A análise da eficiência do investimento é uma etapa indispensável na avaliação de qualquer projeto que seja potencialmente atraente para investir recursos substanciais nele. Uma avaliação objetiva minimiza os riscos associados a uma má escolha da direção do investimento. E para isso é importante prestar atenção a vários fatores que de alguma forma afetam a eficiência da empresa.
A inflação é o principal inimigo do investidor
A análise da eficiência econômica dos investimentos sempre começa com a identificação do impacto da inflação. Esse fenômeno afeta a economia nos níveis micro e macro. O termo refere-se a um aumento ao longo do tempo no valor de bens e serviços.
A inflação afeta principalmente o poder de compra do dinheiro, diminuindo-o. No futuro, isso afeta a taxa de desconto, a rentabilidade - os valores caem. No nível macroeconômico, recomenda-se em uma situação de alta probabilidade de inflação escolher projetos nos quais os fundos devem ser despejados não uma vez no início, mas por um longo tempo em pequenas “porções”. Essa técnica permite minimizar as perdas associadas ao aumento dos preços, bem como reduzir a diferença entre resultados e despesas. O planejamento estratégico e a análise do desempenho do investimento mostram que o prejuízo com essa abordagem para a escolha de um investimento é menos provável, uma vez que essa alta sensibilidade às oscilações de preço é excluída.
Inflação e o tema do investimento
A análise da eficiência econômica dos investimentos envolve uma avaliação da inflação para o estado atual da economia e previsões para o futuro próximo e distante, pois é esse fenômeno que influencia fortemente a tomada de decisão. Os investimentos são feitos no empreendedorismo hoje, isto é, os valores nominais e reais coincidirão, mas a renda só pode ser esperada no futuro, quando o valor do investimento atual for reduzido e a moeda se depreciar, e é difícil prever antecipadamente quanto. A inflação aumenta os riscos e complica a escolha de um projeto para investir dinheiro nele.
Como resultado, o projeto, no qual os investimentos foram despejados na fase inicial, ao longo do tempo precisa de fontes adicionais de renda. Além disso, o empréstimo aumenta a taxa de juros, há uma mudança na taxa de desconto. Tudo isso leva a uma complicação da emissão de títulos, aumentando a diversificação da carteira de investimentos.
E o que escolher?
Daí resulta que, com inflação alta, análise de investimento, a avaliação de desempenho de investimento visa a escolha do empreendimento mais lucrativo, ou seja, aquele para o qual os indicadores de rentabilidade excedam o crescimento da inflação. Caso contrário, investir em empreendedorismo se transforma em um processo arriscado e pouco lucrativo.
Avaliação de desempenho: problema real
A análise da eficácia dos investimentos reais e financeiros tem sido uma tarefa em que a atenção de economistas e líderes empresariais em vários níveis se concentra há mais de uma década. As abordagens desenvolvidas nos últimos anos tornaram possível identificar vários métodos de análise, a seleção de projetos ótimos e também formular recomendações, após as quais você pode fazer investimentos financeiros efetivos.
Métodos bem conhecidos hoje são divididos em:
- estrangeiro;
- doméstico.
A escolha em favor de uma opção específica é realizada a partir das características individuais do sujeito e do projeto, potencialmente atraente para investimento.A situação econômica no país como um todo e na indústria em particular também influencia.
Nuances importantes
Os métodos russos para analisar o desempenho do investimento desenvolveram-se há muito tempo sob controle centralizado, o que os afetou profundamente. Por essa razão, eles são diferentes das opções estrangeiras que examinam com mais precisão e detalhadamente as relações de mercado.
Outra advertência é a importância de usar a tecnologia de computadores. Hoje, esta técnica é uma das ferramentas mais poderosas, devido ao qual a análise da eficácia dos investimentos financeiros se torna precisa e eficiente.
Metodologias de análise
Existem três métodos que permitem realizar uma análise de alta qualidade da eficácia dos investimentos em ativos fixos:
- UNIDO;
- custos reduzidos;
- integração e lucro líquido.
O segundo dos itens acima não é mais aplicável, pois é considerado insuficiente para as condições da economia atual. Este último também é avaliado como não sendo a opção mais ideal, pois não há padrões corretos nos quais basear os cálculos. Embora não haja justificativa científica para os desenvolvimentos metodológicos disponíveis, isso complica significativamente a implementação de medidas para identificar indicadores reais de desempenho.
Base Metodológica
A análise da efetividade dos investimentos reais é realizada de acordo com as Recomendações Metodológicas e a Metodologia Padrão desenvolvidas em 1988. Como esses documentos foram praticamente elaborados teoricamente, eles são relevantes em nossos dias.
Outro documento importante com base no qual a análise da eficiência do investimento é realizada é a “Avaliação de Desempenho Abrangente”. O manual metodológico é bom porque elaborou os aspectos técnicos, científicos e econômicos da análise. Há também uma fraqueza - um mínimo de atenção ao marketing, uma pequena quantidade de informações sobre análise financeira.
A UNIDO e algumas outras organizações envolvidas no investimento a nível internacional, nas suas recomendações metodológicas, refletem a experiência mundial adquirida ao longo de muitas décadas, bem como a prática estabelecida de cálculos utilizados na fase de seleção de um projeto digno de ser investido. A ONU emitiu um documento oficial dedicado a esta pesquisa, no qual todos os itens acima foram totalmente refletidos. Este manual metodológico é hoje utilizado pelos principais economistas de todos os países do mundo.
Investimentos: alocação de categorias
A classificação de investimentos utilizada na análise de sua eficácia é necessária para a posterior identificação de estratégias efetivas e preparação para investimento. Costuma-se falar sobre:
- Forçado quando o investimento se torna uma garantia de conformidade com as leis (segurança, proteção trabalhista, meio ambiente, outros aspectos).
- Aumentar a eficiência, ou seja, visa criar condições em que a empresa possa trabalhar com despesas mínimas. Para isso, eles transferem oficinas de produção para regiões com as condições mais favoráveis, trocam equipamentos e ensinam a equipe a trabalhar com mais eficiência.
- Visando a expansão, isto é, aumentando a possibilidade de liberação de bens, utilizando as capacidades de produção existentes para isso.
- Destinado a criar um novo. Esse investimento permite que você crie empresas, produza bens que não tenham sido anteriormente produzidos, forneça serviços de tipos até então desconhecidos e também tente entrar no mercado com mercadorias conhecidas pelos consumidores, mas antes desconhecidas para a empresa na qual elas investem.
- Destinado a inovação, pesquisa.
Métodos de Avaliação de Desempenho
A análise do desempenho do investimento inclui:
- avaliação dos benefícios de várias opções para a implementação do projeto;
- análise comparativa de informações;
- seleção da solução ótima.
Existem muitos métodos para avaliar a eficácia. O mais comum:
- composição;
- retorno;
- taxa de retorno contábil;
- desconto.
Ativamente use métodos:
- custo-efetividade;
- renda regular;
- custo-benefício.
Custo efetivo
Uma análise do desempenho do investimento usando esse método sugere que as oportunidades são limitadas por um determinado framework conhecido. Ao mesmo tempo, os lucros podem crescer ilimitadamente, no entanto, um aumento nos tipos de serviços é possível. A condição básica para aplicar esta metodologia de análise é a impossibilidade de implementar o plano concebido pelos meios tradicionais. A análise é realizada de acordo com uma das lógicas:
- oportunidade igual;
- orçamentos iguais.
A primeira opção leva em conta que existem vários projetos, há competição entre eles, cada um deles oferece um sistema que cobre a demanda pelo produto alvo. Qualidade, volumes são iguais. Orçamentos iguais, por sua vez, implicam a introdução de novos sistemas na avaliação dos custos anuais e na manutenção do nível estável ao longo do ano. Para fazer isso, calcule o custo do produto e estude o tamanho da renda adicional potencial, se ela justifica os custos associados à implementação do novo sistema.
Projetos de investimento: o que procurar?
Cada projeto tem seu próprio indicador único - a vida econômica. Além disso, diferentes empresas diferem no período de desenvolvimento de fundos, os termos de construção. A partir desses valores, depende da duração dos períodos de custos e fluxos de receita. Para caracterizar o projeto, é alocado um fluxo temporário de lucro líquido para um determinado período.
É correto destacar intervalos de tempo durante os quais os custos são maiores que os rendimentos, bem como os períodos em que a renda prevalece - a tarefa básica para conduzir uma análise correta. Para determinar os intervalos de tempo, é importante avaliar quanto dinheiro para investimento foi recebido a crédito, em que termos esses fundos devem ser devolvidos e em que ordem o retorno deve ser feito, que juros terão de ser pagos adicionalmente.
A análise realizada em condições em que o custo inicial do empréstimo, juros e cálculos financeiros é conhecido é um método de acumulação. O cálculo da eficiência do investimento é chamado de composição.
Princípios de análise
Medidas são tomadas para calcular a efetividade do investimento em um projeto interessado, com base nas seguintes regras:
- a análise é executada no tempo atual (ou no início do ano para o qual o cálculo é realizado);
- com base no valor do dinheiro no tempo;
- uma constante entrada financeira é formada, criando capital no futuro;
- a eficácia é positiva, se os valores investidos forem totalmente devolvidos ao investidor, ele recebeu uma receita adicional.
Eficiência: o que é isso?
Costuma-se falar sobre dois tipos:
- comparativo;
- absoluto.
No primeiro caso, o desempenho de diferentes projetos é comparado em termos de investimento e inovação. Os melhores parâmetros permitem determinar a opção mais lucrativa.
Com absoluta eficácia, eles falam sobre como escolher um projeto e tomar uma decisão positiva ou negativa em relação a ele. Ou seja, não há opção alternativa, no contexto da qual se pode falar sobre o concreto, é melhor ou pior.
A eficiência comparativa não é a melhor opção para decidir a favor do projeto quando duas empresas diferentes mostram os mesmos parâmetros de rentabilidade na análise.
Critérios de análise
Critérios fundamentais que merecem atenção máxima:
- lucro do projeto;
- rentabilidade, definida como a diferença entre o valor investido e o lucro, bem como a diferença entre o lucro recebido, refletindo a taxa de crescimento;
- efeito inflacionário, refletindo o poder de compra do caixa.
Quanto mais a inflação cresce, menos dinheiro custa.Os cálculos sempre avaliam o nível esperado de inflação, pois somente equilibrando esse fator é possível obter rentabilidade estável e cobertura de risco suficiente.
Finalmente, a análise calcula o valor do investimento. Para fazer isso, determine a taxa de juros do capital, a mais confiável, assumindo o real. Para o cálculo usando a seguinte fórmula:
R = N - I
R denota a taxa real, o segundo parâmetro é a taxa nominal e o último valor reflete a taxa de crescimento da inflação. É habitual ter porcentagens de indicadores característicos do período de tempo estudado.
Métodos financeiros
Usar os métodos corretos é a maneira mais precisa de determinar a eficácia de um investimento. Os métodos comuns são os mais precisos e bem desenvolvidos. Como regra geral, esses são modelos básicos de análise. Eles permitem que você avalie rapidamente a empresa já na fase de preparação. Para análise, obtenha estatísticas, negligenciando os indicadores inerentes a etapas de tempo específicas.
Técnicas:
- cálculo do período de retorno;
- cálculo de padrões simples de renda;
- desconto de investimentos, fluxos financeiros.
Planejamento Estratégico
Estratégia é a escolha de tal direção para investimento, o que permitirá no futuro receber um retorno efetivo sobre os recursos investidos em alguma empresa. O planejamento é o centro da atividade de investimento de qualquer empresa moderna. O planejamento estratégico envolve a formação de um plano que leva em conta os objetivos da empresa, seus problemas e também analisa seu desenvolvimento. Financiadores que lidam com essa questão escolhem estratégias básicas e prevêem o desenvolvimento da situação. Todas estas medidas visam o funcionamento eficaz da empresa, não só no tempo presente, mas no futuro - depois de anos e até décadas.
O planejamento estratégico é:
- sistema de planos;
- planejamento
- planejamento de gestão;
- suporte organizacional;
- fluxos de informação;
- sistema de tomada de decisão.