Os investidores interessados em administrar a companhia tendem a assumir o controle de um bloco de ações, cujo valor lhes permitirá bloquear as decisões de outros acionistas. Quantos por cento de ações em uma participação de bloqueio é uma questão que preocupa muitos investidores. Em alguns casos, os proprietários do pacote de bloqueio têm a oportunidade não apenas de bloquear, mas também de tomar decisões estratégicas em relação ao desenvolvimento da empresa. Isso é possível com uma porcentagem suficiente de ações preferenciais, assim como em outros casos.
Bloco de ações
Um bloco de ações é um conjunto de títulos que são emitidos por sociedades anônimas e estão nas mesmas mãos. É importante considerar o número total de ações emitidas pela AO e sua relação entre todos os acionistas. A fim de poder resolver quaisquer questões no conselho de administração da empresa, é necessária uma percentagem suficiente de propriedade das ações emitidas por esta sociedade anônima. Para realizar uma reunião de acionistas, você deve possuir pelo menos 5% dos valores mobiliários.
Além das ações ordinárias, as empresas têm o direito de emitir ações preferenciais, as quais diferem na medida em que o acionista que as possui não é capaz de administrar a sociedade anônima por meio de assembleias de acionistas. No entanto, durante a liquidação da empresa, ele também participa na votação de várias questões-chave. Proprietários de ações preferenciais, em vez de direitos de voto, têm uma série de outras vantagens:
- receber dividendos sobre suas ações, independentemente do lucro recebido pela companhia;
- ter a oportunidade de receber parte da propriedade na liquidação da AO em primeiro lugar. Só depois deles os proprietários de ações ordinárias reivindicarão a propriedade.
Sob a lei russa, a participação das ações preferenciais não pode ser superior a 25% do volume total.
Tamanhos de ações: até 10%
Ao possuir 1% dos títulos da empresa, um indivíduo ganha acesso ao registro de acionistas. O acionista tem o direito de ver o status do registro na ilha diária para análise do lucro e outras ações para comprar ou vender títulos. Todos os investidores estratégicos começam a comprar títulos de uma sociedade anônima com exatamente 1%.
Ao atingir uma participação de 2%, o acionista tem a oportunidade de nomear seu próprio representante para participar do conselho de administração. O acionista também tem a oportunidade de administrar a empresa, já que o conselho de administração terá que contar com seu voto.
A propriedade de 10% permite que o acionista convoque uma assembléia extraordinária de acionistas. Além disso, o proprietário deste pacote tem o direito de exigir auditorias das atividades financeiras da empresa e não agendadas.
Tamanhos de participação: acima de 20%
Para adquirir uma participação com uma participação de mais de 20%, você deve obter permissão do Serviço Federal Antimonopólio. Ao receber um bloco de ações com uma participação de mais de 20% dos títulos da empresa, o acionista abre grandes perspectivas e liberdade de ação na administração das empresas.
Pacote de bloqueio
Os acionistas muitas vezes se perguntam: quantas ações estão em uma participação de bloqueio? Este é precisamente o bloco de ações, o proprietário do qual tem o direito de bloquear individualmente qualquer questão e decisão levantada para discussão. Para isso, o acionista precisa consolidar 25% dos títulos + 1 ação em suas mãos.O dono de um bloco de bloqueio de ações pode não apenas bloquear decisões significativas na administração da empresa, mas também geralmente tomar decisões administrativas se não houver um dono de um bloco de controle de ações. Ou se o controle não for consolidado nas mesmas mãos. A maioria dos investidores tem a tarefa de assumir o controle de uma participação de bloqueio, em vez de controlá-la.
Estaca de controle
Um acionista que deseja obter uma participação majoritária deve consolidar 50% dos títulos + 1 ação em suas mãos. O proprietário, em cujas mãos o controle acionário está concentrado, é capaz de tomar decisões sobre o pagamento de dividendos. Sua opinião é significativa na direção estratégica da empresa.
Que proporção de ações na prática deve conter uma participação controladora
Em teoria, como mencionado acima, um acionista precisa ter uma participação de 50% + 1 para consolidar uma participação controladora. No entanto, na prática, esse número é muito menor e varia na faixa de 20% a 25% dos títulos do AO. Também há exemplos na história em que o acionista de 10% foi suficiente para que o acionista bloqueie decisões objetivas e administre a empresa. Essa opção é possível se uma das várias condições for atendida:
- as ações da companhia são consolidadas nas mãos de acionistas que atualmente estão geograficamente distantes uns dos outros e, por isso, nem todos podem estar presentes em assembléias extraordinárias de acionistas de maneira contínua;
- os detentores de valores mobiliários são passivos em participar de reuniões de acionistas;
- parte das ações emitidas da empresa têm preferência e, portanto, não dão direito a voto para seus proprietários. Nesse caso, a proporção de ações pertencentes a investidores é redistribuída.
Se a assembleia de acionistas for assistida por acionistas cuja participação total seja de apenas 80%, então o valor do bloco de bloqueio de ações não começa com 25% + 1. Há uma oportunidade de bloquear decisões com uma parcela menor de títulos na carteira. As estatísticas também são observadas: quanto mais acionistas minoritários em uma empresa, menor o percentual de títulos para uma participação controladora e de bloqueio.
A diferença entre o controle e o bloqueio de pacotes
A partir da definição de um bloco de bloqueio e controle de ações, é interpretado que o proprietário de uma participação controladora é automaticamente reconhecido como o proprietário do bloqueio.
O dono da estaca de bloqueio tem o direito de vetar as decisões do resto dos acionistas. No entanto, vale ressaltar que o proprietário de um pacote com uma participação total de títulos igual à exigida pelo controle tem a oportunidade não só de bloquear as decisões do resto dos acionistas, mas também de tomar decisões sobre um grande número de questões na administração da empresa, como pagamento de dividendos, direção de desenvolvimento e outro
Parte das questões na gestão do JSC, no entanto, requer mais de 3/4 dos votos dos acionistas, a saber:
- se considerando a liquidação da empresa;
- se opções para fusões, reorganizações, mudanças de status forem consideradas;
- ao reduzir o tamanho do capital autorizado (capital autorizado) reduzindo o chamado valor nominal de cada ação;
- com um aumento no tamanho do capital autorizado;
- na determinação do valor das ações da empresa para as próximas emissões;
- ao decidir comprar ações próprias da companhia negociadas no mercado de ações;
- se a empresa planeja realizar uma transação importante, cujo valor excede a metade do valor dos ativos da AO.