Hver av oss hadde situasjoner da den økonomiske situasjonen ble verre og det var nødvendig å låne penger. Ikke bare enkeltpersoner trenger ekstra midler, men også organisasjoner og myndighetene. En obligasjon er en av metodene for å øke kapitalen. Det har mange fordeler, så du bør gjøre deg kjent med det i detalj.
Definisjon av et konsept
En obligasjon er et finansielt instrument som sikrer eierens rett til å motta fra utstederen av et verdipapir sin pålydende verdi eller annen eiendom tilsvarende innen den fastsatte perioden.
Obligasjoner innebærer også rettighetshaveren til å motta en fast rente beregnet på grunnlag av pålydende. Det blir inntekt. Enkelt sagt er en obligasjon en av de typer verdipapirer som bekrefter at utstederen har lånt penger fra innehaveren.
Typer obligasjoner
Det er flere typer obligasjoner.
- Inntaksbetalingsmetode. Obligasjoner er delt inn i renter og rabatter. I det første tilfellet betaler utsteder renter, kalt kuponger, over sikkerhetens levetid. På innenlandske børser er dette alternativet det vanligste.
- Rabattobligasjoner utstedt nedenfor pålydende bindinger. I dette tilfellet betales de til pålydende. Inntekten for innehaveren av verdipapiret er en rabatt, det vil si forskjellen mellom emisjonskurs og pålydende.
- Etter type obligasjonsutsteder. Verdipapirer av denne typen er selskaper, kommuner og statlige. I det første tilfellet utstedes obligasjoner av aksjeselskaper, så vel som LLC. Den andre typen verdipapirer tilbys på oblast-, by- eller distriktsnivå. Russlands føderasjonsdepartement utsteder statsobligasjoner.
- eurobonds. Denne typen bør vurderes separat. Finansielle instrumenter utstedes av utstedere for å generere inntekter i utenlandske markeder. De er denominert i valutaen til en annen stat. Finansdepartementet i Russland og innenlandske selskaper utsteder obligasjoner av denne typen, som hovedsakelig er denominert i amerikanske dollar.
Generell karakteristikk
Den økonomiske essensen av disse verdipapirene ligner på utlån, men trenger ikke å formalisere gjeldssikkerhet. I tillegg er prosessen med å overføre krav til den nye eieren sterkt forenklet. Det skal bemerkes at bankobligasjoner har en lignende funksjon. Disse finansielle instrumentene er mer verdifulle enn aksjer, da de lar deg få forkjøpsrett når du returnerer penger i tilfelle utstederens avvikling eller konkurs. Høy pålitelighet på obligasjoner gjør dem mye mer relevante for investorer, noe som fører til deres brede spekter.
For utstederen er en obligasjon en ekstra inntektskilde. Utgivelsen deres er hovedsakelig målrettet. Den består av finansieringsfasiliteter eller programmer hvis fortjeneste vil bli en kilde til utbetalinger. Vanligvis overstiger obligasjonsresultatet størrelsen på inntektene fra bankinnskudd i samme beløp. På sekundæren verdipapirmarked prisene for disse finansielle instrumentene dannes, og grunnlaget er en sammenligning av lønnsomheten og lånets prosentandel.
Obligasjonsegenskaper
Undersøker obligasjoner i detalj, er det verdt å vite at de har følgende egenskaper:
- innehavere av verdipapirer har prioritet i å tjene penger;
- transaksjonen har en spesifikk gyldighetsperiode;
- obligasjoner varierer i mengde betalinger og hyppighet;
- obligasjonseiere får den primære retten til å oppfylle sine økonomiske krav i tilfelle selskapets konkurs eller avvikling.
Lånobligasjoner er det viktigste verktøyet for å låne økonomiske ressurser, som kan utstedes av følgende strukturer:
- statlige organer;
- regjeringen;
- selskaper og selskaper;
- kommunale institusjoner.
Uansett enhet som utsteder obligasjonene, har de lignende egenskaper.
Obligasjonsfunksjoner
Obligasjoner har flere funksjoner som bør vurderes uten å mislykkes. Parametrene for utgivelsen deres blir vurdert:
- pålydende av finansielle instrumenter;
- utstedelsesvolum;
- fortjenestemargin;
- gjengjeldelsesperioder.
Typen verdipapirer som er vurdert har en viss løpetid, i henhold til hvilken de er delt inn i:
- kortsiktige obligasjoner (opptil fem år);
- mellomlang sikt (opptil ti år);
- langsiktige obligasjoner med en løpetid på mer enn 10 år.
Verdipapirer av denne typen utfører slike funksjoner i finansmarkedet:
- kilden til finansiering av budsjettunderskuddet, uavhengig av nivået;
- kilde til offentlige myndigheters kostnader;
- en kilde til finansiering av innskudd til aksjeselskaper;
- former for sparing av midler fra selskaper, finansinstitusjoner og publikum;
- gi overskudd.
I praksis i verden er det et stort antall obligasjoner. Disse verktøyene lar deg stille individuelle krav til transaksjonen, på grunnlag av hvilken en markedsdeltaker godtar å skaffe kapital til en annen. Utstedelse av obligasjoner avhenger av deres type og innebærer oftest etablering av vilkår av interesse for en bestemt gruppe kreditorer.
Måter å betale obligasjonsinntekt på
Verdenspraksis innebærer bruk av en av flere metoder som tilbakebetaling av obligasjoner utføres på:
- styrket rente;
- fast rente betaling;
- flytende rente på renteinntekter;
- salg av verdipapirer til en rabatt;
- pålydende indeksering;
- holde vinnende lån.
Det er verdt å merke seg at den mest enkle og relevante formen for å betale fortjeneste er installasjonen av en rentebetaling. En forhøyet rente innebærer fastsettelse av flere datoer, hvoretter innehaveren har rett til å tilbakebetale eller forlenge dem helt til neste dato. I dette tilfellet vil satsen øke i hvert påfølgende tidsrom.
Hvis renten kalles flytende, endres den jevnlig. Prosedyren utføres i samsvar med dynamikken diskonteringsrente Sentralbanken eller avkastningen på statspapirer. Det er verdt å merke seg at det i noen land er gitt en obligasjonsemisjon med pålydende verdi, som indekseres under hensyntagen til en økning i konsumprisindeksen, som gjennomføres som ledd i en antiinflasjonspolitikk.
Det er typer obligasjoner som ikke sørger for betaling av renter. Innehaverne deres tjener ved å kjøpe til en rabatt og betale seg til pari. Spesielle sirkulasjoner kan også avholdes som gjør at obligasjonseiere kan motta inntekter i form av gevinster.
Lønnsomhetsdefinisjon
Utbyttet av obligasjoner er forskjellig i visse parametere. De avhenger av forholdene som utsteder foreslår. Verdipapirer som er innløst på slutten av løpetiden sørger for å måle avkastningen av følgende typer:
- kupong;
- strøm;
- fullført.
Kupong og dagens avkastning
Kupongrente er renten som er spesifisert i dokumentet og betalt av utsteder for kupongen. Samtidig kan betalinger skje en gang hver tredje måned, seks måneder eller en gang i året.
Nåværende avkastning på obligasjoner med fast rente er forholdet mellom gjentatte betalinger og anskaffelseskostnader.Indikatoren er i stand til å karakterisere den betalte årlige renten på kapital. Nåværende avkastning tar imidlertid ikke hensyn til endringer i verdien av obligasjoner i løpet av lagringsperioden.
Den vurderte indikatoren kan endre seg i henhold til prisene som er fastsatt i markedet. Det er verdt å merke seg at det løses fra anskaffelsesøyeblikket, siden kupongrenten ikke endres. I tillegg vil obligasjonspriser og renter være høyere for nedsatte verdipapirer.
Gjeldende avkastningsindikator gir ikke for regnskap for valutakursdifferansen mellom anskaffelses- og innløsningsprisene. Av denne grunn kan det ikke brukes til å sammenligne effektiviteten av transaksjoner med visse startbetingelser. For å avgjøre om det er lurt å investere i obligasjoner, er det verdt å bruke avkastning til forfallsindikatoren.
Utbytte til forfall og full avkastning
Utbytte til forfall er renten som tar hensyn til diskonteringskoeffisienten. Den angir forskjellen mellom gjeldende og markedsverdi av betalingsstrømmen. Du kan bestemme avkastningen til forfall under lagring, obligasjoner holdes til forfall.
På grunn av full avkastning tas prisen på obligasjonen og alle mulige inntektskilder i betraktning. Denne indikatoren kalles ofte romprisen. Med sin hjelp kan du bestemme hvor effektiv den kjøpte sikkerheten vil være. Dermed kan du ikke gjøre en feil når du inngår en transaksjon og foretar en lønnsom investering. Definisjonen av lønnsomhet vil være nyttig både for enkeltpersoner og juridiske personer, og for selskaper og kommuner som kjøper de aktuelle verdipapirene.
