Tipos e classificação de títulos

O documento que representa a garantia que confirma a dívida do emissor para o investidor é um título. Em outras palavras, um investidor privado empresta dinheiro ao emissor, ou seja, àquele que emitiu o título. Este tipo de documento é vendido e comprado livremente no mercado. Este artigo irá discutir títulos, sua natureza, classificação e mercados de títulos.

Definição

Um título é um título de dívida que capta o relacionamento emprestado entre credores e o emissor. O emissor paga juros em percentagem ao investidor e, em seguida, devolve o dinheiro emprestado a ele em um determinado momento. Na verdade, um título pode ser chamado de instrumento financeiro com o qual a dívida é elaborada.

Caracterização e classificação de títulos

Títulos de dívida privada são aqueles títulos emitidos por entidades legais. Eles geram renda como uma taxa de juros fixa para valor. Há também títulos que têm uma taxa flutuante. Muda, por via de regra, segundo um certo algoritmo.

Os pagamentos de juros sobre títulos em um período específico ocorrem em cupons especiais, que são cupons nos quais o valor da taxa é impresso. O cupom é retirado do cartão anexado. O pagamento de juros é realizado com uma certa periodicidade, que é determinada pelas condições do próprio empréstimo. Os pagamentos podem ser anuais, semestrais ou trimestrais. O título é o mais rentável, mais freqüentemente ocorre o acúmulo de renda, o que leva a um aumento em seu preço de mercado.

Opções de Emissão de Obrigações

Os seguintes principais parâmetros da emissão de obrigações são distinguidos:

• Datas de vencimento dos títulos.
• O montante da emissão de um empréstimo obrigacionista.
• A quantia de renda que é paga na ligação.
• Valor nominal dos títulos.

Termos de reembolso de obrigações

Como regra geral, todos os títulos são emitidos com um vencimento específico. A seguinte classificação de títulos por vencimento é distinta:

• Títulos de longo prazo. Seu período de circulação excede 10 anos.
• Títulos de médio prazo. Seu período de circulação é de aproximadamente 5-10 anos.
• Obrigações de curto prazo. Seu período médio de circulação é de até 1 ano ou de 1 a 5 anos.

Propriedades da ligação

Considere a classificação de títulos, seus tipos e tipos, bem como propriedades. Os sintomas incluem o seguinte:

• A presença de tamanho de títulos e frequência de pagamentos.
• Período de validade definido.
• A prioridade de renda do portador do título.
• O direito de prioridade do proprietário de um título para satisfazer seus requisitos materiais ao fechar o empreendimento.

Os títulos geralmente são comprados por investidores que possuem uma estratégia de investimento conservadora. Eles se esforçam para salvar seu capital com segurança e não para obter grandes lucros. Ao mesmo tempo, o investidor espera receber uma renda regular e constante na forma de juros. Quando os títulos vencerem, ele espera recuperar seu capital.

Ao emitir títulos, qualquer emissor considera a possibilidade de sua venda. Isso é viável usando a troca por meio de listagem. Nesse caso, o emissor tem a oportunidade de adicionar seus títulos à lista de instrumentos na bolsa de negociação. Além disso, ele pode vender seus títulos no mercado de balcão. Normalmente, o rendimento dos títulos é maior do que as taxas dos depósitos bancários e menores do que as taxas dos empréstimos.

Tipos de títulos por métodos de pagamento de renda

Existem os seguintes tipos (classificação) de títulos por métodos de pagamento de renda:

1. Obrigações com uma taxa fixa de cupão - cupão.Quando eles são emitidos, cupons são anexados a eles, que são cupons de corte com a data de pagamento da renda marcada neles e a taxa de juros. Para receber renda, o titular deve apresentar um vínculo com cupons. Nesse caso, o proprietário recebe sua renda e o cupom é resgatado.
2. Obrigações com taxa variável (os juros dependem dos juros do empréstimo).
3. Obrigações com taxa de crescimento uniforme.
4. Obrigações com cupom zero - desconto. Juros não são pagos sobre eles, e seu dono tem renda com a venda de títulos com desconto. A taxa de emissão é introduzida abaixo do nominal, enquanto a receita do investidor é a diferença entre o preço nominal e o preço de compra. No mercado de ações da Rússia, os títulos com desconto são onipresentes.
5. Obrigações com pagamento seletivo (se o investidor desejar, o rendimento do cupom pode ser substituído por novos títulos).
6. Ligações mistas. Primeiro, a renda é paga a uma taxa fixa e, em seguida, a uma taxa flutuante. O detentor recebe renda no resgate de títulos pelo valor nominal, bem como renda constante na forma de pagamento de cupom.

Classificação colateral de títulos

As obrigações também são divididas de acordo com o método colateral:

• Obrigações sob a forma de recibos de garantia subsequentes (municipais, obrigações de fundos públicos).
• Títulos com garantia na forma de propriedade (por exemplo, ativos em moeda de ouro fornecem títulos em ouro).
• Obrigações com obrigações de garantia específicas.
• Obrigações cujo compromisso representa o produto de actividades subsequentes na exploração.
• Títulos que não são garantidos por garantias (são emitidos porque a empresa não possui o montante exigido de ativos financeiros ou devido à alta reputação da empresa, o que possibilita a tomada de empréstimos, sem recorrer à garantia de títulos de propriedade com seus ativos).

Além disso, o título é dividido em conversível e ordinário por tipo de circulação. Os títulos conversíveis podem ser trocados por ações do mesmo emissor em termos específicos.

Os títulos ordinários são emitidos sem a possibilidade de sua conversão em outros títulos ou ações. Via de regra, o detentor de tal título usa-o até o vencimento. Ao mesmo tempo, ele recebe uma certa renda, que é prevista por condições especiais para a emissão de títulos. Além disso, o proprietário tem a oportunidade de vender os títulos ao preço de mercado antes de seu vencimento. O preço dependerá do rendimento acumulado do cupom, taxa e outros fatores.

Obrigações convertíveis

As obrigações que dão ao detentor o direito de trocar por ações ordinárias do mesmo emissor a um preço fixo em uma data específica são denominadas obrigações conversíveis. Eles são emitidos pela empresa para a implementação acelerada da emissão de títulos. Um investidor que comprou títulos no mercado de ações secundário ou durante a oferta inicial tem o direito de converter. Para sua implementação, o valor de mercado das ações, o preço de conversão, a receita de investimentos em tais títulos devem ser levados em conta.

O retorno total das ações, como regra, depende do crescimento do valor da taxa e do tamanho do dividendo. Excede a rentabilidade dos títulos, portanto, o principal tema do investimento são ações. No entanto, a lucratividade dos títulos tem uma suscetibilidade significativamente menor a mudanças nas condições de mercado. Por essa razão, com a instabilidade da situação na economia, a prioridade na seleção de ativos tangíveis como itens de investimento pode ser diferente.

Nos bancos comerciais, os títulos podem se tornar o principal objeto de investimento, uma vez que tais instituições pensam na confiabilidade de seus depósitos, e não apenas na lucratividade. Agências comerciais privadas, comuns em países economicamente desenvolvidos, estão sistematizando os laços corporativos em termos de segurança.

Corporate

Em seguida, consideramos a classificação de títulos corporativos. Pelo método de fornecer títulos com ativos materiais da empresa, eles podem ser divididos em hipotecas e hipotecárias.

Títulos hipotecários são títulos que são detidos por títulos da empresa ou ativos físicos. A empresa normalmente emite uma hipoteca para todas as propriedades tangíveis hipotecadas. Esta hipoteca é geralmente armazenada em uma empresa fiduciária. O montante total da propriedade hipotecada é dividido pela empresa fiduciária em um número específico de títulos que são comprados por pessoas físicas e jurídicas.

É a empresa fiduciária que garante a observação dos interesses dos investidores. Além disso, esta empresa é fiduciária de todos os credores que compraram títulos. As responsabilidades da empresa fiduciária incluem o monitoramento da direção da empresa, sua situação financeira, o estado do capital de giro e do capital. Deve também proteger os interesses de todos os investidores, tomando as medidas necessárias e garantindo o cumprimento das obrigações do mutuário para com os credores. A empresa que emite a hipoteca, como regra, paga por todos os serviços da empresa fiduciária.

A relação entre a empresa fiduciária e a firma é regulada por um contrato, que indica todas as condições do empréstimo. Se a empresa violar os termos do contrato, a empresa fiduciária deverá exigir que ela cumpra esses requisitos. Se as condições não forem atendidas, a companhia fiduciária poderá solicitar a recompra de todos os títulos emitidos.

Títulos hipotecários são os seguintes:

• Hipotecas Gerais.
• Primeiras hipotecas.
• Garantido por títulos.
• Sem lei.

A emissão de títulos iniciais é realizada sob a primeira garantia de propriedade da empresa. Como regra geral, a hipoteca detalha a descrição da propriedade que é prometida, após o qual ela é avaliada. Normalmente, um avaliador imobiliário é convidado a determinar o valor da propriedade que é prometida. Sua conclusão é a principal ferramenta para determinar o valor da garantia.

A emissão de obrigações hipotecárias gerais é garantida por um penhor secundário de propriedade tangível. Os mesmos ativos podem servir como garantia para emissões de bônus. As reclamações sobre tais títulos são satisfeitas, em regra, após todas as liquidações com detentores de títulos hipotecários iniciais.

Com a ajuda de títulos de várias empresas, os títulos são garantidos contra títulos. Essas empresas não devem ser de propriedade da empresa emissora. Se a dívida não for paga, esses títulos são transferidos para os titulares de obrigações específicas.

Títulos sem título

Obrigações que não são tributadas são chamadas de bondless. Eles representam obrigações de dívida direta da empresa, não garantidas por qualquer garantia. A satisfação das exigências dos detentores de tais títulos ocorre junto com as condições de outros credores de uma maneira geral. A solvência geral da empresa serve de fato como títulos sem garantia.