Transações REPO foram usadas no território da Federação Russa não há muito tempo e, portanto, o Western foi tomado como um modelo de trabalho. O rápido desenvolvimento de tais relações entre o mutuário e o credor tornou-se possível devido ao fato de que operações com títulos, ou seja, ações, estão ganhando cada vez mais popularidade. Em inglês, um acordo de recompra soa como um acordo de recompra (traduzido como “contrato de recompra”), abreviado como recompra.
O que é uma transação de recompra?
Transações REPO são operações de negociação que são realizadas usando não apenas uma determinada moeda e capital, mas também com títulos. Além disso, tais acordos significam que as partes entram em um acordo sobre a recompra de títulos. Isso pode ser explicado mais simplesmente com um pequeno exemplo.
A Parte A vende seus títulos para a parte B por um determinado valor, o que é considerado um empréstimo. A venda é realizada através de uma transação regular de compra e venda. No entanto, além deste acordo, mais um é concluído, o que necessariamente estipula o período em que o mutuário concorda em resgatar seus títulos de volta. No mesmo contrato, as partes determinam imediatamente o preço pelo qual as ações serão recompradas. Será impossível alterar o valor de resgate após a conclusão do contrato. Deve-se notar que, se outras operações de câmbio são muito mais difíceis de realizar, as transações de recompra no banco podem ser realizadas por qualquer pessoa que tenha um bloco de ações.
Tipos de repos
Existem três tipos de acordos de recompra. A diferença é feita de acordo com o tempo do contrato.
- O primeiro tipo foi chamado de "overnight", isto é, a duração de tal acordo é de um dia.
- As operações de derivativos são contratos que estabelecem um vencimento específico de uma dívida. Esse período deve ser superior a um dia.
- O último tipo é chamado "aberto". Tais acordos não têm um dia pré-estabelecido no qual é necessário devolver o dinheiro.
Existem duas partes para repos. A primeira parte é o recebimento de dinheiro por ações, e a segunda parte é a recompra de títulos de volta. Vale dizer que qualquer contrato tem seu prazo, independentemente do tipo de transação que foi concluído. Este período é calculado em dias de calendário e inicia a sua conta a partir do dia seguinte à conclusão da primeira parte do contrato e é válido até ao dia em que seja necessário executar a segunda parte do acordo, inclusive.
Tipos de recompra por prazo
As transações REPO também são divididas em vários tipos de acordo com os termos de execução do contrato.
- A primeira variação do acordo descrito é chamada intraday ou um dia. Nesse caso, a primeira parte da transação e a segunda devem ser concluídas em um dia. O prazo para tal acordo é um dia.
- A segunda variedade são os acordos existentes. Isso significa que a primeira parte do acordo foi executada e o prazo para a implementação da segunda parte já está em andamento.
- O último tipo é trocas abertas. A conclusão de tal acordo sugere que o período entre a conclusão da primeira parte e a segunda não tem limites estabelecidos.
Dependendo do contrato celebrado, a taxa de juros para a segunda parte do contrato também será determinada pelo momento. Ao concluir uma transação de um dia, a taxa permanece fixa, com uma transação aberta a taxa será não fixa, ou seja, flutuante, e com um acordo urgente, a taxa permanecerá no mesmo nível durante todo o prazo, ou seja, também será fixa.
Contrato de recompra fora da bolsa
As recompras de títulos não são apenas um instrumento bastante comum para negociação em bolsas, mas também um programa de investimento muito popular. A questão é que a conclusão de tais acordos é benéfica para ambas as partes deste acordo. Também é muito importante notar que a conclusão de tal transação entre as partes não é um empréstimo como tal. Tal comércio é considerado como a conclusão de um acordo normal de compra e venda. Embora na prática bancária, eles realizam empréstimos por meio de títulos. Para concluir tais acordos, um ato normativo especial foi desenvolvido no governo da Federação Russa, com o objetivo de regular todo o processo de revenda.
Tipos de Repo
Vale a pena notar que a prática de aplicar tais acordos comerciais é usada no território da Federação Russa, tendo em conta todos os exemplos de países ocidentais. Esse mecanismo é necessário porque permite concluir transações rápidas e eficazes no mercado de capitais. Sem usar essa ferramenta, muitos problemas diferentes podem aparecer.
Existem dois tipos de repos usados em condições diferentes. A primeira inclui a conclusão da transação comercial mais típica e generalizada, que na primeira parte contém informações sobre o valor e os termos da compra, e a segunda parte contém os termos da recompra, a taxa e o valor total.
Além desses acordos típicos, repos reversos estão disponíveis. Este mecanismo encontrou sua aplicação na troca de negociação. A essência do contrato é concluída no próprio nome. Com este tipo de acordo, você deve primeiro concordar com uma venda e, na segunda parte, em uma recompra. Vale a pena notar que transações de recompra de um dia também encontraram sua aplicação. Eles são amplamente utilizados no dia da oferta ou em leilões.
Contrato e contabilização de acordos de recompra
Existe uma lei que estipula que todas as transações abrangidas pela categoria de REPO devem ser executadas por escrito. Ao elaborar um contrato de modelo padrão, ele deve incluir vários dos seguintes itens:
- nomes de pessoas que são participantes diretos do contrato;
- descrição do objeto do contrato. Ou seja, os prazos são estipulados, e também é indicado que a primeira parte e a segunda devem ter datas diferentes para sua implementação;
- uma descrição das ações que serão tomadas na compra de valores mobiliários, bem como sua quantidade, seu valor, sua natureza;
- Descrição do procedimento para contabilização em uma conta de depósito
- venda reversa, durante o processo no qual os termos, a taxa e o valor total da transação são acordados;
- possíveis riscos e tipos de compensação;
- detalhes de cada lado.
Também vale acrescentar que todos os detentores ou proprietários de quaisquer ativos financeiros são obrigados a manter seus registros. Para fazer isso, abra uma conta de depósito. Isso deve ser feito, pois essa conta é levada em conta ao tributar uma entidade privada ou legal.
Benefícios das Transações REPO
A conclusão de tais acordos comerciais tem algumas vantagens definidas. A principal vantagem que distingue as operações de recompra de um empréstimo regular é que, quando uma transação é concluída, o credor (isto é, o comprador de títulos) não será um fiador, mas um detentor integral do bloco de ações que adquiriu. Por esse motivo, a falha na execução de uma transação de recompra não é tão arriscada para o credor. De fato, neste caso, ele tem todo o direito de simplesmente vender este bloco de ações a seu preço de mercado. E você nem precisa coordenar essa ação com o devedor.
Por parte do mutuário, os benefícios são expressos em que a taxa será menor. Isto é devido ao fato de que o credor não realiza avaliações de solvência e outras operações de seu mutuário. Além disso, é possível entrar em uma transação de recompra, mesmo se o banco tradicionalmente se recusou a receber um empréstimo por causa de um curto histórico de crédito, por exemplo.
Desvantagens das transações REPO
Vale a pena notar que podem surgir situações em que as vantagens de uma transação de recompra podem se tornar desvantagens. Na maioria das vezes isso acontece se na conclusão do contrato as penalidades por se recusarem a cumprir as obrigações não foram elaboradas e confirmadas.
Uma situação pode surgir quando, por exemplo, no momento da recompra, as ações se tornassem muito mais caras, seria mais lucrativo para o credor vendê-las no mercado do que devolvê-las ao mutuário. A desvantagem para o mutuário é que durante a venda desses títulos eles caíram bastante em valor, e comprá-los de volta é muito pouco rentável.
Impostos
É importante notar também que todos os resultados de transações, como os repos, são tributados. Além disso, foram-lhes prescritas condições de tributação separadas. No entanto, isso se aplica somente aos contratos em que os valores mobiliários aparecerão. E você também precisa acrescentar que a lei estabelece um período que não deve ser excedido ao concluir um REPO. Este período é de seis meses. Além disso, as condições especiais de tributação não podem ser aplicadas se a segunda parte do contrato de recompra não tiver sido executada. Nesses casos, as condições fiscais gerais são usadas para preencher a primeira parte.