O que é um título de ações?

Os títulos negociados em bolsa, que discutiremos mais adiante no artigo, são um instrumento financeiro, títulos emitidos pela bolsa de acordo com regras simplificadas. Assim, ao contrário dos títulos clássicos, eles não precisam de registro de estado, a própria troca está envolvida nela. Assim, a emissão de títulos negociados em bolsa não exige o pagamento de um imposto estadual pelo seu registro. Mas tal questão só pode ser produzida por empresas cujos valores mobiliários são negociados na bolsa de valores.

Inicialmente, esses títulos eram limitados pelo tempo que entravam no mercado (não ultrapassava 3 anos), mas agora seu período de circulação é ilimitado.

Características de Emissão de Obrigações

As disposições que caracterizam as características dos títulos negociados em bolsa nas leis federais não proíbem sua emissão, mesmo que seu valor exceda o montante do capital autorizado da sociedade anônima. Além disso, eles não podem ser emitidos como garantia, mesmo que o emissor de títulos negociados em bolsa os emita com segurança.

Apenas a bolsa de valores tem o direito de admitir esses títulos à negociação. Ao mesmo tempo, um título negociado em bolsa é permitido para venda em apenas uma plataforma de negociação com base na aprovação do procedimento de admissão.

Esses títulos são públicos, portanto, são distribuídos por assinatura aberta. A sua emissão nada mais é do que um empréstimo, pelo que a abertura e publicidade de todas as transacções com esses títulos é um pré-requisito.

O que é um vínculo?

Uma ligação cambial é uma garantia que autoriza seus titulares a receber seu valor nominal.

Por exemplo, uma corporação petrolífera precisa de investimentos para desenvolver novos campos, que prometem grandes retornos. Emissão de títulos em tipo de ações neste caso, não é atraente, pois haverá obrigações permanentes de dividendos para os acionistas. Os créditos como ferramenta também não são adequados, porque precisam de garantias sólidas, que a corporação ainda não possui, e os cálculos dos cientistas sobre as reservas de petróleo não são uma garantia especial.

A emissão de títulos da bolsa de valores é uma maneira ideal de resolver um problema. Seu valor nominal é muito superior ao real, o que significa que é benéfico para os investidores. Eles compram títulos, investindo em projetos planejados pela empresa e depois devolvem o dinheiro com juros. Isso é o que é chamado de emissão de títulos.

Mas a preparação para a emissão de títulos negociados em bolsa é um empreendimento bastante caro, por isso é benéfico para uma empresa emiti-los somente quando mais de meio milhão de rublos são necessários. E estas são principalmente grandes corporações, que, aliás, não recorrem a tais operações com muita frequência. Consequentemente, não há tantos participantes no mercado de ações que recorrem a esses métodos de empréstimo, o que reduz os riscos dos investidores.

Os títulos negociados em bolsa surgiram na Rússia não muito tempo atrás. By the way, eles são chamados assim porque, ao contrário de outros tipos de valores mobiliários, eles são emitidos sob a supervisão da troca, e eles só notificam o Serviço Federal de Mercados Financeiros. Em outros casos, controla totalmente as emissões. Isso, é claro, impõe algumas restrições à venda. Basicamente, os títulos negociados em bolsa são vendidos pelas bolsas que controlam o problema, mas sob certas condições podem ser vendidos em outros sites.

Participantes na emissão de obrigações cambiais

Vamos olhar para os participantes da emissão de títulos:

1. Emitente - titular de valores mobiliários. Em economia, esse termo refere-se àquele que os produz. E nesse caso, o dono dos títulos de câmbio não faz isso pessoalmente. A troca faz isso por ele.Mas ainda assim, uma empresa que recorre a serviços de empréstimo é chamada de emissor.
2. Troca ou depósito. A plataforma na qual os títulos são emitidos e vendidos. Sua tarefa é monitorar atempadamente a transparência de todas as operações, fazer depósitos em títulos de câmbio, informar todos os participantes do mercado.
3. Investidores Esse é o nome daqueles que compram títulos para lucro.

A vantagem de se registrar em trocas

A principal vantagem dos títulos descritos é a velocidade. Assim, a troca de negociação sobre eles pode ocorrer no dia seguinte. A comissão da circulação de títulos vai para a bolsa de valores, que é uma empresa comercial. Ela não é rentável buracos burocráticos e burocracia. Além disso, longas pausas não são necessárias para emissores e investidores.

Requisito para o emissor de commercial papers

Naturalmente, cada investidor quer receber fundos investidos em títulos de volta. Portanto, ao emitir, é necessário fazer sérias exigências ao emissor de valores mobiliários. Assim, apenas as empresas que existem no mercado há mais de três anos têm o direito de divulgá-las. Além disso, essas pessoas jurídicas devem ter ações e títulos localizados na bolsa na qual os títulos de câmbio devem ser emitidos.

Em outros locais, esses títulos só recebem circulação após a chamada listagem - o procedimento para registrar títulos na bolsa, que não os emitiu. Mas, basicamente, um título da bolsa de valores é desenhado onde foi emitido, então as relações de confiança entre o emissor e o pregão são a chave para o sucesso e a estabilidade.

Obrigações de troca - empréstimo a curto ou longo prazo?

Para responder à pergunta, você precisa conhecer as características dos títulos descritos:

• Anteriormente, o tempo de vida dos títulos negociados em bolsa era de três anos, mas agora não é limitado. Isso permite que a empresa arrecade dinheiro não apenas para prospectos de curto prazo, mas também para clientes de longo prazo.
• A ausência de registro estadual da questão simplifica um pouco a questão. Torna mais rápido. O registro estadual de títulos envolve uma lista mais detalhada de documentos e o fornecimento de informações adicionais sobre o uso de fundos.

Isso, é claro, reduz os riscos para os investidores, porque eles podem analisar com quais objetivos a questão foi feita. Mas, quanto às informações detalhadas sobre o emissor, não há nenhum medo específico aqui. Isto é devido às regras para emissão de valores mobiliários. O fato é que a emissão de títulos de câmbio só pode ser feita por uma entidade legal que já possua ações ou títulos localizados no site em que a questão deveria estar. Isso significa que todas as informações sobre a empresa estão disponíveis no Serviço Federal para os Mercados Financeiros.

• O rendimento dos títulos de câmbio é maior do que dos títulos ordinários. Isso se deve ao fato de que os custos de registro são reduzidos, os empréstimos são atraídos mais rapidamente e os investidores têm riscos mais altos do que outros tipos de títulos. Por exemplo, a confiança no estado é maior que a confiança na troca. Consequentemente, os investidores são mais propensos a investir em títulos do governo do que em títulos de câmbio. Assim, para atrair investimentos, as empresas precisam aumentar os lucros desses títulos.
• O programa de títulos negociados em bolsa envolve o trabalho com títulos através de uma subscrição pública (aberta). Não deve haver nenhum arranjo privado (fechado).

Conceito de cupom

Uma obrigação cambial é, como mencionado acima, um empréstimo que exige um retorno obrigatório. Portanto, existe algo como um cupom. Este é um instrumento financeiro que fornece aos investidores juros anuais sobre depósitos. Mas nem todos os títulos são cupom. Existem os chamados títulos com cupom zero. Eles determinam o retorno do valor nominal (par) do título em um determinado período.

Títulos de desconto

Obrigações, em que, via de regra, o cupom é igual a zero, são chamados de desconto.Mas seu valor de face é muito maior que o real. Essa diferença é recebida pelos investidores no momento do pagamento dos empréstimos em títulos, e compõe a receita (desconto). Às vezes eles usam um sistema misto - um mini-cupom. Sobre ele valor nominal as obrigações não são muito mais altas que a taxa real, mas ao mesmo tempo são pagos pequenos juros.

Valor nominal

Valor nominal ou valor nominal de um título é o valor que deve ser pago no momento do pagamento do prazo do empréstimo. Ao contrário de outros valores mobiliários, desempenha um papel importante. Por exemplo, pegue um instrumento financeiro como ações. Seu valor nominal tem pouco efeito sobre a determinação do valor de mercado - o preço depende do valor que o emissor emitiu, do estado das coisas na empresa, do valor de mercado de sua propriedade, do lucro recebido, etc.

Para títulos, tudo isso não se aplica. Não importa qual estado de coisas a empresa emissora terá e a que preço os investidores compraram esses títulos. O valor da ligação será o mesmo que no par.

O valor real ou de mercado de um título

O custo dos títulos depende de três fatores:

1. A situação econômica em um mundo, país ou indústria. Durante crises sistêmicas ou setoriais, o número de emissores que necessitam urgentemente de investimento está aumentando. Suas razões são várias. Basicamente, para não ir à falência, viva até tempos melhores. Os investidores entendem isso e, com menos frequência, querem arriscar seus próprios fundos. Os emissores são forçados a aumentar o valor nominal dos títulos e reduzir o tempo de retorno.
2. Maturidade em títulos. Quanto maior o período durante o qual os investidores retornam o valor de face do título, menor será seu valor de mercado.
3. Direito a uma renda regular. Os títulos de cupão são mais caros do que os cupons em proporção à sua renda.

Preço de aquisição

No Ocidente, outro conceito é legislativamente fixo - o preço de resgate de um título. Pode ser maior ou menor que o nominal e depende da situação econômica. Os reguladores do mercado suavizam os efeitos de certos fenômenos econômicos.

Na Federação Russa, tal conceito é excluído. O preço de recompra para nossos participantes no mercado é o valor de face dos títulos.

Conclusão

O mercado de valores mobiliários é um mecanismo bastante complexo que requer conhecimento especial. Não é nem a terminologia e a compreensão das ferramentas de mercado. É necessário não apenas conhecer tais conceitos como um esquema para explicar a extensão do termo de circulação de títulos negociados em bolsa ou instrumentos de negociação. É necessário ter um conhecimento sério sobre a situação econômica, em geral, e seus segmentos individuais, em particular. Por exemplo, você pode investir em títulos negociados em bolsa em uma holding agrícola agrícola e não saber que uma crise nessa área está acontecendo atualmente. O preço de mercado de empresas semelhantes pode ser muito inferior ao preço de compra desta participação. Conseqüentemente, você poderia investir seu dinheiro de forma muito mais lucrativa.

Em geral, o instrumento financeiro descrito é muito útil para a economia. Às vezes, os títulos da bolsa de valores são muito mais lucrativos do que os empréstimos bancários para emissores e depósitos bancários para investidores. Este é um tipo de meio de ouro na economia, em que ambos os produtores e investidores estão satisfeitos. É importante apenas regulamentar legalmente esse mecanismo. Criar alavancar financeira proteção do investidor para que eles não tenham medo de entrar em contato com bolsas que não registram a emissão de títulos junto aos serviços federais relevantes.

Para isso, crie ferramentas para proteger depositantes, seguradoras, fundos de proteção, etc. Mas, além disso, é necessária uma política transparente de informações nessa área. Importante aumentar e alfabetização financeira população. O último ponto é o mais importante. Afinal, a Rússia ocupa um dos principais lugares na distribuição e atividade de pirâmides financeiras que usam a terminologia dos pregões em seu trabalho.A legislação nesta área deixa muito a desejar, e os enormes lucros que os fraudadores têm poderiam ser gastos na melhoria do setor produtivo real. O trabalho nessa direção já está em andamento. A legislação está sendo reforçada, instituições sociais para melhorar a alfabetização financeira estão sendo criadas, mas hoje ainda há muitos problemas nessa área.