Valutaforhold på internasjonalt nivå oppsto etter at penger begynte å bli brukt i internasjonale betalingstransaksjoner. Formene for verdenspenger, så vel som betingelsene for internasjonale betalinger, har endret seg gjennom historien. Samtidig vokste betydningen av det monetære systemet mellom stater, og graden av uavhengighet økte.
Hvert land har sine egne penger. De fungerer som et betalingsmiddel eller utveksling, en kontoenhet, fungerer som et middel til å lagre verdi og brukes som et mål på utsatt betaling. Dette gjelder både det innenlandske markedet og det eksterne, der de fungerer som den nasjonale valutaen.
Uten et tilstrekkelig utviklet finansmarked kan ikke noe lands økonomi eksistere. I verdenshistorien har det selvfølgelig også vært ikke-monetære samfunn der varer ble byttet direkte. Men vi snakker om nåtiden, om dagens økonomi. Valutamarkeder er en integrert del av finansmarkedene. De kan være både interne og regionale. Skiller seg ut også verdensmarkedet. La oss dvele ved det mer detaljert.
Hva er det globale valutamarkedet?
Dette er den største foreningen. Det inkluderer alle valutamarkeder som opererer over hele verden. Dette markedet har kontinuerlig utviklet seg, tilpasset skiftende forhold, blitt mer komplisert, gått fra små sentre for handel med veksler til nesten det eneste internasjonale markedet, hvis rolle i økonomien vanskelig kan overvurderes. Etter hvert som det globale valutamarkedet forbedret og utviklet seg, utviklet valutahandlingene seg også. Deres nye art oppsto, og teknikken deres ble bedre.
Funksjoner i det internasjonale valutamarkedet
Det internasjonale valutamarkedet (forex) inkluderer individuelle markeder som er lokalisert i forskjellige regioner av planeten, sentre for monetære og finansielle transaksjoner og internasjonal handel. Det gjennomføres et bredt spekter av operasjoner knyttet til turisme, kapitalmigrasjon, utenrikshandeloppgjør, samt forskjellige intervensjoner og valutarisikoforsikring. På den ene siden er det en spesiell institusjonell mekanisme som mekler kjøps- og salgsforhold for ulike utenlandske valutaer mellom meglere, banker og andre finansinstitusjoner (stedet der salg og kjøpsrelasjoner finner sted er utvekslingen). Valutamarkedet tjener derimot forholdet mellom kunder og banker (både enkeltpersoner og myndigheter og selskaper). Deltakerne er derfor sentrale og kommersielle banker, meglerorganisasjoner, offentlige enheter, enkeltpersoner, industri- og handelsselskaper som opererer med valuta.
Hvordan er det internasjonale valutamarkedet organisert?
Dette er det største finansmarkedet i verden hvor utenlandsk valuta byttes og internasjonal handel gjennomføres. Transaksjoner for flere titalls, eller til og med hundrevis av milliarder dollar, foregår på den hver dag. Det internasjonale valutamarkedet er overhode ikke noe sentralisert foretak, slik det kan virke ved første øyekast. Den opererer gjennom en rekke institusjoner. Meglere og forhandlere som deltar i markedsprosessen kommuniserer med hverandre ved hjelp av forskjellige kommunikasjonsmidler (telefon, internett, etc.).
De største sentrene for slike arrangementer er New York, London, Tokyo og Frankfurt.
Kommersielle banker som institusjon i det internasjonale valutamarkedet
Store kommersielle banker i valutamarkedet er hoveddeltakerne i handelstransaksjonene som foregår på det. I mange tilfeller spiller de rollen som forhandlere i markedsprosessen. I denne kapasiteten opprettholder forretningsbanker posisjonen til to eller flere valutaer, det vil si at de har innskudd i disse valutaene.
For eksempel har Chase Manhattan Bank filialer i New York og London. Den første av dem har innskudd i pund i en filial som opererer i London, og den andre - innskudd i dollar i New York. Investoren kan gi hver av dem utenlandsk valuta i bytte mot et lokalt innskudd. Banken tjener på operasjoner som forhandler, og selger utenlandsk valuta til "selgerens pris". Denne prisen er litt høyere enn "kjøperens pris", det vil si den som denne banken anskaffer denne valutaen til. Gapet mellom "selgerens pris" og "kjøperens pris" beholdes av konkurranse mellom banker, det er omtrent 1% for store internasjonale operasjoner.
Noen ganger fungerer forretningsbanker som meglere. I dette tilfellet støtter de ikke en posisjon i forhold til visse valutaer, men fører bare kjøpere og selgere sammen. For eksempel kan et visst engelsk selskap be en av bankene i London om å fungere som megler i å organisere utvekslingen av dollar for de pundene den trenger. I det internasjonale valutamarkedet, i tillegg til forretningsbanker, er det også et lite antall meglere og forhandlere som ikke er banker. Forretningsbanker bruker uavhengige meglere som formidlere når de inngår betydelige engrostransaksjoner med hverandre.
Valutakurs
Meglere og forhandlere som kommer til valutamarkeder har kontinuerlig informasjon (du kan til og med kalle det momentant) om endringer i valutakursene.
Andre forretningsagenter som har behov for denne kunnskapen ikke er så operative, kan få relevant informasjon fra Internett eller dagsaviser i den økonomiske kronikkdelen. For de to foregående arbeidsdager er det gitt mest valuta. Vanligvis presenteres de på to måter:
1) som antall enheter i utenlandsk valuta som kreves for å skaffe seg en dollar og euro;
2) som antall dollar og euro som trengs for å kjøpe en bestemt enhet av utenlandsk valuta.
I utgangspunktet er det bare én kurs for valutaer - valutakursen for kontanttransaksjoner. Det brukes på de fleste handelstransaksjoner - de som vil bli inngått i en periode som ikke overstiger to dager. For mange utenlandske valutaer tilbys det i tillegg kurser for derivattransaksjoner. Hva er en derivattransaksjon? Dette er en kontrakt som er inngått mellom en bank og dens klient, der dollar eller euro vil bli byttet i fremtiden på en bestemt dag for ønsket valuta til valutakursen som er bestemt i dag. Samtidig gjenspeiler forskjellen i beregningen av valutakurser for derivater og kontanttransaksjoner til enhver tid forskjellen som eksisterer i de sammenlignede landene mellom markedsrenter.
Faktorer som påvirker valutakursen
Det er mange faktorer som mer eller mindre påvirker valutahandel marked, samt valutakurser. Vi beskriver de viktigste av dem.
Handelsbalanse
En av hovedfaktorene er handelsbalanse. Dette er forskjellen mellom total eksport og import av et bestemt land. Hvis det er i strukturen utenrikshandel eksport dominerer, betyr dette at utenlandsk valuta flyter i overkant til staten, derfor er det en økning i etterspørselen etter den tilsvarende nasjonale valutaen, samt en økning i valutakursen. Tvert imot, i en situasjon med handelsunderskudd (det vil si når eksportvolumet er mindre enn importvolumet), bør den nasjonale valutaen svekkes.I virkeligheten blander den gjensidige påvirkningen av renter, inflasjon, valutakurser og handel alle disse faktorene så mye at sammenhengen mellom dem blir helt opplagt.
Rentene
Dette er en annen indikator som du kan spore dynamikken med, og karakterisere forskjellige valutamarkeder. Rentedifferansen er forskjellen i rentene som gjelder for to spesifikke valutaer. Denne faktoren er den viktigste, som direkte bestemmer den relative attraktiviteten til disse to valutaene, og derfor den mulige etterspørselen etter en eller annen av dem.
Mange typer renter påvirker pengemarked hver stat. Dette er for eksempel den offisielle renten - den som forskjellige banker låner penger fra sentralbanken; interbanklånesatser hvor de låner penger av hverandre; priser som bestemmer lønnsomheten til statseide verdipapirer, etc. Alle av dem er nært beslektede og bestemmes til slutt av den offisielle renten (den er satt av sentralbanken i det respektive land).
Effekten av renter på valutakurser
Det er generelt ganske greit: jo høyere rentene er, desto høyere er valutakursen for en bestemt valuta. Imidlertid er det mange omstendigheter som gjør det uklart og vanskelig å vurdere rentene. For det første er det nødvendig å ta dem i betraktning, ikke av seg selv, men til reelle priser, det vil si de som tar inflasjon i betraktning. Fakta er at det er en sterk forbindelse mellom valutamarkedet og de statseide verdipapirmarkedene, som er veldig følsomme for inflasjon. Hvis inflasjonen i et gitt land begynner å vokse i raskt tempo, vil dette føre til svekkelse av statsobligasjoner, siden de betaler en forhåndsbestemt, fast inntekt, og inflasjonen kan ganske enkelt "spise" den.
I tillegg lever markedet i dag på forventninger til viktige hendelser og forberedelser for dem, og reagerer ikke bare på fakta som allerede har skjedd. Hvis det ser ut til at rentene vil bli hevet for en gitt valuta, vil forhandlere øke renten og forvente en ytterligere økning, og virksomheten i valutamarkedet vil bli utført til nye kurser.
Bruttonasjonalprodukt
Dette er en generell indikator på den totale mengden merverdier som ble opprettet for en spesifikk periode av alle produsenter som opererer på statens territorium. BNP er en generell indikator, en indikator på styrken i økonomien eller dens svakhet, observert i perioder med lavkonjunktur. Forbindelsen med valutakursen er åpenbar og ganske direkte - den nasjonale valutaen er sterkere, jo sterkere BNP øker.
inflasjon
Både utenlandske og innenlandske valutamarkeder er i stor grad orientert mot inflasjon. Det endrer prisforholdet, og derav fordelene som faktisk mottas fra inntektene som finansielle eiendeler fører med seg. Ved å gjennomføre en analyse av valutamarkedet, bør det bemerkes at økende inflasjon fører til et fall i realrenten, fordi i dette tilfellet, en del som vil bli brukt til å dekke prisøkningen, skal trekkes fra mottatte inntekter.
Handlinger av sentralbanker
Prisen på en valuta blir som kjent bestemt av tilbud og etterspørsel etter den i det internasjonale markedet. Derfor skapes valutakurser for store valutaer av markedet. Sentralbankene har imidlertid en rekke instrumenter som de kan påvirke dem betydelig gjennom. De anvender dem basert på målene i sin egen finanspolitikk, der hoveddelen er å sikre stabiliteten i den nasjonale valutaen. For eksempel går den harde valutaen i dag gjennom det russiske valutamarkedet. I denne situasjonen iverksetter sentralbanken en serie krisetiltak. For å opprettholde rubelen ble eksportører enige om å gjennomføre valutainjeksjoner i markedet. Og sentralbanken bestemte seg for å heve styringsrenten.
Pengemengde
Overskudd av en eller annen valuta fører til økt tilgang på valuta og vil føre til en svekkelse av valutaen i forhold til andre. Underskudd fører tvert imot til en økning i frekvensen i nærvær av etterspørsel etter den.
