Финансијска анализа предузећа потребна је за објективну процену економског и финансијског стања у прошлим, садашњим и предвиђеним будућим активностима. Да би се утврдиле слабости производних места, извори проблема, откривање снажних фактора на које се руководство може ослонити, израчунавају се главни финансијски показатељи.
Објективна процјена положаја предузећа у погледу економије и финансија заснива се на финансијским омјерима, који су манифестација односа појединих рачуноводствених података. Сврха анализе финансија постиже се решавањем одабраног скупа аналитичких задатака, односно сажетом анализом свих примарних извора рачуноводства, управљања и економског извештавања.
Главни циљеви економске и финансијске анализе
Ако се анализа главних финансијских показатеља предузећа сматра откривањем стварног стања у предузећу, као резултати се добијају сљедећи одговори:
- способност компаније да инвестира у нове пројекте;
- тренутно стање ствари у вези са материјалном и другом имовином и обавезама;
- стање кредита и способност компаније да их отплаћује;
- постојање резерви за спречавање банкрота;
- идентификовање изгледа за даље финансијске активности;
- вредновање предузећа у смислу вредности за продају или конверзију;
- праћење динамичког раста или пада економских или финансијских активности;
- идентификација разлога који негативно утичу на резултате управљања и тражење начина за излазак из ситуације;
- разматрање и упоређивање прихода и расхода, идентификација нето и укупне добити од продаје;
- проучавање динамике прихода за главну робу и уопште од целокупне продаје;
- одређивање дела прихода који се користи за надокнаду трошкова, пореза и камата;
- проучите разлоге одступања задржана зарада од износа прихода од продаје;
- проучавање профитабилности и резерви за његово повећање;
- утврђивање степена усклађености сопствених средстава, средстава, обавеза предузећа и висине позајмљеног капитала.
Заинтересоване стране
Анализа главних финансијских показатеља предузећа врши се уз учешће разних економских представника одељења заинтересованих за добијање најпоузданијих информација о пословима предузећа:
- интерни субјекти укључују акционаре, менаџере, осниваче, комисије за ревизију или ликвидацију;
- спољне компаније представљају повериоци, ревизорске канцеларије, инвеститори и владини службеници.
Могућности финансијске анализе
Иницијатори анализе предузећа нису само његови представници, већ и запослени у другим организацијама заинтересованим за утврђивање стварне кредитне способности и могућности инвестиционог доприноса развоју нових пројеката. На пример, банкарски ревизори су заинтересовани за ликвидност имовине фирме или њену способност да тренутно плаћа рачуне. Правна и физичка лица која желе уложити у развојни фонд овог предузећа покушавају да схвате степен профитабилности и ризике доприноса. Процјена кључних финансијских показатеља помоћу посебне технике предвиђа банкрот институције или указује на њен стабилан развој.
Интерна и екстерна финансијска анализа
Финансијска анализа део је целокупне економске анализе предузећа и, у складу са тим, део комплетне економске ревизије. Комплетна анализа је подељена на управљање на фармама и екстерну финансијску ревизију. Ова подела настаје због два практично успостављена система рачуноводства - управљачког и финансијског рачуноводства. Подјела је препозната као условна, јер се у пракси спољна и унутрашња анализа међусобно допуњују информацијама и логички су међусобно повезане. Постоје две главне разлике између њих:
- доступношћу и ширином коришћеног информацијског поља;
- степен примјене аналитичких метода и поступака.
Интерна анализа главних финансијских показатеља врши се ради добијања уопштених информација унутар предузећа, утврђивања резултата у последњем извештајном периоду, идентификације расположивих ресурса за обнову или наоружавање итд. За добијање резултата користе се сви доступни показатељи који су такође применљиви на истраживање спољних аналитичара.
Екстерну финансијску анализу проводе независни ревизори, екстерни аналитичари који немају приступ унутрашњим резултатима и показатељима компанија. Технике спољне ревизије подразумевају одређено ограничење поља информација. Без обзира на врсту ревизије, његове методе и методе су увек исте. Заједничко у спољној и унутрашњој анализи је извођење, генерализација и детаљно проучавање финансијских односа. Ови кључни финансијски показатељи предузећа дају одговоре на сва питања која се тичу рада и просперитета институције.
Четири кључна показатеља финансијског стања
Главни услов за несметано пословање предузећа у тржишној економији су економске и друге активности које обезбеђују профитабилност и профитабилност. Мере домаћинстава су усмерене на надокнаду трошкова за примљени приход, остваривање профита за задовољење економских и социјалних потреба чланова тима и материјалних интереса власника. Постоји много показатеља за карактеризацију активности, а нарочито укључују бруто приход, промет, профитабилност, добит, трошкове, порезе и друге карактеристике. За све врсте предузећа истакнули су главне финансијске показатеље организације:
- финансијска стабилност;
- ликвидност;
- профитабилност;
- пословне активности.
Показатељ финансијске стабилности
Овај индикатор карактерише степен повезаности сопствених средстава и позајмљеног капитала организације, нарочито колико је позајмљених средстава за 1 рубу новца уложено у материјална средства. Ако се такав показатељ у прорачуну покаже као већи од 0,7, тада је финансијска позиција предузећа нестабилна, активност предузећа у одређеној мјери зависи од привлачења спољних позајмљених средстава.
Профил ликвидности
Овај параметар указује на главне финансијске показатеље предузећа и карактерише довољност текуће имовине организације за отплату властитих краткорочних дугова. Израчунава се као однос вредности текућих обртних средстава и вредности текућих пасивних обавеза. Показатељ ликвидности указује на могућност претварања имовине и вредности предузећа у готовински капитал и показује степен мобилности такве трансформације. Ликвидност предузећа одређена је из две перспективе:
- временски период потребан за претварање текуће имовине у новац;
- могућност продаје имовине по одређеној цени.
Да би се идентификовао прави показатељ ликвидности у предузећу, узима се у обзир динамика индикатора, која омогућава не само утврђивање финансијске снаге предузећа или његове инсолвентности, већ и идентификовање критичног стања финансија организације. Понекад је коефицијент ликвидности низак због повећане потражње за индустријским производима. Таква организација је прилично ликвидна и има висок степен солвентности, јер се њен капитал састоји од новца и краткорочних зајмова. Динамика главних финансијских показатеља показује да ситуација изгледа још горе ако организација има обртна средства само у облику великог броја складиштених производа у облику текуће имовине. Њихова трансформација у капитал захтева одређено време за имплементацију и присуство клијентске базе.
Главни финансијски показатељи компаније, који укључују ликвидност, показују стање солвентности. Обртна имовина компаније требало би да буде довољна за враћање текућих краткорочних кредита. У најбољем положају, ове вредности су приближно на истом нивоу. Ако предузеће има обртна средства много скупља од краткорочних зајмова, то указује на неефикасно улагање новца предузећа у текућа средства. Ако је обрт обртног капитала нижи од трошкова краткорочних кредита, то указује на предстојећи банкрот предузећа.
Као посебан случај, постоји индикатор брзе текуће ликвидности. Изражава се у могућности отплате краткорочне обавезе због ликвидног дела имовине, који се израчунава као разлика између целог текућег дела и краткорочних обавеза. Међународни стандарди одређују оптимални ниво коефицијента у опсегу од 0,7-0,8. Присуство у предузећу довољног броја ликвидних средстава или нето обртни капитал привлачи зајмодавце и инвеститоре да улажу у развој предузећа.
Показатељ профитабилности
Главни показатељи финансијске успјешности организације укључују вриједност профитабилности, која одређује ефикасност употребе средстава власника предузећа и генерално показује колико је профитабилан рад предузећа. Вредност профитабилности је главни критеријум за утврђивање нивоа котација акција. Да би се израчунао показатељ, износ нето добити дели се са износом просечне добити од продаје нето имовине предузећа за изабрани период. Показатељ открива колику је нето добит сваке јединице продате робе донела.
Коефицијент генерираног прихода користи се за упоређивање прихода жељеног предузећа, у поређењу са истим показатељем друге компаније која послује у другом систему опорезивања. Израчунавање главних финансијских показатеља ове групе предвиђа однос добити пре опорезивања и камата због имовине предузећа. Као резултат тога, појављују се информације о томе колико зараде доноси свака новчана јединица уложена у имовину компаније.
Пословна активност
Карактерише колико финансија се добија продајом сваке новчане јединице одређене врсте имовине и показује стопу промета финансијских и материјалних ресурса организације. За прорачун се узима однос нето профита за изабрани период и просечног трошка трошкова у материјалном смислу, новца и краткорочних хартија од вредности.
Не постоји нормативно ограничење за овај показатељ, али менаџерске снаге компаније настоје убрзати промет. Стална употреба спољних зајмова у економској активности указује на недовољан пријем финансија као резултат продаје, који не покривају трошкове производње.Ако је износ активе који се циркулише на билансу организације преценио, то резултира плаћањем додатних пореза и камата на банкарске кредите, што доводи до губитка добити. Мали број активних средстава доводи до кашњења у имплементацији производног плана и губитка профитабилних комерцијалних пројеката.
За објективни визуелни преглед показатеља економске активности израђују се посебне табеле у којима су приказани главни финансијски показатељи. Табела садржи главне карактеристике рада на свим параметрима финансијске анализе:
- коефицијент промета акција;
- индикатор промета потраживања предузећа у временском периоду;
- вредност продуктивности капитала;
- стопа приноса на ресурсе.
Коефицијент промета залиха
Приказује однос прихода од продаје робе и износа у новчаном износу у предузећу. Вредност карактерише брзину продаје материјалних и робних ресурса, класификованих као складиште. Повећање коефицијента указује на јачање финансијског положаја организације. Позитивна динамика индикатора је посебно важна у условима великих дуговања.
Коефицијент промета потраживања
Овај омјер се не сматра главним финансијским показатељима, али је важна карактеристика. Приказује просечни временски период у којем компанија очекује да ће добити накнаду након продаје робе. За израчун се узима однос потраживања са просечним дневним приходима од продаје. Просечна вредност се добија дељењем укупног прихода за годину са 360 дана.
Добивена вредност карактерише уговорне услове рада са купцима. Ако је показатељ висок, то значи да партнер обезбеђује преференцијалне услове рада, али то изазива забринутост код следећих инвеститора и поверилаца. Мала вредност индикатора у тржишним условима доводи до ревизије уговора са овим партнером. Опција за добијање индикатора је релативни израчун, који се узима као однос прихода од продаје и потраживања фирме. Повећање коефицијента указује на мали дуг дужника и велику потражњу за производима.
Вриједност приноса на активу
Главни финансијски показатељи предузећа у потпуности се допуњују индикатор приноса средстава стопа промета финансија утрошених за набавку основних средстава. У израчун се узима однос прихода од продате робе и просечне вредности основних средстава за годину. Повећање индикатора указује на ниску цену трошкова у погледу основних средстава (машина, опреме, зграда) и високог обима продате робе. Висока вредност продуктивности капитала указује на мале трошкове производње, а ниска капитална продуктивност показује неефикасну употребу средстава.
Коефицијент поврата средстава
За најцјеловитији концепт формирања главних финансијских показатеља организације постоји подједнако важан коефицијент приноса ресурса. Показује степен ефикасности предузећа које користи сву имовину у билансу стања, без обзира на начин стицања и примања, наиме, колики је приход примљен за сваку новчану јединицу основних и краткотрајних средстава. Показатељ зависи од поступка обрачуна амортизације који је усвојен у предузећу и открива степен неликвидне имовине која се продаје за повећање коефицијента.
Кључни финансијски показатељи ЛЛЦ
Коефицијенти у управљању изворима прихода показују структуру финансија, карактеришу заштиту интереса инвеститора који су у развој организације уложили дугорочне ињекције имовине. Они одражавају способност компаније да отплаћује дугорочне зајмове и кредите:
- учешће кредита у укупном износу финансијских извора;
- однос власништва;
- коефицијент капитализације;
- однос покривености.
Кључни финансијски показатељи карактеришу износ посуђеног капитала у укупној маси финансијских извора. Коефицијент полуге одређује специфичан износ аквизиције имовине за позајмљени новац, који укључује дугорочне и краткорочне финансијске обавезе предузећа.
Коефицијент власништва допуњава основне финансијске показатеље предузећа са карактеристиком удела капитала који је утрошен на стицање имовине и основних средстава. Гаранција за добијање зајма и улагање новца у пројекат развоја и преуређења предузећа је показатељ учешћа сопствених средстава утрошених на средства у износу од 60%. Овај ниво је показатељ стабилности организације и штити је од губитака током пада пословне активности.
Коефицијент капитализације одређује пропорционални однос између позајмљених средстава из различитих извора. Да би се одредио пропорција између капитала и позајмљених финансија, користи се обрнути омјер левера.
Показатељ сигурности камата који се плаћа или индикатор покривања карактерише сигурност свих врста поверилаца од неплаћања камата. Овај омјер се израчунава као омјер износа добити прије исплате камате према износу новца намијењеном за плаћање камата. Индикатор показује колико је компанија у изабраном периоду зарадила да плати позајмљене камате.
Показатељ тржишне активности
Главни финансијски показатељи организације у погледу тржишне активности приказују положај предузећа на тржишту хартија од вредности и омогућавају менаџерима да процене однос поверилаца према општим активностима предузећа у протеклом периоду и у будућности. Показатељ се сматра односом почетне књиговодствене вредности акције, прихода од ње и преовлађујуће тржишне цене за одређено време. Ако су сви остали финансијски показатељи унутар прихватљивог распона, тада ће и индикатор тржишне активности бити нормалан с великом тржишном вриједношћу дионица.
Закључно, треба напоменути да је финансијска анализа економске структуре организације важна за све заинтересоване стране, акционаре, краткорочне и дугорочне зајмодавце, осниваче и административни апарат.
