistan'da gerçeğin altı ay içinde tahmin edilebileceği konusunda haklı. Ancak tarihsel gerçeği eşleştirme fikrini görmezden gelirsek, seçeneklerin mantığını eylem halinde görebiliriz. Belirli bir anlaşma söz konusu - tavada ya da gitmiş olsun. Yaklaşık olarak aynı mantıkla, modern "put" tipi stok seçenekleri çalışır.
Bu arada, antik edebiyattan bize gelen modern seçeneklerin analoglarının tek açıklaması bu değil.Şaşırtıcı bir şekilde, James ve Laban'ın ilişkisini tanımlayan bölümde İncil'de bile bunlara bir referans bulunabilir. İlkinden yedi yıl hizmet etmesi gereken Rachel ile evlenmesi istendi. Bu, taraflardan birinin yükümlülükleri yerine getirebileceği veya reddedebileceği seçeneklerin tipik risklerini yansıtmaktadır. Bu yüzden, yedi yıl sonra, Laban hala başka bir kızı vermeye çalışarak Rachel'ın yardımcısına elini reddetti.
Seçenekler: kar için çalışmak
Birçok yönden, stok seçeneklerinin gelişim tarihi, vadeli işlemlerde kazanca benzer. Çiftçilerin mahsul yetmezliği ile ilgili riskleri azaltmak için olası yöntemleri aradıklarından ortaya çıkıp gelişti. Başarılı bayiler tasarruf edebilir, spekülatif işlemlerin, borsaların, varlıkların nedeni haline gelen ticari ilişkiler gelişti. Orta çağlarda, bu Avrupa ülkelerinde görülebilir, özellikle çarpıcı bir gösterge Antwerp değişimidir ve Asya'da pirinç ana varlık olmuştur. Bir örnek Osaka ve Exchange Boomers. Eh, sonra laleler geldi, onlara gerçek bir mani başladı, bu da özellikle borsa ticaretinin ve özellikle seçeneklerin geliştirilmesinde önemli bir ivme haline geldi. Ardından, sabit bir ücret karşılığında ampul satın alma hakkını sattıkları çok sayıda sözleşme imzalandı. Hakları sattıklarından, ancak hiç kimsenin yükümlülük getirmediğinden, iş adamları vadeli işlemlerden ziyade seçenekler sistemi üzerinde çalıştılar. X zamanı geldiğinde, satıcılar ve alıcılar ya haklarını kullandılar ya da kendilerini bu durumdan çıkardılar.