Врсте и класификација обвезница

Документ који представља гаранцију која потврђује дуг издаваоца према инвеститору је обвезница. Другим речима, приватни инвеститор позајмљује новац издаваоцу, односно ономе који је издао обвезницу. Ова врста документа се слободно продаје и купује на тржишту. Овај чланак ће разматрати обвезнице, њихову природу, класификацију и тржиште обвезница.

Дефиниција

Обвезница је хартија од вредности власничког капитала која покрива позајмљени однос између поверилаца и издаваоца. Издавалац плаћа камате у проценту инвеститору, а затим му враћа позајмљени новац у одређено време. У ствари, обвезница се може назвати финансијским инструментом којим се задужује.

Карактеризација и класификација обвезница

Хартије од приватног дуга су оне обвезнице које су емитовале правна лица. Они доносе приход као фиксну каматну стопу на вредност. Постоје и обвезнице с промјењивом стопом. Мења се, по правилу, према одређеном алгоритму.

Исплате камата на обвезнице у одређеном периоду догађају се на посебним купонима, то су купони на којима је исписан податак о стопи. Купон се повлачи са приложене картице. Плаћање камате врши се са одређеном периодичношћу која је одређена условима самог кредита. Уплате могу бити годишње, полугодишње или квартално. Обвезница је профитабилнија, што чешће долази до обрачуна прихода, то доводи до повећања њене тржишне цене.

Опције издавања обвезница

Постоје следећи главни параметри емисије обвезница:

• Датуми доспећа обвезница.
• Износ емисије обвезница
• Износ прихода који се исплаћује на обвезницу.
• Номинална вредност обвезница.

Датуми доспећа обвезница

По правилу све обвезнице се издају са одређеним роком доспећа. Разликује се следећа класификација обвезница по рочности:

• Дугорочне обвезнице. Њихов период циркулације прелази 10 година.
• Средњорочне обвезнице. Њихов период циркулације је отприлике 5-10 година.
• Краткорочне обвезнице. Њихов просечни период циркулације је до једне године или од 1 до 5 година.

Својства обвезница

Размотримо класификацију обвезница, њихове врсте и врсте, као и својства. Симптоми укључују следеће:

• Присуство величине и учесталости плаћања обвезница.
• Дефинисан рок важења.
• Приоритет прихода од власника обвезница.
• Приоритетно право власника обвезнице да удовољи његовим материјалним захтевима приликом затварања предузећа.

Обвезнице обично купују инвеститори који имају конзервативну стратегију улагања. Они се труде да поуздано сачувају свој капитал, а не да праве велике профите. У исто време, инвеститор се нада да ће примати редовне и сталне приходе у виду камата. Када обвезнице истекну, очекује да ће вратити свој капитал.

Када издаје обвезнице, сваки издавалац разматра могућност њихове продаје. То је изводљиво коришћењем размене путем котације. У овом случају, издавалац има могућност да своје обвезнице дода листи инструмената на берзи за трговање. Поред тога, може продати своје обвезнице на ОТЦ тржишту. Принос на обвезнице је обично већи од стопа на депозите код банака и нижи од каматних стопа.

Врсте обвезница на начин исплате дохотка

Постоје следеће врсте (класификација) обвезница по начинима исплате прихода:

1. Обвезнице са фиксном купонском стопом - купон.Када се издају, на њих се додају купони који су исечени купони с датумом исплате примања и каматама. Да би примио приход, власник мора да предложи обвезницу са купонима. У овом случају, власнику се даје његов приход, а купон се откупљује.
2. Обвезнице са променљивом стопом (камата зависи од камате на кредит).
3. Обвезнице са равномерно растућом стопом.
4. Обвезнице са нултим купоном - попуст. Камата се на њих не плаћа, а њихов власник има приход од продаје обвезница с попустом. Стопа издавања уводи се испод номиналне, док је приход инвеститора разлика између номиналне и откупне цене. На тржишту акција у Русији дисконтне обвезнице су свеприсутне.
5. Обвезнице са селективном уплатом (ако инвеститор жели, приход од купона може се заменити новим обвезницама).
6. Мешовите обвезнице. Прво се приход исплаћује по фиксној стопи, а затим по променљивој стопи. Ималац прима приход након откупа обвезница по номиналној вредности, као и стални приход у облику купонских плаћања.

Колатерална класификација обвезница

Обвезнице се такође деле према методу обезбеђења:

• Обвезнице у облику накнадних колатералних примања (општинске, обвезнице јавних средстава).
• Обвезнице са залогом у облику имовине (на пример, злато у валути имовине пружају златне обвезнице).
• Обвезнице са посебним гаранцијским обавезама.
• Обвезнице чији залог представља приход од накнадних активности на холдингу.
• Обвезнице које нису осигуране колатералом (емитују се јер компанија нема потребан износ финансијске имовине или због високог угледа компаније, што омогућава примање средстава у дуговима, без прибегавања давању имовинских средстава за своје обвезнице).

Поред тога, обвезница је подељена на конвертибилну и обичну по врсти промета. Конвертибилне обвезнице могу се заменити за акције истог издаваоца под одређеним условима.

Обичне обвезнице се издају без могућности њихове конверзије у друге хартије од вриједности или акције. Власник такве обвезнице се по правилу користи до доспећа. Истовремено прима одређени приход који је предвиђен посебним условима за издавање обвезница. Такође, власник има могућност да прода обвезнице по тржишној цени пре њиховог доспећа. Цена ће зависити од акумулираног прихода од купона, стопе и других фактора.

Конвертибилне обвезнице

Обвезнице које власнику дају право на замјену за обичне акције истог издаваоца по фиксној цијени на одређени датум називају се конвертибилним обвезницама. Компанија их издаје за убрзано спровођење емисије обвезница. Инвеститор који је купио обвезнице на секундарном тржишту акција или током иницијалне понуде има право на конверзију. За његову примену мора се узети у обзир тржишна вредност акција, цена конверзије, приход од улагања у такве обвезнице.

Укупни принос на акције по правилу зависи од раста вредности стопе и величине дивиденде. Она премашује профитабилност обвезница, па су главни предмет улагања акције. Међутим, профитабилност обвезница има значајно нижу подложност променама на тржишним условима. Из тог разлога, ако је ситуација у економији нестабилна, приоритет у одабиру материјалних средстава као ставки улагања може бити другачији.

У комерцијалним банкама обвезнице могу постати главни предмет улагања јер такве институције размишљају о поузданости својих депозита, а не само о профитабилности. Приватне комерцијалне агенције, које су уобичајене у економски развијеним земљама, систематизују корпоративне обвезнице у смислу њихове сигурности.

Корпоративни

Затим размотримо класификацију корпоративних обвезница. Методом обезбеђења обвезница са материјалним средствима компаније, они се могу поделити на хипотеке и хипотеке.

Хипотекарне обвезнице су обвезнице које поседују хартије од вредности компаније или физичка имовина. Компанија обично издаје једну хипотеку за сву заложену материјалну имовину. Ова хипотека се обично чува у повереничкој компанији. Целокупан износ имовине под хипотеком подељено је од стране поверилачког предузећа у одређени број обвезница које купују правна и физичка лица.

Гарант за посматрање интереса инвеститора је гарантничка фирма. Поред тога, ова компанија је повереник свих оних поверилаца који су купили обвезнице. Одговорности компаније за поверење укључују праћење смера компаније, њеног финансијског стања, стања обртног капитала и капитала. Такође би требало да заштити интересе свих инвеститора предузимањем потребних мера и обезбеђивањем испуњења обавеза дужника према повериоцима. Компанија која издаје хипотеку, по правилу плаћа све услуге повереничке компаније.

Однос између повереничке компаније и фирме уређен је уговором, који наводи све услове зајма. Ако компанија крши услове уговора, повереничка компанија мора да захтева да се удовољи овим захтевима. Ако услови нису испуњени, повереничка компанија може затражити откуп свих издатих обвезница.

Хипотекарне обвезнице су следеће:

• Опште хипотеке.
• Прве хипотеке.
• Осигурани хартијама од вредности.
• Бесправно.

Емисија иницијалних обвезница врши се под првим имовинским колатералом предузећа. Хипотека по правилу даје детаље о опису заложене имовине, након чега се она процењује. Обично се позивалац за некретнине одређује вредност имовине која је заложена. Његов закључак је главно средство за утврђивање вредности осигурања.

Емисија опћих хипотекарних обвезница осигурана је секундарним залогом материјалне имовине. Иста имовина може послужити као средство за издавање обвезница. Потраживања од таквих обвезница се, по правилу, испуњавају након намирења са власницима почетних хипотекарних обвезница.

Уз помоћ хартија од вредности различитих компанија, обвезнице су обезбеђене против хартија од вредности. Та предузећа не би требало да буду у власништву компаније која је издала. Ако дуг није плаћен, ове хартије од вредности преносе се на власнике одређених обвезница.

Обвезнице без обвезница

Обвезнице које се не опорезују називају се обвезницама. Представљају директне обавезе предузећа, а нису осигуране никаквим колатералом. Задовољство захтева власника таквих обвезница догађа се заједно са условима осталих поверилаца на општи начин. Општа солвентност компаније у ствари служи као колатералне обвезнице.