Nos últimos anos, o governo vem tomando medidas para atrair grandes recursos para o negócio. Uma das opções promissoras são os títulos corporativos na Rússia. O próprio presidente do país falou a seu favor, propondo excluir o imposto de cupom sobre esses títulos. Isso visa aumentar o interesse de potenciais investidores em investir em vários empreendimentos.
Por que e por quê?
Nos últimos anos, o investimento do exterior foi bastante reduzido em volume. Não é de admirar: a abundância de sanções tanto de nossa parte quanto na direção oposta limita a possibilidade de fazer negócios e investir em negócios. No entanto, existem muitas ideias, as empresas podem crescer e se desenvolver se conseguirem encontrar novas reservas. Decidiu-se que um armazém tão subdesenvolvido poderia se tornar um simples povo russo com certas reservas. Se as pessoas não levarem o dinheiro para os bancos, mas começarem a comprar títulos corporativos e ações, o problema será parcialmente resolvido.
De acordo com a prática fiscal atual, o imposto de renda pessoal é cobrado sobre o rendimento do cupom. Autoridades do governo acreditam que, se esta medida for cancelada, os cidadãos preferirão renda de títulos corporativos a interesse em instituições bancárias, uma vez que a medida é muito mais eficaz e promissora. Por outro lado, também é importante que poucos dos nossos concidadãos imaginem o trabalho da bolsa de valores, possam focar nisso. Por exemplo, que tipos de títulos corporativos existem? A pessoa média sabe disso? Na maioria das vezes, as pessoas têm certeza de que isso é um "golpe para otários". Melhorar a alfabetização financeira é a única maneira confiável de atrair a atenção do público para o investimento em empresas. Quando essa situação mudar, o mercado de títulos corporativos na Rússia aumentará.
E o que isso significa?
É completamente lógico que pessoas que não são orientadas em instrumentos financeiros tenham medo de investir nisso. Mais uma vez, poucas pessoas têm dinheiro livre para arriscar assumir o mercado. Claro, você pode acreditar que o rendimento dos títulos corporativos é alto, investir o último dinheiro nele, mas você deve imaginar a perspectiva de permanecer “sem calças”, como qualquer desejo passa, e você quer tentar algo mais familiar, seguro.
Para corrigir a situação, é necessário explicar ao público em geral como funciona a emissão de títulos corporativos, como o lucro é assegurado, quais são os riscos e como lidar com a situação. O desenvolvimento de uma cultura de investimento ajudará o empreendedorismo nacional. A principal habilidade é a capacidade de identificar um projeto digno de investir nele. Então o rendimento dos títulos corporativos será positivo. Bem, se a decisão está errada, existe o risco de perder tudo o que é investido, mas não receber nada em troca - exceto por experiência negativa.
Teoria geral
Então, o que são títulos corporativos, títulos? Na verdade, elas podem ser equiparadas a recebimentos de dívidas. Quando um investidor investe em um projeto, ele o fornece ao empreendedor para uso, assim como um banco dá dinheiro a um credor para uma finalidade específica. Um empresário usa as finanças para comprar equipamentos, investir em projetos produtivos, quaisquer outros objetivos que possam lhe trazer renda, e o investidor recebe juros semelhantes aos juros pagos pelos credores. A taxa de juros é negociada no estágio da transação.
Como segue acima, se o empreendedor administra sabiamente o dinheiro recebido, ele permanece com lucro e o investidor obtém um bom lucro. Consequentemente, se um empresário se mostrou inepto (ou simplesmente foi vítima das circunstâncias), então ambas as partes são as perdedoras - tanto o credor quanto o mutuário.
Com o que contar?
A compra de títulos é a provisão de dinheiro para a empresa, que no futuro deve retornar ao investidor com um aumento, que é juros sobre títulos corporativos. Como fiador das obrigações da empresa, estão os ativos da empresa, inclusive a propriedade. Se o vínculo não for pago, não há proteção. Isso só será vendido se for lançado por uma grande empresa confiável com boa reputação. Caso contrário, os riscos são altos demais para interessar os investidores.
Normalmente, empresas que buscam cobrir dívidas ou receber dinheiro adicional para financiamentos existentes entram no mercado de títulos corporativos. Este tipo de títulos é muito diferente dos estoques, porque o controle não passa para as mãos daqueles que fazem a compra. No cenário mais positivo, o investidor, por meio de títulos corporativos, tem uma renda independentemente de quais são os resultados financeiros da organização.
Por cupons: acredite ou não
Os títulos corporativos de cupom são apresentados em duas versões: desconto de curto prazo e longo prazo. A primeira opção assume que o preço está relativamente subestimado em relação ao nominal, e seu período de validade não é superior a dois anos. Quando esse período chega ao fim, o preço do papel aumenta. Agora para a segunda opção. Obrigações de longo prazo proporcionam o pagamento de rendimentos aos investidores. Na conclusão do contrato, eles discutem com que freqüência os juros serão pagos. Normalmente, o período de cálculo leva um mês, trimestre, ano.
A última opção é o rendimento do cupom. Foi ele quem foi discutido há alguns anos, quando o presidente surgiu com a iniciativa de abolir o imposto de renda. Nas condições atuais, a compra de títulos de cupom de longo prazo no mercado de títulos corporativos envolve a obtenção de lucro a uma taxa flutuante ou fixa. Em alguns casos, o contrato envolve atrelamento a títulos de curto prazo. Se um parceiro em potencial é mal orientado na economia global, não tem habilidades especiais para prever corretamente a situação, é melhor confiar em títulos corporativos com uma taxa fixa.
Nós compramos: o que e como?
Para se tornar um participante no mercado de títulos corporativos, você precisa se sentir confortável na bolsa de valores. Uma seção separada foi alocada para esses documentos. Inicialmente, a venda ocorre nas seguintes condições: não há comissão para o investidor, essa preocupação cabe ao emissor e a negociação ocorre por meio de um corretor. De acordo com o esquema clássico, uma conta de investimento é aberta primeiro, com base na qual uma dedução fiscal pode ser feita.
Se o investidor pagar imposto de renda pessoal sobre a renda recebida, se o valor das transferências atingir 100 mil rublos por ano, você pode esperar um retorno de 13%. Consequentemente, o retorno anual de 13% já é assegurado apenas por uma dedução fiscal. Mas, além dele, o investidor é fornecido com lucro pela rentabilidade dos títulos!
Benefício: é isso?
Talvez, para o homem comum, tudo isso pareça muito otimista - tanto que não se pode acreditar. Involuntariamente, você suspeita de um truque. No entanto, a prática mostra: os títulos corporativos geralmente são mais lucrativos do que os depósitos em um banco. É verdade que, se o dinheiro é investido nas empresas cuja reputação foi testada há décadas, a diferença é quase imperceptível. Estes não são muito lucrativos, mas opções confiáveis incluem:
- Sberbank
- Rosneft.
- Estradas de ferro russas.
O que procurar?
Ao escolher títulos, você precisa analisar a opção em que está interessado:
- preco
- tamanho
- Duração
- pagamento de juros.
Como regra geral, a troca fornece informações sobre todos esses itens.Pelo menos, se o investidor trabalha na Bolsa de Moscou, todas as informações podem ser encontradas sem dificuldade.
Há também um mercado secundário de valores mobiliários. Para esses títulos corporativos, os instrumentos de câmbio podem calcular o rendimento médio dos juros. Você pode descobrir o rendimento real, tendo em conta não só a rentabilidade, mas também a inflação, o montante que o corretor leva para seus serviços, a dedução do imposto de renda pessoal, se houver.
Vamos contar com um exemplo
Talvez, a consideração da questão sobre o exemplo das empresas reais seja a maneira mais fácil de se aprofundar nessa cozinha inteira. Como condições iniciais, estabelecemos que foi decidido investir 100 mil rublos em uma determinada empresa através da compra de títulos corporativos. Sob o acordo, 14% da renda anual paga por vez é suposto. O corretor cobra 0,2% do volume de negócios, mas por um mês o valor deve ser de pelo menos 180 rublos.
A dedução fiscal para estas condições é de 13 mil rublos, a renda do cupom é de 14 mil.
Perdas: imposto - 1 820 rublos, comissão do corretor que acompanha o início da transação - 0,2% de 100 mil, ou seja, 200 rublos, comissão para o próximo período - 1 980 rublos.
O que vai acontecer em um ano? Some o investimento inicial, todos os lucros e todas as perdas no negócio. O resultado é 123 mil rublos. Isso significa que o rendimento real é de 23% ao ano, ou seja, 23 mil em apenas 12 meses. E isso é muito mais do que qualquer banco pode oferecer.
No entanto, permanece um momento escorregadio - a inflação. Suponha que, para um ano de faturamento, o valor seja de 15%. Seus esforços de 123 mil são apenas 104 550 rublos.
Obrigações corporativas: a besta em muitas formas
Os títulos corporativos são diferentes. Há hipoteca, conversível, não há cupons, não há garantia. Já foi indicado acima que eles vêm com uma taxa fixa e variável em porcentagem.
O termo “junk bonds” é bastante utilizado. Oficialmente, esses títulos não são destacados de forma separada, mas, na verdade, os especialistas do mercado irão reconhecê-los imediatamente: com uma pequena classificação de crédito, os projetos são avaliados como arriscados. Normalmente, sua classificação de crédito é BBB ou VAA, ou até menos. Tais ferramentas são consideradas de baixa qualidade, próximas do padrão. Existem até mesmo títulos de alto risco que não têm nenhuma classificação de crédito. A única maneira de atrair um investidor para esse projeto é definir uma porcentagem muito alta de renda. No entanto, mesmo essa medida não ajudará a atrair profissionais experientes no mercado devido ao alto nível de risco.
Obrigações cambiais
Alguns especialistas distinguem este tipo de títulos em uma categoria separada, enquanto outros os consideram uma subespécie de títulos corporativos. Os títulos do tipo de problema são chamados assim. Eles fornecem acesso a uma opção de emissão mais simples. Tal instrumento fornece um influxo de financiamento principalmente devido ao fato de que é projetado para uma ampla gama de potenciais investidores.
Uma característica distintiva deste tipo de títulos é que não há limite de tempo para o desempenho de uma obrigação. A emissão desses títulos não é regulada por registro no Banco Central, mas a própria bolsa está envolvida no evento. Ela dá aos jornais um número único e decide se deve admitir títulos à negociação. O documento principal em que os especialistas em intercâmbio contam são as regras de listagem introduzidas no recurso.
Como isso funciona?
Uma assinatura é aberta na bolsa, os títulos são colocados através dela. Isso significa que todos têm acesso a eles, o que, por sua vez, garante liquidez. O conteúdo do prospecto de obrigações pode ser variado, os requisitos para isso são menos rigorosos do que no caso de títulos clássicos.
Quando uma decisão é tomada sobre a emissão de títulos negociados em bolsa, ao mesmo tempo, um limite de tempo extremo é atribuído - é necessário completar a colocação por ele. Isso geralmente acontece antes de um mês a partir do momento em que a veiculação começou. Mas para o emissor não há limites de tempo.Os títulos podem ser negociados não apenas no mercado de câmbio, mas também fora dele.
Emissor: existem regras
Nem todo mundo pode se tornar um emissor, mas apenas um que satisfaça os requisitos estabelecidos pela legislação do nosso país. As condições são as seguintes:
- a vida do emissor é de 3 anos ou mais;
- escrituração é organizada de acordo com as regras, aprovado por dois anos, tem confirmação na forma de um relatório de auditoria;
- a emissão de títulos implica a presença de um portador físico com uma indicação do portador, os documentos são armazenados centralmente;
- valor nominal, os juros são pagos em notas de banco;
- para títulos, você pode obter o direito ao dinheiro, mas apenas ao juro e ao preço nominal do papel;
- As obrigações participam no comércio oficial de câmbios como parte de uma subscrição aberta.
Se títulos de ações já foram colocados, além deles, outra questão pode ser feita.
Microfinanças: Obrigações
As IMFs (organizações de microfinanças) trabalham com base na lei adotada em 2010. Segue-se que uma IMF pode se tornar um fundo ou outra entidade legal, mas não uma entidade orçamentária. No nível estadual, há um registro de IMFs. Somente depois que a empresa é incluída nessa lista, a atividade legal pode começar.
A atualização da legislação em 2014 fez algumas mudanças nas características do trabalho das IMFs. Em particular, os requisitos de emissão foram alterados. Atualmente, é permitido emitir títulos no valor de face inferior a 1,5 milhão, mas sua compra está disponível para investidores com qualificações confirmadas por documentos. Quanto aos títulos cujo valor nominal é superior a um milhão e meio, qualquer um pode comprá-los. O Banco da Rússia mantém as IMFs sob controle especial; isso também se aplica à emissão de títulos corporativos.
As IMFs não têm o direito de emitir títulos corporativos em excesso de 10% dos ativos. Como uma exceção, os fundos que trabalham com investidores cujas qualificações são confirmadas oficialmente.
Se alguma organização não estiver incluída na lista de IMFs, ela não tem o direito de usar a abreviação correspondente e sua decodificação no nome. Uma exceção são entidades legais criadas para microfinanças e que estão em processo de obtenção de status legal.
Para resumir
Os títulos corporativos permitem que você receba renda, mas não deve confiar nos lucros antes de um ano após o início da cooperação. Existem programas de investimento de curto prazo, mas são principalmente anuais que estão representados nas bolsas de valores. Os títulos corporativos são mais arriscados do que os títulos do governo, mas os lucros podem trazer um grande lucro - como vimos acima, 23% é um indicador muito real. Naturalmente, parte do montante é consumido pela inflação.
No entanto, o resultado é mais do que positivo. Mas devemos levar em conta a probabilidade de inadimplência, o que reduzirá o lucro do investimento a zero e causará a perda dos fundos investidos. Para não estar em tal situação, você precisa ser capaz de escolher os projetos certos que são razoáveis para investir, descartando propostas muito arriscadas e inseguras.