Инвеститори заинтересовани за управљање компанијом имају тенденцију да преузму контролу над блоком акција, чија ће вредност омогућити да блокирају одлуке других акционара. Колико процената акција блокирајућег удела је питање које брине многе инвеститоре. У неким случајевима, власници блокаде имају могућност не само да блокирају, већ и доносе стратешке одлуке у вези са развојем компаније. То је могуће уз довољан проценат повлаштених акција, као и у другим случајевима.
Блок акција
Блок акција је скуп хартија од вредности које издају акционарска друштва и који су у истим рукама. Важно је узети у обзир укупан број акција издатих од АО и њихов омјер између свих акционара. Да би се могло решити било које питање у управном одбору компаније, потребан је довољан проценат власништва над акцијама које је издало ово акционарско друштво. Да бисте одржали скуп акционара, морате да поседујете најмање 5% хартија од вредности.
Поред обичних акција, компаније имају право да издају повлаштене акције, које се разликују по томе што акционар који их поседује није у могућности да управља акционарским друштвом путем састанака акционара. Међутим, током ликвидације предузећа он такође учествује у гласању о различитим кључним питањима. Власници повлаштених акција, уместо гласачког права, имају и низ других предности:
- примају дивиденде на своје акције, без обзира на добит коју је предузеће остварило;
- имају прилику да, пре свега, добију део имовине у ликвидацији АО. Тек након њих власници обичних акција тражит ће имовину.
Према руском закону, удео повлаштених акција не може бити већи од 25% укупне количине.
Величине акција: до 10%
Када поседује 1% хартија од вредности компаније, појединац добија приступ регистру акционара. Акционар има право да прегледа статус регистра на дневном острву ради анализе профита и даљих радњи куповине или продаје хартија од вредности. Сви стратешки инвеститори почињу да купују хартије од вредности акционарског друштва са тачно 1%.
По достизању удела од 2%, акционар има прилику да номинира сопственог представника за учешће у одбору директора. Акционар такође има прилику да управља компанијом, јер ће се управни одбор морати ускладити са својим гласом.
Власништво од 10% омогућава акционару да сазове ванредни састанак акционара. Такође, власник овог пакета има право да захтева ревизију финансијских активности компаније, и то непланирано.
Величине деоница: изнад 20%
Да бисте стекли удио са удјелом већим од 20%, морате добити дозволу Савезне антимонополске службе. Након што прими блок акција са удјелом већим од 20% хартија од вредности компаније, акционар отвара велике изгледе и слободу деловања у управљању компанијама.
Блокирање пакета
Акционари се често питају: колико је акција у блокирајућем удјелу? То је управо блок акција, чији власник има право да појединачно блокира било које издање и одлуку донесену на расправу. За то акционар мора консолидовати 25% хартија од вредности + 1 акцију у својим рукама.Власник блокираног блока акција у стању је не само да блокира значајне одлуке у менаџменту компаније, већ и генерално доноси одлуке менаџмента ако нема власника контролног блока акција. Или ако контролни удио није обједињен у истим рукама. Већина инвеститора поставила је себи задатак да преузме контролу над блокирајућим удјелом, а не контролним.
Контролни улог
Акционар који жели добити контролни пакет акција мора консолидовати 50% хартија од вредности + 1 акцију у својим рукама. Власник, у чијим рукама је концентрисан контролни блокерски удео, може да доноси одлуке о исплати дивиденде. Његово мишљење је значајно у стратешком правцу компаније.
Колики удео акција у пракси треба да садржи контролни пакет акција
Теоретски, као што је горе поменуто, акционар мора да поседује 50% + 1 акцију да би консолидовао контролни пакет акција. Међутим, у пракси је тај број много мањи и варира у распону од 20-25% АО хартија од вредности. Такође постоје примери из историје када је акционару од 10% било довољно да акционар блокира непримерене одлуке и управља компанијом. Ова опција је могућа ако је испуњен један од више услова:
- акције компаније су консолидоване у рукама акционара који су тренутно географски удаљени једни од других, и због тога не могу све стално да присуствују ванредним скупштинама акционара;
- власници хартија од вредности су пасивни када присуствују састанцима акционара;
- део издатих акција компаније је предност и због тога не дају право гласа својим власницима. У овом случају, однос акција у власништву инвеститора се прерасподељује.
Ако састанку акционара присуствују акционари чија укупна улога износи само 80%, вредност блокираног блока акција не почиње са 25% + 1. Постоји могућност да се блокирају одлуке са мањим уделом хартија од вредности у портфељу. Такође се примећује статистика: што су мањински акционари у компанији мањи проценат хартија од вредности за контролни и блокирни пакет акција.
Разлика између пакета за контролу и блокирање
Из дефиниције блокаде и контролног блока акција тумачи се да је власник контролног удела аутоматски препознат као власник блокираног удела.
Власник блокираног удела има право на вето на остале акционаре. Међутим, вриједно је напоменути да власник пакета са укупним учешћем хартија од вредности једнаким ономе који је потребан за контролни пакет акција има могућност не само да блокира одлуке осталих акционара, већ и да доноси одлуке о великом броју питања у управљању акционарским друштвом, као што су исплата дивиденди, смер развоја и друго
Део питања у управљању АД, међутим, захтева више од 3/4 гласова акционара, и то:
- ако се разматра питање ликвидације предузећа;
- ако се размотре могућности за спајања, реорганизације, промене статуса;
- при смањењу величине одобреног капитала (одобреног капитала) смањењем такозване номиналне вредности сваке акције;
- са повећањем величине одобреног капитала;
- у одређивању вредности акција компаније за надолазеће емисије;
- када одлучују о куповини сопствених акција компаније којима се тргује на берзи;
- ако предузеће планира да изврши већу трансакцију, чија вредност прелази половину вредности имовине акционарског друштва.