Свака компанија која издаје своје акције на берзи има велики број сувласника, тј. они који су стекли ове акције. Јавна предузећа често желе да започну трговање својим акцијама на берзи, за шта је потребно проћи поступак котације. Да би се пласирао на листе понуда, посао мора бити што транспарентнији. Све информације утврђене законом биће објављене без грешке, тако да се они који ће купити акције предузећа могу упознати са свим детаљима.
У руском законодавству постоји општи концепт „акционара“. Међутим, често се користи одређена унутрашња градација, која је преузета из западне праксе, где су мањински акционари и већина тако органски укоријенили. Први је обични обични акционар који је купио одређени део акција компаније, врло безначајне. Већина мањинских акционара не планира продати акције дугорочно. Вођена их је жељом да их продају чим порасту. Особа која је купила једну акцију већ постаје мањински акционар. Већински акционар се сматра акционаром који је у својим рукама концентрисао велики блок акција. Он има значајну улогу у животу организације.
Ови акционари имају директно супротне интересе и циљеве. Ако већински акционари желе да повећају вредност акција, исплате минималне дивиденде и, као резултат, повећају своје годишње премије, мањински акционари су забринути због супротно. Они желе да профитирају од раста исплате дивиденди, а повећање броја бонуса и бонуса руководства компаније то спречава.
Погледајмо детаљније питање ко су мањински и већински акционари? Како се њихов сукоб може решити?
Врста хартија од вредности које поседују акционари
Право на одређивање одређених питања у животу компаније, на учешће на скупштинама и генералним скупштинама (које су највише руководствено тело организације) зависи од врсте хартија од вредности које припадају акционарима. На пример, на општим скупштинама расправљају се о питањима као што су метода расподјеле дивиденди, борба за контролу активности компаније, доносе се одлуке, због којих се тржишна цијена акција, а самим тим и вриједност акција дионичара, може значајно промијенити.
Која су права мањинских акционара?
Они који поседују повлаштене акције укључују се у посебну групу, јер износ њихових дивиденди утврђује се статутом предузећа. Не зависи од резултата компаније. Њихово учешће на састанку је законом неприхватљиво, што све значи да су њихови интереси у потпуности различити од интереса власника обичних блокова деоница.
Ови акционари се разликују по тежини њихових блокова акција у њиховој укупној вредности. Једноставно речено, управо ће количина хартија од вриједности у посједу бити одговорна за то.
Већине
Већина је оних који поседују блок акција који им омогућава да независно утичу на одлуке донете на генералној скупштини. Мањински акционари банке, на пример, поседују тако мали део акција да њихови гласови немају тежину на генералној скупштини. Ако заједнички и намјерно унапреде своје стајалиште о питањима која треба ријешити, бит ће саслушана.
Контролни пакети углавном су у рукама оснивача компанија. Такође, институционални (или приватни стратешки) инвеститори поседују значајне улоге.Обично гласање на главној скупштини даје 5% свих акција, али што се тиче компанија са плавим чипом (то јест, најпоузданијих и котираних), неће бити могуће тихо откупити потребан број њихових акција.
Мањине
Мањински акционари су они који поседују мањи удео од 5%. То су најчешће портфељни улагачи или брокери, берзански шпекуланти. Ако се први ослањају на доходак у виду дивиденди (и дугорочно купују акције), онда се други најчешће ослањају на приход од разлике у течајевима акција, купујући их и продајући у кратким интервалима. Стога је њихово неприсуство на општим састанцима организације која је издала сасвим природно. Али, мањински акционари прве врсте су веома заинтересовани за приход од акција компаније.
Шта је сукоб између већинских и мањинских акционара?
Главни разлог спора је величина дивиденди. Мањински акционари су заинтересовани за своју максималну величину, док су интереси већине више стратешки. Они желе да главнину ових средстава усмере на развој пословања или на решавање неких других питања.
Интереси већинских и мањинских акционара
Мањински акционар, као власник неконтролисаног удела, може бити и правно и физичко лице. Пошто мањински акционари нису пуноправни учесници у управљању компанијом, њихова интеракција са већинским акционарима је тешка. Истовремено, власници контролних улога могу смањити вредност хартија од вредности које имају мањински акционари, на пример, преношењем имовине у корист организације трећих лица (која није повезана са малим акционарима).
Шта каже закон?
Да би се спречиле такве ситуације и успоставили односи између ове две врсте акционара, у великом броју земаља постоје закони који одређују права власника неконтролисаних интереса. На пример, федерално законодавство Руске Федерације наводи правила која штите мале акционаре. Пре свега, задржавање у њихову корист независног статуса у случају преузимања или спајања. Заиста, због ових процеса, мањински удео може изгубити, јер ће његов удео у новој структури највероватније бити смањен, што ће довести до смањења нивоа његовог утицаја на тела која управљају компанијом.
Заштита права мањинских акционара
Законом су предвиђене следеће заштитне мере. Да би се донела одлука, потребно је 75% (не 50%) гласова, а понекад се тај праг повиси. На пример, да би се изменио статут организације, затворила компанија, утврдила структура и обим предстојеће емисије, итд., Неопходно је да 75% акционара гласа за то. Чланови одбора бирају се кумулативним гласањем. На пример, акционар који поседује пет процената акција има право да бира пет процената чланова Одбора директора. Ако је неко купио од тридесет до деведесет пет процената укупног броја издатих хартија од вредности, онда је дужан да другим власницима акција исте компаније даје право да их продају по тржишној цени или већој. Ово је такође и врста заштите мањинских акционара.
Ако акционар поседује један проценат акција (или више), тада већ има право да говори у име организације против њеног руководства ако су одлуке директора проузроковале губитак акционарима. Када неко поседује четвртину свих издатих хартија од вредности (или више), тада има право приступа рачуноводственим документима, записницима са састанака итд.
Мањински акционари компаније Роскоммуненерго поседују 0,7233% гласова у укупном броју акција са правом гласа.
Последице сукоба између акционара
На цијену акција позитивно утичу унутрашњи фактори као што су стабилност компаније која је издала и његова транспарентност. Ако се компанија поквари у правним поступцима и покрену се кривични случајеви против менаџера, онда ће се то умањити.
Замислите ситуацију да неко лице или група људи поседује више од 25% свих акција, а њихови интереси су веома различити од интереса осталих акционара. У овом случају, биће тешко или немогуће доносити одлуке за које је потребно 75% гласова.
Најразорније од свих врста сукоба чак је и добио своје име - греенмаил. У овом случају, један или више мањинских акционара, удружени, почињу да ометају доношење било каквих одлука, помажу компанији да добије што је могуће више новчаних казни и на крају смање своје квоте. Генерално, закон је данас немоћан против таквих програма.