Penger og valutaforhold er en integrert del av det moderne liv. Vi er vant til å behandle dem som en selvfølge, ikke som trenger regulering. Men dette er ikke slik. Som alle andre områder i livene våre, er finans et strengt organisert system som lever etter sine egne regler og lover. Pengemarkedet er ansvarlig for deres regulering, som vi vil snakke om nå.
Hva er dette?
Dette er en egen del av finansmarkedet. Det særegne er at kortsiktige lån og pengetransaksjoner blir gjennomført her, hvis varighet kan variere fra en dag til et år. Ved hjelp av denne markedssfæren beveger arbeidskapitalen til forskjellige virksomheter seg, og kortsiktige lån kan utstedes. Det er pengemarkedet som gjør at bankene kan utstede korte lån.
Det skal ikke antas at dette fenomenet bare er karakteristisk for en bestemt stat, siden denne økonomiske sektoren i vår tid dekker hele verden. Og dette er ikke tilfeldig, siden handelsvirksomheten øker hvert år, og derfor trenger alle mer penger.
Verktøy, långivere og låntakere
I dette tilfellet er sirkulasjonsinstrumenter statsskatter og lignende kommersielle papirer, forskjellige innskudd, sjekker, samt alle andre typer forliksdokumenter. Det er takket være dem at all kortsiktig virksomhet med utenlandsk valuta gjøres, og bankene er i stand til å utstede langsiktige lån og lån. Långiverne i dette markedet er store bankorganisasjoner, men listen over låntakere er mye bredere og inkluderer både statlige selskaper og enkeltpersoner, inkludert utenlandske statsborgere.
De siste årene har gjeldsmarkedet skaffet seg en enorm rolle, takket være hvilke banker kan bytte midler, mens de utsteder kortsiktige lån. Dette gir blant annet økonomisk stabilitet og fleksibilitet. Det må huskes at pengemarkedet i vårt land dannes av bankforhold med minst 70%. Uten penger på mellomlang og lang sikt kan de ikke eksistere i prinsippet. Det er viktig å vite at i vårt land ofte brukes fondene som sirkulerer her til å utstede langsiktige lån og kreditter, noe som er dårlig, da det påvirker den generelle økonomiske stabiliteten i markedet negativt.
Fakta er at under slike forhold øker prosentandelen av ulovlig kapitalomsetning kraftig, blir mye penger brukt på et underjordisk meglerspill. Naturligvis avhenger rentene i dette markedet direkte av lignende indikatorer i den økonomiske sektoren, som ble etablert i staten på et gitt tidsintervall.
balanse
Pengemarkedet fungerer i stor grad på bekostning av landets finansinstitusjoner, siden det er de som sikrer likevekt mellom tilbud og etterspørsel. Enkelt sagt, i en virkelig stabil tilstand kan den opprettholdes når mengden penger som forbrukerne trenger, er lik det beløpet som kredittorganisasjoner kan tilby. Denne uttalelsen er selvfølgelig sann også under forutsetning av at renten ikke endres i motsatt retning av det reelle inntektsnivået.
Enkelt sagt: i tilfelle når inntekten til foretak og befolkning vokser, øker deres behov for penger. Forholdet mellom rentene i pengemarkedet er slik at rentene øker eksponentielt.Tvert imot, med et kraftig fall i velferdsnivået, når det virker som om behovet for midler også øker, låntakere rett og slett ikke er i stand til å betale gjeldsforpliktelsene sine til høye tollsatser. På grunn av dette reduseres den reelle omsetningen i pengemarkedet, så vel som dens rater, gradvis til akseptable verdier.
Regjeringsverktøy for å påvirke finansmarkedet
Keynesiansk politikk er en av de mest effektive måtene å påvirke økonomien av staten. Essensen ligger i periodiske ubalanser på dette området. Som regel brukes en kraftig endring i refinansieringsgraden, som påvirker alle områdene i statens produksjon og sosiale liv. Akk, den aktive bruken av denne politikken fører uunngåelig til at landet faller i en flytende felle, siden sammenhengen mellom pengemarkedsrenten og den virkelige produksjonsindustrien er for stor.
Å dechiffrere konseptet
Dette er navnet på en vanskelig økonomisk situasjon når rentene allerede er redusert til lavest mulig nivå. Deres ytterligere reduksjon er allerede umulig, og økningen vil ha en rent negativ effekt, siden med en høy etterspørsel etter penger og lave inntekter i befolkningen, vil det økonomiske hullet bare bli dypt og utvide. Veien ut av denne situasjonen er bare mulig med aktiv hjelp og hjelp fra samme stat, som bør organisere en økonomisk felle. Det må huskes at en hvilken som helst pengepolitikk i denne situasjonen ikke gir noen effekt i det hele tatt.
Friedmans regel
Det må huskes at regelen til M. Friedman også i stor grad påvirker rubelpengemarkedet. Enkelt sagt er på lang sikt etterspørselen etter penger lite avhengig av renten. Den langsiktige likevekten, som er beskrevet av denne regelen, kan uttrykkes som en spesiell ligning:
M = Y + Pe,
hvor M er den gjennomsnittlige årlige trenden mot en økning i finansielt tilbud;
Y er den gjennomsnittlige årlige rate (forventet) for en økning i befolkningens velvære;
Re er den forventede inflasjonen.
Når det gjelder sistnevnte, er det nettopp kampen mot manifestasjonene av inflasjonsprosessen som bør vies til statspolitikken. M. Friedmans regel sier at renteregulering bare er tillatt i markedet for kortsiktige lån, mens om nødvendig er langsiktige økonomiske injeksjoner slike handlinger uakseptable.
Pengemarkedsstruktur
Den viktigste aktøren som pengemengden i pengemarkedet er avhengig av, er den kommersielle bankstrukturen. For det første samler de alle tilgjengelige gratis kontanter. For det andre avhenger tilbudet av disse økonomiene til kundene deres. Det må huskes at dette markedsområdet er delt inn i flere underkategorier, som inkluderer alle betalingssystemene som er tilgjengelige i landet og gjensidige oppgjør direkte mellom bedrifter og organisasjoner. I alle fall spilles hovedrollen her. kortsiktige lån. Deres andel kan overstige 80%. De vanligste lånene er relativt små. Som nyere studier av innenlandske finansinstitusjoner viser, har andelen de siste årene økt til 32%.
Hvorfor kortsiktige lån? Alt er enkelt. Bankenes økonomiske struktur avhenger av nøyaktig de samme lånene de mottar på internasjonale nettsteder (tilbudet i pengemarkedet for å sikre at deres virksomhet alltid skal være stort). Inntil de siste hendelsene var alt annerledes, men nå kan ikke bankene rett og slett ikke ta risiko ved å investere i langsiktige prosjekter med utsatt overskudd.
Hvordan er fordelingen i kredittmarkedet?
De siste årene er kredittmarkedet fordelt på følgende måte:
- Lån til organisasjoner og foretak - 70%.
- Lån utstedt av en bank til andre lignende organisasjoner - 18%.
- Vanligvis er andelen av komplekse og forfalte lån 12%, men noen analytikere sier at dette tallet har vokst til 36% de siste to årene.
Som regel er andelen lån som er gitt til foretak og organisasjoner i en periode på seks måneder til et år, omtrent 32%. Interbanklån som sirkulerer mellom kredittorganisasjonene utgjør omtrent 18%. Hvilke krefter regulerer dette pengemarkedet? Pengepolitikk i denne retningen er ansvaret til forskjellige internasjonale organisasjoner (for eksempel IMF). Disse strukturene kontrollerer faktisk hele økonomien i verden, siden de øyeblikkelig kan blokkere tilgang til billige lån for enhver bank eller til og med staten.
Hva med enkeltpersoner?
Når det gjelder markedet for utlån til enkeltpersoner og små bedrifter, er situasjonen her mye mer mangfoldig. Men det var ikke alltid tilfelle. Fram til 1998 var nesten alle kategorier av innskudd fra befolkningen delt inn i to store grupper: etterspørselskontoer og kortsiktige innskudd. Etter begivenhetene i august falt tilliten til banksektoren dramatisk, hvoretter kortsiktige innskudd i den minste mulige mengden fond med mulighet for tidlig uttak ble den mest populære.
I dag er situasjonen lik. Analytikere sier at nå bare er innskudd for en periode på en måned til seks måneder åpnet mest aktivt. Mange instrumenter som pengekapitalmarkedet vanligvis bruker under disse forholdene blir helt illikvide.
Utvikling av betalingssystemer
Betalingsområdet har utviklet seg dynamisk de siste årene, og spillere fra hele verden har kjempet lenge på dette feltet. “Visa”, “Master Card” - i dag er de kjent i alle land. Få mennesker husker dette, men i vårt land dukket det opp innenlandske betalingssystemer i 1992, da det var et presserende behov for integrasjon med det globale finansmarkedet. De mest berømte er Golden Crown og Union Card. Faktisk var det da den første pengemarkedsmodellen oppstod, som med mindre endringer fortsetter å fungere i vår tilstand frem til i dag.
verdipapirer
Som regel refererer dette begrepet til verdipapirer som gir lån av midler. Det er det spareattester sjekker, regninger og andre varianter. Inntekter fra dem kan oppnås på to måter: enten kjøpe til en lavere pris enn markedet, eller motta renter på et lønnsomt erverv av eiendeler som har gått opp. Som regel overstiger løpetiden for denne typen verdipapirer ikke ett år, og derfor kan de betraktes som alvorlige inntektskilder bare hvis det er anskaffet en tilstrekkelig alvorlig portefølje.
Hvorfor kalles de kontanter?
Det er flere forklaringer på dette på en gang: For det første er pengemarkedsrenten i stor grad avhengig av dem, siden disse midlene er i konstant sirkulasjon mellom bankene selv. For det andre mottas ekte penger ved utstedelse av verdipapirer, som kan settes i omløp eller brukes til å betale ned eksisterende gjeldsforpliktelser. Det skal bemerkes at noen av kategoriene deres godt kan brukes som vanlige penger: kommersielle eller statskasseveksler er godt sirkulert i staten, de kan betale skatteavgift, betale for leverte varer osv. Som sagt, forpliktelser på dem opererer ofte ikke mer enn ett år.
Følgelig vil inntekten fra dem i alle fall være engangs. Hva er den økonomiske essensen av eksistensen av verdipapirer i prinsippet? Faktum er at den uavbrutte sirkulasjonen av bank, stat, privat kapital, muligheten for raske innbetalinger på budsjettutgifter er avhengig av dem. I tillegg er verdipapirer svært viktige når det gjelder operasjonelt salg av varer og tjenester.Enkelt sagt har de en veldig viktig rolle i å sikre kontinuerlig sirkulasjon av pengemengden og dens uavbrutte forsyning.
Så, pengemarkedet i Russland holder i dag stort sett takket være dem, siden verdipapirer lar bankene frigjøre alt overskudd av tilgjengelige midler på kortest mulig tid, og frigjøre dem i omløp og dermed ikke bidra til den videre utviklingen av inflasjonsprosessen. Det lar dem også balansere alle eiendeler og forpliktelser på riktig måte.
Kjerneverktøy
Begrepet "pengemarkedsinstrumenter" refererer vanligvis til gjeldshåndtering. Som regel utføres operasjoner med valuta i dette området i et spesielt rom som ikke er tilgjengelig. På grunn av dette er private investorer i denne delen ikke spesielt interessert i prinsippet. Dette er et veldig viktig og sammensatt marked, takket være hvilke bankorganisasjoner som kan dekke alle sine likviditetsbehov, og Sentralbanken bruker det generelt for å kontrollere nasjonale betalingssystemer. Det er fire hovedverktøy her:
- Skattekasser.
- Kommersielle regninger.
- Sertifikater for innskudd.
- Kommersielle verdipapirer.
Så, statskasseveksler, som utstedes utelukkende av staten, innebærer forpliktelse fra sistnevnte til å betale kontanter til bæreren. På grunn av dette blir de utstedt til en rabatt til pålydende. Det kan ikke betales renter på dem, i tillegg til kupongrenten. Regningen bare kan innløses. Dessuten kommer ofte denne perioden innen tre måneder etter utstedelsen. Så det kan oppnås ekte penger fra det, og pengemarkedet får igjen en viss stabilitet.
Det vil si at reell lønnsomhet bestemmes av renten lagt til grunn for diskonteringen. Anta at det er ti. Hvis du forestiller deg en standard vekslingsverdi, for eksempel tusen rubler, vil den bli utstedt til en pris av 975 rubler. Dermed vil eieren motta en inntekt på 25 rubler. Det skal bemerkes at regjeringen utsteder statskasserier konstant og med høy regularitet. Dette gjør det mulig å ta ut kontanter fra omløp, begrense bankenes mulighet til å utstede lån, eller å returnere det ved å kjøpe tilbake verdipapirer.
Dermed er det alltid en stabil etterspørsel i pengemarkedet. Bankene bruker disse verktøyene aktivt på utvekslings- og disk-plattformer, ettersom de i det minste ønsker å få en slags inntekt. I noen tilfeller kan de anskaffes av store investeringsselskaper for å sikre muligheten for å skaffe minst noen midler når du gjennomfører risikable transaksjoner.
Kommersielle regninger
Igjen, utstedt av noen selskaper for å betale for noen av sine gjeldsforpliktelser. De kan også brukes som tilleggsbevis for selskapets solvens. Organisasjonen som mottok vekslingsbrevet vil selvfølgelig ikke få mye utbytte av det, men verdipapirer av denne typen kan selges til banken med fortjeneste. En bankorganisasjon kjøper ikke bare den, men også forpliktelsene til det utstedende selskapet til å betale tilbake gjeldsforpliktelsene. I dette tilfellet reflekterer kursen på regningen direkte graden av risiko under valutatransaksjonen, og kontantmarkedet reagerer ikke spesielt på det.
Verdipapirer fra kommersielle organisasjoner
Generelt er de helt lik regningene beskrevet ovenfor. Men det er en viktig forskjell: den forrige typen verdipapirer, selv om den til og med hadde visse begrensninger, var fremdeles et helt uavhengig finansielt instrument. Sikkerhetsklassen beskrevet av oss utstedes utelukkende for et slags finansieringsprogram. Vi kan si at et slikt kommersielt dokument er en komplett analog til et kortsiktig banklån.I dette tilfellet er utstederen ikke involvert i å flytte sine egne gjeldsforpliktelser til en tredjepart.
Sertifikater for innskudd
Dette er et slikt papir som dokumenterer plassering av et innskudd hos utstederen. Enkelt sagt er sertifikatet i dette tilfellet den absolutte ekvivalent med en sparebankbok. Det vil si at pengene (kreditt) markedet igjen får et effektivt verktøy for å styre finansiell flyt. Det må huskes innskuddsbevis alltid utstedt i overførbar form.
Deres rente er alltid fast, noe som gjør det vanskelig å få høye inntekter fra salget. Så når du utsteder et sertifikat for 10.000 rubler til en rente på ti, og med årlig tilbakebetaling, vil beløpet på 10.100 rubler bli betalt. Slike betalinger kalles "gjeld pluss renter" og gir balanse i pengemarkedet. Det siste oppnås på grunn av umuligheten av å oppnå høye renteinntekter: pengemengden er i omløp, men det fører ikke til høyere inflasjon.
Svært ofte utstedes kredittbevis i navnet på innehaveren, det vil si at når de vises på annenhåndsmarkedet, blir de solgt til en betydelig rabatt. Størrelsen på rabatten i dette tilfellet gjenspeiler de grunnleggende rentene som er gjeldende i den nåværende tidsperioden i landets økonomi.
Nøkkelfunn
Så, strukturen og essensen av pengemarkedet bestemmes i stor grad av direkte finansiering. Det er muligheten for å få lån til gunstige renter og prosessen med å utstede verdipapirer som kan tilfredsstille den økende etterspørselen i utenlandsk valuta eller trekke overskuddene fra omløp så snart som mulig. Tilstedeværelsen av pålitelige låntakere og lånorganisasjoner bringer den nødvendige stabiliteten og fleksibiliteten til finansnæringen. Dermed er det dette markedet som avgjør statens økonomiske gang. Og mye avhenger av det.
