Ang index ng kakayahang kumita ay isang tagapagpahiwatig na sumasalamin sa pagiging posible ng pamumuhunan ng kapital sa isang partikular na proyekto.
Pormula
Ang tagapagpahiwatig na ito ay isang koepisyent na sumasalamin kung magkano ang kita ng proyekto ng pamumuhunan na dinadala sa bawat isang yunit ng mga pondo na namuhunan dito. Tulad ng alam mo, ang pagiging posible ng isang proyekto sa pamumuhunan ay kinakalkula gamit ang isang tagapagpahiwatig tulad ng net kasalukuyan na halaga.
Ang parameter na ito ay kinakalkula sa pamamagitan ng pagbubuod ng kasalukuyang halaga sa bawat panahon ng proyekto na isinasaalang-alang ang kadahilanan ng diskwento, isinasaalang-alang, samakatuwid, lahat ng nawalang kita (isa pang proyekto, deposito ng bangko, atbp.).
ID = TTS: At, kung saan:
- ID - index ng kakayahang kumita;
- TTS - halaga ng kasalukuyang net;
- At - ang paunang pamumuhunan.
Tampok ng pormula
Tulad ng alam mo, ang tagapagpahiwatig ng halaga ng net kasalukuyan ay sumasama sa lahat ng mga diskwento na mga daloy ng pagbabayad ng proyekto ng pamumuhunan, kasama na ang orihinal na ginugol na kapital, na, bilang isang panuntunan, ay ginugol sa panahon T0, at ang halaga ng factor ng diskwento na inilalapat dito ay pantay sa pagkakaisa.
Gayunpaman, kapag kinakalkula ang index ng kakayahang kumita, ang net point na tagapagpahiwatig ng halaga ay kinuha nang hindi isinasaalang-alang ang namuhunan na kapital. Kaya, ang TTS ay magiging katumbas ng pang-ekonomiyang epekto ng mga namuhunan na pondo.
Discounted Return Index
Kadalasan, ang mga namumuhunan ay sumuri sa pagsusuri ng kakayahang kumita ng kanilang proyekto kapag isinasaalang-alang ang lahat ng mga pagbabayad: kapwa ang paunang gastos sa kabisera at ang kasunod na mga gastos na lumitaw sa panahon ng pagpapatupad ng proyekto sa pamumuhunan. Sa ganitong mga kaso, ang isang parameter na tinatawag na diskwento na index ng kakayahang kumita ng proyekto ay dumating sa pagsagip.
Ang tagapagpahiwatig ay isang pagbabago ng klasikong index, ngunit isinasaalang-alang ang lahat ng mga gastos na natamo ng kumpanya para sa buong tagal ng proyekto ng pamumuhunan, na isinasaalang-alang ang kadahilanan ng diskwento.
IDD = (∑ PP: (1 + p)n): (∑ I: (1 + p)n), kung saan:
- IDD - diskwento na bumalik sa index;
- PP - ang daloy ng mga pagbabayad, iyon ay, ang pagkakaiba sa pagitan ng mga kita at gastos;
- p ay ang rate ng pagkalkula na inilatag sa pagkalkula;
- At - ang mga gastos.
Sa ibang anyo, ang pormula ng koepisyent ay maaaring kinakatawan bilang ang ratio ng net kasalukuyan na halaga sa kabuuan ng lahat ng mga gastos, isinasaalang-alang ang kadahilanan ng diskwento para sa isang tiyak na panahon.
Hirap sa pagkalkula
Walang kahirapan sa pagkalkula ng factual return index. Gayunpaman, matapos na ang proyekto ng pamumuhunan ay natapos, walang kahulugan sa pagkalkula ng kakayahang kumita ng proyekto, net gastos at iba pang mga kadahilanan na nagpapakilala sa pagiging posible nito.
Ang pagkalkula ng mga parameter na ito ay dapat isagawa upang magpasya kung mamuhunan sa lahat sa isang partikular na proyekto. Iyon ay, bago simulan ang isang negosyo, kung hindi pa ito nalalaman kung anong halaga ng kita ang matatanggap ng mamumuhunan sa hinaharap.
Ito ang pinakamalaking kahirapan. Walang mga espesyal na problema sa pagpili ng rate ng diskwento, dahil palaging may hindi bababa sa isang pinakasimpleng alternatibong pagpipilian sa pamumuhunan - isang deposito sa isang bangko. At ang sukat ng rate ng deposito ay kikilos bilang isang kadahilanan sa diskwento.
Ang laki ng kita sa hinaharap ay maaaring maapektuhan ng isang bilang ng mga kadahilanan. Halimbawa, ang gastos ng produksyon, benta, ang sitwasyon na may demand at supply, mga rate ng interes sa bangko, pati na rin ang sitwasyon sa merkado sa pangkalahatan.
Panloob na kakayahang kumita
Kapag naitatag ang isang hypothetical na laki ng kita, dapat kalkulahin ng mamumuhunan ang index ng panloob na kakayahang kumita - ang rate ng interes kung saan ang lahat ng kita ay magiging katumbas ng halaga ng pamumuhunan.
Ang formula para sa pagkalkula ng index na ito ay sumusunod mula sa pamamaraan para sa pagkalkula ng net kasalukuyang halaga. Sa kasong ito, ang index ng panloob na kakayahang kumita ay variable, at ang net kasalukuyang halaga ay zero.
Mayroon ding pangalawa, mas madaling paraan upang makalkula ang panloob na porsyento. Upang gawin ito, ang mamumuhunan ay dapat "maglaro" na may sukat ng pusta, paggawa ng maraming mga kalkulasyon ng NTS na may iba't ibang porsyento ng pagkalkula. Ang pagkakaiba sa tinatayang rate ay dapat na hindi hihigit sa limang porsyento. Kung hindi, ang resulta ay hindi tumpak. Upang makalkula ang porsyento, dapat mo munang mahanap ang mga rate kung saan ang tagapagpahiwatig ng kasalukuyang kita ay magkakaroon ng positibo at negatibong halaga. Pagkatapos nito, maaari mong gamitin ang sumusunod na formula:
IVD = PSm + RPS x (TTSn : TTSn - (TTStungkol sa)), kung saan:
- IVD - index ng panloob na kakayahang kumita;
- PSm - mas mababang rate ng interes;
- RPS - ang pagkakaiba sa pagitan ng dalawang rate ng interes (mula sa mas mataas na kinakailangan upang ibawas ang mas mababa);
- TTSn - ang positibong halaga ng net kasalukuyan na kita;
- TTStungkol sa - ang negatibong halaga ng net present na halaga.
Ginagawang posible ang formula na ito upang makalkula ang panloob na rate ng pagbabalik, gamit lamang ang improvised na paraan. Pagsusulat ng kinakailangang data sa ito, maaari mong makita ang rate kung saan ang proyekto ng pamumuhunan ay magiging kapaki-pakinabang. Kung sa pagtatapos ng proyekto ang net present na halaga ay nasa itaas ng zero, nangangahulugan ito na ang bayad ng pamumuhunan, at ang rate ng pagbabalik ay lumampas sa naayos na porsyento ng pagkalkula.
Pinahalagahan na halaga
Tulad nito, walang naitatag na rate ng return index. Ang mahalaga ay ang halaga nito ay mas malaki kaysa sa isa. Tatalakayin nito ang tungkol sa kakayahang kumita ng proyekto. Ang mas mataas na halaga ng index, mas kumikita ang pamumuhunan. Sa kaganapan na ang index ng kakayahang kumita ay nasa ilalim ng pagkakaisa, kinakailangan upang isara ang proyekto, dahil ang mga namuhunan na pondo ay hindi naibalik. Sa isang sitwasyon kung saan ang ID = 1, ang mamumuhunan ay hindi tumatanggap ng anumang kita o pagkawala.
Para sa kalinawan, nararapat na isaalang-alang ang isang halimbawa.
Ang tagal ng proyekto ng pamumuhunan ay tatlong taon. Ang porsyento ng pagkalkula ay 6%. Ang laki ng pamumuhunan ay 10 libong rubles. Sa unang taon, ang proyekto ay nagdadala ng 3,500 rudder, sa pangalawa at ikatlong taon - 4 libong rubles.
Ang unang hakbang ay upang makalkula ang net kasalukuyang halaga ng proyekto, hindi kasama ang mga pamumuhunan sa panahon T0.
TTS = 3500: 1.06 + 3500: 1.062 + 3500 : 1,063 = 10 220.3 rubles.
Susunod, kinakalkula namin ang index ng kakayahang kumita:
ID = 10 220.3: 10 000 = 1.02203.
Kaya, ang index ng kakayahang kumita ay higit pa sa isa, ipinapahiwatig nito ang pagiging posible ng proyekto sa pamumuhunan.
Kung, halimbawa, sa pangalawang taon, ang halaga ng kita ay 3,500 rubles, kung gayon ang halaga ng net kasalukuyan ay 9,775.3 rubles. Sa kasong ito, ang proyekto ay hindi magiging epektibo, dahil ang index ng kakayahang kumita ay magiging 0.977, i.e., sa ilalim ng pagkakaisa.